Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Января 2013 в 00:37, курсовая работа
Целью настоящей работы является исследование методик и принципов анализа финансовой деятельности предприятия. На примере деятельности ОАО «МегаФон» будет проведен финансовый анализ на основе реальной отчетности предприятия, выявлены возможные проблемы и слабые места и даны предложения по улучшению того или иного направления деятельности.
Введение 4
1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 6
1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон» 6
1.2 Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия 9
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон» 11
2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия 11
2.2 Анализ структуры капитала 32
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 34
2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 40
2.5 Анализ деловой активности предприятия 50
2.6 Анализ рентабельности предприятия 62
Заключение 74
Список использованных источников 80
Из таблицы 16 видно, что на конец 2010 года ОАО «МегаФон» имеет больше чистых активов, а также предоставил больше услуг, чем ОАО «Вымпелком-Коммуникации», но до 2010 года «МегаФон» отставал от конкурента по всем показателям. Стоит отметить что в 2010 году у «МегаФона» чистая прибыль выше чем у его конкурента. Превосходство ОАО «МегаФон» в 2010 году по части показателям является хорошей динамикой т.к. это говорит о том, что «МегаФон» наращивает конкурентное преимущество и усиливает свое положение в отрасли.
Относительные коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать эффективность использования компанией своих средств. В таблице 17 отражены показатели деловой активности компании ОАО «МегаФон», а также компании конкурента ОАО «Выпелком-Коммуникации».
Таблица 17 - Относительные показатели деловой активности предприятия
Показатель |
Что |
Формула |
ОАО «МегаФон» |
ОАО «Выпелком-Коммуникации» |
Комментарий | |
1. Показатели оборачиваемости активов |
||||||
1.1.Коэффициент |
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. |
КОа = ВР / Аср, |
(21) |
КОа2008=48539375/117930861=0, КОа2009=118985445/184266161=0, КОа2010=205757302/272558620=0, |
КОа2008=179673562/317520751=0, КОа2009=200391195/437420399=0, КОа2010=210128787/410005310=0, |
Как видно из расчетов коэффициент оборачиваемости активов у ОАО «МегаФон» растет с каждым годом, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваются в производственном процессе. У его конкурентов не видно такой динамики коэффициет последние три года находится около 0,5. Таким образому МегаФона активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации. |
где: | ||||||
КОа - коэффициент оборачиваемости активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); Аср - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (строка 300 баланса). | ||||||
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни) |
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях. |
Па = Д / КОа, |
(22) |
Па2008=365/0,41=887 Па2009=365/0,65=565 Па2010=365/0,75=484 |
Па2008=365/0,57=645 Па2009=365/0,46=797 Па2010=365/0,51=712 | |
где: | ||||||
Па - Продолжительность одного оборота активов (дни); КОа - коэффициент оборачиваемости активов; Д - дней в году. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов |
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период. |
КОвоа =ВР / ВОАср, |
(23) |
КОвоа2008=48539375/75498578=0, КОвоа2009=118985445/116194765= КОвоа2010=205757302/188635472= |
КОвоа2008=179673562/181983472= КОвоа2009=200391195/283548209= КОвоа2010=210128787/314005447= |
Оборачиваемость внеоборотных активов за 2008 -2010 годы увеличилась с 0,64 оборота до 1,09 оборотов, т.е. внеоборотные активы стали более эффективно использоваться и образовывать денежную форму. При этом наблюдается снижение этого показателя у конкурента. Наблюдается рост показателя у ОАО «МегаФон» в течении всего анализируемого периода это является положительной тенденцией, чего нельзя сказать о его конкуренте. В результате продолжительность одного оборота внеоборотных активов упала с 568 дней до 335 а у ОАО «Вымпелком-Коммуникации» наоборот этот показатель вырос с 370 до 545. |
где: | ||||||
КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ВОАср - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (раздел I балнаса). | ||||||
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни) |
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях |
Пвоа = Д / КОвоа |
(24) |
Пвао2008=365/0,64=568 Пвао2009=365/1,02=356 Пвао2010=365/1,09=335 |
Пвао2008=365/0,99=370 Пвао2009=365/0,71=516 Пвао2010=365/0,67=545 | |
где: | ||||||
Пвоа - Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни); Д - дней в году; КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. |
КОоа =ВР / ОАср, |
(25) |
КОао2008=48539375/79505673=0, КОао2009=118985445/147192663= КОао2010=205757302/193412420= |
КОао2008=179673562/239435244= КОао2009=200391195/333527487= КОао2010=210128787/230352514= |
Скорость оборота за анализируемый период увеличивается с 0,61 в 2008 году до 0,81 оборота в 2010 году. Это говорит о эффективном использовании оборотных средств. При этом, коэффициент оборачиваемости оборотных активов у конкурента ниже кроме 2008 года. . |
где: | ||||||
КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ОАср - среднегодовая стоимость оборотных активов (раздел II балнаса). | ||||||
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни) |
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия. |
Поа = Д / КOоа, |
(26) |
Пао2008=365/0,61=598 Пао2009=365/0,81=452 Пао2010=365/1,06=343 |
Пао2008=365/0,75=486 Пао2009=365/0,60=607 Пао2010=365/0,91=400 | |
где: | ||||||
Поа - продолжительность одного оборота оборотных активов (дни); Д - дней в году; КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов |
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) |
КОз = СРТ / Зср, |
(27) |
КОз2008=25921135/65219054=0,40 КОз2009=57019499/119492123=0, КОз2010=97094097/154209401=0, |
КОз2008=-61400100/216421614=0, КОз2009=-73155641/241489334=0, КОз2010=-78214890/188286626=0, |
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает то, сколько раз за год оборачиваются запасы. Исходя из результата, видим, что запасы стали быстрее обращаться, т.е. преобразовываться в денежную наличность. Это положительная тенденция. Коэффициент оборачиваемости запасов у основного конкурента хуже на всем протяжении анализируемого периода, но при этом и у него запасы обращаться стали быстрее. |
где: | ||||||
КОз - коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ - себестоимость проданных товаров (строка 020 формы №2); Зср - среднегодовая стоимость запасов (строка 210 баланса). | ||||||
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни) |
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция. |
Пз = Д / КОз |
(28) |
Пз2008=365/0,40=918 Пз2009=365/0,48=765 Пз2010=365/0,63=580 |
Пз2008=365/0,28=1287 Пз2009=365/0,30=1205 Пз2010=365/0,42=879 | |
где: | ||||||
КОз - продолжительность одного оборота запасов (дни); Д - дней в году; КОз - коэффициент оборачиваемости запасов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. |
КОдз = ВР / ДЗср, |
(29) |
КОдз2008=48539375/131311888=0, КОдз2009=118985445/240090911= КОдз2010=205757302/308512098= |
КОдз2008=179673562/417468136= КОдз2009=200391195/469377435= КОдз2010=210128787/363240906= |
Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось к 2010 году. Это означает, что расчеты с дебиторами улучшились. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2008 году составила 987 дня, а в 2010 понизилось до 547 дней. Это позитивная тенденция. При этом у конкурента коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности изменился в 2010 году с 0,43 до 0,58, но начиная с 2009 года коэффициент меньше чем у ОАО «МегаФон» |
где: | ||||||
КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ДЗср - среднегодовая дебиторская задолженность (строка 231+241 баланса). | ||||||
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни) |
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно. |
Пдз = Д / КОдз, |
(30) |
Пдз2008=365/0,37=987 Пдз2009=365/0,50=737 Пдз2010=365/0,67=547 |
Пдз2008=365/0,43=848 Пдз2009=365/0,43=855 Пдз2010=365/0,58=631 | |
где: | ||||||
Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. | ||||||
Продолжение таблицы 17
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала. |
||||||
2.1.Коэффициент |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. |
КОск =ВР/ СКср, |
(31) |
КОск2008=48539375/80786496=0, КОск2009=118985445/148277130= КОск2010=205757302/243857818= |
КОск2008=179673562/273516093= КОск2009=200391195/305507238= КОск2010=210128787/276450271= |
Эффективность использования собственного капитала увеличилась за анализируемый период. По сравнению с 2008 годом в 2010 году количество оборотов увеличилось с 0,60 до 0,84. Следовательно, длительность одного оборота понизилась. Это благоприятная тенденция т.к. рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. У конкурента в 2008 году коэффициент был выше, но в 2010 году он стал ниже, это является хорошим знаком. |
где: | ||||||
КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала; ВР - выручка (строка 010 формы №2); СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала. (раздел III баланса). | ||||||
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни) |
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию. |
Пск = Д / КОск, |
(32) |
Пск2008=365/0,60=607 Пск2009=365/0,80=455 Пск2010=365/0,84=433 |
Пск2008=365/0,66=556 Пск2009=365/0,66=556 Пск2010=365/0,76=480 | |
где: | ||||||
Пск - продолжительность одного оборота собственного капитала (дни); Д - дней в году; КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала. | ||||||
Продолжение таблицы 17
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности |
||||||
3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия. |
КОкз =ВР/ КЗср, |
(33) |
КОкз2008=48539375/67737015=0, КОкз2009=118985445/122040796= КОкз2010=205757302/167481474= |
КОкз2008=179673562/218691441= КОкз2009=200391195/245720856= КОкз2010=210128787/192969713= |
Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 0,72 до 1,23, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия. Уменьшение периода расчета с кредиторами с 509 до 297 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия. Заметим, что у конкурента наблюдается аналогичная тенденция увеличения коэффициента, но значение коэффициента ниже. |
где: | ||||||
КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); КЗср - среднегодовая кредиторская задолженность (строка 620 баланса). | ||||||
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни) |
Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия. |
Пкз = Д / КОкз |
(34) |
Пкз2008=365/0,72=509 Пкз2009=365/0,97=374 Пкз2010=365/1,23=297 |
Пкз2008=365/0,82=444 Пкз2009=365/0,82=448 Пкз2010=365/1,09=335 | |
где: | ||||||
Пкз - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; | ||||||
Выводы.
На основе проведенного анализа деловой активности сделаем выводы:
Рекомендации.
Для обеспечения и поддержания деловой активности предприятия процесс управления его деятельностью должен быть направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:
1. Наращивать объемы реализации рентабельной услуг в соответствии с рыночным спросом;
2. Осуществлять на предприятии режим экономии в направлении снижения всех видов затрат;
3. Совершенствовать ценовой
4. Проводить политику реинвестиро
5. Использовать в случае
6. Обеспечивать ускорение
При анализе рентабельности важным моментом является классификация показателей рентабельности на абсолютные и относительные, в зависимости от способа их количественного выражения. Ниже приведены таблицы с вертикальным и горизонтальным анализом отчета о прибылях и убытках. После таблиц рассчитываются относительные показатели рентабельности, которые выражаются в виде отношения двух соизмеримых величин: валового, чистого дохода, прибыли, и показателей эффективности использования тех или иных производственных ресурсов или затрат. Относительные показатели рентабельности исчислены в процентах.