Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Анализ чувствительности по трем вариантам, говорит нам о  том, что при уменьшении объема инвестиций, чистый приведенный доход возрастает, а при увеличении, соответственно, увеличивается. При увеличении издержек, доход уменьшается, а при уменьшении – увеличивается. Наиболее чувствительным параметром является объем сбыта. Лучшие как абсолютные, так и относительные показатели мы наблюдаем в третьем варианте.  Наиболее устойчив к изменениям объема инвестиций, объема сбыта, а также общих издержек – третий вариант инвестирования.

 

Таблица 23

Основные технико-экономические  и финансовые показатели

№ п/п	Наименование показателя	Единица измерения	I вариант	II вариант	III вариант
1	Стоимость товарной продукции	млн. руб.	7 539.70	6 375.78	8 756.39
2	Эксплуатационные затраты	млн. руб.	588.59	576.12	601.65
3	Общая стоимость реконструкции	млн. руб.	3 022,375	2 929,986	3 058,834
4	Продолжительность реконструкции	лет	9	9	9
5	Балансовая прибыль	млн. руб.	6 650.37	5 499.39	7 854.01
6	Чистая прибыль	млн. руб.	5 235.65	4 388.64	6 121.55
7	Срок окупаемости капитальных  вложений	мес.	129	156	112
8	Внутренняя норма рентабельности	%	19,51	16,15	22,74

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Выводы

Таблица 24

Обобщенные данные об эффективности инвестиций

Показатель	I вариант	II вариант	III вариант
Чистый приведенный доход, NPV, млн. долл. США(млн. руб)	372,060  (8 743,427)	195,23 (4 587,917)	555, 651 (13 057,808)
Дисконтированный период окупаемости, мес	129	156	112
Внутренняя норма рентабельности, IRR, %	19,51	16,15	22,74
Норма доходности, PI, %	1,54	1.28	1.82

 

 

 

 

 

Исходя из данных об экономической  эффективности инвестиций и технико-экономических показателей, можно сделать следующие выводы:

Наиболее предпочтительным является третий вариант – расширение рынков сбыта и освоение новых  рынков. Выбор основан на основе следующих фактов: NPV – наибольший; дисконтированный период окупаемости – минимальный, среди прочих вариантов, что позволит предприятию получать финансовый результат от инвестирования как можно раньше; IRR – наибольшая, значит «запас» инвестирования – высок и предприятие может стать более устойчивым; Норма доходности – наибольшая, что свидетельствует о большом превышении дисконтированного дохода над капитальными вложениями.

Третий вариант инвестиционного  проекта – наиболее устойчив к  изменениям объема инвестиций, объема сбыта, а также общих издержек. Анализ чувствительности показывает нам  то, что при увеличении объема сбыта  на 50%, чистый приведенный доход увеличится. Это самый больший рост дохода, среди всех вариантов в анализе чувствительности. Данный факт еще раз подтверждает то, что расширение рынков сбыта и освоение новых рынков, а равно тому и увеличение объемов сбыта приведут в перспективе к наилучшему финансовому результату компании.

Третий вариант наименее подвержен рискам. Исходя из значения IRR и анализа чувствительности.

Подводя итоги, опираясь на вышесказанное, можно с уверенностью сказать, что третий вариант инвестирования(расширение рынков сбыта и освоение новых рынков), наиболее прибылен и инвестирование средств в данный проект экономически целесообразно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инвестиционный проект –  форма подготовки долгосрочного  финансового инвестиционного решения, которое может быть реализовано  инвестором, способным не только в  соответствии с законодательством  взять на себя возникающие в связи  с проектом определенные финансовые обязательства, но и выполнить их.

Наиболее предпочтительным является третий вариант – расширение рынков сбыта и освоение новых  рынков. Выбор основан на основе следующих фактов: NPV – наибольший; дисконтированный период окупаемости – минимальный, среди прочих вариантов, что позволит предприятию получать финансовый результат от инвестирования как можно раньше; IRR – наибольшая, значит «запас» инвестирования – высок и предприятие может стать более устойчивым; Норма доходности – наибольшая, что свидетельствует о большом превышении дисконтированного дохода над капитальными вложениями.

Третий вариант инвестиционного  проекта – наиболее устойчив к  изменениям объема инвестиций, объема сбыта, а также общих издержек. Третий вариант имеет самый больший рост дохода, среди всех вариантов в анализе чувствительности. Данный факт еще раз подтверждает то, что расширение рынков сбыта и освоение новых рынков, а равно тому и увеличение объемов сбыта приведут в перспективе к наилучшему финансовому результату компании.

Третий вариант наименее подвержен рискам. Исходя из значения IRR и анализа чувствительности.

Подводя итоги, опираясь на вышесказанное, можно с уверенностью сказать, что третий вариант инвестирования(расширение рынков сбыта и освоение новых рынков), наиболее прибылен и инвестирование средств в данный проект экономически целесообразно.

 

Библиографический список

1. Инвестиции: Учебное пособие/Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – 2-е изд., перераб. и доп.- М.: КНОРУС, 2006. – 208 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – 5-е изд., перераб. и испр. – М.: «Дашков и К», 2007. – 372 с.
3. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина: под ред. д-ра эк.наук., проф. В.А. Слепова.- М: Экономисть, 2006. – 478 с.
4. Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы. – М.: ИД «Юрисприденция», 2006.- 256 с.
5. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.-практ. Пособие. – М.: Дело, 2007. – 832 с.
6. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность собственника. – Мн.: НПЖ «Финансы, учет, аудит», 2008. – 216 с.
7. Парфенов Г.А. Проблемы и ошибки при оценке эффективности инвестиционных проектов. // Экономический анализ: теория и практика. 2009, №
8. Стажкова М.М. Оценка инвестиционной привлекательности. // Экономический анализ: теория и практика. 2007, № 24(105). С. 20-21.
9. Инвестиции: учебник / под ред. Г.П. Подшиваленко.– М.: КНОРУС, 2008.– 496 с.

10) Инвестиции: учеб. / А.Ю.  Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и др.; отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин.– 2-е изд., перераб. и доп.– М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.– 584 с.

11) http://www.Procter & Gamble.ru

12) http://ru.wikipedia.org