Анализ потенциального банкротства организации и методы его прогнозирования (открытое акционерное общество «Темост»)

Учеными Иркутской государственной  экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая  имеет следующий вид:

                                                (20)

где К₁ – оборотный капитал/актив; К₁=151298/484738=0,31 
К₂ – чистая прибыль/собственный капитал; К₂=-67586/-224428=0,3

К₃ – выручка от реализации/актив; К₃=13688/484738=0,03 
К₄ – чистая прибыль/интегральные затраты. К₄=-67586/30198=-2,23

-1,4=0,89

Таблица 34

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением  модели R определяется следующим образом:

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

 

В соответствии с указанным  коэффициентом риск банкротства  минимален.                                               

В соответствии с приведенными выше методиками можно сделать вывод  о том, что предприятие находится  на грани банкротства, и ожидаемый  период его наступления от 1 до 5 лет. На примере указанной организации мы столкнулись с тем, что также зарубежные методики подошли к анализу предприятия и с достаточной долей объективности из приведенных коэффициентов можно говорить о неплатежеспособности организации.

На основе углубленного анализа  финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования и выявления его неплатежеспособности можно предолжить комплекс мероприятий, направленных на финансовое оздоровление предприятия:

1) заключение договоров  с контрагентами, имеющими выгодные  условия поставки (цена, отсрочка  платежа);

2) улучшение маркетинговой  политики (политики сбыта, работы  с партнерами);

3) проведение работы с  дебитором, имеющим задолженность,  по возврату задолженности;

4) продажа части имущества  для увеличения оборотной стороны  баланса.

По результатам внедрения  этих мероприятий составить прогнозный баланс предприятия, провести анализ для оценки влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия и рассчитать основные финансовые коэффициенты как итоговый результат работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Любое предприятие может  столкнуться с проблемой неустойчивого  финансового состояния,  неплатежеспособностью, банкротством. Поэтому своевременное  обнаружение признаков возможных  финансовых затруднений в будущем  даёт шанс принять правильные управленческие решения во избежание несостоятельности.

На предприятия оказывают влияние как внешние факторы, так и внутренние, но одно из наиболее существенных отличий между ними заключается в том, что, если на внешние факторы организация не может повлиять, а только лишь их прогнозировать и подготовиться к ним, то внутреннее положение практически напрямую зависит от принятых управленческих решений в организации и правильно построенной работы, своевременного выявления причин образования сложившегося положения и выработки наиболее целесообразных мер по устранению их негативного воздействия на результаты деятельности организации.

Ухудшение финансового состояния предприятий (неплатежеспособность, финансовая неустойчивость, низкая доходность) завершается состоянием банкротства. При этом, как показывает опыт российских и зарубежных фирм, только неплатежеспособность или только убытки, или даже совокупность этих явлений не означает обязательности банкротства, но они делают его более или менее вероятным.

Нормативная база, регулирующая положения о несостоятельности (банкротстве) достаточно обширна, и в связи  с несовершенством действующего законодательства постоянно  корректируется. Кроме того, при анализе нельзя ограничиваться только нормами, которые  непосредственно регламентирует порядок  проведения анализа, но так же следует  понимать саму процедуру проведения несостоятельности (банкротства), а  также следить за изменениями вносимыми в нормативные акты, регулирующие порядок предоставления бухгалтерской информации, правила отражение информации в бухгалтерской отчетности.

В  моделях  зарубежных   авторов   не   учитываются   некоторые важные показатели, специфические  для российского рынка. Например, в них недостаточное внимание уделяется показателям прибыльности или убыточности.

Таким образом, оценивая существующие методики оценки экономического состояния  предприятия и прогнозирования  вероятности банкротства можно  сделать вывод, что модели, отвечающей экономическим условиям современной России, учитывающей специфику экономики страны или отрасли в целом, пока не существует.

В представленной работе анализировалось  предприятия ОАО «Темост». Основными видами деятельности которого являются: производство минеральных тепло- и звукоизоляционных материалов;  производство изоляционных работ; оптовая торговля электрической и тепловой энергией.

В соответствии с методиками прогнозирования несостоятельности  организация находится на грани  банкротства, так в соответствии с методикой Бивера ОАО «Темост» относится к группе один год  до банкротства,  в соответствии с двухфакторной моделью Альтмана в связи с тем, что Z>0 на ОАО «Темост» вероятно банкротство, пятифакторная модель говорит о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве предприятия.

Однако есть и  противоречия, например с методикой, разработанной учеными Иркутской государственной экономической академии, в соответствии с которой вероятность банкротства общества минимальна, что на наш взгляд не совпадает с действительностью, так как анализ конкретных коэффициентов, говорит об обратном.

На всем периоде значение коэффициент текущей ликвидности ниже кризисного, следовательно, организация не обеспечена оборотными средствами для ведения бизнеса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами говорит о  том, что предприятие абсолютно  не обеспечено собственными оборотными активами.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2. На данном предприятие на всем периоде абсолютная ликвидность ниже контрольного значения. Небольшой скачок в конце 2009 года связан с появлением денежных средств а краткосрочных финансовых вложений. Это говорит о том, что предприятие не могло расплачиваться и за 1 % по своим краткосрочным обязательствам.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1, что означает невозможность самостоятельного восстановления организацией платежеспособности в течение установленного Законом периода (6-ти месяцев).

В соответствии с приведенными выше методиками можно сделать вывод  о том, что предприятие находится  на грани банкротства, и ожидаемый  период его наступления от 1 до 5 лет. На примере указанной организации мы столкнулись с тем, что также зарубежные методики подошли к анализу предприятия и с достаточной долей объективности из приведенных коэффициентов можно говорить о неплатежеспособности организации.

На основе углубленного анализа  финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования и выявления его неплатежеспособности можно предложить комплекс мероприятий, направленных на финансовое оздоровление предприятия:

1) заключение договоров  с контрагентами, имеющими выгодные  условия поставки (цена, отсрочка  платежа);

2) улучшение маркетинговой  политики (политики сбыта, работы  с партнерами);

3) проведение работы с  дебитором, имеющим задолженность,  по возврату задолженности;

4) продажа части имущества  для увеличения оборотной стороны  баланса.

По результатам внедрения  этих мероприятий составить прогнозный баланс предприятия, провести анализ для оценки влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия и рассчитать основные финансовые коэффициенты как итоговый результат работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 // Собрание законодательства РФ, 30.06.2003. - N 26. - Ст. 2664.

2. Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р //

3. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий: Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 N 498 //  Собрание законодательства РФ, 30.05.1994. - N 5. - ст. 490. (утратил силу в связи с изданием Постановления Правительства РФ от 15.04.2003 N 218.)

4. О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 28.07.2012, с изм. от 16.10.2012) //  собрание законодательства РФ, 2002. -  N 43. - Ст. 4190.

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): офиц. текст по состоянию на 06.12.2011 // Собрание законодательства РФ, 1994. - N 32. - Ст. 3301.

6. Анохин, В.С. Антикризисное  управление и предупреждение  банкротства / В.С. Анохин // Финансист.  – 2005.

7. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник /  под ред. проф. Ю.А. Бабаева, проф. И.П. Комиссаровой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 527 с.

8. Безбородова, Т.И. Анализ нормативных методик для оценки восстановления платежеспособности организации в условиях санации / Т.И. Безбородова // Экономический анализ: теория и практика. – 2011, № 1.

9. Белых, В.С. Предпринимательское право России / В.С. Белых,   Г.Э. Берсункаев, С.И. Виниченко, отв. ред. В.С. Белых. – М.: Проспект, 2009. – 656с. 

10. Бобрышев, А.Н. Методы прогнозирования вероятности банкротств организации / А.Н. Бобрышев, Р.В. Дебелый // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет.- 2010, № 1

11. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. – Питер, 2009. – 240с.

12. Васильева, Л.С. Финансовый анализ / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544с.

13. Вахрушина, М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебное пособие / ВЗФЭИ. – М.: «Финанстатинформ», 1999. – 359с.

14 Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия: учебник /  под ред проф. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – 4-е изд., перераб. и доп.  – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 670 с.  

15. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615с.

16. Гуськова Н. Д. Антикризисное управление: стратегические и тактические аспекты / Н. Д. Гуськова, О. И. Аверина , Н. В. Никитина, Т. А. Салимова. – Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2003.

17. Дягель, О.Ю., Энгельгард, К.О. Диагностика вероятности банкротства организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов [Электронный ресурс] –  http://www.1-fin.ru/?id=200

18. Ивасенко, А.Г. Антикризисное управление: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, М. В. Никонова, М. В. Каркавин. – М.: КНОРУС, 2010.

19. Ильин, А.И. Экономика предприятия / А.И. Ильин. – Минск: Новое знание, 2007. – 236 с.

20. Ионова, А.Ф. Финансовый анализ / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – 624 с.

21. Информационная система по строительству «Ноу-Хаус.ru» [Электронный ресурс] - http://www.know-house.ru/novosti/2007/07/24/teplo.html

22. Информационная система по строительству «Ноу-Хаус.ru» [Электронный ресурс]-http://www.know-house.ru/novosti/2012/06/19/u-rynka-teploizoljacionnykh-materialov.html

23. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.

24. Кован, С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. – 2009, № 15(144)

25. Кошкин, В.И. Антикризисное управление: 17-модульная программа менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 11 / В.И. Кошкин и др. – М.: ИНФА-М, 2000. – 512 с.

26. Маркин, Ю.П. Экономический анализ : учеб. пособие / Ю. П. Маркин. — 3-е изд. М. : Издательство «Омега Л», 2011. — 450 с.

27. Овчинникова, Т. И. Методы финансово-экономической диагностики предприятий / Т. И. Овчинникова, А. И. Пахомов, Н. И. Булгакова // Финансовый менеджмент. –2005. – №5.

28. Полисюк, Г.Б. Характеристика банкротства как важнейшей экономической категории в условиях кризиса и основные причины его возникновения / С.С. Чистопашина, Г.Б. Полисюк // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. - №47.

29. РБК. Исследование рынков [Электронный ресурс] - http://marketing.rbc.ru.

30. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. — 7-е изд., испр. — Мн.: Новое знание, 2002. — 704 с.

31. Строительные материалы и технологии [Электронный ресурс]- http://www.bronepol.ru/y7/y730/detail.php?ID=3315

32. Фёдорова, Г.В. Учёт и анализ банкротств / Г.В. Фёдорова, учеб. пособие. – 2-е изд. – Москва: Омега-Л, 2008. – 248 с.

33. Эйтингон, В.Н., Анохин С.А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы [Электронный ресурс] –  http://www.iteam.ru/publications/strategy/section_16/article_141/.

34. Чернова, М.В. Банкротство: экономико-теоретический аспект / М.В. Чернова // Финансы и кредит. – 2010. -№16.

35. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева: учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2006. – 368 с.