Анализ и оценка финансового состояния и имущества ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство»

 

 

Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в составе запасов и затрат имеют затраты в незавершенном производстве-37,74% на начало периода и готовая продукция и товары для перепродажи-65,66% на конец периода. За анализируемый период общая сумма материальных затрат увелтчилась на 24,24%, сильный рост произошел по статье «готовая продукция» - на 220,98%, что связано со спецификой деятельности судоходной компании.

 

Комз = Выручка / среднегодовую стоимость материальных затрат

Комз = N /  МЗср

Комз = 4973140/ (329773+409737)/2 = 13,44

Т.е. в течение года средства, инвестированные  в материальные затраты оборачиваются в среднем 13,44 раза.

Период оборота материальных затрат = 360 / 13,44 = 26,8 (дня).

Т.е. средства, инвестированные в материальные затраты, совершают один оборот в среднем за 27 дня.

 

Кроме этого в процессе анализа  могут определяться и периоды  оборота запасов сырья и материалов   незавершенного производства, запасов  готовой продукции.

 Снижение показателя оборачиваемости  запасов готовой продукции может  означать увеличение спроса на  продукцию, а повышение показателя  – затоваривание готовой продукции  в связи со снижением спроса. Однако в процессе анализа  необходимо учитывать и специфику  деятельности организации.

 

3.1.4. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности 

 

Анализ структуры, динамики, качества и периода оборачиваемости дебиторской  задолженности имеет особо важное  значение, так как от ее уровня в общей сумме текущих активов и величины периода оборота во многом зависит платежеспособность организации.

Увеличение статей дебиторской  задолженности может быть вызвано:

1. увеличением объемов продаж;
2. нерациональной кредитной политикой организации;
3. неплатежеспособностью некоторых покупателей.

Анализ структуры и динамики  дебиторской задолженности
Показатели	на начало периода	на конец периода	Удельный вес,%		отклонения			темп роста %	темп прироста %
			на начало периода	на конец периода	по сумме		по уд.весу
1. Дебиторская  задолженность, всего	1105877	979574	100	100	-126303			88,57	-11,43
в том числе:
1.1. Дебиторская задолженность  более 12 месяцев	0	1274	0	0,13	1274		0,13	0	0
1.2. Дебиторская задолженность  менее 12 месяцев	1105877	978300	100	99,87	-127577		-0,13	88,46	-11,54

 

  В целом дебиторская задолженность снизилась на 11,54%. Однако удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов высокий – почти 54 % на конец периода.

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (Кодз) равен отношению выручки к среднегодовой дебиторской задолженности и показывает сколько оборотов за год совершают средства, инвестированные в дебиторскую задолженность.

Кодз = N /ДЗср

Где:

ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности.

 

Кодз =  4973140/ (1105877+979574)/2 = 4,77(оборота)

Период оборота дебиторской  задолженности определяется:

Период  оборота ДЗ = 360 /Кодз = 360 / 4,77 =75,47 (дня)

Таким образом, видно, что и уровень дебиторской задолженности и период ее оборота в данной организации высокие, что несомненно, затрудняет стабильную работу организации.

 

 

 

3.2. Анализ структуры и динамики источников финансирования

 

Источники финансирования организации  отражаются в пассиве баланса. Оценка структуры и динамики осуществляется на основе результатов горизонтального  и вертикального анализа пассивов организации.

К источникам финансирования относятся:

1.Источники собственных средств  (капитал и резервы);

3. заемные источники -  долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;
4. привлеченные средства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Структура источников финансирования показывает, за счет каких источников в основном организация осуществляет свою деятельность, соотношение источников между собой.  Структура источников финансирования определяется с помощью вертикального анализа путем расчета удельного веса каждого источника в общей их сумме.  Преобладание удельного веса собственных источников свидетельствует о более высокой финансовой независимости организации. Однако, такое соотношение между собственными и заемными источниками не всегда свидетельствует об оптимальном показателе рентабельности собственного капитала. Структура источников, в основном зависит от сферы деятельности организации, специфики деятельности, а также от степени эффективности управления финансами организации.

 

 

Анализ структуры  и динамики источников финансирования                   Показатели на начало периода на конец периода Удельный вес,% отклонения темп роста % темп прироста %     на начало периода на конец периода по сумме по уд.весу                       Источники собственных  средств 3216989 3726607 84,2 38,05 509618 -46,15 115,84 15,84 2. Долгосрочные кредиты и займы 183412 1521991 4,8 15,54 1338579 10,74 829,8 729,8 3. Краткосрочные кредиты и займы 290393 209906 7,6 2,14 -80487 -5,46 72,28 -27,72 4. Кредиторская задолженность 271816 4251055 7.1 43,4 3979239 36,3 1563,94 1463,94 5. Прочие краткосрочные пассивы 125920 83813 3,3 0,85 -37107 -2,45 66,56 -33,44 Баланс 3816714 9793372 107 100 625488 -7 256,59 156,59

 

На основе анализа структуры  и динамики источников финансирования организации можно сделать следующие выводы:

1. В источниках финансирования организации на начало года преобладают собственные источники – они составляют  84,2%, на конец года резко возрастает кредиторская задолжность – 43,4%. Так же увеличился удельный вес долгосрочных кредитов и займов до 15,54%
2. За анализируемый период произошло увеличение суммы источников финансирования на 156,59 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Кредиторская задолжность» (1463,94%).

   3.2.1. Анализ движения денежных потоков организации

            Большинство видов хозяйственных операций связано с поступлением или выбытием денежных средств. Поэтому в практике экономического анализа большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.

Движение денежных средств  во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

Поступление ( приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком.

Разность между положительным  и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

Цель анализа денежных потоков – это получение необходимой информации о поступлении и расходовании денежных средств, их объемов и структуры.

Задачи анализа денежных потоков:

1. оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
2. оценка денежных потоков по видам финансово –хозяйственной деятельности;
3. оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
4. оценка динамики потоков денежных средств;
5. выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
6. разработка предложение по оптимизации денежных потоков.

 

Денежные потоки организации  обычно классифицируют по следующим  основным признакам:

1. По видам деятельности:

-по операционной деятельности;

-по  инвестиционной деятельности;

-по  финансовой деятельности;

2.По участию в хозяйственном процессе:

-денежный  поток по организации в целом;

-по  видам хозяйственной деятельности;

-по  структурным подразделениям организации;

-по  отдельным хозяйственным операциям.

3.По направлению:

-положительный  денежный поток;

-отрицательный  денежный поток.

4.По уровню оптимальности:

-избыточный  денежный поток;

-дефицитный  денежный поток.

5. По времени:  

-ретроспективный  (отчетный) денежный поток;

-оперативный  денежный поток;

-планируемый  денежный поток.

6. По моменту оценки стоимости денежных средств:

-настоящая  стоимость

-будущая стоимость денежного  потока.

7. По характеру формирования:

-периодический  (регулярный) денежный поток;

-эпизодический  (дискретный) денежный поток.

8. По временным  интервалам:

-денежный  поток с равномерными временными  интервалами;

-денежный  поток с неравномерными денежными  интервалами.

 

Основные этапы анализа  денежных потоков организации:

1. оценка динамики объема формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников; сопоставление темпов роста положительного денежного потока с темпами роста активов, выручки, прибыли;
2. изучение динамики объема отрицательного денежного потока, его структуры;
3. анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;
4. определение роли чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов;

5. коэффициентный анализ, т.е. расчет  необходимых показателей, характеризующих  эффективность использования денежных  средств в организации.

В соответствии с международными и  национальными стандартами отчетности в процессе анализа денежных потоков  рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Разница между этими методами заключается в последовательности процедур определения величины притока денежных средств в результате текущей деятельности.

 

Денежные потоки

 

Операционная деятельность
Поступления, тыс.руб		Выбытия, тыс.руб
Внутренние перевозки	1 567 311	Расчеты с персоналом, отчисления в ФОТ	1 379 915
Экспортные перевозки	2 278 514	Топливо	1 708 017
Туристические перевозки	1 492 124	Ремонт, снабжение, связь	641 023
Тайм-чартер	235 344
Прочие	511 140	Прочие	1 613 422
Итого	6 084 433	Итого	5 342 376
Инвестиционная деятельность
Поступления, тыс.руб		Выбытия, тыс.руб
Реализация транспортных средств	28 832	Капвложения	142 054
Реализация прочего имущества	5 700	Операции с ценными бумагами	1 273 233
Итого	34 532	Итого	1 415 287
Финансовая деятельность
Поступления, тыс.руб		Выбытия, тыс.руб
Долгосрочные кредиты	1 302 128	Расчеты по дивидендам	151 976
Краткосрочные кредиты	1 470 000	Лизинг	211 071
Возврат предоставленных краткосрочных  кредитов	136 650	Возврат кредитов и займов	1 778 750
Возврат средств с депозитов НСО	3 327 599	Размещение ден. Средств на НСО, депозитах	2 742 978
Прочие	2 307	Прочие	564 703
Итого	6 238 684	Итого	5 449 476

Чистый  денежный поток Компании в 2011 году составил 630 580 тыс. руб. Фактическая размещенная сумма денежных средств на НСО, депозитах составила 1 962 491 тыс.руб.

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности обусловлен выбытием денежных средств  по выкупу акций ОАО «Северо-Западное пароходство» и ОАО «Западное  пароходство» (1 273 233 тыс. руб.)в связи с чем был привлечен долгосрочный кредит в ОАО «Газпромбанк».

Так же в 2011 году Компания реализует инвестиционную программу по строительству судов  проекта RSD44. Лизинговые платежи составили 211 071 тыс. руб.

              

 3.2.2. Анализ источников финансирования организации

 

Для  оценки финансового состояния  организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

При  оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи  аналитической информации по - разному  оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).

Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска  и  выбора  альтернативных вариантов  финансирования хозяйственной деятельности.

 

3.2.3. Анализ структуры и динамики источников собственных средств организации

 

К собственным источникам финансирования относятся:

1. уставный капитал – вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного  капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы.  Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;
2. добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;
3. резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;
4. нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.