Фінансово-економічний стан підприємства: суть та основні підходи

 

Коефіцієнт фінансової стійкості (платоспроможності або автономії) в динаміці за даними табл. 2.2 в 2014 розі збільшилось на 10,3%  це означає, що підприємство стало краще забезпеченішим власними коштами.

Коефіцієнт структури капіталу відображає структуру капіталу підприємства, а також, певною мірою, ризик структури капіталу. Більше значення коефіцієнта фінансового левериджу відповідає більшій частці боргового капіталу в структурі капіталу, а отже, більшому ризику структури капіталу. На ПАТ "ПлазмаТек"  даний показник зменшився у 2014 році поріняно з 2013 роком  на 12,3, це означає, що частка базового капіталу в структурі капітала зменшилась.

Коефіцієнт зносу характеризує ту частку вартості основних засобів, що її списано на витрати виробництва в попередніх періодах. В нашому випадку дана частка досить мала і повільно зростає, у 2014 році порівняно з 2012р. коефіцієнт зносу зріс на 0,01 або на 3,1%.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами характеризує рівень забезпеченості ресурсами для проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних оборотних коштів до всієї величини оборотних коштів, мінімальне допустиме значення цього показника становить 0,1, на даному підприємстві у 2014 р. він зменшився на 40% у порівнянні з 2012 і становить 0,09 , це означає що підприємство залежить від позикових коштів.

Коефіцієнт оборотності активів – відображає швидкість обороту сукупного капіталу підприємства, тобто показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва й обіг, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів. В нашому випадку даний показник зменшився з 1,53 до 1,11, це негативна тенденція так як зменшилась швидкість обороту капіталу підприємства.

Коефіцієнт оборотності оборотних засобів характеризує відношення виручки (валового доходу) від реалізації продукції, без урахування податку на додану вартість та акцизного збору до суми оборотних засобів підприємства. На ПАТ «ПлазмаТек» відбувається зменшення даного показника на 0,55 або на 26,5%, зменшення цього коефіцієнта свідчить про уповільнення обороту оборотних засобів.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і характеризує ефективність використання власного капіталу підприємства. Даний показний є досить позитивний але спостерігається тенденція до зниження у 2014р. порівняно із 2012р. на 39,7%.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу визначає прибуток, отриманий на одиницю капіталу власників підприємства. Він відображає прибутковість всього капіталу, що належить акціонерам, а не лише інвестованого в акції. На ПАТ «ПлазмаТек» даний показник зменшився на 53,8%  і становить 0,06, це означає що з 1 гривні капіталу підприємство отримує 0,06 гривні прибутку.

Коефіцієнт рентабельності діяльності розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) . Збільшення цього показника свідчить про зростання ефективності господарської діяльності підприємства, а зменшення навпаки. Розглядаючи даний показник на нашому підприємстві, то можна сказати що він зменшився на 0,36, що становить 66,7% що є негативне для підприємства.

Рентабельність продукції – характеризує вигідність виробництва продукції, яка випускається або реалізується підприємством; цей показник використовується при внутрішньогосподарських аналітичних розрахунках, при контролі прибутковості, при впровадженні нових видів продукції. На ПАТ «ПлазмаТек» в 2014р. даний показник збільшився на 168,8% і становить 0,43, це означає що вигода від реалізації даної продукції є позитивна, з 1 гривні реалізованої продукції підприємство отримує 0 ,43 гривні прибутку.

Майно підприємства складають основні засоби і оборотні кошти, а також інші цінності, вартість яких відображається в балансі підприємства.

Джерелами формування майна підприємства є:

• грошові і майнові внески засновників;
• доходи, одержані від господарської діяльності, реалізації продукції і послуг;
• доходи від акцій, цінних паперів, депозитних внесків і внесків в капітал інших підприємств.

Підприємство здійснює облік всієї своїй діяльності, контроль за ходом виробництва продукції і послуг, веде оперативний бухгалтерський облік і статистичну звітність в порядку встановленому законодавством.

Отже, проаналізувавши фінансовий стан підприємства ПАТ «ПлазмаТек», можна сказати, що підприємство здійснює свою діяльність ефективно, отримуючи прибуток і задовольняючи потреби потенційних споживачів.

 

 

2.2. Аналіз ліквідності  та платоспроможності підприємства

 

 

Поняття платоспроможності та ліквідності підприємства дуже близькі.

Ліквідність - це здатність підприємства розраховуватися зі своїми поточними зобов'язаннями перед закордонними контрагентами шляхом перетворення активів на гроші. Ліквідність підприємства свідчить про наявність грошових коштів для термінового виконання фінансових зобов'язань даного періоду.

Ліквідність можна розглядати з двох позицій:

1) як час, необхідний для  продажу активу;

2) як суму, одержану від  продажу активу.

Особливе значення для підприємства зовнішньоекономічної діяльності набуває його платоспроможність. Це пов'язано з необхідністю отримання певного іміджу на міжнародному ринку, встановлення сталих відносин з закордонними партнерами. Платоспроможність підприємства свідчить про наявність грошових коштів упродовж достатнього періоду часу для вчасного виконання фінансових зобов'язань. Це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства зі строковими зобов'язаннями.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу зі статтями пасиву. У бухгалтерському балансі в активі засоби підприємства групуються за ступенем зростання їх ліквідності, в пасиві зобов'язання розміщені по мірі скорочення термінів (посилення, підвищення строковості) їх погашення. Якщо при такому порівнянні активів вистачає, то баланс - ліквідний і підприємство платоспроможне і навпаки.

Оцінку ліквідності підприємства виконують за допомогою системи фінансових коефіцієнтів, які дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов’язань. До них належать:

• Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);
• Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);
• Коефіцієнт абсолютної ліквідності ;
• Чистий оборотний капітал;

Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття) характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов’язання з найбільше легко реалізованої частини активів – оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов’язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов’язань (ця вимога також випливає з “модифікованого золотого фінансового правила”). Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5…2,5, але не менше 1. Однак на його рівень впливає галузева належність підприємства, структура запасів, стан дебіторської заборгованості, тривалість виробничого циклу й інші фактори.

Значення коефіцієнта, рівне 1, припускає рівність поточних активів і пасивів. Однак якщо взяти до уваги, що ступінь ліквідності різних елементів поточних активів істотно відрізняється, можна допустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані або ж реалізовані по повній вартості, у результаті чого можлива загроза поліпшення фінансового стану підприємства. Крім того, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов’язань.

Що стосується дебіторської заборгованості, то, по-перше, можлива наявність сумнівної й навіть безнадійної заборгованості, по-друге, при необхідності термінової інкасації дебіторської заборгованості підприємство може вдатися до обліку векселів або факторингових операцій, що веде до втрати частини її суми як оплати відповідних послуг.

Розрахунок коефіцієнта загальної ліквідності проводиться за формулою:

 

Кзл= Оборотні активи/ Поточні зобов’язання                  (2.2.1)

 

Коефіцієнт поточної ліквідності - показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами. Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,6. Розраховується за формулою :

 

Кпл= (Оборотні активи – запаси)/поточні зобов’язання  (2.2.2)

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дозволяє визначити частку короткострокових зобов’язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається за формулою:

 

К.а.= Грошові активи/Поточні зобов’язання                 (2.2.3)

 

Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,2…0,3. На практиці ж значення бувають значно нижчі, і за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливості підприємства негайно погасити свої борги, тому що малоймовірно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред’явили б йому свої вимоги. У той же час, занадто високе значення показника абсолютної ліквідності свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання.

Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Важливе аналітичне значення має розгляд темпів росту власного оборотного капіталу підприємства на фоні темпів інфляції.

Розраховується за формулою:

 

Чок = поточні активи - поточні пасиви;                  (2.2.4)

 

Розглянемо показники ліквідності на прикладі ПАТ «ПлазмаТек» за 2012-2014 рр. та проаналізуймо їх в динаміці.

Таблиця 2.2.1

Показники ліквідності ПАТ «ПлазмаТек» за 2012-2014рр.

Назва показника	2012р.	2013р.	2014р.	Абсолютне відхилення 2014р до 2012р.	Відносне відхилення, %
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,18	1,09	1,11	-0,07	5,9
Коефіцієнт поточної ліквідності	0,88	0,87	0,68	-0,2	22,7
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,006	0,04	0,05	0,044	733,3
Чистий оборотний капітал	20300	12265	21555	1255	6,2

 

Коефіцієнта загальної ліквідності  перевищує 1, хоч і існує тенденція до зниження показника в 2014 році в порівнянні з 2012 р. на 5,9%, тому можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такій варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Одночасно, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов’язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.