Управленческое решение на основе сценарного подхода в организации ООО «Кварц»

ООО «Кварц» занимает достойную  позицию на рынке строительства  на основании следующих показателей:

• имеет ориентировочно 15% доли строительного рынка;
• средний уровень цен за 1 кв. м. жилья;
• высокое качество и оригинальный дизайн внешнего вида построенных объектов;
• ответственность и надежность застройщика;
• на рынке строительства – более 10 лет.

Уставный капитал  ООО  «Кварц» составляет 50 млн. рублей.

Выручка по итогам 2012 года составила 44322 тыс. рублей.

Среднесписочная численность  работников в 2011 году – 85 человек.

Выработка на одного работающего  – 521,44 тыс. рублей.

 

2.2. Инвестиционный  проект ООО «Кварц» и его  основные параметры

Цель инвестиционного  проекта: обосновать финансово-экономическую  целесообразность производства керамической черепицы  ООО  «Кварц».

Анализ рынка показал  наличие неудовлетворенного платежеспособного  спроса. Рынок является открытым, продукция  — конкурентоспособной как по качеству, так и по цене. Планируемый  уровень цены - 45,00 руб./ед. при рыночной цене на аналогичные изделия 50-75 руб./ед.

Реализация рыночной стратегии  предприятия строится на освоении открытых сегментов рынка г. Н.Новгорода  и населенных пунктов Нижегородской  области.

Маркетинговая стратегия  предприятия — проникновение  с товаром рыночной новизны на свободный сегмент рынка и  завоевание части рынка за счет стратегии  низких цен.

Доля планируемой к  реализации продукции в соответствии с договорами купли-продажи составляет 100% произведенного объема, что обеспечивает гарантию сбыта.

Проект предполагается реализовывать  исключительно за счет собственных  средств (привлечение дополнительных вложений учредителей и участников  ООО  «Кварц»).

Горизонт расчета – 5 лет  – обусловлен сроком службы основного  оборудования, необходимого для реализации проекта.

Отчётность ООО «Кварц»  представлена в Приложении 1 и 2.

В соответствии с заключенными  ООО  «Кварц» долгосрочными договорами с основными покупателями продукции, объем реализации керамической черепицы на 2013 г. составляет 48500 шт.; в 2014 г. он должен увеличиться на 5%, в 2015 г. – на 6%, в 2016 г. – на 8%, в 2017 г. – на 10% по сравнению с 2013 г.

Производственная программа  предприятия представлена в табл.3.

Таблица 3

Производственная программа  предприятия

Показатели	2013		2014		2015		2016		2017
	Коэффициент роста объемов выпуска  продукции	Объем выпуска продукции, шт.	Коэффициент роста объемов выпуска  продукции	Объем выпуска продукции, шт.	Коэффициент роста объемов выпуска  продукции	Объем выпуска продукции, шт.	Коэффициент роста объемов выпуска  продукции	Объем выпуска продукции, шт.	Коэффициент роста объемов выпуска  продукции	Объем выпуска продукции, шт.
Объем выпуска, шт.	1,00	48500	1,05	50925	1,06	51410	1,08	52380	1,10	53350

 

Имея данные о полной себестоимости  продукции, произведем расчет финансовых результатов реализации базового варианта инвестиционного проекта.

Базовый вариант инвестиционного  проекта предполагает реализацию продукции  в течение 1-го года по цене 45 руб./ед.

Как уже указывалось выше, данная цена ниже, чем цены конкурентов  на аналогичные строительные материалы.

Валовую выручку (табл. 4) находим умножением цены единицы продукции на объем ее производства.

Таблица 4

Расчет финансовых результатов

Показатель	2013	2014	2015	2016	2017
Объем производства, шт.	48500	50925	51410	52380	53350
Цена без НДС	45,00	49,50	53,96	58,27	62,35
Выручка	2182500	2520788	2773827	3052256	3326394
Себестоимость	1732843	1903182	2056186	2210781	2358978
Валовая прибыль	449657	617605	717641	841475	967416
Налог на прибыль	107918	148225	172234	201954	232180
Чистая прибыль	341739	469380	545407	639521	735236

 

Налог на прибыль определяем как произведение действующей ставки налогообложения на сумму валовой  прибыли.

Разница между валовой  прибылью и налогом на прибыль  дает нам конечный финансовый результат  деятельности подразделения – чистую прибыль. Она составляет 341739 руб. в  первый год реализации проекта; 469380 руб. – во второй год; 545407 руб. – в  третий год; 639521 руб. – в четвертый  год; 735236 – в пятый год реализации проекта.

Далее производим расчет денежного  потока организации, определяемого как сумма чистой прибыли и амортизации. Результаты расчета представлены в табл. 5.

Таблица 5

Расчёт денежного потока

Показатель	2013	2014	2015	2016	2017
Чистая прибыль	341739	469380	545407	639521	735236
Амортизация	218660	218660	218660	218660	218660
Итого денежный поток	560399	688040	764067	858181	953896

 

На следующем этапе  рассчитываем показатели эффективности  базового варианта инвестиционного  проекта (табл. 6).

 

 

 

 

Таблица 6

Расчет показателей эффективности  базового варианта инвестиционного  проекта

Показатель		2013	2014	2015	2016	2017
Номер года	0	1	2	3	4	5
Денежный поток		560399	688040	764067	858181	953896
Дисконтирующий множитель		0,983	0,933	0,877	0,810	0,735
PV		550820	641799	670236	695228	700705
Сумма PV		550820	1192619	1862855	2558083	3258788
IC	1093300
NPV		-542480	99319	769555	1464783	2165488
PI		0,50	1,09	1,70	2,34	2,98
Рентабельность продукции		15,66	18,62	19,66	20,95	22,10

 

Первый  расчетный показатель – это чистый дисконтированный доход проекта (в  западной терминологии – NPV) – по формуле (1).

NPV = ∑P_k / (1+ r)^k – ∑IC_k                                                                                                             (1)

где: Р  – предполагаемые доходы по годам, r – коэффициент дисконтирования, IC – инвестиции.

Стандартный расчет NPV предполагает, что ежегодные  денежные потоки приурочены к концу  года.

Номинальная ставка дисконтирования  принята в размере 17%.

Реальная ставка дисконтирования  скорректирована на индекс инфляции, который принят по годам реализации проекта в следующих величинах: 2013 г. – 1,15; 2014г. – 1,13; 2015г. – 1,12; 2016г. – 1,11; 2017г. – 1,10.

Второй  расчетный показатель – индекс доходности по формуле (2):

РI = ∑P_k / (1+ r)^k / ∑IC_k                                                                                                                     (2)

Третий расчетный показатель – это рентабельность продукции  по формуле (3):

Рентабельность продукции = Чистая прибыль от реализации / Валовая  выручка                                                                                                       (3)

Внутренняя норма доходности проекта (IRR) – это такая ставка дисконта, при которой NPV = 0. Для решения задачи берутся два значения нормы дисконта Е₁ < Е₂ таким образом, чтобы в интервале Е₁-Е₂ NPV меняло свое значение с положительного на отрицательное.

Внутренняя норма доходности является наиболее сложным показателем  оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Она характеризует максимальный уровень доходности конкретного  инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат. И как уже говорилось, внутреннюю ставку доходности можно  охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый приведенный  доход  в процессе дисконтирования  будет приведен к нулю. Математической формулы прямого определения  показателя внутренней ставки доходности не существует. Значение этого показателя определяется косвенным методом, а  для этого применим формулу (4):

IRR = Е₁ + [NPV₁ / (NPV₁ – NPV₂)] * (E₂ – E₁)                                     (4)

Для рассматриваемого проекта  Е₁ = 74%, Е₂ = 75%. Соответствующие им значения NPV составляют: NPV₁ = 9477 руб.; NPV₂ = - 5361 руб.

IRR = 74 + [9477 / (9477 + 5361)] * (75 - 74) = 74,64%

Таким образом, максимальный доход по реализуемому проекту  74,6%. Еще один показатель, характеризующий  эффективность инвестиционного  проекта – это срок окупаемости  первоначальных инвестиций (Ток).

Найдем срок окупаемости  графическим методом (рис. 1.).

Рис. 1. Определение срока окупаемости

Как наглядно видно на рис. 1, проект окупается примерно через 1 год и 9 месяцев.

Далее производим расчет точки  безубыточности, для чего необходимо произвести разделение расходов предприятия на постоянные и переменные.

Произведем далее подсчет  суммы постоянных расходов и переменных расходов на единицу продукции для 1-го года реализации проекта (табл. 7).

Таблица 7

Расчет постоянных расходов и переменных расходов на 2013 г.

Показатель	2013
	На единицу продукции	Всего
Постоянные
заработная плата с отчислениями		201440
Амортизация		218660
расходы на рекламу		40000
арендная плата		576000
Итого:		1035900
Переменные
сырье и материалы	7,74	375444
вода на технологические цели	1,17	56800
топливо на технологические цели	2,18	105600
электроэнергия на технологические  цели	2,43	117800
прочие затраты	0,85	41299
Итого:	14,37	696943
Всего:		1732843

 

Точка безубыточности (ТБ) рассчитывается следующим образом по формуле (5):

ТБ = С / (р – v)                                                                                      (5)

где: С – постоянные расходы  на весь выпуск, руб.;