Финансовый анализ ОАО "Мегафон"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Января 2013 в 00:37, курсовая работа

Краткое описание

Целью настоящей работы является исследование методик и принципов анализа финансовой деятельности предприятия. На примере деятельности ОАО «МегаФон» будет проведен финансовый анализ на основе реальной отчетности предприятия, выявлены возможные проблемы и слабые места и даны предложения по улучшению того или иного направления деятельности.

Содержание

Введение 4
1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 6
1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон» 6
1.2 Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия 9
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон» 11
2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия 11
2.2 Анализ структуры капитала 32
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 34
2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 40
2.5 Анализ деловой активности предприятия 50
2.6 Анализ рентабельности предприятия 62
Заключение 74
Список использованных источников 80

Скачать полностью (203.69 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовая - Тен.doc

— 1.40 Мб (Скачать документ)

Статья «Займы и кредиты» увеличилась на 36827745 тыс. руб. (с 11371736 до 48199481 тыс. руб.), что составило 323,85%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 10,77% до 37,01% т.е. на 26,25%. В 2009 году показатель уменьшился на 39732749 тыс. руб. (с 47100758 до 7368009 тыс. руб.), что составило 84,36%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 36,17% до 3,09% т.е. на 33,08%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 4397657 тыс. руб. (с 7368009 до 11765666 тыс. руб.), что составило 59,69% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 3,09% до 3,83% т.е. на 0,74%.

Статья «Кредиторская задолженность» увеличилась на 585697 тыс. руб. (с 5245363 до 5831060 тыс. руб.), что составило 11,17%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,97% до 4,48% т.е. на 0,49%. В 2009 году показатель увеличился на 22371776 тыс. руб. (с 5777762 до 28149538 тыс. руб.), что составило 387,2%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,44% до 11,81% т.е. на 7,38%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 7160254 тыс. руб. (с 28149538 до 35309792 тыс. руб.), что составило 25,44% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 11,81% до 11,51% т.е. на 0,3%.

 

Выводы.

Начиная с конца 2008 года по конец 2010 года валюта баланса имела тенденцию к повышению, что свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия.

В составе внеоборотных активов наблюдается повышение такого элемента, как «Незавершенное строительство», это свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что может негативно сказывается на его текущем финансовом положении. Также в составе внеоборотных активов есть долгосрочные финансовые вложения, это указывает на инвестиционную направленность этих вложений. В составе первого раздела баланса есть денежные средства в статье «Нематериальные активы» это косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов до конца 2008 года характеризует расширение масштабов производства, а повышение доли оборотных активов в валюте баланса свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости, но в 2009- 2010 годах наблюдается снижение оборотных активов.

Увеличение доли запасов в общем  объеме оборотных активов свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия.

Удельный вес в валюте баланса  долгосрочных и краткосрочных обязательств в совокупности на конец 2010 года не превышает и 30% это говорит о независимости предприятия от заемных и привлеченных средств, но на начало 2008 года и на конец 2009 года сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств превышала 50% от валюты баланса.

 

Рекомендации.

Поскольку к концу 2010 года компания имеет из валюты баланса всего лишь 24,6% долгосрочных и краткосрочных обязательств, а остальные 75,4% приходятся на собственный капитал ОАО «МегаФон» рекомендуется привлекать заемные денежные средства для расширения сбыта своих услуг и охвата рынка. Привлеченный капитал можно инвестировать в инновационную деятельность или расширить спектр предлагаемых услуг как, например, у компании-конкурента  ОАО «Выпелком-Коммуникации» расширить доступ в интернет не только посредством мобильной связи и использования беспроводных сетей, но и захватить рынок интернет-провайдеров Москвы и московской области.

 

2.2 Анализ структуры капитала

Таблица 8 – Анализ структуры капитала

Структура капитала

На начало 2008 года (тыс. руб.)

На конец 2008 года (тыс. руб.)

На конец 2009 года (тыс. руб.)

На конец 2010 года (тыс. руб.)

1. По форме  функционирования имущества ОАО  подразделяется на:

Материальные активы

20517611

24990029

137462268

159958300

в том числе:

        

основные средства

15956003

17813322

113842862

129817763

запасы 

209441

680631

1655260

2390312

незавершенное строительство

4352167

6496076

21964146

27750225

Нематериальные активы

112939

78997

105859

198175

Финансовые активы

46604710

61847935

81836393

122983042

в том числе:

        

долгосрочные финансовые вложения  

18570269

6998306

4978934

38836750

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)

1868507

39535

239108

639661

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

6162940

11365504

14988251

17835895

краткосрочные финансовые вложения

18724080

41785248

53949237

64049253

денежные средства

1278914

1659342

7680863

1621483

2. По характеру участия в хозяйственном процессе имущество ОАО подразделяется на:

Оборотные активы

28243882

55530260

78512719

86536604

в том числе:

        

запасы

209441

680631

1655260

2390312

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

1868507

39535

239108

639661

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)

6162940

11365504

14988251

17835895

краткосрочные финансовые вложения

18724080

41785248

53949237

64049253

денежные средства

1278914

1659342

7680863

1621483

Внеоборотные активы

38991378

31386701

140891801

196602913

в том числе:

        

нематериальные активы

112939

78997

105859

198175

основные средства

15956003

17813322

113842862

129817763

незавершенное строительство

4352167

6496076

21964146

27750225

долгосрочные финансовые вложения

18570269

6998306

4978934

38836750

3. По характеру  обслуживания отдельных видов  деятельности капитал подразделяется  на:

Операционные активы

25588744

31637331

138512203

152503289

в том числе:

        

нематериальные активы

112939

78997

105859

198175


Продолжение таблицы 8

основные средства

15956003

17813322

113842862

129817763

запасы

209441

680631

1655260

2390312

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

1868507

39535

239108

639661

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)

6162940

11365504

14988251

17835895

денежные средства

1278914

1659342

7680863

1621483

Инвестиционные активы

37294349

48783554

58928171

102886003

в том числе:

        

долгосрочные финансовые вложения

18570269

6998306

4978934

38836750

краткосрочные финансовые вложения

18724080

41785248

53949237

64049253

По степени  ликвидности капитал ОАО подразделяется на:

Абсолютно ликвидные  активы:

       

денежные средства

1278914

1659342

7680863

1621483

Высоко ликвидные активы:

        

краткосрочные финансовые вложения

18724080

41785248

53949237

64049253

Средне ликвидные активы:

        

запасы 

209441

680631

1655260

2390312

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)

1868507

39535

239108

639661

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)

6162940

11365504

14988251

17835895

нематериальные активы

112939

78997

105859

198175

Слабо ликвидные активы:

        

основные средства

15956003

17813322

113842862

129817763

долгосрочные финансовые вложения

18570269

6998306

4978934

38836750

незавершенное строительство

4352167

6496076

21964146

27750225


 

Компания  «МегаФон» предоставляет услуги сотовой связи и интернет, при  таком роде деятельности денежные средства консолидируются в внеоборотных активах (антенны базовых станции, оптоволоконные сети и др.), а также в инвестиционных и финансовых активах (краткосрочные и долгосрочные инвестиционные вложения, дебиторская задолженность),следовательно как мы можем видеть из таблицы 8 структура капитала ОАО «МегаФон» соответствует ее деятельности.

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия  позволяет установить, насколько  рационально предприятие управляло  собственными и заемными средствами.

Таблица 9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель 

  

Расчет

СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.),             

(1)

СОС2008(НГ)=31344325-76850375=-45506050

СОС2008(КГ)=58250429-74146781=-15896352

СОС2009(КГ)=180902227-158242532=22659695

СОС2010(КГ)=231214574-218978543=12236031

где:

  

СОСгод  - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (строка 490 баланса );

ВОА - внеоборотные активы (строка 190 баланса).

СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.),                              

(2)

СДИ2008(НГ)=-45506050+57638123=12132073

СДИ2008(КГ)=-15896352+17910517=2014165

СДИ2009(КГ)=22659695+21655766=44315461

СДИ2010(КГ)=12236031+28120503=40356534

где:

 

СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

СОС - собственные оборотные средства  
(формула 1);

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (строка 590 баланса).

ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.),                           

(3)

ОИЗ2008(НГ)=12132073+16650606=28782679

ОИЗ2008(КГ)=2014165+54067721=56081886

ОИЗ2009(КГ)=44315461+35745837=80061298

ОИЗ2010(КГ)=40356534+47478332=87834866

где:

 

ОИЗгод – основные источники формирования запасов;

СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (формула 2);

ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы (строка 690 баланса).

DСОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.),                                

(4)

DСОС2008(НГ)=-45506050-209441=-45715491

DСОС2008(КГ)=-15896352-680631=-16576983

DСОС2009(КГ)=22659695-1655260=21004435

DСОС2010(КГ)=12236031-2390312=9845719

где:

  

DСОСгод  - прирост, излишек оборотных средств;

СОСгод  - собственные оборотные средства (формула 1);

З – запасы (строка 210 баланса).

DСДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.),

(5)

DСДИ2008(НГ)=12132073-209441=11922632

DСДИ2008(КГ)=2014165-680631=1333534

DСДИ2009(КГ)=44315461-1655260=42660201

DСДИ2010(КГ)=40356534-2390312=37966222 

где:

  

СДИгод – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов;

СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (формула 2);

З – запасы (строка 210 баланса).


 

 

Продолжение таблицы 9

DОИЗгод = ОИЗгод – З (тыс. руб.),                       

(6)

DОИЗ2008(НГ)=28782679-209441=28573238

DОИЗ2008(КГ)=56081886-680631=55401255

DОИЗ2009(КГ)=80061298-1655260=78406038

DОИЗ2010(КГ)=87834866-2390312=85444554

где:

 

DОИЗгод - излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов  (формула 3);

ОИЗгод – основные источники формирования запасов;

З – запасы (строка 210 баланса).


 

 

Из полученных расчетов у ОАО  «МегаФон» на начало и конец 2008 года  наблюдается недостаток собственных оборотных средств, но в 2009-2010 годах ситуация меняется и у организации появляются собственные оборотные средства.  Что же касается собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов то у акционерного общества они есть и наблюдается рост данного показателя за 2008-2010 годы. С общей величиной основных источников покрытия запасов ситуация аналогичная.

Приведенные показатели обеспечения  запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.

Вывод формируется на основе трехкратной  модели:

                                  М(DСОС; DСДИ; DОИЗ)                                                     (7)

В результате расчетов видно: что на начало и конец 2008 года  М(DСОС < 0; DСДИ > 0;   DОИЗ > 0); а на конец 2009-2010 годов М(DСОС > 0; DСДИ > 0;   DОИЗ > 0); Это означает,  что организация обладала нормальной финансовой устойчивостью, а в 2009-2010 годах у организации наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства, а также предприятие обладает высоким уровнем платежеспособности и организация не зависит от внешних кредиторов.

Для оценки финансовой устойчивости кроме абсолютных показателей также используются относительные показатели финансовой устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 10 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия 
(коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)

Наименование  показателя

Что характеризует

Реком. знач.

Формула

Расчет

Комментарий

Коэффициент финансовой независимости

Долю собственного капитала в валюте баланса

0,6

Кфн = СК / ВБ,

(8)

Кфн2008(НГ)=31344325/105633054=0,30

Кфн2008(КГ)=58250429/130228667=0,45

Кфн2009(КГ)=180902227/238303830=0,76

Кфн2010(КГ)=231214574/306813409=0,75 

С начала 2008 года по конец 2008 года коэфициент финансовой независимости ниже рекомендуемого, но в 2009-2010 годах коэфициент выше 0,6 это означает что ОАО «МегаФон»  обладает высокой долей собственных средств и не зависит от заемных средств. Исходя из показателей, можно утверждать, что у компании есть финансовая независимость.

где:

  

Кфн - коэффициент финансовой независимости;

СК - собственный капитал (раздела III баланса);

ВБ - валюта баланса (итог баланса).

Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)

Соотношение между заемными и собственными средствами

0,5-0,7  

Кз = ЗК / СК,

(9)

Кз2008(НГ)=74288729/31344325=2,37

Кз2008(КГ)=71978238/58250429=1,24

Кз2009(КГ)=57401603/180902227=0,32

Кз2010(КГ)=75598835/231214574=0,33

В 2008 году величина заемного капитала намного превышает собственный. С 2009 по 2010 годы наблюдается резкое снижение коэффициента и его значение ниже рекомендуемого. Это является признаком финансовой независимости предприятия.

где:

  

Кз - коэффициент задолженности (финансовой зависимости);

ЗК - заемный капитал (раздел IV + V баланса);

СК - собственный капитал (раздела III баланса).

Информация о работе Финансовый анализ ОАО "Мегафон"