Управление потоками денежных средств и инвестиции

 

Анализ денежных потоков  связан с выяснением причин, повлиявших на увеличение или уменьшение притока  денежных средств и их оттока.

Существуют 2 метода расчета  потока денежных средств:

1) прямой;

2) косвенный.

При прямом методе расчет потоков  осуществляется на основе счетов бухучета;

При косвенном – на основе показателей баланса и Ф-2. Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации, а при косвенном – прибыль.

При прямом методе поток  денежные средства определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период. При косвенном методе основа для расчета – нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов. Увеличение активов уменьшает денежные средства, а увеличение пассивов – увеличивает, и наоборот.

Инвестиционная деятельность – деятельность предприятия, связанная  с формированием его внеоборотных активов.

Цикл денежных потоков  инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение  которого денежные средства, вложенные  во внеоборотные активы, вернутся на предприятие  в виде накопленной амортизации, процента или выручки от реализации этих активов (рисунок 2).

Рисунок 2. Цикл денежного  потока инвестиционной деятельности

Основные особенности  денежных потоков инвестиционной деятельности предприятия:

Инвестиционная деятельность предприятия носит подчиненный  характер по отношению к его текущей  деятельности, поэтому приток и отток  денежных средств инвестиционной деятельности должны определяться темпами развития текущей деятельности.

Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей  степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, поэтому на разных предприятиях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, идентичны.

Приток денежных средств  от инвестиционной деятельности во времени  обычно значительно отдален от оттока, т. е. цикл характеризуется длительным временным лагом.

Инвестиционная деятельность имеет различные формы (например, приобретение, строительство и т.д.) и разную направленность денежных потоков  в отдельные периоды времени.

Инвестиционная деятельность связана с товарными и финансовыми  рынками, колебание которых часто  не совпадает, поэтому они по-разному  могут влиять на инвестиционные денежные потоки.

На денежные потоки инвестиционной деятельности влияют специфические  виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционные  риски».

Поскольку при благополучном  ведении дел предприятие стремится  к расширению и модернизации производственной мощности, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств предприятия (рисунок 3)

Рисунок 3. Притоки и оттоки денежных средств инвестиционной деятельности

Таким образом, инвестиционная деятельность включает поступление  и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходов  от инвестиций

Список используемой литературы

 

1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. "Экономическая оценка инвестиций", 2010г.

2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. - СПб.: Издательство С. - Петербургского университета, 2009.

3. Денисенко М.П. Основы инвестиционной деятельности. - К.: Алерта, 2008.

4. Майорова Т.В. Инвестиционная деятельность. - К.; ЦУЛ, 2010.

5. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. - К.: "Издательство Либро", 2011.

¹ Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. С.123