Анализ потенциального банкротства организации и методы его прогнозирования (открытое акционерное общество «Темост»)

 

Расчет вероятности банкротства  методом А-счет единственный из всех содержит попытку увязать вероятность  банкротства с качеством управления (хотя и на основе поверхностной  оценки качества менеджмента), и анализ чувствительности, позволяющий учесть фактор динамичности оценки (но, к сожалению, применительно только к финансовому  кризису).

3 Диагностика  банкротства на примере анализа  финансового состояния ОАО «Темост»

 3.1 Краткая характеристика предприятия

 

Полное фирменное наименование – открытое акционерное общество «Темост» (далее – общество, ОАО «Темост»), учреждено по решению учредителя. Сокращенное фирменное наименование - ОАО «Темост». Место нахождения общества: 129090, г. Москва, ул. Мельничная, д. 28.

Основными видами деятельности являются:

- производство минеральных тепло- и звукоизоляционных материалов;

- производство изоляционных работ;

- оптовая торговля электрической  и тепловой энергией.

Органами управления общества являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров;

- правление;

- генеральный директор.

Органом, осуществляющим контроль финансово-хозяйственной деятельности общества, является ревизионная комиссия (рис. 2).

Общее управление (высший орган управления)

 

Единоличный исполнительный орган (директор)

Ревизионная комиссия

Аудитор

 

 

Рис. 2. Структура корпоративного управления ОАО «Темост»

Ответственность за организацию  бухгалтерского учета в Обществе, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет руководитель Общества. Ведение бухгалтерского учета  осуществляется на основании договора на оказание бухгалтерских услуг  специализированной организацией. Функции  главного бухгалтера по формированию учетной политики - ведение бухгалтерского учета, подписание и своевременное  представление отчетности - возлагаются  на  директора по учетной политике Общества. Выполнение иных функций  главного бухгалтера, а также ответственность  специализированной организации перед  Обществом за нарушения установленного порядка ведения учета и представление отчетности, предусматриваются условиями договора на ведение бухгалтерского учета. Организация бухгалтерского учета в Обществе осуществляется через неукоснительное выполнение всеми работниками, подразделениями и службами Общества, имеющими отношение к учету, требований действующего законодательства и порядка оформления и представления для учета документов и сведений, указаний директора по учетной политике Общества, сотрудников осуществляющих ведение бухгалтерского учета по договору на бухгалтерское обслуживание.

Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется на основе натуральных измерителей  в денежном выражении путем сплошного, непрерывного, документального и  взаимосвязанного отражения.

Показатели годовой бухгалтерской  отчетности приводятся исходя из принципа существенности для оценки финансового  положения всеми заинтересованными  пользователями (Приложение 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ внешних факторов, влияющих на ОАО «Темост»

Ярославская область входит в число наиболее развитых в промышленном отношении регионов страны. По объему производства промышленной продукции область входит в первую тройку регионов Центрального округа (1,2 % от российского на 2004 год)), по совокупному показателю уровня социально-экономического развития занимает 11-е место в России. Около 300 ярославских предприятий имеют федеральное значение и являются лидерами в своих отраслях. По данным рейтингового агентства «Эксперт», Ярославская область по уровню инвестиционных рисков находится на четвертом месте, по показателю активности и благоприятности законодательства для инвесторов – на втором месте в России.

Рассматриваемое предприятие  – ОАО «Темост»  осуществляет производство минеральных теплоизоляционных и звукоизоляционных материалов и изделий. В настоящее время в связи с быстрым ростом цен на энергоносители особую актуальность приобретает вопрос улучшения энергоэффективности жилых и производственных зданий и сооружений. Одним из путей повышения энергоэффективности является применение современных теплоизоляционных материалов. Мировой рынок теплоизоляционных изделий оценивается в 20-25 млрд. долларов США и, по мнению экспертов, в ближайшие 10-12 лет может удвоиться, так как применение теплоиоляционных материалов в строительстве станет практически обязательным. На долю России приходится около 4% мирового потребления всех видов теплоизоляционных материалов.

Современное состояние рынка  теплоизоляционных материалов в  России характеризуется как «умеренное развитие». По итогам 2006 года темп роста  рынка составил 10-12 %. Несмотря на некоторое  замедление роста, российский рынок  теплоизоляция является одним из наиболее динамично развивающихся в Европе. Наиболее интенсивными темпами на российском рынке теплоизоляционных материалов развивается сегмент материалов из экструдированного пенополистрола, потенциал которого ежегодно увеличивается на 25-30%. Среди основных факторов, стимулирующих развитие рынка теплоизоляционных материалов в России, необходимо отметить следующие: рост доходов населения; снижение себестоимости производимой и импортируемой продукции; увеличение темпов строительства зданий и сооружений; бурное развитие рынка коммерческой недвижимости; рост цен на энергоносители; рост тарифов на услуги ЖКХ; рост объемов жилья; требующего реконструкции; рост числа тепловых сетей, требующих реконструкции и другие.

По данным исследования DISCOVERY Research Group, 4% мирового потребления всех видов теплоизоляционных материалов приходится на Россию. Основными потребителями здесь являются строительные организации, на долю которых приходится до 80% отгрузки, промышленные предприятия (около 18-20%) и ЖКХ (порядка 10-12%). Объем рынка по различным данным в 2011 году составлял порядка 20-27 млн куб. м в натуральном выражении и более 80 млрд руб. в денежном [20].

В структуре теплоизоляционных  материалов в России преимущественную долю (60-80%) занимают волокнистые утеплители, что дает экспертам основание для заключения о близости структуры производства утеплителей в России к странам Евросоюза и США.

В целом на сегодняшний  день на территории Росси действует  около 60 производителей теплоизоляционных  материалов. Российский рынок является умеренно концетрированным (рис. 1) . Значительная часть продаж приходится на продукцию зарубежных компаний, развивающих собственное производство в России. Крупнейшими игроками на российском рынке теплоизоляционных материалов являются: компания «Урса Евразия» (18,76 % рынка в натуральном выражении), входящая в испанский концерн Uralita Group; компания Rockwool Russia (13,24 %), представляющая российское подразделение датского концерна Rockwool – крупнейшего мирового производителя теплоизоляции из материальной ваты; компания «Сен-Гоберн Строительная Продукция Рус» (12,69%), входящая во Французский концерн Saint-Gobain [19].

 

 

Рис. 3. Доля основных зарубежных производителей теплоизоляционных материалов на российском рынке, % от объема в натуральном выражении

Среди наиболее крупных производителей теплоизоляционных материалов необходимо отметить холдинги «Акси-ТехноНиколь», «Темост», группу компаний «Пеноплэкс», ЗАО «Изорк», ЗАО «Завод «Минплита», а также некоторые другие компании. По данным на конец 2005 года доле «Темост» на российском рынке теплоизоляционных материалов составляет 3,9 %.

В настоящее время на российском рынке теплоизоляционных материалов имеет место тенденция к вытеснению отечественных производителей зарубежными  игроками. Крупные строительные компании, потребляющие значительную часть утеплителей, склонны выбирать наиболее качественную продукцию, которая на сегодняшний  день в большинстве случаев оказывается  продукцией зарубежного производства.

На сегодняшний день объемы импорта теплоизоляционных материалов растут довольно активными темпами  – в 2006 году общие импортные поставки составили 7,2 млн. тонн, что на 14,3 % превысило  объем импорта 2005 года (6,3 млн. тонн) [19]. Наряду с ростом импорта увеличиваются и экспортные поставки российскими производителями, Экспорт в 2006 году показал почти двухкратный рост. Таким образом, экспорт растет более высокими темпами нежели импорт.  Динамика потребления теплоизоляционных материалов в России в 2002-2008 гг., млн. куб. м рис. (4)[27].

Рис. 4. Динами потребления в России теплоизоляционных материалов

2002-2008 года

Потребительский рынок теплоизоляционных  материалов в России представлен  тремя основными сферами их применения, это строительный комплекс, жилищно-коммунальное хозяйство, промышленность. Преимущественная часть теплоизоляционных материалов (более 85%) потребляется в строительном комплексе. На долю жилищно-коммунального  хозяйства и промышленности приходится порядка 11-12 % от общего объема потребляемых в России теплоизоляционных материалов.

Потребление теплоизоляционных  материалов в России характеризуется  тенденцией к активному росту. Помимо увеличения количественных показателей  потребления наблюдается смещение потребительских предпочтений в  сторону более качественной продукции.

3.3 Прогнозирование банкротства ОАО «Темост» на основе действующих методик

 

Из бухгалтерского баланса  можно увидеть, что денежные средства резко снизились на счетах предприятия, снижение дебиторской задолженности при одновременном резком росте кредиторской задолженности, рост кредиторской задолженности при одновременном снижении денежных средств, рост кредиторской задолженности при значительном снижении выручки, резкое сокращение объемов продаж. Таким образом, косвенные признаки несостоятельности (банкротства) ОАО «Темост» очевидны, более подробный анализ проведем при применении различных методик прогнозирования банкротства.

Попробуем, применив различные методики, определить находится ли организации ОАО «Темост» в неблагоприятном финансовом состоянии, что может привести его к несостоятельности (банкротству).

Первоначально рассчитаем коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «Темост» в соответствии с Постановлением правительства «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим финансового анализа»

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

Наиболее ликвидные оборотные активы (далее – НЛОА) определяются как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, рассчитываются по формуле (9).

НЛОА= ст. 250-ст. 252+ст. 260 (ф. №1)                                                                                   (9)

 

Таблица 15

Наиболее ликвидные  активы ОАО «Темост»

 

№	Показатели	Абсолютные величины
		01.01.08	2008			01.01.09	2009			01.01.10	2010
			1кв	2кв	3кв		1кв	2кв	3кв		1кв	2кв	3кв
1	Краткосрочные финансовые вложения	121	121	121	3121	3121	3121	121	121	121	121	121	121
2	Собственные акции, выкупленные  у акционеров	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3	Денежные средства	155	97	135	1712	5211	257	386	25	1385	119	215	17
Итого:		276	218	256	4833	8332	3378	507	146	1506	240	336	138

 

Текущие обязательства должника (далее – ТОД) – определяются как сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторская задолженность, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств рассчитываются по формуле (10)

ТОД = ст. 610+ст. 620+ ст. 630 + ст. 660 (Ф. №1)                                                  (10)

 

Таблица 16

Текущие обязательства  ОАО «Темост»

 

№	Показатели	Абсолютные величины
		01.01.08	2008			01.01.09	2009			01.01.10	2010
			1кв	2кв	3кв		1кв	2кв	3кв		1кв	2кв	3кв
1	Займы и кредиты подлежащие погашению в теч. 12 месяцев	284917	297080	183042	188090	191555	196272	200915	207672	34982	43042	43530	43530
2	Кредиторская задолженность	124948	196510	378010	402486	394055	399602	375443	388218	577790	587277	579778	608312
3	Задолженность участника (учредителям)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4	Прочие краткосрочные  пассивы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого:		409865	493590	561052	590576	585610	595874	576358	595890	612772	630319	623308	651842