Анализ денежных потоков на примере предприятия

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как чистый денежный поток является одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно - финансовой деятельности.

В процессе четвертого этапа анализа определяются роль и место показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов. Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, то есть показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных доходов.

На пятом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов осуществляется моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, находят отражение в бухгалтерских записях и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств».

В настоящее время формат этого отчета в целом отвечает как требованиям Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). «Отчет о движении денежных средств» содержит данные о движении денежной наличности (касса и остатки средств в банке) по трем разделам: основная деятельность, инвестиции, финансовые аспекты. Данные отчетного периода включают остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода, поступление и выбытие средств — по видам деятельности с выделением конкретных направлений: поступления от покупателей, инвесторов, от продажи ценных бумаг, имущества, по дивидендам, выбытие денежных средств на покупку товаров, сырья, оплату труда, уплату налогов, процентов по обязательствам, на приобретение различных видов активов, погашение обязательств перед кредиторами.

С 1 января 2000 г. в Российской Федерации действует новая форма бухгалтерской отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств», утвержденная приказом Минфина РФ № 43н от 6 июля 1999 г. Отчет содержит сведения о потоках денежных средств: поступление, направление денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатку денежных средств на начало и конец отчетного периода.

 Текущей считается деятельность  организации, преследующая извлечение  прибыли в качестве основной  цели либо не имеющая извлечение  прибыли в качестве такой цели  в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством,  продажей товаров,  оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду).

Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций.

По данным о движении денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной, финансовой деятельности приводится расшифровка о фактическом поступлении средств от продажи товаров, продукции, работ, услуг, от продажи основных средств и иного имущества, получение авансов, бюджетных средств и средств целевого финансирования, кредитов, займов, дивидендов, процентов по финансовым вложениям и прочие поступления, направление денежных средств на оплату товаров, продукции (работ, услуг), на оплату труда, на отчисления в государственные внебюджетные фонды, выдачу авансов, на финансовые вложения, выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам, на расчеты с бюджетом, оплату процентов по полученным кредитам и займам и прочие выплаты и перечисления. Данные о движении денежных средств, связанные с выплатой (получением) процентов и дивидендов, а также с результатами чрезвычайных обстоятельств, раскрываются отдельно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Анализ денежных потоков ООО «Альбатрос»

2.1. Прямой метод оценки  денежных потоков 

 В соответствии с международными  стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским  стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

По данным отчетов «О движении денежных средств» можно составить следующую таблицу:

Таблица 2.1.

Показатели движения денежных средств по видам деятельности ООО «Альбатрос»

за 2004—2005 гг.

Показатель	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста суммы денежных средств, %	Удельный вес, %
	2004	2005	Абсол. откл. (+,-)		2004	2005	Откл. (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Остаток денежных средств на  начало года	14035,8	8101,5	-5934,3	35,2	—	—	—
2. Поступление денежных средств — всего	133996,6	157373,7	+23377,1	117,4	100,0	100,0	—
В том числе по видам деятельности:
— текущей	110496,1	131883,4	+21 387,3	119,3	82,46	83,80	+1,35
— инвестиционной	1084,9	2363,9	+1279	В 2,2 раза	0,81	1,50	+0,69
— финансовой	22415,6	23126,4	+710,6	103,2	16,73	14,69	-2,04
3. Расходование денежных средств  — всего	139930,9	158297,7	+18 366,8	113,1	100,0	100,0	—
В том числе по видам деятельности:
— текущей	132183,7	146528,8	+14 345,1	110,8	94,46	92,57	-1,89
— инвестиционной	6297,4	8168,6	+1 871,2	129,7	4,5	5,16	+0,66
— финансовой	1449,8	3600,3	+2 150,5	В 2,5раза	1,04	2,27	+1,23
4. Остаток денежных средств на  конец года	8101,5	7177,5	-924	88,5	—	—	—

 

Таким образом, в результате осуществления в 2005 г. производственно-коммерческой деятельности предприятие существенно увеличило объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока.

Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Однако на предприятии наблюдается — превышение оттока денежных средств над их притоков в 2005 г., что привело к снижению денежного потока в размере 924 тыс. руб.

Сумма положительного денежного потока в 2005 г. увеличилась по сравнению с 2004 г. на 23 377,1 тыс. руб., темп прироста составил 17,4%.

Значение отрицательного денежного потока возросло чуть меньше — на 18336,8  тыс. руб., или на 13,1%.

Следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации.  Так, сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила 131883,4 тыс. руб., что на 21 387,3 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2005 г. 83,80%, что на 1,35% выше показателя 2004 г. Это объясняется относительным снижением активизации инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении оттока над притоком в 2004 г. на сумму 21 687,6 тыс. руб.  (132183,7 – 110496,1), в 2005 г. - на сумму 7161 тыс. руб. (146528,8 – 131883,4).

Это нельзя считать положительным фактом, так как именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. возрос по сравнению с 2004 г. на 14 345,1 тыс. руб., темп прироста составил 10,8%, что хотя и не перекрыто приростом притока денежных средств по текущей деятельности, однако по сравнению с 2004 г. наблюдается его снижение на 1,89%, что составило 92,57%. Величина данного показателя превышает значение удельного веса притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. на 8,77% (92,57 — 83,8), что является позитивным моментом.

Превышение оттока денежных средств над притоком по текущей деятельности в 2005 г. возможно не позволило организации существенно увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности, однако рост удельного веса притока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2005 г. по сравнению с 2004 г. составил 0,68%, абсолютная величина притока возросла более чем в 2,2 раза и составила 2363,9 тыс. руб., что на 1279 тыс. руб. больше аналогичного показателя 2004 г.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился в 2005 г. и составил 8168,6 тыс. руб., превысив значение 2004 г. на 1 871,2 тыс. руб. Это обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.

Сравнение величин притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2005 г. показало превышение последнего на 5804,7 тыс. руб. (8168,6 — 2363,9), практически в 3,5 раза, что, однако, нельзя однозначно характеризовать как отрицательный момент. По-видимому, организация, имея значительные высвобожденные денежные средства от текущей деятельности, активно формировало в 2005 г. свою материально-техническую базу и осуществляло иные долгосрочные вложения, имея целью получение отдачи на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе, что вполне может соответствовать производственно-коммерческим целям данной организации.

В 2005 г. развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой возрос по сравнению с 2004 г. на 710,6 тыс. руб. и составил 23126,4 тыс. руб., что на 3,2% больше того же показателя прошлого года. Однако относительный показатель притока денежных средств — удельный вес в общем объеме всех денежных поступлений — снизился в 2005г. на 2,04% и составил 14,96%, что говорит об относительном снижении активности деятельности организации в области финансовых операций. Однако даже при такой тенденции величина притока денежных средств от финансовых операций в 2005 г. превысила их отток на 19256,1 тыс. руб. (23126,4 — 3600,3).

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в 2005 г. в целом осуществляло достаточно рациональное управление денежными потоками.

Для более детального анализа структуры притоков и оттоков денежных средств, воспользуемся показателями, объединенными в три группы .

В первую группу включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации.

В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансовых результат лишь косвенно (кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе).

Третья группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, внереализационных операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.

Таблица 2.2.

Структура притока денежных средств ООО «Альбатрос»

Показатель	Сумма денежных средств,            тыс. руб.			Темп роста, %	Удельный вес,
	2004	2005	Откл.		2004	2005	Откл.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Выручка от продаж и авансы                    (строки 030 + 040 + 050)	94216,1	119440,2	+25224,1	126,8	70,3	75,9	+5,6
2. Кредиты, займы и прочие заемные средства (строки 060 + 070 + 080 +  085)	33699,9	20137,7	-13562,2	59,8	25,2	12,8	-12,4
3. Дивиденды, проценты и прочие поступления (строки 090 +110)	6080,6	17795,8	+11715,2	В 2,9раз	4,5	11,3	+6,8
4. Всего поступило  денежных средств (стp. 020)	133966,6	157373,7	+23407,1	117,5	100	100