Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Белые ночи»

 

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Белые ночи»

 

Важнейшей характеристикой  стабильного положения организации  выступает ее финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием. Используем относительные показатели финансовой устойчивости, представленные в таблице 10.

 

Таблица 10 - Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Белые ночи»

Показатель	Рекомендуемый критерий	2008 год	2009 год
Коэффициент автономии (Ка)	>0,5	0,7	0,7
Коэффициент обеспеченности запасов	≥0,5	0,4	0,3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)	≥0,1	0,3	0,25
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)	0,5	0,24	0,15
Коэффициент финансового левериджа (соотношение заемных и собственных средств)	<0,7	0,48	0,47
Эффект  финансового рычага		-2,4	0,15

Значение  коэффициента автономии в 2009 году, как  и в 2008 соответствовало рекомендованному значению . Его значение показывает, что имущество предприятия на 70% сформировано за счет собственных средств. Коэффициент обеспеченности запасов уменьшился за отчетный год на 0,1 и не достигает рекомендованного значения(≥0,5). Это произошло в результате увеличения запасов на 1180 тыс. руб., увеличения внеоборотных активов на 2580 тыс. руб. Он показывает, что недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует норме, но есть неблагоприятная динамика в связи с тем, что увеличилась доля внеоборотных активов и увеличились текущие активы. Коэффициент маневренности собственного капитала за год снизился с 0,24 до 0,15 (из-за увеличения внеоборотных активов и суммы источников собственных средств), т.е. всего 15% собственного капитала находится в обороте. Это говорит о том, что возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий слишком мала.

Коэффициент финансового левериджа имеет динамику к снижению и составил в отчетном году 0,47. Это произошло в результате увеличения собственных средств на 2202 тыс. руб. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия, из этого следует, что финансовый риск не велик.

Эффект финансового  рычага. Как видно в 2008 году показатель отрицательный. Отрицательная величина дифференциала приводит к снижению рентабельности собственного капитала, что делает использование собственного капитала неэффективным. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента задолженности будет приводить к еще большему падению рентабельности собственного капитала. В 2009 году, не смотря на повышение процентной ставки по кредитам с 12,3 до 14,8, эффект финансового рычага стал положительным. Главную роль сыграло повышение экономической рентабельности на 9,5%, которая превысила ставку по кредиту. В результате дифференциал финансового рычага стал положительным.

Проанализируем к какому типу финансовой устойчивости относится финансовое состояние ООО «Белые ночи». Используем данные таблицы 11

 

Таблица 11 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости (тыс. руб.)

Показатели	2008 г.	2009 г.	Изменение
1. Собственные средства (СС)	8700	10902	2202
2. Внеоборотные активы (ВА)	6650	9230	2580
3. Собственные оборотные средства (СОС)	2050	1672	-378
4. Долгосрочные кредиты и займы  (ДП)	0	2560	2560
5. Собственные и долгосрочные заемные  средства (СОС+ДП)	2050	4232	2180
6. Краткосрочные кредиты и займы  (стр.610 ф.1)	1860	726	-1134
7. Общая величина основных источников  средств (СОС+ДП+стр.610 ф.1)	3910	4958	1048
8. Запасы и затраты (З)	4860	6040	1180
9. Излишек или недостаток собственных  оборотных средств (ФС)	-2810	-4368	-1558
10. Излишек или недостаток собственных  и долгосрочных заемных источников (ФД)	-2810	-1808	1002
11. Излишек или недостаток общей  величины основных источников (ФО)	-950	-1082	-132

Как видно  из таблицы 11, состояние ООО «Белые ночи» соответствует кризисному типу финансовой устойчивости. Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

 

2.5 Анализ прибыли и  рентабельности ООО «Белые ночи»

 

На основе данных ф. № 2 (таблица 12) следует оценить  состав и динамику элементов формирования прибыли от продаж и чистой (нераспределенной) прибыли, т.е. конечные финансовые результаты деятельности организации.

 

Таблица 12 - Исходные данные формы № 2 "Отчета о прибылях и  убытках" для анализа прибыли (тыс. руб.)

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение (+,-)	Темп  роста, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг)	23256	24896	1640	1,07
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг)	18408	19576	1168	1,06
Валовая прибыль (п.1 - п.2)	4848	5320	472	1,1
Коммерческие  расходы	580	456	-124	0,8
Управленческие  расходы	1786	1589	-197	0,9
Прибыль (убыток) от продаж (п.1 - п.2 - п.4 - п.5)	2482	3275	793	1,3
Прочие доходы	215	208	-187	0,97
Прочие расходы	1862	1206	-656	0,65
Прибыль (убыток) до налогообложения (п.6 + п.7 - п.8)	835	2277	1442	2,7
Налог на прибыль и иные  аналогичные обязательные платежи	90	75	-15	0,83
Чистая прибыль (убыток) нераспределенная  прибыль (убыток) (п.9 - п.10)	745	2202	1457	3,0
Индекс цен, %	1,0	1,12	0,12	12
Объем реализации в сопоставимых  ценах	23256	22229	-1027	0,96

В отчетном году по сравнению с предыдущим годом  выручка от продаж выросла на 7%; себестоимость проданных товаров - на 6%. При этом валовая прибыль увеличилась на 472 тыс. руб.; расходы по продажам снизились на 124 тыс. руб.; прибыль от продаж увеличилась на 793 тыс. руб.; а чистая (нераспределенная) прибыль - на 1457 тыс. руб.

Произведем факторный анализ прибыли от продаж ООО «Белые ночи»;

1. Объем реализации за  отчетный период в ценах базисного  периода составил 22229 тыс. руб. (24896/1,12). С учетом этого, изменение объема  продаж за анализируемый период составило 96% (22229/23256*100%), т.е. произошло снижение объема реализованной продукции на 4%. За счет снижения объема продажи продукции прибыль от продажи продукции, работ, услуг снизилась: 2482 * (-0,04) = - 99,28 тыс. руб.

2. Влияние структуры ассортимента  реализованной продукции на прибыль  определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объема реализации.

Прибыль отчетного  периода, исходя из себестоимости и  цен базисного периода, можно определить с некоторой долей условности следующим образом:

выручка от продажи отчетного  периода в ценах базисного  периода 22229 тыс. руб.;

фактически реализованная  продукция, рассчитанная по базисной

себестоимости (18408*0, 96) = 17672 тыс. руб.;

коммерческие расходы  базисного периода 580тыс. руб.;

управленческие расходы  базисного периода 1786 тыс. руб.;

прибыль отчетного периода, рассчитанная по базисной себестоимости  и базисным ценам (22229-17672-580-1786) = 2191тыс. руб.

Таким образом, влияние сдвигов  в структуре ассортимента на величину прибыли от продаж равно:

2191 - (2482*0,96) = - 191,72 тыс. руб.

Произведенный расчет показывает, что в составе реализованной  продукции увеличился удельный вес продукции с меньшим уровнем доходности.

3. Влияние изменения себестоимости  реализованной продукции на прибыль  можно определить, сопоставляя себестоимость  реализации продукции отчетного  периода с затратами базисного  периода, пересчитанными на изменение  объема продаж:

19576 - (18408*0,96) =1904,32 тыс. руб.

Себестоимость реализованной  продукции увеличилась, следовательно, прибыль от продажи продукции  снизилась на ту же сумму.

4. Влияние изменения коммерческих  и управленческих расходов на  прибыль определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах. За счет снижения размера коммерческих расходов прибыль выросла на 124 тыс. руб. (456-580), а за счет снижения размера управленческих расходов - на 197 тыс. руб. (1589-1786).

5. Для определения влияния  цен реализации продукции, работ,  услуг на изменение прибыли  необходимо сопоставить объем  продаж отчетного периода, выраженного  в ценах отчетного и базисного  периода, т.е.:

24896-22229=2667 тыс. руб.

Удорожание себестоимости  реализованной продукции отрицательно сказалось на получении прибыли. Кроме этого, к снижению прибыли  привели снижение объема продаж, негативные сдвиги в структуре продукции. Отрицательное  воздействие факторов было компенсировано повышением уровня цен на реализованную  продукцию, а также снижение управленческих и коммерческих расходов. Следовательно, резервами роста прибыли предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости продаваемых товаров.

Коэффициенты  оценки рентабельности (убыточности) характеризуют  способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала с учетом факторов риска. Для проведения такой оценки используются основные показатели, приведенные в таблице 13.

 

Таблица 13 - Расчет показателей рентабельности (%)

Коэффициент	2008 год	2009 год	Изменение
Рентабельность  продаж	10,7	13,0	2,3
Чистая  рентабельность	3,2	8,8	5,6
Рентабельность  собственного капитала	9,0	22,0	13
Рентабельность  заемного капитала	16,0	47,0	31,0
Рентабельность  перманентного капитала	9,0	20,0	11,0
Рентабельность  активов (экономическая рентабельность)	5,7	15,2	9,5
Рентабельность  оборотных активов	12,0	34,0	22,0

Как видно  из данных таблицы 13 рентабельность всех составляющих повысилась, что говорит о достаточно успешной деятельности фирмы. Главным образом это произошло из-за роста чистой прибыли. Так увеличение рентабельности всего капитала (совокупных активов) на 9,5% свидетельствует о растущем спросе на продукцию фирмы. Так же увеличилась рентабельность собственного капитала на 13%, а заемного - на 31%.

ООО «Белые ночи» занимается торговой деятельностью, в связи, с чем рентабельность продаж играет немаловажную роль. Поэтому целесообразно провести факторный анализ этого показателя.

Исходя из формулы расчета рентабельности продаж (k = Р/ N), можно определить влияние на ее изменение по сравнению с предыдущим периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Для этого используем данные таблицы 14. Если выразить прибыль от продажи как разницу между выручкой от продажи без налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей и полной себестоимостью реализованной продукции, то формула расчета рентабельности продаж будет иметь следующий вид: