Инвестиционная деятельность банков

В тоже время в  реальных условиях российской экономики, где рынок ценных бумаг отличается доминированием спекулятивных вложений, неустойчивостью и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем  инвестирования экономики, в течение  достаточно продолжительного периода  сохранится приоритетная значимость кредитных  форм удовлетворения инвестиционного  спроса. Потому при изучении участия  банков в инвестиционном процессе следует  учитывать двойственный характер инвестиционной деятельности банков. В качестве индикаторов  инвестиционной деятельности банков могут  быть использованы следующие показатели:

объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

объем банковских инвестиции;

доля инвестиционных вложений в суммарных активах  банков;

структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

показатели эффективности  инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов  в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете  на объем инвестиций;

показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением  капитала в доходные финансовые активы;

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций.

В соответствии с  объектом вложения средств можно  выделить вложения в реальные экономические  активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также  дифференцированы и по более частным  объектам инвестирования: вложения в  инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные  металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными  на обеспечение непосредственного  управления объектом инвестирования, и портфельными, на преследующие цели прямого управления объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создании и развитии предприятия и организации  и инвестиций, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

По источникам средств  для инвестирования различают собственные  и инвестиции банка, совершаемые  за его собственный счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет). Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам  рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Помимо кредитования инвестиционных проектов в сфере  производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы  и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а  также создание и развитие собственной  материально-технической базы.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи  и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее  значение приобретают вложения в  ценные бумаги: долговые обязательства, (векселя, депозитные сертификаты, государственные  и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции). Вложения в ценные бумаги могут производиться  за счет средств банка (собственные  инвестиционные операции), а также  за счет средств и по поручению  клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложение в  виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности.

Инвестиционный  кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при  которой банк имеет право на возврат  основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права  по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых  специфика целевого назначения кредита, более значительный срок предоставления и высокая степень риска. Для  уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными  условиями являются следующие:

приобретение контрольного пакета акций предприятия;

обеспечение финансовыми  гарантиями правительства, надежных банков;

обеспечение высоколиквидным  залогом;

долевое участие.

Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценки инвестиционных рисков в  ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта  важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и  учет динамики финансового состояния  предприятия.

Вложения в доли, паи и акции в отличии от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия  банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают  как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и  учредители (соучредители) компании финансового  и нефинансового характера.

Инвестиции в  создание и развитие предприятий  и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в  собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций  осуществляются посредством участия  в их капитальных затратах, формирований или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей  коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законом обладают акционеры и участники предприятия. Вложение в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений. Учреждаемые коммерческими банками организации относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, депозитарные и клиринговые институты, страховые фирмы, негосударственные пенсионные фирмы, холдинги, финансовые группы и т.п.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).

Инвестиции в  создание и развитие сторонних предприятий  и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер. Производственные инвестиции, выступающие как форма  участия банков в капитальных  затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных  способов участия в финансировании инвестиционных проектов. Коммерческие банки могут участвовать в  финансировании инвестиционного проекта  путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного  капитала, лизинга или различных  сочетаний этих способов.

Российские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий  и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление  на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий  инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения  контроля над предприятием.

Существующие законодательные  и нормативные акты содержат ряд  ограничений на участие банков в  хозяйственной деятельности. Среди  них следует отметить:

законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью Федеральный  закон "О банках и банковской деятельности" № 395-1 от 02.12.1990 (в ред. от 29.07.2005);

ограничение участия  банков в капитале других предприятий  и организаций 25% собственных средств;

ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих  субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие  в финансово-промышленных группах).

Инвестиции в  собственную деятельность банка  включают вложения в развитие его  материально-технической базы и  совершенствование организационного уровня. Направление этих вложений зависят от того, какие задачи предполагается осуществить с их помощью. В зависимости  от направления инвестирования можно  выделить:

инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации  банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление  исследований и разработок;

инвестиции, ориентированные  на расширение банковских услуг. Такие  инвестиции предполагают расширение ресурсной  и клиентской базы, увеличение круга  банковских операций, создание новых  подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

инвестиции, связанные  с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при  необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части  создания определенных условий банковской деятельности.

Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается  в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую  категорию. Определение объема и  структуры инвестиций в собственную  деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может  привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению  эффективности банковской деятельности.

1.2 Цели  и процесс инвестиционной деятельности  коммерческих банков

Инвестиционная  политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор  наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она  выступает как комплекс мероприятий  по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение  оптимальных объемов и структуры  инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и  стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка. Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая  детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными  активами, включающего выработку  оперативных целей краткосрочных  периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии  является, таким образом, исходным пунктом  процесса управления инвестиционной деятельностью. Формирование инвестиционной тактики  происходит в рамках заданных направлений  инвестиционной стратегии и ориентировано  на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение  объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся  достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений.

Под безопасностью  вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное  сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и  постоянной ревизией инвестиционного  портфеля.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных  специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в  решающей степени зависит от эффективности  инвестиционных решений;