Методы управления инвестиционными проектами

 

Построенная имитационная модель может ответить на два вопроса  относительно распределения показателей  коммерческой эффективности инвестиционного проекта: чему равно математическое ожидание анализируемых показателей и какова вероятность того, что NPV примет отрицательное значение, а показатель PI – станет меньше единицы. Для ответа на эти вопросы несколько раз выполним имитацию. Результаты представим в таблицах 3.2, 3.3.

Таблица 3.2 – Фрагмент имитации NPV

№ имитации	Значение NPV при соответствующих  имитациях (млн. руб.)
1	10,91
2	11,04
3	16,58
4	20,36
5	12,05
6	20,64
7	9,11
8	17,84
9	9,51
10	14,88

 

Таблица 3.3 – Фрагмент имитации PI

№ имитации	Значение PI при соответствующих имитациях
1	1,16
2	1,13
3	1,12
4	1,14
5	1,10
6	1,12
7	1,18
8	1,19
9	1,17
10	1,07

Несмотря на условность полученных показателей в таблицах 3.2, 3.3, в  целом они представляют собой  индикаторы целесообразности проведения дальнейшего анализа. Так как  все значения NPV положительны, PI > 1, проект целесообразен и выгоден для инвестора.

Проведем статистический анализ полученных значений NPV и PI с помощью набора средств анализа данных, а именно, описательной статистики. Результаты представим в таблицах 3.4, 3.5.

Таблица 3.4 – Статистические характеристики NPV

Столбец 1
Среднее	15,24123904
Стандартная ошибка	0,539888084
Медиана	15,41425223
Мода	#Н/Д
Стандартное отклонение	5,39888084
Дисперсия выборки	29,14791433
Эксцесс	-0,591387243
Асимметричность	0,139677374
Интервал	23,61803141
Минимум	4,120349409
Максимум	27,73838082
Сумма	1524,123904
Счет	100
Наибольший (1)	27,73838082
Наименьший (1)	4,120349409
Уровень надежности(95,0%)	1,071255061

 

Таблица 3.5 – Статистические характеристики PI

Столбец 1
Среднее	1,132952981
Стандартная ошибка	0,004708392
Медиана	1,136927625
Мода	#Н/Д
Стандартное отклонение	0,047083924
Дисперсия выборки	0,002216896
Эксцесс	-0,537957642
Асимметричность	-0,166249768
Интервал	0,200195399
Минимум	1,030111141
Максимум	1,23030654
Сумма	113,2952981
Счет	100
Наибольший (1)	1,23030654
Наименьший (1)	1,030111141
Уровень надежности(95,0%)	0,009342472

 

По данные характеристикам можно сделать вывод:

• среднее значение NPV = 15,24 млн. руб., PI = 1,13;
• среднее отклонение величин статистической совокупности от среднего значения для NPV составляет 5,4, для PI – 0,05;
• величина NPV, делящая статистическую совокупность на две равные части, равна 15,41, PI – 1,14;
• средний квадрат отклонения величин статистической совокупности от среднего значения для NPV составляет 29,15, для PI – 0,002;
• минимальное значение NPVmin = 4,12, PImin = 1,03;
• максимальное значение NPVmax = 27,74, PImax = 1,23.

Несмотря на то, что полученные статистические характеристики достаточно полно характеризуют показатели коммерческой эффективности проекта  NPV и PI, они не позволяют ответить на вопрос о вероятности крайних значений NPV и PI, т.е. наилучшего и наихудшего вариантов. Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо знать распределение NPV и PI. Для этого используем таблицы частот (таблицы  3.6, 3.7) и гистограммы (рисунки 3.1, 3.2).

Таблица 3.6 – Таблица частот NPV

Карман	Частота	Интегральный %, %
4,120349409	1	1,01
6,744575122	3	4,04
9,368800835	11	15,15
11,99302655	13	28,28
14,61725226	14	42,42
17,24147797	23	65,66
19,86570369	12	77,78
22,4899294	12	89,90
25,11415511	6	95,96
Еще	4	100,00
Процент NPV<0	0,00%

 

Рисунок 3.1 –  Гистограмма, описывающая распределение значений NPV

 

Таблица 3.7 – Таблица частот PI

Карман	Частота	Интегральный %, %
1,030111141	1	1,01
1,052355075	6	7,07
1,074599008	7	14,14
1,096842941	6	20,20
1,119086874	18	38,38
1,141330807	15	53,54
1,16357474	18	71,72
1,185818674	17	88,89
1,208062607	6	94,95
Еще	5	100,00
Процент PI<1	0,00%

 

Рисунок 3.2 – Гистограмма, описывающая распределение значений PI

Из таблиц 3.6, 3.7 видно, что вся совокупность значений NPV больше 0, PI больше 1. Таким образом, инвестору следует знать, что если не учитывать неопределенности и риск то, как показали расчеты во второй главе, проект финансово реализуем и его целесообразно принять.

Для того чтобы определить надежность полученных результатов  построим доверительный интервал, который  с вероятностью 95% будет содержать  истинное значение среднего значения NPV и PI (таблицы 3.8, 3.9).

Таблица 3.8 – Доверительный интервал для среднего значения NPV

95% доверительный интервал
Нижняя граница	14,18305839
Верхняя граница	16,29941968

 

Таблица 3.9 – Доверительный  интервал для среднего значения PI

95% доверительный интервал
Нижняя граница	1,123724532
Верхняя граница	1,14218143

 

Таким образом, с вероятностью 95% можно утверждать, что среднее  значение NPV находится в интервале – от 14,18 до 16,3 млн. руб., а среднее значение PI в интервале – от 1,12 до 1,14. Анализируя полученные диапазоны средних значений выбранных показателей коммерческой эффективности проекта можно сделать вывод о не чувствительности проекта к изменению спроса на продукцию предприятия, осваивающего инвестиционный проект, т. к. в соответствии с таблицей 3.6 процент NPV < 0 равен 0%.

3.3 Общие выводы по третьей главе

В результате имитационного  моделирования рисков инвестиционного  проекта получено, что вся полученная совокупность значений NPV > 0, PI > 1, т.е. сумма возможных доходов от проекта больше  суммы возможных убытков. Вероятность крайних значений NPV и PI наилучших вариантов больше наихудших. Проект к изменению спроса на продукцию устойчив. Данный проект целесообразно принять, однако есть риск в его освоении, т. к. в соответствии с таблицей 2.2 PI близко к 1.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе выполнения данной курсовой работы мною были приобретены навыки самостоятельной разработки курсовой работы по дисциплине «Управление проектами» и освоена система знаний методов управления инвестиционными проектами, в рамках которой осуществляется формирование экономически эффективных проектных решений и обеспечивается их реализация.

Поставленные задачи курсового проекта были выполнены:

1. Изучили  теоретический вопрос на тему «Характеристика гибких инновационных структур». В рамках данного вопроса более подробно остановились на некоторых видах гибких организационных структур управления: проектной, матричной (программно-целевой), бригадной.

Каждый вид структуры имеет свои достоинства и недостатки. Матричная структура управления является компромиссной, ее целью является улучшение взаимодействия структурных подразделений в целях реализации проекта или эффективного решения определенной проблемы. Разновидности матричной структуры можно наиболее часто встретить в компаниях, бизнес которых связан с ведением проектов. Зачастую в одной компании можно встретить несколько структур в зависимости от масштаба и других особенностей конкретного проекта.

2. Проведена оценка осуществимости и финансовой реализуемости инвестиционного проекта.

В результате оценки получено, что проект следует принять, так как чистая текущая стоимость больше нуля, индекс рентабельности инвестиций больше единицы.

3.  Осуществлено имитационное моделирование рисков инвестиционного проекта.

Полученные результаты также  свидетельствуют о целесообразности освоения проекта (вся совокупность значений NPV>0,  PI>1). Несмотря на условность данных показателей, можно сделать вывод о рискованности освоения проекта, т. к. в соответствии с таблицей 2.2 PI близко к 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Антонов,  В. Г. Эволюция организационных структур [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/corporation/section_97/article_456.
2. Основы менеджмента: учебник для вузов / под ред. А. И. Афоничкина. – СПб.: Питер, 2009. – 528 с.
3. Ивасенко, А. Г. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, А. О. Сизова. – М.: КНОРУС, 2009. – 416 c.
4. Фатхутдинов, Р. А. Инновационный менеджмент: учебник для вузов / Р. А. Фатхутдинов. – М: ИНФРА-М, 2010 – 448 с.
5. Инновационный менеджмент: учебное пособие / под ред. Л. Н. Оголевой. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 238 с.
6. Медынский, В. Г. Инновационный менеджмент: учебник / В. Г. Медынский. – М.: Инфра-М, 2009. – 293 с.
7. Базилевич, А. И. Инновационный менеджмент предприятия: учеб.  пособие для вузов / А.И. Базилевич. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 231с.
8. Быкова, А. Организационные структуры управления / А. Быкова. – М.: ОЛМА-ПРЕСС Инвест: Институт экономических стратегий, 2010. – 160 с.
9. Наши технологии [Электронный ресурс] // Типы организационных структур. – Режим доступа: http://www.inventech.ru/lib/strateg/strateg0074/.
10. Романова, М. В. Управление проектами: учеб. пособие / М. В. Романова. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 256 с.
11. Маюнова, Н. В.  Основы   управления    проектами:   учеб.   пособие / Н. В. Маюнова. – М.: Эксмо, 2009. – 145 с.
12. Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебник для вузов / И. Н. Герчикова. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2009. – 511 с.
13. Методические рекомендации по оформлению ВКР, курсовых проектов/работ для очной, очно-заочной (вечерней) и заочной форм обучения / сост. А. Н. Тритенко, В. Н. Бриш, А. В. Прыганова. – Вологда: ВоГТУ, 2012. – 57 с.
14. Современные методы управления инвестиционными проектами: метод. указания к выполнению курсовой работы: ФПМиИТ: специальность 080502: направление 080500.62 / сост. Н. А. Кремлёва. –  Вологда: ВоГТУ, 2011. – 43 с.
15. Экономическая оценка инвестиций. Оценка эффективности инвестиционных проектов, осваиваемых на предприятиях производственной сферы деятельности: метод. указания к выполнению практ. занятий: ФПМ: специальность: 080502: направление 080500.62 / сост.: Н. А. Кремлёва,              И. Г. Симаков. – Вологда: ВоГТУ, 2009. – 38 с.