Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Ноября 2013 в 19:21, курсовая работа
Цель работы: приобретение навыков самостоятельной разработки курсовой работы по дисциплине: «Управление проектами» и освоение системы знаний методов управления инвестиционными проектами, в рамках которой осуществляется формирование экономически эффективных проектных решений и обеспечивается их реализация.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
рассмотреть основные виды гибких инновационных структур управления и принципы их построения, выявить достоинства и недостатки каждой из них;
оценить, как выбор организационной структуры отражается на эффективности деятельности предприятия;
провести оценку осуществимости и финансовой реализуемости инвестиционного проекта;
осуществить имитационное моделирование рисков инвестиционного проекта.
ВВЕДЕНИЕ 3
1 РЕФЕРАТИВНЫЙ ОБЗОР ТЕОРЕТИЧЕСКОГО ВОПРОСА ПО СОВРЕМЕННЫМ МЕТОДАМ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ НА ТЕМУ «ХАРАКТЕРИСТИКА ГИБКИХ ИННОВАЦИОННЫХ СТРУКТУР» 6
1.1 Понятие адаптивности организационных структур управления 6
1.2 Проектная организационная структура 7
1.3 Матричная (программно-целевая) организационная структура 10
1.4 Бригадная структура управления 16
2 ОЦЕНКА ОСУЩЕСТВИМОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 20
2.1 Постановка задачи и исходные данные 20
2.2 Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта 22
2.3 Общие выводы по второй главе 29
3 ИМИТАЦИОННОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 30
3.1 Постановка задачи и исходные данные 30
3.2 Выполнение имитационного моделирования рисков инвестиционного проекта 30
3.3 Общие выводы по третьей главе 35
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 38
Продолжение таблицы 2.3
Показатель |
Номер шагов расчета t (год) | ||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
Проценты по кредиту, выплачиваемые из чистой прибыли предприятия (млн. руб./год) |
0,00 |
2,70 |
2,70 |
1,55 |
1,09 |
1,09 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Денежный поток от операционной деятельности предприятия (млн. руб./год) |
0,00 |
50,65 |
61,14 |
57,19 |
37,48 |
94,68 |
91,18 |
71,98 |
0,00 |
Инвестиционная деятельность | |||||||||
Приток средств от инвестиционной деятельности (млн. руб./год) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
10,00 |
Отток средств от инвестиционной деятельности (млн. руб./год) |
105,00 |
70,00 |
0,00 |
0,00 |
60,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
90,00 |
Денежный поток от инвестиционной деятельности (млн. руб./год) |
-105,00 |
-70,00 |
0,00 |
0,00 |
-60,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
-80,00 |
Денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности предприятия (млн. руб./год) |
-105,00 |
-19,35 |
61,14 |
57,19 |
-22,52 |
94,68 |
91,18 |
71,98 |
-80,00 |
Финансовая деятельность | |||||||||
Накопленный амортизационный фонд предприятия от ранее освоенных инвестиционных проектов (млн. руб./год) |
50,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Взятие кредита (млн. руб./год) |
55,00 |
37,16 |
0,00 |
0,00 |
29,73 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Возврат основной суммы долга по кредиту (млн. руб./год) |
0,00 |
0,00 |
43,33 |
46,96 |
0,00 |
41,22 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Величина основной суммы долга по кредиту (млн. руб./год) |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
на начало шага |
55,00 |
101,79 |
101,79 |
58,46 |
41,22 |
41,22 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
на конец шага |
64,63 |
101,79 |
58,46 |
11,49 |
41,22 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Проценты начисленные (млн. руб./год) |
9,63 |
17,81 |
17,81 |
10,23 |
7,21 |
7,21 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Проценты капитализированные (млн. руб./год) |
9,63 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Проценты выплаченные (млн. руб./год) |
0,00 |
17,81 |
17,81 |
10,23 |
7,21 |
7,21 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Продолжение таблицы 2.3
Показатель |
Номер шагов расчета t (год) | |||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | ||
Денежный поток от финансовой деятельности предприятия (млн. руб./год) |
105,00 |
19,35 |
-61,14 |
-57,19 |
22,52 |
-48,43 |
0,00 |
0,00 |
0,00 | |
Денежный поток от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (млн. руб./год) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
46,25 |
91,18 |
71,98 |
-80,00 | |
Накопленный (кумулятивный) денежный поток от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (млн. руб./год) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
46,25 |
137,43 |
209,41 |
129,41 | |
Оценка эффективности для предприятия, осваивающего инвестиционный проект | ||||||||||
Денежный поток для оценки эффективности участия в проекте (млн. руб./год) |
-50,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
46,25 |
91,18 |
71,98 |
-80,00 | |
Накопленный (кумулятивный) денежный поток для оценки эффективности участия в проекте (млн. руб./год) |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-3,76 |
87,42 |
159,40 |
79,40 | |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,85 |
0,72 |
0,61 |
0,52 |
0,44 |
0,37 |
0,31 |
0,27 | |
Дисконтированный поток для оценки эффективности участия в проекте (млн. руб./год) |
-50,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
20,22 |
33,78 |
22,60 |
-21,28 | |
Накопленный (кумулятивный) дисконтированный денежный поток для оценки эффективности участия в проекте (млн. руб./год) |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-50,00 |
-29,79 |
3,99 |
26,58 |
5,30 | |
Настоящая стоимость будущих доходов PV (млн. руб./год) |
55,30 | |||||||||
Чистая настоящая стоимость NPV (млн. руб./год) |
5,30 | |||||||||
Индекс рентабельности инвестиций PI |
1,11 | |||||||||
Продолжение таблицы 2.3
Показатель |
Номер шагов расчета t (год) | |||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | ||
Период окупаемости |
5,08 | |||||||||
Дисконтированный период
окупаемости инвестиционного |
5,88 | |||||||||
Ставка дисконта, i (%) |
18% |
19% |
20% |
21% |
22% |
23% |
24% |
25% |
26% | |
NPV при соответствующих ставках дисконта (млн. руб./год) |
5,30 |
2,89 |
0,60 |
-1,58 |
-3,65 |
-5,62 |
-7,49 |
-9,27 |
-10,97 | |
Внутренняя норма доходности проекта IRR (%) |
20,27 | |||||||||
Выводы по оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом |
Принимаем | |||||||||
Построим гистограмму, отражающую динамику финансирования и погашения долга по инвестиционному проекту (рисунок 2.1).
Рисунок 2.1 - Динамика финансирования и погашения займа по инвестиционному проекту
Как следует из приведенных данных таблицы 2.3, рисунка 2.1 для освоения проекта следует привлечь на 0 шаге 50 млн. руб. из внутренних источников в форме накопленного амортизационного фонда предприятия от ранее освоенных инвестиционных проектов и на 0,1,4 шагах 121,89 млн. руб. из сторонних источников в форме кредита коммерческого банка. Проценты по кредиту выплачиваются в конце выбранного шага из расчета 17,50% годовых. Возврат основной суммы долга по кредиту 131,51 млн. руб. (включая капитализированные проценты на 0 шаге расчета – 9,63 млн. руб.) осуществляется в периоды, когда обеспечивается положительное сальдо от операционной и инвестиционной деятельности предприятия (2,3,5 шаги расчета).
При выбранной схеме финансирования проекта обеспечиваются следующие показатели эффективности проекта: чистая настоящая стоимость (NPV) составляет 5,30 млн. руб., индекс рентабельности инвестиций (PI) выше 1, дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта (DPP) не превышает установленного на предприятии порогового значения и соответствующего значения отрасли (6 лет), внутренняя норма доходность проекта (IRR) превышает ставку доходности для собственного капитала предприятия. Корректировку организационно-экономического механизма реализации проекта проводить не следует.
2.3 Общие выводы по второй главе
Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Финансово проект реализуем, так как на каждом шаге расчета величины накопленного сальдо потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности не отрицательны. Расчеты показали, что чистая настоящая стоимость больше нуля, индекс рентабельности инвестиций больше единицы. Таким образом, проект можно принять, однако инвестору следует обратить внимание на долгий срок окупаемости инвестиционного проекта.
3 ИМИТАЦИОННОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
3.1 Постановка задачи и исходные данные
Задача: выполнить имитационное моделирование рисков проекта с применением модели случайного спроса на продукцию предприятия, осваиваемого инвестиционный проект.
Исходные данные:
3.2 Выполнение имитационного моделирования рисков инвестиционного проекта
Осуществим имитационное моделирование анализа рисков инвестиционного проекта на основании данных, указанных в пункте 3.1.
В реальных условиях невозможно абсолютно точно определить уровень спроса на новую для предприятия продукцию, поэтому спрос является неопределенным фактором данной модели (фактором риска). Выполним генерирование случайного объема спроса на продукцию предприятия с 1-го по 7-й шаг (таблица 3.1).
Таблица 3.1 – Фрагмент таблицы с генерированием случайного спроса на продукцию предприятия
Показатель |
Номер шагов расчета t (год) | ||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
Операционная деятельность | |||||||||
Цена за единицу продукции без НДС (тыс. руб./год) |
0,00 |
200,00 |
250,00 |
250,00 |
200,00 |
350,00 |
350,00 |
300,00 |
0,00 |
Продолжение таблицы 3.1
Показатель |
Номер шагов расчета t (год) | ||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
Объем спроса на продукцию (шт./год) |
0,00 |
491,00 |
492,00 |
501,00 |
547,00 |
507,00 |
469,00 |
524,00 |
0,00 |
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС (млн. руб./год) |
0,00 |
98,20 |
123,00 |
125,25 |
109,40 |
177,45 |
164,15 |
157,20 |
0,00 |
Производственные затраты, без НДС по материальным затратам (млн. руб./год), в том числе: |
0,00 |
73,67 |
83,62 |
71,25 |
76,03 |
94,95 |
79,22 |
85,48 |
0,00 |
материальные затраты без НДС |
0,00 |
34,37 |
39,36 |
40,08 |
43,76 |
45,63 |
42,21 |
47,16 |
0,00 |
затраты на оплату труда |
0,00 |
7,80 |
11,71 |
11,92 |
13,02 |
12,07 |
11,16 |
12,47 |
0,00 |
Первоначальная стоимость основных средств предприятия (млн. руб./год) |
0,00 |
105,00 |
175,00 |
175,00 |
175,00 |
235,00 |
235,00 |
235,00 |
0,00 |
амортизационные отчисления |
0,00 |
31,50 |
32,55 |
19,25 |
19,25 |
37,25 |
25,85 |
25,85 |
0,00 |
Информация о работе Методы управления инвестиционными проектами