Проблемы инвистиций в Россию

Недавно считалось, что  проблема привлечения капитала банковской системы России в отечественный реальный сектор стоит чрезвычайно остро и ее решению препятствует ряд факторов, прежде всего отсутствие доверия потенциального кредитора к потенциальному заемщику. Между тем, по мнению некоторых экономических экспертов, проблема заключается, скорее, не в отсутствии притока банковского капитала в реальную экономику вообще, а в невозможности привлечения в российские предприятия долгосрочных банковских ресурсов. (1)

По данным "Вестника банковской статистики" Центробанка  России, около трети всего объема кредитных ресурсов, предоставленных банками предприятиям и организациям в 2010 году, составили кредиты сроком от полугода до года, в то время как доля кредитов на срок свыше трех лет составила чуть более 20%. Таким образом, полагают эксперты, необходимо искать пути стимулирования "удлинения" банковского капитала, предоставляемого предприятиям реального сектора.

Значительный отток  капитала из РФ связан с отсутствием  эффективных инвестиционных проектов, в которые можно было бы вкладывать деньги. Иностранные инвесторы, достаточно осторожны, принимая решения об инвестициях в российскую экономику. Отток капитала будет сохраняться до тех пор, пока не будут решены такие проблемы, как коррупция, неразвитость институтов и инфраструктуры и незащищенность прав собственности, необходимо создать институт поддержки, который бы, в частности, защищал права инвесторов. Проблема коррупции в России до сих пор не изжита и является серьезным препятствием для развития бизнеса и привлечения иностранных инвестиций. Имеются сложности с транспортной инфраструктурой – во всех аспектах, начиная от состояния дорог до отсутствия авиасообщения, сложности с формами отчетности – как в налоговой, так и в таможенной системе. (6)

Большинство экспертов считают, что частная собственность и инвестиции в России защищены недостаточно, и что это основное препятствие для привлечения инвестиций и развития экономики. Подавляющее большинство экспертов сходятся во мнении, что развитию экономики России и привлечению инвестиций препятствует несоответствие основных политических и экономических институтов в России общепринятым стандартам развитых демократических стран (стран G8). Они отмечают, что в России плохо или очень плохо соблюдается принцип свободы и независимости средств массовой информации, не соблюдается принцип равенства условий бизнеса для государственных и частных компаний.

Западные инвесторы  считают коррупцию в России основным препятствием притоку иностранных инвестиций. Таковы результаты опроса, которые обнародовал Консультативный совет по иностранным инвестициям при правительстве. Несмотря на то, что многие иностранные инвесторы довольны результатами работы в России, они критически оценивают перспективы сотрудничества с нашей страной. Агентство RBN Company опросило руководителей 158 иностранных компаний, которые ведут бизнес в России. Среди них 107 компаний уже работают в России в сфере потребительского и финансового рынка, в тяжелой промышленности, строительстве, телекоммуникации, добыче и переработке природных ресурсов. Остальные компании (51) намерены инвестировать в российскую экономику в течение ближайших трех лет. Как оказалось, иностранные инвесторы вполне довольны своим бизнесом в России: за последние два года 80% компаний-инвесторов выполнили свои бизнес-планы и извлекли прибыль. Но это лишь одна сторона медали. Большинство респондентов (71%) назвали коррупцию основным препятствием привлечения иностранных инвестиций. Менее трети респондентов поддерживают экономическую политику российского правительства, и почти такое же число с ней не согласны. "Иностранные инвесторы, пришедшие на российский рынок, не всегда понимают правила игры, ведь они постоянно меняются. Очень много налоговых проверок, административных барьеров и других препятствий развития бизнеса,- поделился мнением с "Бизнесом" президент американской торговой палаты в России Эндрюс Сомерс.- Есть и другая проблема: чтобы инвестировать в российский энергетический сектор, 51% акций компании должен принадлежать российской стороне. Но почему? В США, например, иная ситуация. Любой иностранец может зарегистрировать фирму, соблюдая, естественно, американские законы. Например, Shell и BP - это иностранные компании, которые, работая в США, владеют 100% пакетом акций своих компаний". Надо сказать, что в Минэкономразвития признали критику иностранных инвесторов справедливой. "Я вижу задачу правительства в закрытии лазеек и исключении возможности субъективных решений, так как все нормы деятельности должны быть прописаны в нормативных актах",- заявил заместитель главы Минэкономразвития Андрей Клепач. По его словам, среди главных проблем, которые выявили иностранные инвесторы, остается недостоверность и непрозрачность судебной системы, преференции со стороны властей в отношении отдельных компаний, а также проблемы таможенного контроля и регулирования. (6)

По показателю инвестиционной привлекательности Россия находится на 70-х строчках мировых рейтингов, чему есть две причины: по уровню развития инфраструктуры Россия где-то на 115-м месте и по качеству работы государства – примерно там же.

Вот мнения некоторых  известных политиков, экономистов по поводу проблем привлечения инвестиций в Россию:

Сергей Караганов: Проблема инвестиций в Россию, которых сейчас так настойчиво добивается правительство Путина - прямой результат подрыва доверия общества к российскому государству за последние 10 лет. Среди основных механизмов, мешающих привлечению потока инвестиций я бы выделил чрезвычайно низкий уровень корпоративной культуры, о которой, к сожалению, сейчас мало кто вспоминает. Нормальный инвестиционный климат невозможен в стране, где обязательства между сторонами отсутствуют де-факто или не выполняются. Все это осложняется чудовищной неповоротливостью махины судебной системы. В результате потенциальный инвестор дезориентирован в российском правовом поле и не стремится к активной деятельности на российской сцене, поскольку он поставлен перед простым фактом - в России чрезвычайно трудно что-либо оспорить в суде.

Вячеслав Никонов: Принято считать, что действительное отсутствие внешних инвестиций привело экономику России к тому состоянию, в котором она сейчас находится. Тем не менее, я не считаю, что мы в тупике. Все проблемы инвестиционного кризиса в России возникают из-за того, что часть нашего руководства думает, что эту проблему можно решить в России путем чисто политических заклинаний, то есть путем установления некоторых договоренностей с МВФ, членами Евросоюза или же с лидерами отдельных государств. При этом почему-то забывают, что львиная доля всех инвестиций в мире приходится на частных инвесторов.

Инвесторы приходят только туда, где выгодно и безопасно - это уже давно стало аксиомой. Никто в мире не инвестирует деньги в страну с нерешенными правовыми нормами вопроса собственности на землю. Равно как никто не станет связывать свои капиталы со страной, где фактически не развита банковская сфера. Реально мы имеем в России очень плохой менеджмент. У нас практически не работает принцип ответственности менеджеров перед владельцами предприятий. Кроме того, для обеспечения стабильного процесса инвестирования в российскую экономику нужна нормальная инфраструктура в области информации, коммуникаций, транспорта. Сегодняшняя российская инфраструктура безнадежно плоха.

Сергей Глазьев: Эффективный инвестиционный процесс предполагает продуманную макроэкономическую, в том числе инвестиционную, политику государства. Расчет на механизм саморегулирования рынка оправдался, как известно, только для так называемых олигархов, наживших в условиях управляемого хаоса огромные состояния на приватизации государственного имущества и на финансовых спекуляциях. Но для экономики страны самоустранение государства от ее регулирования в условиях перехода к рынку привело к плачевным результатам - деградации научно-производственного и интеллектуального потенциала, утрате лидирующих позиций во многих ранее конкурентоспособных отраслях.

Имеющиеся механизмы  инвестиционной деятельности не способны решить необходимую задачу трехкратного роста инвестиций. Сложившаяся на сегодняшний день в России модель инвестиционной деятельности характеризуется маломощностью, неэффективностью и примитивностью. Ни фондовый рынок, ни банковская система не выполняют своих функций по аккумулированию сбережений и их трансформации в инвестиции. Главным инвестором являются сами производственные предприятия, на долю которых приходится почти 70% всего объема инвестиций, в том числе немногим более 10% финансируется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий. Инвестиционная активность выродилась до уровня минимальных технологических нужд предприятий. Государство фактически прекратило поддерживать инвестиционные процессы и сняло с себя ответственность за развитие производства, а новые рыночные институты обеспечения расширенного воспроизводства, прежде всего банковская система и фондовый рынок, так и не сложились. (9)

2.3. Пути и меры по активизации инвестиционного климата

По мнению специалистов, в ближайшее время в России увеличится спрос на инвестиции из-за следующих факторов:

• продолжение масштабного выбытия и постоянно нарастающая нехватка в связи с этим мощностей во многих обрабатывающих отраслях и производствах;
• удорожание основных ресурсов развития, предполагающее широкое использование новой трудо-, энерго- и материалосберегающей технологии;
• развитие внутренней конкуренции, сохранение открытости российской для иностранных товаров и капиталов, возрастающая в связи с этим необходимость повышения качества продукции, освоения производства новой и усовершенствованной продукции;
• большой износ и потеря основных фондов в сельском хозяйстве, а также во всех видах транспорта, в электроэнергетике, угле-, нефте- и газодобыче, в связи и в других инфраструктурных отраслях экономики;
• нарастание технической отсталости отечественного материального производства, пропустившего в ходе реформ, по крайней мере, один полный цикл качественного обновления средств труда;
• нерешенность проблем конверсии оборонно-промышленного комплекса, восстановления и повышения конкурентоспособности военной продукции.

Для стабилизации экономики  и активизации инвестиционного  климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Среди первоочередных задач  можно назвать следующие:

• достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями;
• радикальная борьба с преступностью и коррупцией;
• снижение темпов инфляции;
• упрощение налогового законодательства в сторону стимулирования производства. Налоговые льготы по инвестициям, целесообразность которых очевидна, могут послужить действенным стимулом лишь в том случае, если у предприятий будут оставаться достаточные ресурсы после уплаты всех федеральных и региональных налогов. Получается же так, что в результате инвестиции, которые крайне необходимы, зачастую добавляются к безнадежным, давно просроченным суммам. Предприятия стоят перед выбором: либо полностью рассчитаться по долгам и налогам, либо получаемые доходы использовать в данный момент для модернизации технологий;
• мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;
• предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции. При этом, привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении отечественных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности;
• создание системы приема иностранного капитала, включающую сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков; 
  создание информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов.

Важным фактором, определяющим уровень инвестиций, является безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной прибыли, если будут уверены в том, что свои средства они не потеряют. Пример России в этом плане является весьма показательным. Часть населения, наученная горьким опытом потери своих сбережений за время экономических реформ 90-х гг., продолжает в значительных масштабах хранить свои сбережения в иностранной валюте. В условиях нестабильности речь идет не о том, как нарастить свои средства, а о том, как их сохранить.

Другим важным фактором, который оказывает влияние на уровень инвестиций, является уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рискованные вложения, приносят, как правило, меньшую прибыль. Но даже безрискованные вложения должны приносить минимальный размер прибыльности, иначе инвестиции не будут иметь для инвестора никакого смысла. (3)

В целях улучшения  инвестиционного климата Правительством Российской Федерации реализуются несколько направлений структурных реформ.

Особое внимание в  настоящее время уделяется реформе  системы государственного управления, направленной на сокращение избыточного вмешательства государства в экономику. Ощутимые результаты достигнуты в реализации административной реформы в части оптимизации структуры федеральных органов исполнительной власти и устранении дублирующих и избыточных функций.

В ходе административной реформы приняты меры по дебюрократизации экономики и устранению административных барьеров для ведения предпринимательской деятельности. В частности, в целях повышения эффективности лицензирования были подготовлены поправки в соответствующий федеральный закон, направленный на сокращение количества лицензируемых видов деятельности.

Особого упоминания также заслуживает реформа технического регулирования, направленная на создание условий для успешного развития бизнеса, гармонизацию существующих внутри страны стандартов с международными.

В рамках реформы правоприменения  продолжается разработка механизмов обеспечения защиты прав собственности, в том числе защиты прав инвесторов и акционеров, разрешения корпоративных конфликтов, арбитражного и третейского судопроизводства. Продолжается судебная реформа, направленная на повышение эффективности судебного разбирательства и обеспечения независимости судебных органов.

Одним из условий защиты прав субъекта экономической деятельности является эффективное антимонопольное  законодательство, направленное на поддержание  конкуренции. В этих целях продолжается работа над совершенствованием превентивного контроля за злоупотреблением доминирующим положением на рынке.

Планируется обязательное применение международных стандартов при составлении финансовой отчетности прошедшими процедуру листинга открытыми акционерными обществами. Закон обеспечит получение инвесторами достоверной информации о российских организациях на основе регламентации состава раскрываемой ими информации.

Советом Федерации Федерального Собрания Российской Федерации 13 июля 2005 г. одобрен законопроект «Об особых экономических зонах». Предусмотренные в законопроекте нормы направлены, в первую очередь, на создание благоприятных условий для инвестиционной активности отечественного и иностранного бизнеса и, прежде всего, на стимулирование производства высокотехнологичной продукции.

Принятие данного закона позволит создать новые производственные мощности, в которых заинтересованы как потенциальные инвесторы, так  и само государство, организовать дополнительные рабочие места, увеличить выпуск продукции, способной конкурировать с аналогичной продукцией иностранного производства. (3)