Анализ финансового состояния предприятия

R₂₀₁₀ = 2×0.354 + 0.1×1.741 + 0,08×2,069 + 0,45×0,053 + 0,193 = 1,265

    Значение  R = 1.265 означает, что для предприятия ОАО «1 МПЗ им. В.А. Казакова» вероятность банкротства низкая. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СТАБИЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Пути повышения эффективности управления оборотными активами 

    На  максимальную возможность снижения рисков и связанных с ними неблагоприятных для последствий следует направить деятельность управленческого персонала.  Организационно-экономический механизм минимизации рисков, зависящих от предприятия состоит в реализации основных направлений  стратегического развития. 

    Предприятие ОАО «1 МПЗ им. В.А. Казакова» имеет первый тип финансовой устойчивости, рентабельно практически по всем показателям и имеет по ним положительный рост, что говорит о грамотном финансово-хозяйственном управлении. Для достижения «Золотого правила» экономики следует снизить дебиторскую задолженность, сумму краткосрочных обязательств.

    В отношении перспектив развития организации  следует  продолжать  работы, связанные с переоснащением предприятия, с целью обеспечения стабильности роста объемов производства,  повышение объема производства, повышение заработной платы работников, обеспечение полной загрузки производственных мощностей, сокращение затрат на производство.

    Внедрение новых прогрессивных технологий, оборудования  и методов  обработки  позволит обеспечить выпуск широкой  номенклатуры продукции как оборонного, так и гражданского назначения.

    Внедрение новых прогрессивных технологий, оборудования и методов обработки, обеспечивающих современный мировой уровень производительности, позволит  привлечь новые заказы, занять сегменты рынка, которые были недоступны из-за технического несовершенства, а также обеспечить расширение номенклатуры по наиболее перспективным товарным группам.

    Внедрение современной системы автоматизированного  управления производственной деятельностью  предприятия  с учетом мировых  стандартов позволит организовать четкое планирование и контроль исполнения заказов, отслеживать остатки   незавершенного производства и самое главное – иметь исчерпывающую оперативную управленческую информацию по  каждому участку производства для принятия  эффективных и обоснованных управленческих решений.

    Эффективное управление оборотными средствами повышает прибыль и сокращает риск, связанный с недостатком ликвидных средств. С помощью эффективного управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли и значительно сократить риск снижения ликвидности и предпринимательский риск. Суммы, инвестируемые в каждый конкретный актив, могут варьироваться в течение периода времени и должны находиться под постоянным контролем менеджеров для достижения максимальной эффективности их использования. Крупные итоги баланса могут отражать определенную степень риска, например, товарно-материальные запасы могут не пользоваться большим спросом (при продаже) или имеются определенные трудности в получении платежей от дебиторов. С другой стороны, сохранение недостаточно (не отвечабщего установленному нормативу) уровня текущих активов может вызвать увеличение расходов  предприятия и даже поставить под угрозу существование организации, если у нее недостаточно оборотных средств.

    Управление  наличными денежными средствами подразумевает ускорение денежных потоков и отсрочку денежных оттоков, управление дебиторской задолженностью – выбор (отбор) покупателей) с устойчивым финансовым положением и ускорения получения средств от них, управление товарно-материальными запасами -  обеспечение необходимого запаса у определенному моменту времени.

    Управление оборотными средствами также предполагает необходимость оценки компромисса между доходностью и риском. Если происходит переход средств из класса основных фондов в разряд текущих активов, то сокращается риск снижения ликвидности, появляются дополнительные возможности краткосрочного финансирования, а компания приобретает большую гибкость в управлении текущими активами при изменении в объеме продаж. Однако происходит снижение выручки, поскольку доход от основных средств превышает доход от текущих активов. Финансирование с помощью долгосрочного займа предполагает меньший риск ликвидности, чем финансирование путем привлечения краткосрочных кредитов, так как период погашения длиннее. Но стоимость долгосрочного займа, как правило, выше, поскольку в этом случае выше неопределенность.

    Чем меньше времени проходит между покупкой товаров и их поставкой, тем меньше требуется рабочего капитала. Например, если организация получает сырье каждые две недели, то она может поддерживать меньший объем запасов, чем если бы поставки осуществлялись каждые два месяца. Следует также помнить, что цена покупаемых материалов может зависеть от срока покупки (чем раньше срок покупки, тем дешевле).

    Основная цель управления наличными денежными — инвестировать избыточные суммы ради получения дополнительного дохода и в то же время поддерживать необходимый уровень ликвидности для осуществления расчетов по текущим обязательствам. Одновременно в компании должен существовать определенный кассовый остаток. Для этого открывают соответствующие банковские счета для обеспечения наличия высоколиквидных средств и осуществления текущих расчетов, покрытия хозяйственных нужд, выплаты заработной платы и т.д. Тщательный прогноз необходимого объема наличности особенно важен в период спада, в ходе анализа нужно определять оптимальное время (срок) окупаемости долга и размер ежедневно переводимых по счетам сумм. Ежедневный мониторинг денежной наличности и отчет о переводах сумм позволяют получить информацию о текущем кассовом остатке, что дает организации возможность принять решение о наилучшем способе использования данных сумм. В процессе управления денежными средствами следует также оценивать стоимость банковских услуг.

    Управление  дебиторской задолженностью включает определение политики скидок и кредитной  политики для постоянных клиентов, изучение способов ускорения погашения  кредиторской задолженности и сокращение безнадежных долгов и прямо влияет на прибыльность предприятия.

    Основной  задачей в управлении дебиторской  задолженностью является определение срока кредита и получение платежей. К примеру, предоставление кредита на более долгий срок, возможно увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, получаемого от дебиторов. Если сроки кредита незначительны, у предприятия будет меньше размер дебиторской задолженности и меньшая вероятность возникновения просроченных долгов, но она может столкнуться с низкими продажами, сокращением прибыли и негативной реакцией контрагентов. С другой стороны, если сроки кредита неточны, то продажи и ее валовая прибыль могут возрасти, но при этом возрастет риск, связанный с появлением просроченной дебиторской задолженности.

    Предприятие может принять решение о целесообразности применения либеральной кредитной политики на всех своих клиентов независимо от их финансовой устойчивости или оставить кредитную политику в жестких рамках. Склонение будет в сторону первого решения, если чистая прибыль после этого увеличится. Следует принять во внимание размер ожидаемой валовой прибыли, размер скидки и альтернативные издержки, связанные с упущенной возможностью получить доход от использования средств, заключенных в платежах дебиторов.

    Выработка политики, позволяющей достигнуть оптимального уровня капиталовложений в запасы материалов и комплектующих изделий, является целью управления товарно-материальными запасами.

    Часть этого процесса – оценка оптимальности уровня оборотного капитала, который зависит от многих факторов (продажи, ликвидность, возможные источники финансирования, организацию производства, надежность поставщиков, трудности в получении новых заказов и реализации).

    Следует минимизировать время на приобретение, производство и выполнение прочих функций в процессе производства. В зависимости от длины цикла заказа производства и реализации продукции, т.е. времени от оформления контракта до начала поставки продукции, можно увеличить или уменьшить объем материальных ценностей: интервалы между поставками, поставщиков, методы транспортировки и т.д.

    Чем больше складского пространства занимают товарно-материальные запасы, тем больше расходов требуется на их хранение, тем оно дороже, тем больше расходуется на страхование и уплату имущественных налогов. Не следует так же исключать из числа возможных потерь высокого уровня запасов потери, которые происходят из-за отсутствия возможности инвестировать средства, вложенные в запасы. С другой стороны, увеличение уровня запасов снижает вероятность убытка от продаж по причине дефицита товарно-материальных ценностей, замедления процесса производства вследствие недостаточного уровня, роста цен на отдельные виды сырья. Следует иметь также в виду, что чем больше партия сырья, приобретаемая у производителя, тем выше скидки. 

3.2. Прогнозирование улучшения финансового состояния предприятия 

    Составим прогнозный баланс исходя из вышеуказанных рекомендаций методом расчета процента от продаж (планируется увеличить выручку от продаж на 20%) с корректировкой на снижение величины дебиторской задолженности на 15%, на такое же снижение величины запасов в связи с их высоким удельным весом в последнем году исследуемого периода. Норма распределения дивидендов от чистой прибыли остается такой же, как и в предыдущем 2010 году (0,017).

    Прогнозный  баланс представлен в таблице (табл. 3.1) 
 
 
 
 

    Таблица 3.1

    Прогнозный  баланс на 2011 год

Продолжение таблицы 3.1