Инвестиционная привлекательность регионов

 

Из данных таблицы 1.2 следует, что больше всего прямых иностранных инвестиций в 2011 году поступало в Ненецкий автономный округ, доля ПИИ в объеме экономики составляет 13,03 %. В республику Адыгея поступило наименьшая доля прямых иностранных инвестиций – 1,37 %.

 

 

1.5  Методологические  подходы к оценке инвестиционной  привлекательности регионов

1.5.1 Обоснование необходимости  системного подхода к оценке  инвестиционной привлекательности  регионов.

Регион - сложная система, состоящая из элементов (подсистем), каждая из которых имеет  свои характеристики, влияющие на заинтересованность инвестора в осуществлении инвестиционных вложений, что определяет необходимость  разработки единого системного подхода  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов, учитывающем необходимое  количество условий и факторов. Такая  комплексная оценка направлена на решение  следующих задач: повышение эффективности  использования бюджетных инвестиционных ресурсов, формирование оптимальных  территориальных, отраслевых и других направлений инвестиционных потоков, создание более благоприятного инвестиционного  климата, стратегическое планирование и формирование инвестиционной политики, совершенствование механизмов обоснования  и привлечения инвестиций, снижение степени рисков для инвесторов и  кредиторов. Заинтересованность в такой  оценке, прежде всего, возникает у  органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур  инвестиционного рынка  и иностранных инвесторов, которые обычное имеют слабое представление о современной российской действительности¹¹.

Необходимо отметить, что  количество факторов, формирующих инвестиционную привлекательность региона, теоретически безгранично. Например, даже пропорция  ВИЧ-инфицированных тоже может быть одним из факторов инвестиционной привлекательности. Однако в состав показателей инвестиционной привлекательности включаются только инвестиционно-значимые факторы, то есть оказывающие существенное влияние на формирование инвестиционной активности в регионах.

Основными недостатками существующих методик оценки являются:

1) разночтения при толковании  понятия «инвестиционная привлекательность»;

2) различный набор учитываемых  показателей, характеризующих степень  инвестиционной привлекательности; 

3) отсутствие научного обоснования  методических положений анализа  и прогнозирования инвестиционной  привлекательности регионов;

4) недостаточная обоснованность  принципов агрегирования десятков  отобранных для оценки показателей; 

5) сложность определения критерия  обоснованности применяемых методик. 

Следует отметить и нерегулярность проведения оценки.

Таким образом, многообразие валяющих факторов нуждается в разработке единого системного подхода к  оценке интегрального уровня инвестиционной привлекательности регионов, учитывающем  все необходимые факторы их инвестиционного  развития. Заинтересованность в этой оценке, прежде всего, возникает у  органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур  инвестиционного рынка  и иностранных  инвесторов. Кроме того, несовершенство существующих методик может вводить  в заблуждение управленческий аппарат  региона, который в свою очередь, руководствуясь результатами оценки инвестиционной привлекательности, может принимать  неадекватные управленческие решения. Как следствие, просчеты в управлении, могут не только не способствовать повышению инвестиционной привлекательности региона, но и снизить ее уровень¹².

 

1.5.2 Анализ современных методик оценки инвестиционной привлекательности регионов.

В Российской Федерации законодательством  не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности  регионов, поэтому в последнее  время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей  инвестиционной привлекательности.

Существует подход для  определения инвестиционной привлекательности, основанный на описании объема инвестиций, анализе их структуры по горизонтали  и вертикали. В результате формируется  вывод о благоприятной (неблагоприятной) ситуации в регионе. Основной недостаток этого подхода — поверхностное  рассмотрение инвестиционного процесса. Отдельно взятые характеристики инвестиций еще не свидетельствуют о реальном состоянии инвестиционной сферы, не отражают внутренние возможности и  перспективы региона. Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. Сторонники (А. Привалов, М. Кныш, Б. Перекатов, Ю.Тютиков, К. Гусева и др.) этого подхода проводят оценку определенного набора факторов. В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных  показателей:

,  (1)

где К₁,  К₂ , … К_n  - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂ , … l_n – веса частных показателей.

Значение К находится  в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион. Этот подход позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах развития российских регионов; позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности; позволяет оценить большинство показателей статистическими методами; дает возможность обоснования достоверности полученных результатов — применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями. Однако существуют и определенные недостатки, основным из которых является «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности,  размытость оценки составляющих показателей и неоднозначность оцениваемых характеристик.

Сторонники следующего подхода (Г. Марченко, А. Каминский, О. Мачульская, Е. Ананькина и др.) также анализируют  широкий набор факторов, однако инвестиционная привлекательность региона в  данном случае рассматривается как  агрегированный показатель, который  определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском¹³.

Широкое распространение  так же получил подход, оценивающий  инвестиционную привлекательность  региона на основе инвестиционного  потенциала и определенных типов  риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости.

Полученная в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного  климата региона способствует определению  интегрального рейтинга региона, рассчитываемого  как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места  региона по составляющим интегрального  рейтинга.

Однако в данной методике тоже есть свои недостатки. Использование  экспертных оценок может вызвать  высокую вероятность неточности оценки инвестиционного климата. Преимуществом  данного подхода является всестороннее рассмотрение инвестиционного климата, минимально необходимый набор статистических показателей.

На инвестиционную привлекательность  оказывает влияние огромное количество факторов: политический, производственный, ресурсно-сырьевой, инновационный, социальный, кадровый, финансовый, инфраструктурный, инвестиционный, потребительский, экологический. Каждый фактор включает набор показателей, определяющих  воздействие на инвестиционную привлекательность. Данная методика включает в себя как качественные, так и количественные показатели. Совокупность  количественных показателей ранжируется по степени влияния на показатель объема инвестиций в основной капитал, характеризующий инвестиционную активность в регионе, выявляются наиболее значимые показатели для расчета  риской составляющей. Взаимосвязь между объемом инвестиций и показателями инвестиционной привлекательности определяется  с помощью корреляционного анализа¹⁴.

Для сравнения количественных и качественных показателей и  использования их  в дальнейших расчетах применяется балльная шкала, в соответствии с которой каждому  показателю на основе метода приоритетов  присваивается свой весовой коэффициент.

Регионы в зависимости  от значения показателя инвестиционной привлекательности классифицируются следующим образом:

К > 0,4 – высокая инвестиционная привлекательность;

0,2 < K < 0,4 – инвестиционная привлекательность выше среднего;

0,1 < K < 0,2 – средняя инвестиционная привлекательность;

0,05 < K < 0,1 – инвестиционная привлекательность ниже среднего;

K < 0,05 – низкая инвестиционная привлекательность.

Преимуществом данной методики является возможность сравнения  инвестиционной привлекательности  разных регионов страны. Ее применение позволяет по усмотрению аналитика  изменять количество рассматриваемых  параметров. Выбор той или иной методики определяется разным набором показателей, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность.

Рассмотренные методики имеют  узкую направленность, зачастую отраслевая составляющая не учитывается. В связи  с этим инвесторы, не имея в своем  арсенале формализованных аналитических  инструментов оценки инвестиционной привлекательности, вынуждены принимать решение  на основе субъективного представления  о ней.

Таким образом, возникает  необходимость дальнейших исследований и разработки системного подхода  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов с позиций их отраслевой специализации.

 

 

 

 

 

 

 

2 Основные подходы к повышению инвестиционной привлекательности регионов

 

2.1 Зарубежный опыт повышения инвестиционной  привлекательности и возможности его применения в РФ

Рассмотрев факторы, влияющие на формирование благоприятного инвестиционного  климата региона, нельзя не отметить, что, прежде всего, необходимо целостное  представление государства с  точки зрения инвестиционной привлекательности  на мировой арене. Стратегия продвижения  инвестиционного имиджа имеет большое  значение для привлечения прямых иностранных инвестиций. В этой связи  особенно интересен опыт Ирландии – страны, которая добилась успеха за счет четко сформулированной активной политики, направленной на развитие конкретных отраслей промышленности. Где в настоящее время более двух третей всей промышленной продукции производится иностранными фирмами, а иностранные инвестиции позволили в последние годы добиться высоких темпов экономического роста.

Ирландское агентство  по развитию начало искать потенциальных  инвесторов еще в 60-х гг., когда  требовалось заполнить пробелы  в промышленной структуре экономики¹⁵.

Исследования, опирающиеся  на опыт 50 промышленно развитых и  развивающихся стран, показали, что  маркетинговые расходы на поощрение  инвестиций способствуют росту прямых иностранных инвестиций. Был сделан вывод, что каждый доллар, потраченный  на продвижение инвестиционного  имиджа, мог принести прибыль, чистая приведенная (дисконтированная) стоимость  которой достигла 4 доллара.

Исследование работы отдельных  инвестиционных агентств выявило, что  наиболее эффективным являются инвестиции, четко ориентированные на те или иные сектора, в совокупности с активной маркетинговой стратегией, разработанной под конкретных потенциальных клиентов данной страны.

Также в Ирландии есть государственное  ведомство, которое занимается привлечением инвестиций, называется Агентство по индустриальному развитию Ирландии (Industrial Development Agency of Ireland). Агентство одновременно лоббирует политику, которая помогает привлекать иностранные инвестиции (к примеру, Ирландия имеет один из самых низких налогов на торговлю в Европе – 12,5%) и информирует зарубежных инвесторов об экономической ситуации в стране. Особые усилия прилагаются для привлечения инвестиций в высокотехнологичные отрасли экономики, где инвесторам предлагаются выгодные налоговые условия. Агентство напрямую ведет переговоры с такими крупными корпоративными гигантами как Microsoft, который на сегодняшний день имеет главное региональное представительство именно в Ирландии. Агентство также оказывает помощь отсталым в экономическом плане районам страны путем предоставления специальных льгот для инвесторов, которые открывают в них филиалы своих компаний¹⁶.

В составе основных направлений  государственной политики, ориентированной, в том числе, на улучшение инвестиционного  климата, заслуживают внимания следующие:

- поддержка инновационной и исследовательской активности, первоклассных исследовательских центров в сфере информационных технологий;

- создание технопарков и инновационных кластеров;

- формирование инфраструктурных и финансовых условий, благоприятных для иностранных инвесторов. В их числе: предоставление им земельных участков для строительства промышленных помещений, грантов на реализацию проектов в области НИОКР и профессиональной подготовки, капитальных субсидий для покрытия расходов на приобретение земельных участков, зданий и технологического оборудование предусмотрено предоставление капитальных субсидий, налоговых льгот;