Иностранные инвестиции в России сегодня

Первоочередными мерами, имеющими общий характер, являются:

1) достижение между  различными структурами власти, политическими партиями и прочими  общественными организациями национального  согласия;

2) ускорение работы  Государственной думы над уголовным  законодательством и Гражданским кодексом, целями которой является создание цивилизованного некриминального рынка в стране;

3) радикализация борьбы  с преступностью;

4) ограничение темпов  инфляции всеми мерами, известным  в мировой практике, за исключением  невыплаты работающим зарплаты;

5) пересмотр налогового  законодательства в области стимулирования  производства, а также его упрощение;

6) мобилизация свободных  средств населения и предприятий  на инвестиционные нужды с  помощью увеличения процентных  ставок по депозитам и вкладам;

7) внедрение в строительство  системы оплаты объектов за  конечную строительную продукцию;

8) запуск предусмотренного  законодательством механизма банкротства;

9) предоставление налоговых  льгот банкам, иностранным и отечественным  инвесторам, которые идут на долгосрочные инвестиции, с тем, чтобы целиком компенсировать им убытки от очень медленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

10) формирование  общего рынка со свободным  перемещением товаров, капитала  и рабочей силы.

В числе мер по активизации  инвестиций надо отметить:

1) принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

2) создание системы приема иностранного капитала, которая включает конкурентную и широкую сеть институтов государства, коммерческих банков и страховых организаций, страхующих иностранный капитал от коммерческих и политических рисков, информационно-посреднических центров, которые занимаются подбором и заказом актуальных проектов для России, поиском инвесторов, заинтересованных в их реализации и оперативном оформлении сделок "под ключ";

3) создание в России за короткие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата;

4) разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

Эти меры существенно помогают притоку иностранных и национальных инвестиций.

Более тесное сотрудничество предприятий с кредитно-финансовыми  учреждениями и инвестиционными  институтами создает возможный путь к выходу из инвестиционного кризиса.

Развитая банковская система  России имеет небольшой опыт сотрудничества с предприятиями.

Это происходит по следующим  причинам:

1) отсутствие механизма  преобразования внешних и собственных  накоплений предприятий в производственные инвестиции;

2) ограничения в сфере  валютного контроля, препятствующие  привлечению международных инвесторов;

3) невнимание к особенностям  рынка и финансово-хозяйственной  деятельности при выработке внешнеэкономической  стратегии развития предприятий и банков;

4) главенствующая роль  банка при сотрудничестве с  предприятием, низкий уровень банковского  обслуживания, отсутствие внутрибанковской  координации.

Выгода предприятия  при сотрудничестве с банком по привлечению  ресурсов внешних инвесторов и размещению собственных ресурсов выглядит следующим образом: предприятие помогает банку пройти процедуры по получению лицензии Центрального банка на те операции, которые связаны с движением капитала. Банк, располагая генеральной лицензией, может предоставить предприятию полученные ресурсы, пропустив их через свой баланс.

Важным для  инвестора является и то, что банк при должном оформлении сделки проводит контроль за целевым использованием инвестируемых ресурсов предприятия.

У банка появляется гораздо больше возможностей для  маневрирования.

Очень часто  вынуждает банки отказываться от эффективных трастовых операции по управлению активами предприятий несовершенство нормативной базы.

Иногда организации, которые имеют сеть иностранных  контрагентов, не могут точно организовать расчеты, что вполне под силу коммерческому  банку.

Использование банка как финансового института, который может осуществить форвардные, фьючерсные и опционные сделки с различными валютными ценностями, дает немало реальных преимуществ. Для обычного предприятия такие операции связаны с дополнительными временными издержками и налоговыми выплатами. Отсюда и происходит подорожание привлеченных ресурсов.

Участие банка  повышает рентабельность инвестиций, проводимых по таким схемам, и прежде всего - для инвестируемого предприятия.

Также сотрудничество иностранного инвестора с банковскими структурами помогает ему избежать статуса постоянного представительства и требования налогового учета, что упрощает процедуру репатриации иностранных инвестиций.

Привлечение в больших размерах ИИ в экономику России преследует стратегические цели на будущее создание в России социально ориентированного, цивилизованного общества, которое характеризуется высоким качеством уровня жизни населения, в основе которого находится смешанная экономика, которая предполагает не только эффективное совместное функционирование разных форм собственности, но и интернационализацию рабочей силы, рынка товаров, капитала.

В Россию иностранный  капитал может принести достижения научно-технического прогресса и  опыт передового управления. Следовательно, привлечение иностранного капитала и включение России в мировое хозяйство - необходимое условие для построения в стране современного гражданского общества.

Вовлечение ИИ в материальное производство более выгодно, чем взятие кредитов для покупки нужных товаров.

Кредиты по-прежнему бессистемно растрачиваются и только увеличивают государственные долги.

Поступление ИИ очень важно и для достижения среднесрочных целей выхода из экономического кризиса современного общества, приостановления спада производства.

Иностранные инвесторы, естественно, заинтересованы в новой территории для получения дохода за счет обширного российского внутреннего рынка, ее природных ресурсов, дешевой и квалифицированной рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед  Россией стоит сложная и весьма деликатная задача: привлечь в государство  иностранный капитал, направляя  его методами экономического регулирования  общественных целей, в свою очередь  не лишив себя собственных стимулов. При привлечении иностранного капитала нельзя допускать дискриминации национальных инвесторов.

Не следует  предоставлять организациям с иностранными инвестициями льготы по налогам, которых  не имеют российские, занятые в  той же сфере деятельности.

Исходя из опыта, эта мера практически не оказывает влияния на инвестиционную активность иностранного капитала, но может привести к появлению на месте бывших отечественных производств компаний с формальным участием иностранцев, претендующих на налоговые льготы.

Необходимо  стремиться создать благоприятный инвестиционный климат как для иностранных инвесторов, так и для своих собственных. Российскому частному капиталу также нужны гарантии от произвола властей и принудительных изъятий, стабильность в работе при осуществлении долгосрочных капитальных вложений, система страхования от некоммерческих рисков.

Инвестиции  в российской экономике выполняют  три основные функции:

1) обеспечивают  рост и качество основного  капитала;

2) осуществляют  структурные экономические сдвиги;

3) ускоряют  реализацию новейших достижений научно-технического прогресса.

4. Перспективы улучшения инвестиционного климата в России

На нынешнем этапе позитивный инвестиционный климат становится главной задачей, с помощью  которого обеспечивается экономический  рост и сохраняется научно-технический потенциал для поддержания статуса России как индустриально развитой страны. Учитывая все тенденции развития инвестиционного климата в стране, очевидно, что он остается весьма непривлекательным. Поэтому необходимо радикальное улучшение инвестиционного климата в течение короткого периода времени.

Приведенный выше анализ показывает, что быстро и кардинально решить эту проблему практически невозможно. Так как  многие процессы как, например, борьба с преступностью, обеспечение надежной работы судебной системы и другие меры стабилизации экономики требуют длительного времени.

Отсюда принципиальный вывод: разумная политика состоит в  том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение  ситуации. У инвесторов должна сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической конъюнктуры.

Таким образом, требуется долгосрочная стратегия  стимулирования сбережений и привлечения  инвестиций, в том числе, иностранных, закрепленная в законодательной базе функционирования инвестиций. Учитывая неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее подтверждение всеми основными общественно-политическими силами, которые могут претендовать на власть в стране.

Есть несколько  фундаментальных вопросов, на которые  надо ответить, прежде чем определять долгосрочную стратегию. Первый - есть ли иной выход, кроме ставки на частные  инвестиции? Частные инвестиции отличаются значительно большей эффективностью, чем государственные. С частными инвестициями на предприятия приходят новые технологии, современные методы управления. В тоже время частные инвестиции чрезвычайно чувствительны к условиям инвестирования - стабильности и предсказуемости макроэкономической политики, уровню вмешательства государства в экономическую деятельность, простоте и понятности процедур согласования инвестиционных проектов, степени гармонизации национальных стандартов с международными, адекватности законодательства о защите инвестиций и т.д. Отсюда - безальтернативность самых серьезных усилий по улучшению инвестиционного климата.

Второй вопрос. Что мы больше предпочитаем - эффективность  инвестиций или их объем? При всех положительных качествах частных  инвестиций они не в состоянии  обеспечить всех потребностей экономики в инвестиционных ресурсах в силу недостаточности их объема. Поэтому государство должно отдать предпочтение эффективности. Не все инвестиции одинаково полезны. Значительная доля инвестиций предприятий, в том числе естественных монополий и региональных (местных) властей, даже при нынешних жалких объемах остаются “советскими" по показателям эффективности. Нередко это просто выброшенные деньги. Конечно, чем больше объем инвестиций, тем ниже показатели их эффективности даже при жестком отборе и качественном исполнении проектов: просто с увеличением объемов растет и число проектов, которые могут быть включены в список финансируемых. Но важно, чтобы в этом списке первые места занимали самые эффективные. Сейчас это не так.

Будем ли стимулировать потребительский спрос или сбережения? Это также непраздный вопрос, ибо в последнее время получила хождение точка зрения, что сейчас стимулирование потребительского спроса и увеличение денежных доходов населения способствует экономическому росту. Но доходы населения могут реально расти только в меру роста производства и производительности труда. Иной способ один - печатать деньги и ожидать роста цен, съедающего номинальные денежные доходы. Или брать взаймы, что для нас уже не престижно.

Другой способ стимулирования спроса - поощрять его в ущерб сбережениям. Следует подчеркнуть, что российское общество не нуждается в поощрении потребления. Вопреки официальным данным, реальные национальные сбережения крайне низки, может быть за исключением только очень узкого слоя наиболее состоятельных граждан. Поэтому в поощрении нуждаются именно сбережения, именно вложения в инвестиции, для чего должны быть предложены достаточно доходные и надежные инструменты, чтобы они стали важным элементом улучшения инвестиционного климата.

Если мы говорим  о поощрении или привлечении  инвестиций, то как это предпочтительно  делать: за счет предоставления каких-либо льгот и привилегий приоритетным проектам или инвесторам, или же за счет создания равных благоприятных  условий для всех?

Вопрос более  чем уместен, ибо, во-первых, конкретные льготы, особые условия предоставлять  легче и эффект от них наблюдать  можно быстрее. Для нас более  характерна именно такая практика. Пример - Указ Президента об особых условиях для инвесторов в автомобильной промышленности. Другой пример - пониженная вдвое ставки налога на прибыль для расходов из прибыли на производственные инвестиции. Между тем, такой образ действий искажает нормальные мотивы сбережений и инвестиций. Государство, отдавая предпочтение одним, ущемляет интересы большинства других инвесторов. В российских условиях любая льгота порождает нездоровый интерес и желание воспользоваться ею, не предпринимая особых усилий в деятельности, для стимулирования которой данная льгота предназначалась.

В сложившейся  обстановке, видимо, нельзя избежать применения некоторых льгот для инвесторов, таких, например, как инвестиционный налоговый кредит, предусмотренный  Налоговым кодексом. Но, как правило, более эффективно общее улучшение  условий для инвестиций: например, вместо льгот по налогам лучше общее снижение налогового бремени.

Последний вопрос - что делать для прекращения оттока капитала?

Инвестиции  в тех объемах, которые необходимы для реструктуризации российской экономики, не удастся мобилизовать без этого.

Здесь также  два принципиально разных ответа, которые, однако, в известной мере дополняют друг друга. Ответ первый - административные ограничения и  усиление государственного контроля. Более важен и перспективен второй путь - создание экономических и  правовых условий для того, чтобы вывозить капитал было невыгодно. Надо, однако, учитывать структурные особенности оттока капитала, разные его составляющие. А они таковы: