Анализ финансового состояния

По методике изучения объектов анализ хозяйственной деятельности может быть сравниваемым, диагностическим, факторным, маржинальным, экономико-математическим, экономико-статистическим, функционально-стоимостным  и т.д.

По субъектам (пользователям  анализа) различают внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов анализ делится на сплошной и выборочный. При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех без исключения объектов, а при выборочном – по результатам обследования только части объектов.

Каждая из названных форм анализа хозяйственной деятельности своеобразна по содержанию, организации  и методике его проведения.

Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено  разными обстоятельствами. Во-первых, необходимостью неуклонного повышения  эффективности производства в связи  с ростом дефицита и стоимости  сырья, повышением науко - и капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизации предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.

Эффективность деятельности предприятия может исследоваться  с самых различных сторон: с  точки зрения формирования затрат, планирования объема производства, прибыли, реализации инвестиционных проектов и  др. Однако, анализ поведения затрат, методов их распределения, составление  и контроль выполнения смет, калькулирование себестоимости изделий и продукта, определение порога рентабельности производства и реализации продукции – все эти вопросы являются лишь необходимым начальным этапом оценки общей эффективности деятельности предприятия, функционирующего как единое целое. 

 

1.2  Информационная база изучения финансового состояния предприятия.

 

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической  подготовке производства;

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический)  учет, оперативный (оперативно-технический)  учет, бухгалтерский учет, статистический  учет;

- отчетность (публичная финансовая  бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная,  представляющая собой коммерческую  тайну), выборочная статистическая  и финансовая отчетность (коммерческая  отчетность, производимая по специальным  указаниям), обязательная статистическая  отчетность);

- прочая информация (публикации  в прессе, опросы руководителя, экспертная  информация).

Исходной базой финансового  анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие  формы, представляющие информацию для  анализа финансового состояния:

- форма № 1 «Бухгалтерский  баланс». В нем фиксируется  стоимость (денежное выражение)  остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности: 

- форма № 2 «Отчет о  прибылях и убытках» - предназначен  для характеристики финансовых  результатов деятельности предприятия  за отчетный период. Данные в  отчете приводятся с нарастающим  итогом; 

- форма № 3 «Отчет об  изменениях капитала» - содержит  показатели о состоянии и движении  собственного капитала, целевых  финансирования и поступлений,  резервов предстоящих расходов  и платежей, и оценочных резервов;  

- форма № 4 «Отчет о  движении денежных средств» - содержит  сведения о денежных потоках  с учетом остатков на начало  и конец отчетного периода; 

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой  его финансового состояния.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  – с целью изучения эффективности  использования ресурсов; банки –  для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции  – для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д.  

 

1.3  Методические основы анализа финансового состояния предприятия.

 

Основными составляющими  финансового анализа предприятия  являются:

• Общий анализ.
• Анализ финансовой устойчивости.
• Анализ ликвидности баланса.
• Анализ коэффициентов финансового состояния.
• Анализ коэффициентов финансовых результатов.

В условиях рыночных отношений  большую роль играет анализ финансового  состояния предприятия. Это связано  с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность  за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками  предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

Финансовое состояние  предприятия определяется способностью погасить свои долги и обязательства.

Финансовое состояние  предприятия зависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовой деятельности.

Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает своевременный  выпуск и реализацию продукции, и, соответственно, своевременное поступление денежных средств.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения, обеспечения сохранности имущества  предприятия, контроль за их правильным размещением и эффективностью использования.

Задачи анализа финансового  состояния предприятия:

- изучение платежеспособности  предприятия и ликвидности активов  баланса;

- оценка динамики состава  и структуры активов, изучение  их состояния и движения;

- оценка динамики состава  и структуры источников средств,  изучение их состояния и движения;

- изучение финансовой  устойчивости предприятия;

- определение эффективности  использования оборотных средств.

Результатом общего анализа  является предварительная оценка финансового  состояния предприятия, включающая итоги анализа:

• динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
• структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
• структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
• структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);
• структуры финансовых расчетов деятельности предприятия.

В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и  прибыли (выявление и измерения  действия различных факторов) (по данным ф.№2, а не баланса).  

 Для проведения общего  анализа рассчитываются:

1.Удельные веса абсолютных  значений показателей баланса,  которые характеризуют активы, пассивы,  запасы предприятия;

2. Изменения в абсолютных  величинах (разница в абсолютных  значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

3. Изменения в удельных  весах (разница в удельных весах  на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

4. Темп прироста показателей  баланса рассматриваемый период;

5. Удельный вес изменений  показателей баланса в изменении  валюты за анализируемый период.

При проведении общего анализа  финансового состояния предприятия  в условиях инфляции и частых переоценках  основных фондов основное внимание целесообразно  уделять относительным величинам.

Большинство методик анализа  финансового состояния предприятия  предполагает расчет следующих групп  показателей:

• платежеспособности;
• кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью  коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные  ниже, отражают возможность предприятия  погасить краткосрочную задолженность  за счет тех или иных элементов  оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности  Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями:

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие  неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств  и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Для правильного вывода о  динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать  в расчет следующие факторы:

• характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
• условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
• состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
• Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Основными показателями для  оценки кредитоспособности предприятия  являются:

 

1. Отношение объема реализации  к чистым текущим активам: 

К1=Nр / Aчт,                                                  (1)

где  Ачт – чистые текущие активы, тыс.руб.;

Nр – объем реализации, тыс.руб.

2. Отношение объема реализации  к собственному капиталу:

К2=Nр / СК,                                                   (2)

где СК – собственный  капитал, тыс.руб.

3.  Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу: 

 К3=Дк / СК,                                                   (3)

где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб.