Ирвинг Фишер

  Соответственно  такой цели эта книга стремится  предложить:

  1. Перестройку  количественной теории.

  2. Обсуждение  лучшей формы чисел показателей  (index numbers).

  3. Некоторые  механические методы наглядного  изображения определения уровня  цен. 

  4. Практический  метод измерения скорости обращения  денег. 

  5. Статистическое определение банковских вкладов в Соединенных Штатах, подлежащих чековому обороту, отдельно от “индивидуальных вкладов”, как публикуется обычно.

  6. Усовершенствованную  статистическую оценку объема  торговли, равно как и остальных  элементов в уравнении обмена.

  7. Основательную  статистическую проверку реконструированной  количественной теории денег.  

   В 1911 году Ирвинг Фишер выступил с  книгой «Покупательная сила денег», в  которой развил теорию денег, внеся  лишь те поправки, которые логически  вытекали из развития чекового оборота и перемен, вызванных этим обстоятельством в денежном обращении первой четверти XX в. Основные положения, постулаты количественной теории Фишера были облечены  в строгую математическую форму, удобную для статистического анализа. Ирвинг ставил задачу вывести формулу для «уравнения обмена». Хозяйственный оборот выражается в обмене товаров на деньги. Деньги и товары, взятые в совокупности, равны. Уравнение обмена и должно дать формулу этого равенства и установить покупательную силу денег. Она определяется тем количеством благ, которые можно купить за определенное количество денег. Чем ниже стоимость товара, тем большие количества товаров могут быть куплены на определенную сумму денег и, следовательно, тем выше покупательная сила денег, и наоборот. Таким образом, покупательная сила денег есть отражение стоимости товаров и изучение ее — то же самое, что и изучение уровня цен.

   Уравнение обмена представляет собой математическое выражение всех оборотов, совершенных  в какой-либо стране в течение определенного периода. Оно получается из сложения уравнений обмена всех отдельно взятых сделок.

   На  денежной стороне этого уравнения  находятся две группы величин:

• количество денег
• скорость обращения.

      На товарной стороне также  две группы величин:

• количество обмениваемых товаров
• цены этих товаров, или уровень цен.

  Из  уравнения обмена следует, что количество товаров, помноженное на цены, равно  количеству денег, помноженному на скорость обращения. Эти четыре величины связаны  между собой, и каждая из них определяется тремя остальными. Отсюда следует, что стоимость товара, которая выражает покупательную силу денег, изменяется: прямо пропорционально количеству денег; прямо пропорционально скорости обращения обратно пропорционально количеству участвовавших в обмене товаров.

  Таким образом, можно отметить, что вариант  количественной теории И. Фишера основывался  на двояком выражении суммы товарообменных сделок: как произведения массы платежных  средств на скорость их обращения  и как произведения уровня цен  на количество реализуемых товаров. Связь этих величин выражалась уравнением обмена:

        MV=S P_iQ_i 

где М — сумма наличных денег, находящихся в обороте в течение известного периода (например, года);

V — скорость обращения;

P_i — цена отдельного товара i-го типа, реализованного за указанный период; i=1, ..., N, где N — количество типов товаров;

Q_i — количество единиц товаров i-го типа.

   В основе формулы лежит товарообменная сделка  (transaction). Современное название фишеровской версии количественной теории — получила название трансакционной версии.

   Позже Фишер усложнил уравнение, введя  в левую часть еще один член — М'V',

где М' — сумма денежных средств на чековых счетах,

V' — скорость обращения этих средств.

В итоге  формула приобрела следующий  вид: 

 МV+М'V'= РТ,

 где  Р — средний уровень цен, а Т — сумма всех Q_i(T= )

   По  мнению Фишера пропорциональное воздействие  изменения количества денег на цены обнаруживается, , лишь в долгосрочный период. Что же касается краткосрочных  периодов, в них влияние денег может существенно искажаться под действием циклических изменений конъюнктуры рынков. При анализе уравнения обмена Фишер уделял большое внимание факторам Т и V, предположив их постоянство в краткосрочном периоде. Он доказывал, что в долговременном периоде объем производства определяется технико-экономическими условиями (разделение труда, технология, накопление капитала, место расположение различных природных ресурсов), инфраструктурой, определяющей особенности связи производителей и потребителей (транспорт, связь, развитие кредитной системы), изменениями характера потребностей и т. д. Эти факторы меняются относительно медленно, на протяжении десятилетий, и поэтому, как полагал Фишер, от их влияния можно абстрагироваться без больших погрешностей для анализа.  

   В связи с военной и послевоенной инфляцией  и другими потрясениями, произошедшими в период первой мировой  войны, встала задача корректировки  и уточнения количественной теории.

   Вопреки основному положению данной теории, о зависимости цен от количества денег в обращении, опыт денежного обращения на протяжении первой мировой войны не позволил обнаружить параллельные стороны между изменением объема денежной массы, уровнем цен и движением валютных курсов.

   Нарастание  темпов эмиссии не совпадали с темпами роста цен во всех странах. Более того, в годы военной и послевоенной инфляции сравнение кривых движения курсов и движения цен не только не обнаружило того соответствия, которое вытекало из теории «паритета покупательной силы» (т. е. количественной теории применительно к валютным курсам), но даже позволило выявить разнобой между движением курсов валют и внутренних цен. Эти явления побуждали экономистов заняться выяснением вопросов, действительно ли курсы идут на поводу у цен и не имеет ли место обратный процесс — зависимость цен от движения курсов.

  Если  некоторые особенности в развитии военной и послевоенной инфляции и в движении валютных курсов послужили  толчком к пересмотру количественной теории, то не меньшим стимулом для  ее критики явился опыт денежного обращения в последующие периоды временной стабилизации валют и валютного кризиса.

  Первый  послевоенный экономический кризис 1921 году и последовавшая за ним  депрессия, которая несколько облегчила  стабилизацию валют в отдельных  странах, наглядно показали зависимость уровня цен от циклических колебаний производства. Сама неравномерность движения цен некоторых групп товаров в ходе цикла побуждала к переоценке положения количественной теории об «общем уровне цен», обусловленном чисто денежными и  количественными факторами.

     Авторов, вносивших поправки и  усовершенствования в количественную  теорию в тот период, можно  условно разделить на две группы. 

   Различия  двух вариантов количественной теории проявились в общем подходе к  исследованию проблем денег. Концепция Фишера в основе своей была макроэкономической. Особое внимание он уделял единым потокам денег в хозяйственном обороте, взятом как целое. Главным же объектом анализа для кембриджских ученых были мотивы накапливания денег у индивидуальных участников производства. Они пытались ответить на вопросы: Почему люди хранят деньги? От каких факторов зависит спрос хозяйственных субъектов на кассовые остатки? Чем определяется пропорция, в которой то или иное лицо делит свой текущий доход между деньгами и альтернативными формами финансовых или материальных активов?

     Важной  особенностью кембриджской трактовки  было то, что размеры накапливания  денег не навязывались хозяйственным  субъектам с «твердой необходимостью»,  а учитывали мотивы поведения.  Акцент делался на желании хранить деньги, а не на обязанности их хранить, в чем и состоит коренное отличие этого подхода от фишеровского. На основное положение ставились два мотива хранения денег — как фонда средств обращения и как резерва на покрытие непредвиденных нужд. (Фишер брал во внимание только функцию обращения).   

   Но  несмотря на существенные недоработки, количественная теория денег получила в конце 20-х — начале 30-х гг. самое широкое применение в качестве руководства денежно-кредитной политикой, не только среди экономистов, но также и в деловых кругах. Это признание стояло на представлении о том, что рост товарных цен ведет к оживлению хозяйственной деятельности, и что он может быть достигнут при помощи расширения объема кредитных ресурсов, т. е. кредитной экспансии.

      Концепции, развиваемые в рамках  количественной теории денег,  наряду с другими теориями  того периода открывали широкие  возможности для правительственного  вмешательства в денежно-кредитную  сферу. Движение за стабилизацию  покупательной силы денег широко развернулось во время первого послевоенного кризиса 1921 году. В нем принимали участие И. Фишер, К. Снайдер, У. Митчелл и другие. Фишер возглавил это движение. Он обосновал свои взгляды, запугивание политиков неизбежностью социальных катастроф и политических потрясений, вызываемых по его мнению, колебаниями покупательной силы денег. Этим проблемам посвящена вводная глава его книги "Устойчивая валюта» (1919). Почти все политические потрясения в Европе, Америке и России он считал плодом неуравновешенности  денежной единицы.

   Как образом осуществлялась политика стабилизации  покупательной силы денег? Большинство  экономистов предлагали осуществлять ее на основе систематического наблюдения за индексами цен, уровнем прожиточного минимума и т. д.

   Свой  проект стабилизации покупательной силы денег И. Фишер изложил в книге «Стабилизация доллара» (1921), вышедшей в период первого послевоенного кризиса. В ней он заявил, что до сего времени металлическое содержание доллара было всегда устойчивым, а его покупательная сила — неустойчивой [4,37]. Он отмечал необходимость добиться обратного, т. е., чтобы покупательная сила денег была устойчивой хотя бы за счет неустойчивости его металлического содержания. При этом он напоминал, что вообще всякие меры, в том числе физические характеристики - длины и веса, совершенствовались в ходе исторического развития и что такому же усовершенствованию подлежат и деньги как мера цен.

     Предположение Фишера на основе  систематического наблюдения за  уровнем цен с помощью проанализированного индекса цен потребительских товаров, следить за состоянием целого набора товаров, включая пищевые продукты, обувь, одежду и т. п. Индекс должен показывать, в каком направлении движутся цены. Повышение индекса, допустим, в 1,5 раза означало, что покупательная сила денег упала в 1,5 раза. Чтобы стабилизировать покупательную силу денег, т. е. чтобы цены остались на прежнем уровне, нужно было соответственно повысить золотое содержание монет. Напротив, понижение общего уровня цен может быть, сведено на нет понижением золотого содержания.

Формы index numbers

Эта форма index number была уже показана выше для нахождения некоторых условий (пропорциональности уровня цен количеству денег и т. д.), требуемых уравнением обмена:

МV+М`V`=РT.

В настоящей  главе мы сравним этот index number с другими и рассмотрим главные цели конструирования index numbers, включая и задачи, имеющие очень малое отношение к уравнению обмена.

Index numbers могут быть сравниваемы, во-первых, с точки зрения формы, каковое понятие включает методы взвешивания и определения основных, базисных (base prices) цен, и, во-вторых, с точки зрения отбора элементов, включаемых в index. В этом параграфе мы будем рассматривать только вопрос формы.

Число возможных  форм index numbers бесконечно. Они чрезвычайно разнятся между собой по сложности, по удобству вычисления, а также по различным другим признакам. В этой главе будет указано несколько простейших index numbers. Изложение их будет коротко и в большинстве случаев догматично. Полное доказательство и обсуждение содержатся в математическом приложении.

Если средняя  цена одного фунта сахара в 1900 г. равнялась 6 центам, а в 1910 г. - 8 центам, то отношение  цены 1910 г. к цене 1900 г. будет равно 8/6, или 133 1/3%. Если за тот же период средняя  цена тонны угля изменилась с 4 до 6 долларов, то соответствующее отношение для угля должно быть равно 6/4, или 150%. Если, наконец, цена ярда данного сорта ткани упала с 10 до 8 центов, то отношение цен для ткани будет равно 8/10, или 80%. Р есть среднее этих трех отношений и всех других отношений цен, т.е. среднее от 133`/з, 150 и 80% и т. д. Простая арифметическая средняя трех указанных отношений будет равна (133 1/3%+150%+80%)/3 или 121%. Простая геометрическая сред няя будет равна 3V(l33 1/3% x l50% x 80%), или 117%.

Это суть примеры  простых, или невзвешенных, средних. Так как, однако, взвешенные средние  имеют много преимуществ в  теории и некоторые преимущества на практике, мы должны перейти к  их рассмотрению.