Венчурное финансирование

1. Создание специализированной организационной структуры в форме некоммерческого партнерства, способной оперативно содействовать решению всего спектра вопросов, связанных с рисковым инвестированием, на территории области.

2. Поддержка  и информационное обеспечение имиджа области как региона, благоприятного для ведения бизнеса и инвестиций.

3. Важнейшим  направлением, стимулирующим развитие  инновационных предприятий и  венчурного инвестирования, является  льготное налогообложение. В частности,  освобождение от налогообложения части прибыли (зачисляемой в областной бюджет), получаемой предприятием-патентообладателем от использования изобретения на срок окупаемости затрат на приобретение им патента (лицензии); освобождение от налогообложения имущества и имущественных прав, полученных налогоплательщиком в рамках целевого финансирования от инвесторов и/или венчурных фондов по приоритетным проектам и направлениям, при условии использования по целевому назначению и ведения налогоплательщиком раздельного учета.

4. Распространение современных технологий управления. Университетские комплексы должны также быть центром целостной системы обучения инновационной и инвестиционной деятельности. Формирование  квалифицированных менеджеров в регионах должно осуществляться в рамках многоуровневой системы подготовки кадров для инновационной деятельности, которая включает в себя основные взаимосвязи трех систем: системы подготовки специалистов, системы переподготовки и повышения квалификации специалистов, системы сертификации персонала.

Другими стимулирующими мероприятиями, направленными на привлечение венчурных инвесторов в регион, по мнению автора, являются:

- размещение  государственного заказа на выпуск  продукции и услуг на конкурсной  основе при условии высокого  инновационного уровня продукции и технологий, определяемого в соответствии с разработанными критериями;

- проведение  региональных тендеров на разработку  инновационных проектов в соответствии  с выявленными потребностями  в инновациях.

Мы считаем, что основными мерами по активизации венчурного финансирования в регионах, основанными на использовании имеющегося научного, производственного и интеллектуального потенциала являются следующие:

- Нормативно-правовое  обеспечение венчурного инвестирования  и инновационной деятельности (региональные законы, положения, постановления и т.д.)

- Информационно-аналитические  и программные разработки в  области промышленно-технологической  политики, развития приоритетных  направлений инновационной и  инвестиционной деятельности.

- Организационные  решения, связанные со стимулированием деятельности научно-информационных и технических центров, технопарков, технополисов, регионального венчурного фонда, а также малого инновационного бизнеса.

- Решение финансово-экономических  вопросов, связанных с повышением  инвестиционной привлекательности рисковых инновационных проектов, а также поддержки со стороны органов власти путем предоставления государственных гарантий, компенсаций, размещения государственных заказов и налогового стимулирования.

- Кадровое обеспечение  инновационной деятельности в рамках многоуровневой системы подготовки специалистов на базе качественного совершенствования региональной системы образования.

Обобщая результаты исследования, автор приходит к выводу о том, что венчурное финансирование является реальным механизмом, обеспечивающим инновационное развитие национальной экономики. Для решения фундаментальных проблем венчурного бизнеса необходима активная государственная политика, направленная на создание благоприятных условий и инфраструктуры для реализации инноваций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Таким образом, на основе изложенного, можно сделать вывод, что под  рынком венчурного капитала понимается система экономических отношений, возникающих между субъектами рынка (венчурные инвесторы-доноры, венчурные  капиталисты, финансируемые компании-реципиенты) по поводу перераспределения венчурного капитала в инновационно-активные сферы хозяйственной деятельности для получения- максимально возможной прибыли и роста деловой активности его получателей. Эти экономические отношения существуют, в первую очередь, между участниками венчурного финансирования, к которым относятся венчурные инвесторы — доноры, компании-реципиенты (финансируемые компании), венчурные профессионалы — венчурные капиталисты — (посредники между инвесторами-донорами и компаниями-реципиентами). Еще одним важным участником в системе венчурного финансирования является государство в связи с расширением его экономических функций, направленных на поддержание функционирования рыночной экономики, а также на нейтрализацию недостатков действия рыночной системы и стимулирование мотивации субъектов экономической деятельности.

В результате проведенного исследования:

• выявлена специфика экономических отношений на рынке венчурного капитала в России; в качестве экономической базы развития отношений на рынке венчурного капитала в России выступает акционерная собственность; цикличный характер развития экономических отношений; основной функцией рынка венчурного капитала является не мобилизация разрозненных капиталов, а их аккумуляция;
• систематизированы, факторы, сдерживающие развитие рынка венчурного капитала в РФ: несовершенство законодательной базы; недостаточное количество инновационных проектов с высоким экономическим, потенциалом; низкая активность банков, пенсионных фондов и страховых компаний в венчурном инвестировании; отсутствие налоговых стимулов перехода малых и средних предприятий на инновационный путь развития; отсутствие развитой системы защиты интеллектуальной собственности; недостаточная информационная поддержка венчурной индустрии; низкая квалификация субъектов хозяйствования данного рынка.

На создание индустрии венчурного бизнеса в России в настоящее  время также оказывает влияние  общемировой экономический кризис, который привел к спаду на рынке  рискового капитала.

• предложены основные направления совершенствования экономических отношений на рынке венчурного капитала на основе использования нормативно-правового (создание нормативно-правовой базы венчурного финансирования, в том числе законодательное разрешение на размещение капитала в рисковых активах), финансово-инвестиционного (повышение прозрачности в системе бухгалтерской и финансовой отчетности; создание благоприятного инвестиционного климата), кадрового (формирование системы подготовки кадров для инновационной сферы), организационного (развитие инновационной инфраструктуры рынка венчурного капитала) и информационного (развитие информационной среды венчурной индустрии) подходов;
• был разработан комплекс организационно-экономических мер по развитию рынка венчурного капитала в РФ: создание льготных условий налогообложения; внедрение системы ускоренной амортизации; применение системы финансовых стимулов; совершенствование законодательства по защите прав интеллектуальной собственности; расширение информационных баз данных о венчурных проектах; обязательная сертификация продукции; проведение венчурных выставок; привлечение банков, пенсионных фондов и страховых компаний к участию в венчурном инвестировании; совершенствование деловой культуры; создание государственной структуры для экспертизы, инновационных проектов; реализация государственных программ поддержки развития венчурного предпринимательства. Таким образом, рынок венчурного капитала имеет все основания стать действенным инструментом, стимулирующим быстрый прогресс инновационного сектора экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999 № 160-ФЗ.   
3. Федеральный закон от 26 июня 1991 г. № 1488-I "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"
4. Постановление правительства РФ «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ»  от 20.08.1997.
5. Постановление правительства РФ «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ» от 19.12.1997 № 1605.
6. Абрамов, С.И. Инвестирование инновационной деятельности /С.И. Абрамов // Ведомости. - 2009. - №17. – С.14-17.
7. Аньшин, В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе : учеб. Пособие // В.М.Аньшин, С.А.Филин – М. : Анкил, 2011.- 180 с.
8. Аньшин, В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе / В.М. Аньшин. - М. :Наука., 2010. - 65 с.
9. Артеев, Д.С. Венчурное финансирование в условиях мирового финансового кризиса: учеб. Пособие / Д.С. Артеев, С.В. Черепанов - М. : Анкил, 2009.- 230 с.
10. Балабан, М.А. Венчурное финансирование инновационных проектов/ А.М. Балабан // АНХ. - 2011. - №5. - С.7-13.
11. Беликова, А.В. Проблематика венчурных инвестиций / А.В. Беликова. - М.: Инвестиционный банкинг, 2011. -120 с.
12. Бочаров В.В. Инвестиционный  менеджмент /  В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2012. – 160 с.: ил. – (Серия «Краткий курс).
13. Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 288 с.
14. Вахрин П.И. Инвестиции. Учебник /П.И. Вахрин. – М.: ИТК «Дашков и К⁰», 2009. – 348 с.
15. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебник для вузов по спец. «Финансы и кредит»  / Л.Л.Игонина; Под  ред. Слепова. – М.: Юристъ, 211. – 479 с.
16. Игошин Н.В. Инвестиции: Организация управления и финансирования: Учебник  для экономических вузов / Н.В.Игошин. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 2009. – 413 с.
17. Гулькин, П.Г. Венчурный капитал / П.Г. Гулькин.-. Спб. : Анкил, 2012. - 150 с.
18. Обзор рынка: Прямые и венчурные инвестиции. – СПб.: РАВИ, 2012. – 106 с.
19. Фонштейн, Н.М. Венчурное финансирование: теория и практика / Н.М. Фонштейн.- М. : АНХ, 2011. – 231 с.