Анализ денежных потоков на примере предприятия

 • удлинением сроков, на которые предоставляются банковские кредиты.

 Но необходимо учитывать, что  эти методы приводят к снижению доходности предприятия: в первом случае — путем вложения средств в низкодоходные активы (внеоборотные активы, запасы и затраты); во втором — за счет возможности выплаты процентов по ссуде при наличии собственных средств. В процессе оперативной финансовой работы осуществляется систематический анализ показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (по данным квартальной отчетности или Главной книги) с учетом рекомендуемых значений этих показателей.

По результатам такого анализа могут быть приняты следующие решения:

1) о замене неденежных форм  расчетов или об установлении  их оптимального критического  уровня (например, 30-40%);

 2) о составлении плана-графика постепенной ликвидации задолженности по оплате труда;

3) о возможной реструктуризации  задолженности перед бюджетной системой;

4) о полной инвентаризации в  целях реструктуризации или списания  безнадежных долгов;

5) об определении штрафных санкций и обращении в арбитражный суд.

Для выработки кредитной политики финансовая служба осуществляет анализ структуры пассива баланса и определяет уровень соотношения заемных и собственных средств, то есть коэффициент задолженности, оптимальное значение которого 0,67 (40% : 60%). На основе этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности.

 В отдельных случаях предприятию  выгодно брать кредиты и при  достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

 Принимая решение о привлечении  заемных средств, финансистам необходимо разработать план их возврата, определить за период пользования ссудой процентную ставку и сумму процентов по каждому кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Целесообразно также учесть порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит получен в иностранной валюте.

  Важное значение для заемщика  имеет правильный выбор кредитной  организации, учитывая следующее: наличие  лицензии; размер процентной ставки, способы ее расчета (простым или сложным процентом); формы обеспечения кредита; условия пролонгации кредитов; репутацию банка на кредитном рынке. Финансовой службе предприятия целесообразно использовать все возможные способы привлечения денежных ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты фондового рынка, а также разработать схему погашения своих долговых обязательств с учетом всех возможных источников поступления средств.

 Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении систематического контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств предприятия.

 Объектом финансового контроля  являются финансово-экономические показатели бюджетов предприятия. Для осуществления контроля за исполнением бюджетов используется двухуровневая система: нижний уровень — контроль за исполнением бюджетов структурных подразделений предприятия, который осуществляют их руководители; верхний уровень — контроль за исполнением бюджетов всех структурных подразделений (включая контроль составляющих их бюджетов по элементам затрат), проводимый финансово-экономической службой и бухгалтерией предприятия.

 Контроль за выполнением  доходной части свободного бюджета призван обеспечить бесперебойность финансирования текущей (операционной) и инвестиционной деятельности предприятия. Его осуществляет финансовая служба.

  Контроль за соблюдением  расходной части консолидированного бюджета является важной проблемой, от которой зависит эффективность хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

 Рекомендуется использовать  метод пересмотра расходов бюджета, основанный на принятой системе приоритетов финансирования (оплаты) операционных расходов предприятия.

 В качестве приоритетных  предлагаются следующие расходы бюджета:

а) оплата труда работников в расчете на производственную программу;

б) взносы в государственные внебюджетные фонды;

в) выплата налогов в федеральный и региональные бюджеты;

г) оплата закупок материальных ресурсов и энергии.

  Наряду с бюджетным важным  методом внутрифирменного контроля  является финансовый анализ бухгалтерской  отчетности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовое состояние является  важнейшей характеристикой финансовой деятельности  предприятия. И одним из элементов системы управления финансовым состоянием предприятия является управление его денежными потоками.

Анализируя деятельность предприятия, можно отметить, что оно  в целом имеет положительные результаты. Выручка от реализации продукции увеличилась а 108 918,7 тыс.руб . до 117 665,9 тыс.руб, то есть на 8 748,0 тыс.руб.или на 8,0%. Валовая прибыль от реализации составила 40 947,5 тыс.руб., то есть выросла на  29,2%.

В результате осуществления в 2005 г. производственно-коммерческой деятельности предприятие увеличило объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Однако на предприятии наблюдается — превышение оттока денежных средств над их притоков в 2005 г., что привело к снижению денежного потока в размере 924 тыс. руб.

Наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Наряду с этим можно отметить относительное снижение активизации инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности в отчетном году свидетельствует об имеющемся превышении оттока на сумму 7161 тыс. руб., что нельзя считать положительным фактом, так как именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Превышение оттока денежных средств над притоком по текущей деятельности в 2005 г. возможно не позволило организации существенно увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности, однако рост удельного веса притока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2005 г. имеет место.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился в 2005 г. Это обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.

В 2005 г. развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой возрос по сравнению с 2004 г. на 3,2%. Однако относительный показатель притока денежных средств — удельный вес в общем объеме всех денежных поступлений — снизился в 2005г. на 2,04%.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в 2005 г. в целом осуществляло достаточно рациональное управление денежными потоками.

Косвенный метод анализа денежных средств позволил установить факторы обусловившие отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период. Так, значительные расхождения указанных показателей связаны в первую очередь с резким увеличением остатков материальных оборотных активов и дебиторской задолженности. В отчетном периоде наблюдался также существенный рост заемного капитала (кредитных ресурсов и кредиторской задолженности).

Необходимо помнить, что на результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности организаций, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (со снижением производительности труда), росте продолжительности финансового цикла, а, в конечном счете, — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов организации. Отрицательные последствия избыточного денежного потока - проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководству организации можно корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                        Список использованной литературы

 

 

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под  

     общ.ред.  В.И. Стражева.- Мн.: Выш.щк., 1996.

 

1. Анализ финансового состояния предприятия.  Справочное пособие. - Санкт-Петербург, Аудиторская фирма «Эксельсиор», 2004.

 

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.

 

3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. Методическое пособие по составлению. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998.

 

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.

 

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 1999.

 

6. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред.Л.Т.Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

 

7. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра – М, 1996.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4

 

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110   111   112 120	663,3	708,4
Основные средства	120	96504,1	107285,2
Незавершенное строительство	130	31379,7	21813
Доходные вложения в материальные ценности	135
Досрочные финансовые вложения	140	12538,9	12665,4
Отложенные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы.	150
	151
Итого по разделу I	190	141086	142472
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	126647,4	133404,7
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	22792	9911
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	1502,6	2470,6
готовая продукция и товары для перепродажи	214	102083,3	120585,3
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	269,5	437,8
прочие запасы и затраты.	217
	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4446,2	867,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	221,1	487,3
в том числе: покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	67266,1	69004,1
в том числе: покупатели и заказчики	241	54330,1	55492,8
Краткосрочные финансовые вложения	250	2767,6	1467,4
Денежные средства	260	8101,5	7177,5
Прочие оборотные активы	270
	271
Итого по разделу II	290	209449,9	212408,9
БАЛАНС	300	350535,9	354880,9

коды
0710001

                                                       Бухгалтерский баланс

На 1 января 2005

               

                                                                                                                 Форма №1 по ОКУД

                                                                                                           Дата (год, месяц, число)

Организация   ООО «Альбатрос»                                                                           по ОКПО

Индефикационный номер налогоплательщика                                                             ИНН

Вид деятельности                                            производство                                по ОКВЭД

Организационно-правовая форма собственности:    общество с ограниченной

ответственностью                                                                                    по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс.руб./ млн.руб. (ненужное зачеркнуть)                        по ОКЕИ

Местонахождение (адрес) Петропавловск-Камчатский

__________________________________________________________________________

                                                                                                        Дата утверждения

                                                                                                        Дата отправки (принятия)

 

ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного гола	Наконец отчетного года
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	70714,6	71504,4
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	25973,2	26336,2
Резервный капитал	430	125290	128568,4
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами. .	432	125290	128968,4
Итого по разделу III	490
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗЯТЕЛЬСТВА Заемные средства	510	8604,2	7782,5
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
	521
Итого по разделу IV	590	8604,2	7782,5
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗЯТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	87408,2	65204,7
Кредиторская задолженность	620	28230,4	51931
в том числе:  поставщики и подрядчики	621	18231,4	34664,3
задолженность перед персоналом предприятия	622	3878,6	5958,7
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1844,7	3670,7
задолженность по налогам и сборам	624	1306,8	3701,5
прочие кредиторы	625	2968,6	3935,8
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	4315,3	3153,7
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
	66
ИТОГО по разделу V	690	119953,9	120289,4
Баланс	700	350535,9	354880,9