В Италии переход к «евро» рассматривался
как своеобразный национальный надпартийный
императив. Для введения в оборот «евро»
страна должна была отвечать определенным
критериям, таким, как:
- дефицит государственного
бюджета не должен превышать 3% ВВП; государственный
долг не должен превышать 60% ВВП;
- годовая инфляция
должна быть не более чем на 1,5 процентных
пункта к усредненному уровню инфляции
в трех странах Евросоюза с наибольшей
стабильностью цен (в 1996 году – 3-3,3%);
- средняя номинальная
величина долгосрочной процентной ставки
должна быть не более чем на 2 процентных
пункта к усредненному уровню этих ставок
в трех странах Европейского Союза с наибольшей
стабильностью цен (в 1996 году 9%);
- соблюдение установленных
пределов колебаний в существующем в ЕС
механизме стабилизации обменных валютных
курсов (ЕРМ-1).
В 1996 году Италия соответствовала
только одному из пяти критериев участвовала в ЕС и ее валюта
была достаточно стабильной. По всем остальным
показателям она существенно выходила
за оговоренные пределы.
Например, по итогам 1996 года
Италия имела дефицит государственного
бюджета 6,8% ВВП (не более 3% ВВП), а государственный
долг 124% ВВП (60% ВВП). Италия придерживалась
концепции приблизительного выполнения
требований, так как в противном случае
ей пришлось бы принять решение о дополнительной
бюджетной экономии в 26 трлн. лир. Тем не
менее, Италия целенаправленно готовила
себя к введению в 1999 году «евро». На 1997
год был сформирован чрезвычайный бюджет,
ориентированный на критерии присоединения
к «евро». При этом в бюджет заложены поистине
драконовские меры по сокращению государственных
расходов и собираемости налогов.
Рестрикционная политика
правительства, ограничение роста
заработной платы и высокие
проценты привели к снижению
частного потребления. Оно упало
в 1996 году на 0,8%. Темпы роста ВВП
замедлились. В 1997 году объем производства
вырос на 2,7%, по сравнению с 1996
года. Италия гасила дефицит чрезвычайным
«европейским налогом».
Для проведения безналичных
расчетов в «евро» Италия наряду с другими
странами создала единую систему расчетов
ТАРГЕТ при помощи специальной связи.
Для введения наличных расчетов
в «евро» в Италии, как и в других странах,
проводились информационные кампании
для ознакомления граждан с новой денежной
единицей, между странами происходит обмен
информацией. В школьные программы были
включены курсы, посвященные «евро».
Введение «евро», естественно,
потребовало затрат. Основную тяжесть
приняли на себя банковские учреждения,
которым предстояло модифицировать компьютерные
системы обработки данных и обслуживания
клиентов, а к 2002 году полностью заменить
автоматы для выдачи денег и проверки
купюр и вести параллельные расчеты в
двух валютах.
По оценке Банковской
федерации Европейского Союза, на это
потребовалось около 10-12 млрд. ЭКЮ, что
составляло 2% годового оборота банковских
операций. В то же время, несмотря ни на
колоссальные расходы, связанные с внедрением
новой денежной единицы, ни на отклонение
от необходимых критериев, Италия ввела
«евро» с 1 января 1999 года в числе первых
15 стран.
Введение новой валюты «евро»
привело к оздоровлению государственных
финансов, что высвободило крупные средства,
которые тратились на обслуживание государственного
долга (в Италии «съедалось» 20% бюджетных
расходов). Это позволило увеличить затраты
на создание новых рабочих мест и социальные
нужды.
2. 3 Показатели денежной
массы
Агрегаты денежной массы (англ.
monetary aggregates) – показатели объема и структуры
денежной массы. Виды денег и денежных
средств, сгруппированных по степени ликвидности
и ранжируемых по мере ее уменьшения. Унифицированной
системы денежного агрегатирования не
существует, и в зависимости от особенностей
национальных систем бухгалтерского учета
для определения состояния денежной массы
используется разное число А.д.м.
Используя принцип ликвидности, денежные массы
можно определить следующим образом: к
наиболее ликвидным средствам, ликвидность которых принимается за единицу
(Мо) (самый ликвидный агрегат), прибавляются
менее ликвидные денежные средства, в
результате которых получаем последующий
агрегат.
В Италии используются 4 показателя денежной
массы:
В первоначальный агрегат входят наличные
деньги и чеки:
1. Денежный агрегат М0 =
C + чеки,
где С — начальная денежная масса
(cach).
Наличные деньги в свою очередь
состоят из бумажных денег, банкнот и разменной
монеты.
2. Денежный агрегат М1
Агрегат М1 является дополненным
агрегатом М0 и может быть представлен следующим
образом:
М1= М0+ средства на расчетных
и текущих банковских счетах
3. Денежный агрегат М2
Кроме денег, то есть агрегата М1 в
состав денежной массы входят покупательные
и платежные средства, не обладающие абсолютной
ликвидностью. К ним относятся вексель,
облигация, депозитные сертификаты. В
безналичной форме: срочные вклады на
банковских счетах.
Агрегат М2 дополняет к М1 срочные
вклады: М2 = М1+ срочные вклады.
4. Денежный агрегат М3
Агрегат М3 предполагает увеличение
агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг: М3 = М2 + государственные ценные
бумаги.
Для анализа денежной системы
необходимо рассмотреть некоторые агрегаты
денежной массы.
Рисунок 2 – Динамика денежной
массы Италии за 2010-2012 гг., млрд. евро
На снижение денежной массы
повлияло резкое снижение покупательных
и платежных средств, что является следствием
экономических и социальных проблем Италии.
Таблица 1 - Динамика денежной
массы (М2) в 2010-2012 гг. (по данным Банка Италии)
Наименование показателя
|
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Денежная масса М2, млрд. евро.,
втом числе: |
1620 |
1634 |
1608 |
наличные деньги М0 |
526,5 |
537,5 |
414,8 |
безналичные средства |
1093,5 |
1096,5 |
1193,2 |
Уд. вес наличных денег М0 в общем
объеме денежной массы М2, % |
32,5 % |
32,9 % |
25,8 % |
ВВП, млрд.евро |
2055,4 |
2197 |
2013,4 |
Скорость обращения денежной
массы, число оборотов за год |
1,26 |
1,34 |
1,25 |
Продолжительностью одного
оборота денежной массы (t), дней |
285 |
268 |
288 |
В 2012 году наблюдается увеличение
продолжительности одного оборота денежной
массы, около 20 дней в сравнении с 2011годом.
При этом, сам объем денежной массы уменьшился
на 26 млрд.евро. Увеличение продолжительности
одного оборота и снижение скорости обращения
денежной массы свидетельствует о снижении
оборачиваемости денежных агрегатов,
т.е. снижения их ликвидности.
Степень влияния наличных денег
М0 на совокупную скорость обращения денежной
массы, характеризующуюся удельным весом
наличных денег в показателе денежной
массы, с 2010 по 2012 год сокращается.
3 Проблемы и пути совершенствования
финансовой системы Италии
Италия сегодня- это высоко
развитое государство, которое входит
в число мировых экономических лидеров.
Страна включена в зону евро. На данный
момент Италия прочно закрепилась в рядах
ведущих мировых экономических держав.
Но, несмотря на членство в ЕС, экономика
Италии имеет ощутимые слабые стороны
и финансовые проблемы.
Италия может стать первой из
крупнейших стран еврозоны, которой потребуется
международная финансовая помощь. Италия,
являющаяся третьим по величине рынком
гособлигаций в мире после Японии и США,
может представлять системную опасность.
Проблемы Италии с привлечением капитала,
а тем более кризис госдолга, на наш взгляд,
будут иметь последствия, которые распространятся
далеко за пределы еврозоны.
Согласно статистическим данным, падение ВВП, которое началось в третьем
квартале 2012 года, продолжится вплоть
до второго квартала 2013 года. Длительность
нынешнего кризиса, таким образом, превысит
продолжительность кризисов 2008-2009 года
(пять триместров) и 1992-1993 годов (шесть
триместров).
Кроме того, по прогнозу Istat,
на Апеннинах продолжит расти число безработных,
которое к концу этого года составит 10,6%
от общего числа трудоспособного населения
и увеличится до 11,4% в 2013 году.
Италия вступила в стадию технической
рецессии в феврале 2012 года после того,
как в течение двух кварталов продемонстрировала
отрицательный прирост экономики, что
и является основным показателем вступления
в эту стадию.
Госдолг итальянского правительства
превышает 120% ВВП, или 1,89 трлн евро (более
$2,6 трлн). Иностранные инвесторы держат
в своих портфелях государственных облигаций
Италии на 0,81 трлн евро.
Для благополучного разрешения
финансовых проблем необходимо в кратчайшие
сроки увеличить объемы Европейского
фонда финансовой стабильности, иначе
Италия не решит свои политические вопросы
и не примет «более надежный и реализуемый
в ближайшем будущем план консолидации
бюджета»,и «проблемы будут расти как
снежный ком и могут вылиться в масштабный
кризис для мировой экономики и существенно
подорвать позиции евро.
Кризис на рынке итальянского
долга нанесет сильнейший удар по европейской
банковской системе, особенно достанется
французским и немецким банкам, потери
которых могут исчисляться сотнями миллиардов
евро: если ситуация здесь продолжит развиваться
по сценарию Греции, Ирландии и Португалии
– это может просто разрушить европейскую
финансовую систему.
Заключение
Денежная система, это один
из наиболее важных разделов экономической
науки. Она представляет собой нечто гораздо
большее, чем пассивный компонент экономической
системы, чем просто инструмент, содействующий
работе экономики. Правильно действующая
денежная система вливает жизненную силу
в круговорот доходов и расходов, который
олицетворяет экономику.
Хорошо работающая денежная система,
способствует как полному использованию
мощностей, так и полной занятости. И наоборот,
плохо функционирующая денежная система
может стать главной причиной резких колебаний
уровня производства, занятости и цен
в экономике, исказить распределение ресурсов.
Денежная система Италии за свое многовековое
существование претерпела немало изменений.
Для нее были характерны и периоды монометаллизма
и период биметаллизма, который она совместно
с Францией, Бельгией и Швейцарией пыталась
сохранить при помощи международного
соглашения — так называемого Латинского
монетного союза в 1865 г.
В последние десятилетия
в экономике Италии прослеживаются следующие
тенденции в развитии современной денежной
системы.
1. Из денежного оборота
в качестве платежного средства
полностью вытеснено золото (золотые
деньги). Иными словами, завершился
процесс демонетизации золота. В
настоящее время ни в одной
стране мира нет в обращении
золота в качестве платежного
средства.
2. Из денежного оборота
Италии вытесняются бумажные
деньги. Все большую роль в
денежном обороте начинают играть
так называемые квазиденьги: чеки,
векселя, кредитные карточки, банковские
счета и др. В этой связи
в структуре денежной массы
стали выделять так называемые
денежные агрегаты.
3. С дальнейшим усилением
интернационализации хозяйственной
жизни, развитием компьютеризации
национальные деньги все более
вытесняются из денежного оборота
коллективными валютами (ЭКЮ, евро).
4. В денежном обороте
Италии все большая роль отводится
электронным деньгам. Электронные
деньги, их распространение имеют
большие преимущества.