Сравнительная характеристика основных инвестиционных стратегий

Содержание.

Введение……………………………………………………………………….3-4

1.Сравнительная характеристика основных инвестиционных инструментов, стратегии с их использованием……………………………………………..4-15

Заключение………………………………………………………………….15-16

Список литературы………………………………………………………….16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Инвестиция – капиталовложение, которое направляется на обеспечение предприятия факторами производства (реальная инвестиция) или на приобретение ценных бумаг (портфельная инвестиция) , охватывающее несколько периодов времени. При планировании инвестиций в центре внимания предприятия находятся реальные инвестиции, в то время как портфельные инвестиции имеют дополняющий характер. Планирование инвестиций – создание такого проекта, который можно рассматривать как одну из альтернатив для достижения заданной цели в будущем. Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.Инвестиционная деятельность - один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Но вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен.

 

1.Сравнительная характеристика основных инвестиционных инструментов, стратегии с их использованием

 

     Существует  множество  путей  осуществления  инвестиций.  В  их  числе  можно  назвать  вложение  средств  в акции,  облигации,  паевые  инвестиционные  фонды,  недвижимость,  либо  начать собственное  дело.  Каждый  из этих  способов  имеет  свои  плюсы  и  минусы,  которые  мы рассмотрим  ниже.  Сейчас  лишь  отметим,  что  какой  бы способ  вы  не  выбрали,  вашей  целью  является  желание заставить  ваши  деньги  работать  для  получения  дополнительной прибыли. Это и есть самая важная идея, которую нужно себе уяснить, несмотря на то, что выглядит она очень просто.

Чем  не  является  инвестиция.  Инвестиция –  это  не азартная игра. В азартной игре деньги рискованно вкладывают  в  обстановку  неопределенности  в  надежде  на выигрыш. В этом смысле инвестирование внешне похоже на азартную игру. К примеру, если вы покупаете акции наугад, вы уподобляетесь игроку в казино. Однако, на этом сходство заканчивается. Настоящий инвестор никогда не отдает судьбу своих денег на волю случая, он проводит предварительный анализ и вкладывает средства только в том случае, когда видит разумные причины  для  возникновения  прибыли.  Конечно,  риск при  этом  тоже  присутствует,  но  ваши  шансы  увидеть улыбку фортуны, вполне реальны.

В разделе приведены краткие характеристики различных способов инвестирования собственных средств в зависимости от целей инвестора:

1)  инвестиции в государственные облигации;

2)  в муниципальные облигации;

3)  в облигации предприятий; в обычные акции;

4)  в привилегированные акции;

5)  во фьючерсные контракты;

6)  в опционы;

7)  в паевые инвестиционные фонды;

Государственные  облигации.  Государственные облигации являются долговыми обязательствами правительства страны перед собственным населением, они характеризуют  такое  понятие,  как  внутренний  долг  государства. Государственные облигации используются инвесторами  преимущественно как безопасное убежище для своих средств, в особенности в периоды падения фондовых  рынков.  Поскольку  риск  дефолта  по  таким  облигациям  чрезвычайно  низок,  уровень  доходности  по  ним также относительно невысок. Когда цены на облигации падают, фактическая доходность по ним возрастает, поэтому  идеальный  период  для  покупки  государственных облигаций наступает тогда, когда показатель доходности по ним достигает максимума.

Преимущества:  

–  государственные  облигации  относятся  к  ценным бумагам с минимальным риском;  

– минимальный риск делает государственные облигации более предпочтительными по сравнению с другими долговыми обязательствами;  

–  поскольку  рынок  государственных  облигаций США  входит  в  число  самых  активных  в  мире,  инвестиции в государственные облигации США имеют высокий уровень ликвидности.

Недостатки:  

– уровень дохода ниже, чем по другим видам долговых обязательств.

Муниципальные  облигации. 

Муниципальные облигации  являются  долговыми  обязательствами,  выпускаемыми  отдельными  штатами,  муниципалитетами или мэриями городов для финансирования своих проектов. К числу таких проектов можно отнести строительство шоссейных дорог, мостов или школ. Как правило, условия выпуска муниципальных облигаций дополняются льготами на местные налоги для их владельцев, что является дополнительным стимулом к их приобретению. С точки  зрения  надежности  муниципальные  облигации считаются весьма надежными, в особенности облигации таких крупных городов, как Нью-Йорк.

Преимущества:  

– доходы от муниципальных облигаций не облагаются подоходным налогом, в то время как прирост капитала подлежит налогообложению;  

– муниципальные облигации относят к разряду высоконадежных инвестиций.

Недостатки:  

–  облигации,  выпущенные  мелкими  муниципалитетами, бывает трудно продать быстро

Облигации  предприятий.  Облигации  являются долговыми  обязательствами  заемщика  перед  кредитором. Когда вы покупаете облигации предприятия, вы тем самым  одалживаете  предприятию  свои  деньги  на  определенный период времени (до погашения) и на определенных условиях. В  большинстве случаев номинальная стоимость  облигации  определяется  в  размере 1000 долларов, это сумма, которую получит заемщик при погашении облигации. Разумеется, вы не обязаны предоставлять предприятию  беспроцентный  кредит.  Кредитор  помимо  номинальной  стоимости  облигации  должен  выплатить  вам еще и премию, так называемый «купон» за пользование вашими  средствами  в  размере  определенного  процента от номинальной стоимости облигации. Такая премия выплачивается,  как  правило,  через  каждые 6 месяцев  до момента погашения облигаций. При покупке облигаций следует обратить внимание на три основных фактора. Первый из них касается репутации  эмитента.  Второй –  это  размер  процентного  дохода. Третий – это дата погашения облигации, то есть день, когда  кредитор  обязуется  вернуть  заемщику  основную сумму займа. Облигации  предприятий  приносят  покупателю  несколько больший доход, чем государственные облигации, так как риск дефолта по ним также выше. Риск инвестиций  в  корпоративные  облигации  связан,  в  основном,  с характером самого предприятия, выпускающего облигации. Облигации крупных и стабильных корпораций, как правило,  являются  весьма  надежными.  Облигации  же крайне нестабильных предприятий носят название «мусорных» облигаций и инвестиции в них являются весьма рискованными из-за высокой вероятности дефолта.

Преимущества:   

– большинство облигаций предприятий имеют гораздо более высокий показатель доходности по сравнению с государственными облигациями, хотя степень риска не намного выше; 

– риск потери основной суммы займа чрезвычайно низок, если вы покупаете облигации сугубо надежных и стабильных  предприятий.  Если  у  вас  возникают  сомнения, не ленитесь провести маленькое исследование.

Недостатки:  

–  полученный  доход  по  облигациям  подлежит  налогообложению; 

–  облигации  предприятий  являются  слабой  защитой от инфляции, так как процент премии является фиксированной  величиной  в  отличие  от  колебаний  уровня инфляции.

Обыкновенные акции. Обыкновенные акции удостоверяют право собственности владельца на часть предприятия. Каждая акция удостоверяет, что вы являетесь владельцем маленькой части офисной мебели, корпоративных автомобилей, и даже обеда руководителя компании,  если  за  него  заплачено  корпоративной  кредитной картой. Более того, акционер имеет право на часть прибылей предприятия и право голоса при выборах правления предприятия на собрании акционеров. Большинство предприятий платит своим акционерам часть прибыли в виде  дивидендов.  Чем  большим  числом  акций  вы  владеете, тем больший пай имущества и прибылей является вашей собственностью. Доходы от владения акциями складываются из двух составляющих: периодических выплат дивидендов и роста рыночной стоимости акций предприятия. В сумме эти доходы превышают уровень доходности по облигациям, так как риск владения акциями также более высок, чем при покупке облигаций. Если предприятие потерпит банкротство  и  подпадет  под  процедуру  ликвидации,  владельцы обыкновенных  акций  могут  претендовать  на  свою  часть имущества только после того, как будут произведены полные расчеты с кредиторами, с владельцами облигаций, а также владельцами привилегированных акций. В долгосрочном плане инвестиции в обыкновенные акции приносят наибольший уровень доходности от инвестиций. История показывает, что в США средний уровень  доходности  по  акциям  составляет 11–12% в  год  и превосходит  практически  любые  другие  виды  инвестиций, в том числе облигации или привилегированные акции.  Обыкновенные  акции  предоставляют  возможность для увеличения собственного капитала,  приносят  доход и  являются  хорошим  средством  защиты  от  умеренной инфляции. Риски  владения  акциями  весьма  разнообразны  и зависят  в  основном  от  проблем  самого  предприятия. Приобретая  акции  известной  и  прибыльной  компании, вы рискуете гораздо меньше, чем при инвестициях в «копеечные акции» (англ. Penny stock) малоизвестных мелких  предприятий. Используя  право  займа  акций  у  брокера, можно в несколько раз увеличить возможность выигрыша на бирже, однако это можно посоветовать только опытным инвесторам. 

Преимущества:  

– обыкновенные акции очень легко покупать и продавать; 

– с помощью современных средств, в том числе интернет-технологий,  очень  легко  найти  подходящие  вам акции и провести их анализ; 

– только в США имеется около 10 тысяч предприятий,  среди  которых  можно  выбрать  акции,  в  наибольшей степени отвечающих вашим целям.

Недостатки:  

–  никто  не  гарантирует  получения  дохода.  Всегда существует риск, что акции, которые вы приобрели, внезапно  упадут  в  цене  ниже  уровня,  по  которому  вы  их приобретали;  

– стоимость акций зависит от силы самого предприятия, слабое предприятие не может иметь сильных акций.

Привилегированные акции. Привилегированные акции предоставляют владельцу право собственности на часть имущества предприятия, однако, как правило, они не дают право голоса на ежегодном собрании акционеров (эти условия сильно разнятся в различных компаниях).

Владелец  привилегированных  акций  получает  заранее оговоренный гарантированный уровень дохода, в то время  как  размер  дивидендов  для  владельцев  обыкновенных акций может существенно колебаться. Самым существенным  преимуществом  привилегированных  акций является  то,  что  в  случае  банкротства  и  ликвидации предприятия расчет с владельцами привилегированных акций осуществляется раньше, чем с владельцами обыкновенных акций (однако все равно после расчетов с владельцами долговых обязательств). Привилегированные акции могут выпускаться с условием возможности их отзыва. Это означает, что предприятие имеет право в любой момент выкупить привилегированные акции у их владельцев, как правило, за определенную премию. Привилегированные акции не настолько популярны, как обыкновенные. Хотя они и называются акциями, однако по сути они представляют собой ценные бумаги со свойствами, характерными как для акций, так и облигаций. Основной целью инвестиций в привилегированные акции является получение более высоких дивидендов. К тому  же  привилегированные  акции  считаются  гораздо менее  рискованными  по  сравнению  с  обыкновенными, они меньше подвержены биржевым колебаниям цен, а в случае банкротства предприятия владельцы привилегированных  акций  как  правило  получают  хотя  бы  часть своих средств.

Преимущества:   

– дивиденды  выше,  чем  для  владельцев обыкновенных акций; 

– если компания обанкротится, у вас больше шансов вернуть хотя бы часть своих средств, чем у владельцев обыкновенных акций.

Недостатки:  

–  дивиденды  облагаются  подоходным  налогом, поэтому  повышенный  размер  дивидендов  облагается  повышенным размеров налога;