Инвестиционная политика организации

Кафедра "Финансы и  кредит"

Курсовая работа

по дисциплине "Финансы  организаций"

на тему "Инвестиционная политика организаций"

Выполнил студент

группы Ф-46 Хайрова Д.А.

Руководитель: Самойлова  И.П.

Н.Новгород

2011

 

Содержание

1. Понятие инвестиций  и инвестиционной политики, цели  и принципы инвестиционной политики  предприятия

2. Методы оценки эффективности  инвестиционных проектов

3. Инвестиционный климат  в России

Список использованной литературы

 

1. Понятие инвестиций  и инвестиционной политики, цели  и принципы инвестиционной политики  предприятия

Финансовые ресурсы предприятия  направляются на финансирование текущих  расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов  и получения прибыли. Термин инвестиции происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов  и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные  вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции /1/.

В законе РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: "…инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, иные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли  и (или достижения полезного эффекта".)

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать следующие задачи:

· расширение собственной  предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

· приобретение новых предприятий;

· диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной  предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

В качестве инвестиций могут  выступать:

1) денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции,  облигации и другие ценные  бумаги;

2) движимое и недвижимое  имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

3) объекты авторского  права, лицензии, патенты, ноу-хау,  программные продукты, технологии  и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также  любым другим имуществом.

Любые инвестиции связаны  с инвестиционной деятельностью  предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и  реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли.

Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:

· относительно высокий уровень  инфляции;

· достаточно высокий уровень  налогов;

· неполное финансирование государственных инвестиционных программ;

· низкая эффективность инвестиционных вложений;

· недостаток собственных  средств у организаций для  обновления основного капитала и  трудности в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового  положения и высоких процентов  ставок кредита;

· высокий инвестиционный риск.

Содержание инвестиционной политики организации состоит в  определении объема, структуры и  направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

Что же такое инвестиционная политика предприятия?

Инвестиционная политика представляет собой часть общей  финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с  целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности.

Во-первых, инвестиционная политика предприятия - это не только часть  финансовой стратегии, но и важная часть  производственно-коммерческой (сбытовой) и социальной стратегий предприятия.

Во-вторых, инвестиционная политика - это постоянный процесс управления инвестиционной деятельностью, направленный не только на выбор и реализацию наиболее эффективных форм различных  инвестиций, но и на обеспечение  возможности воспроизводства самого инвестиционного процесса.

В-третьих, инвестиционная политика в конечном итоге преследует цель оптимизации различных экономических  интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов предприятия.

Исходя из сказанного, определение  инвестиционной политики предприятия  может быть дано в следующей формулировке: инвестиционная политика предприятия - это система оптимального управления инвестиционным процессом, направленным на разработку инвестиционных проектов, выбор и реализацию наиболее эффективных  из них, а также постоянное воспроизводство  инвестиционной деятельности с целью  удовлетворения различных экономических  интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов, обеспечения возрастания  доходов как собственников предприятия, так и членов трудового коллектива.

Инвестиционную политику предприятия классифицируют в зависимости  от ее направленности. С этой точки  зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

1. повышение эффективности;

2. модернизацию технологического  оборудования, технологических процессов;

3. создание новых предприятий;

4. внедрение принципиально  нового оборудования и выход  на новые рынки сбыта.

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные  ее виды

- Консервативная инвестиционная  политика - вариант политики инвестиционной  деятельности предприятия, приоритетной  целью которой является минимизация  уровня инвестиционного риска.  При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

- Компромиссная (умеренная)  инвестиционная политика - вариант  политики осуществления инвестиционной  деятельности предприятия, направленной  на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности  и риска в наибольшей степени  приближены к среднерыночным.

- Агрессивная инвестиционная  политика - вариант политики осуществления  инвестиционной деятельности предприятия,  направленной на выбор таких  объектов инвестирования, по которым  уровни прибыльности и риска  значительно выше среднерыночных /9/.

Для эффективного осуществления  инвестиционной политики выделяют следующие  основные элементы инвестиционной политики предприятия:

определение стратегической цели предприятия;

прогноз конъюнктуры рынка  и определение приоритетов инвестиций;

анализ экономических  результатов и инвестиционной деятельности предприятия;

планирование инвестиционной деятельности;

выбор между инвестиционными  программами;

обеспечение ресурсами инвестиционной деятельности.

В настоящее время на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияют:

· динамика спроса и предложения  на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;

· особенности общей стратегии  организации;

· финансово-экономическое  положение организации, в частности  соотношение собственных и заемных  средств;

· технический уровень  производства в организации;

· финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

· возможность получения  государственной поддержки;

· норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;

· условия страхования  и получения гарантий от некоммерческих рисков /10/.

Цели и принципы инвестиционной политики предприятия

Основная цель инвестиционной политики предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных  условий для вложения собственных  и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов  на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Наряду с основной целью  предпринимательские структуры  в процессе осуществления инвестиционной политики стремятся к достижению отдельных целей или подцелей. Прежде всего, к таким целям или  подцелям относятся:

выработка стратегии и  тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и  долгосрочный период;

2) поиск наиболее эффективных  объектов для инвестирования;

3) выбор оптимального  варианта инвестиционного проекта;

4) поиск и оценка альтернативных  источников финансовых ресурсов  для осуществления инвестиционного  процесса;

5) достижение максимального  результата в процессе реализации  инвестиционной политики при  минимальном возможном объеме  капитала, продолжительности его  эксплуатации и организационных  усилий.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

- нацеленность инвестиционной  политики на достижение стратегических  планов предприятия и его финансовую  устойчивость;

- учет инфляции и фактора  риска;

- экономическое обоснование  инвестиций;

- формирование оптимальной  структуры портфельных и реальных  инвестиций;

- ранжирование проектов  и инвестиций по их важности  и последовательности исходя  из имеющихся ресурсов и с  учетом привлечения внешних источников;

- выбор надежных и более  дешевых источников и методов  финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов  позволит избежать многих ошибок и  просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

В современных условиях эффективная  инвестиционная политика должна строиться  в развитии четырех базовых принципов:

- совершенствование законодательного  обеспечения инвестиционной деятельности;

- осуществление концентрации  инвестиционной политики на стратегических  направлениях инвестиционных программ;

- организация взаимодействия  с предприятиями с целью мобилизации  в инвестиции их собственных  средств (реализация взаимных  интересов предприятий региона  в развитии инвестиционной политики);

- осуществление постоянного  мониторинга положительных и  отрицательных моментов развития.

Этапы осуществления инвестиционной политики предприятия

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:

- на первом этапе определяют  необходимость развития предприятия  и экономически выгодные направления  этого развития. Для этого требуется:

· оценить потребительский  спрос на выпускаемую продукцию;

· выявить ожидаемый спрос  на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

· сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными  ценами;

· выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

· проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.

- на втором этапе осуществляется  разработка инвестиционных проектов  для реализации выбранных направлений  развития предприятия;

- на третьем этапе происходит  окончательный выбор экономически  выгодного инвестиционного проекта,  планируемого к реализации. Здесь  требуется определить:

· стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции  на рынок сбыта;

· себестоимость заданного  объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

· постоянные и переменные затраты;

· требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;

· размер собственных и  привлеченных средств, необходимых  для реализации проекта;

· показатели эффективности  проекта;

· риски, генерируемые проектом.

Таким образом, на каждом этапе  разработки и реализации инвестиционного  процесса обосновывается экономическая  эффективность проекта, анализируется  его доходность, т.е. проводится проектный  анализ, позволяющий сопоставлять затраты  с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами).

2. Методы оценки эффективности  инвестиционных проектов

финансовый вложение капитал  инвестиционный

Существующие методы оценки эффективности инвестиций разделяют  на две основные группы: