Проблемы инвестиций в современной экономике России

                                                             2013 год

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ИНВЕСТИЦИИ И ИСТОЧНИКИ ИХ ПРИВЛЕЧЕНИЯ 5

1.1 Экономическая сущность инвестиций 5

1.2 Источники привлечения инвестиций 8

2. ИНВЕСТИЦИИ КАК ИСТОЧНИК ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА 17

2.1 Структура инвестиций в России. 17

2.2 Экономическая эффективность инвестиций 21

3. ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ 27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 34

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Создание в России рыночной экономики  предполагает ее открытость и интеграцию в мировое хозяйство. Мировое  хозяйство базируется на мировом  рынке, материальной основой которого служат технический прогресс и стимулируемое  им общественное разделение труда, и  имеет определенные международные  экономические отношения, которые  рассматриваются по следующим направлениям: 1) международное движение инвестиций, 2) международная торговля товарами и услугами, 3) международные кредитные  отношения, 4) международная гуманитарная и техническая помощь.

Мировое хозяйство не может эффективно функционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его  постоянной миграции. Это объективная  необходимость и одна из важнейших  отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических  отношений.

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что  благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрение  достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран  и их экономического роста.

Тема данной курсовой актуальна сегодня и в то же время интересна. Так как Россия поставила перед собой цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов вывоза капитала из России и его импорта в Россию.

Цель курсовой работы. Рассмотреть инвестиции как важнейший фактор экономического роста, дать оценку перспектив изменений инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций развития деятельности инвесторов и инвестиционной политики государства.

Задачи курсовой работы:

1. выявление сущности, структуры и основных этапов развития инвестиций;
2. рассмотрение экономической сущности инвестиций. Исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент.
3. проведение исследования инвестиционного климата России при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение, и выявить проблемы инвестиций в современной России;
4. дать оценку текущего состояния инвестиционного климата в России; выделение препятствий на пути эффективного инвестирования и мер, преодолевающих их.

 

1. ИНВЕСТИЦИИ И ИСТОЧНИКИ ИХ ПРИВЛЕЧЕНИЯ
1. Экономическая сущность инвестиций

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма  осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного  хозяйствования, выявление специфики  инвестиционных процессов в условиях российской экономики, переходной к  рынку. Вместе с тем выяснение  основных связей и зависимостей требует  предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью.

Существуют различные модификации  определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической  сущности. В значительной степени  это обусловлено экономической  эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию  сущности инвестиций являются[19, c.3]:

• связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
• рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
• анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
• включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода.

Инвестиционная деятельность - это  деятельность, связанная с вложением  средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.[19, c. 4]

Движение инвестиций включает две  основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение  средств - результат инвестирования»  предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует  взаимосвязь и взаимообусловленность  двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая  деятельность связана с вложением  средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального  кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента  мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает  как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.[13, c. 12]

 

Рис. 1. Оборот инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие  и перспективные результаты хозяйственной  деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных  формах, поскольку вложение средств  в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и  вследствие этого сокращение объемов  производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление, служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Формы инвестиционной деятельности могут  быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и  другим признакам (классификация инвестиций приведена в Приложении №1.)

 

2. Источники привлечения инвестиций

Рассмотрим традиционные способы финансирования проекта.

Основными источниками инвестиций являются сбережения населения. Они  делятся на следующие группы:

Текущие сбережения - образуются в силу того, что текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Такие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются, как правило, либо в наличных деньгах, либо аккумулируются населением на текущих счетах в банках.

Сбережения на покупку  товаров длительного пользования - образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи с чем покупатель должен накопить необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений этого вида накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.

Сбережения на непредвиденный случай и старость - долгосрочны по своему характеру, и их использование предполагает наступление особого случая. На срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, например, акции и облигации.

Инвестиционные  сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная их цель - инвестирование в приносящие доход активы. Большинство инвестиционных сбережений вкладывается в различные виды ценных бумаг, в том числе акции.[12, c.22]

Сбережения населения, за исключением предназначенных на текущее потребление, в основном становятся инвестиционными ресурсами, но по-разному. Инвестиционные сбережения превращаются в инвестиционные ресурсы непосредственно, поскольку они расходуются на покупку ценных бумаг - долговых (облигации, казначейские обязательства) и инвестиционных (акции).

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем  инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой  расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем  выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть  производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

В качестве потенциальных  инвесторов могут выступать частные  лица, располагающие свободными средствами и доверяющие инвестиционному проекту. В качестве стратегических инвесторов может выступать корпорация, специализирующаяся в аналогичной или смежной  области бизнеса, объединение усилий с которой позволит значительно  укрепить позиции предприятия на рынке или расширить его возможности. В качестве финансовых инвесторов могут  выступать фонды венчурного капитала, которые специализируются на достаточно рискованных проектах, но имеющих  значительный потенциал роста в  перспективе.

Другим способом привлечения  капитала является переход предприятия  на положение публичной компании, осуществляющей открытую подписку на акции. К такому шагу прибегают успешно  действующие компании, которые желают привлечь дополнительный капитал для  расширения своего бизнеса.

Одним из важнейших источников финансирования является финансирование посредством получения займов. Финансирование за счет заемных средств может  быть направлено как на долгосрочные инвестиционные расходы (например, на приобретение активов), так и на краткосрочные  издержки на покрытие дефицита оборотных  средств. Однако, ни один банк не пожелает кредитовать предприятие, которое планирует реализовать проект только за счет кредита. Рекомендуется, чтобы соотношение между заемным и собственным капиталом не превышало трех к одному.[12, c. 22]

В настоящее время динамично  развивающейся формой инвестирования в нашей стране является вложение капиталов через инвестиционные фонды. Инвестиционные фонды - это финансовые посредники. Они привлекают средства инвесторов - акционеров фонда и  приобретают на них финансовые активы. В свою очередь, инвесторы получают определенные права в отношении  приобретенных компанией финансовых активов и получаемой от них прибыли. Инвестиционные фонды по объекту  использования средств инвесторов подразделяются на венчурные фонды, фонды прямых инвестиций и фонды  портфельных инвестиций. В России первые венчурные  фонды появились после 1993 года, когда правительствами стран Большой семерки и Европейским союзом было принято Соглашение о поддержке приватизированных российских предприятий по Государственной программе РФ массовой приватизации. До 1996 года на территории России было создано 11 региональных венчурных фондов (РВФ) Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Примерно в то же время появились несколько фондов с участием Международной финансовой корпорации и американского капитала. К 1997 году на территории России действовали около 30 венчурных фондов и фондов прямого инвестирования с иностранным капиталом, аккумулировавших, по разным оценкам, от $3 до $4 млрд.[2, c. 81]