Шпаргалка по "Финансовый анализ"

 

 

 

 

 

 

21. Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия

Коэффициент	Порядок расчета  коэффициента	Характеристика  коэффициента
1. Рентабельности  продаж	Пр ---- В	Показывает, сколько  прибыли приходится на рубль реализованной  продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия
2. Рентабельности  всего капитала предприятия	Пр ----- ВБ	Показывает  эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов
3. Рентабельности  внеоборотных активов	Пр ----- А1	Отражает эффективность  использования внеоборотных активов
4. Рентабельности  собственного капитала	Пр ----- П3	Показывает  эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия
5. Рентабельности  перманентного капитала	Пр ------------ П3 + П4	Отражает эффективность  использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного)
6. Общей оборачиваемости капитала	В ---- ВБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен
7. Оборачиваемости мобильных средств	В ---- А2	Показывает  скорость оборота всех мобильных средств. Рост коэффициента оценивается положительно
8. Оборачиваемости материальных оборотных средств	В ------ З+НДС	Отражает число  оборотов запасов предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию
9. Оборачиваемости готовой продукции	В ------ ГП	Показывает  скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение — на затоваривание
10. Оборачиваемости дебиторской задолженности	В ----- ДЗ<1	Показывает  расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
11. Среднего  срока оборота дебиторской задолженности, в днях	N * ДЗ<1 -------------- В	Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно
12. Оборачиваемости  кредиторской задолженности	В ----- КЗ	Показывает  расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок в кредит
13. Среднего  срока оборота кредиторской задолженности, в днях	N * КЗ -------------- В	Отражает средний  срок возврата коммерческого кредита предприятием
14. Фондоотдачи  внеоборотных активов	В ----- А1	Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств
15. Оборачиваемости собственного капитала	В ----- П3	Показывает  скорость оборота собственного капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение — показывает тенденцию к бездействию части собственных средств
Условные обозначения: Пр — прибыль; В — выручка  от реализации; ВБ — валюта баланса; А1 — итог раздела 1 баланса (актив); А2 — итог раздела 2 баланса (актив); П3 — итог раздела 3 баланса (пассив); П4 — итог раздела 4 баланса (пассив); З — запасы; НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ГП — готовая  продукция; ДЗ<1 — дебиторская  задолженность со сроком погашения  менее года; КЗ — кредиторская задолженность; N - количество  дней в анализируемом периоде.

 

22. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия: назначение, виды.

Синтетическая оценка финансового состояния предприятия  это обобщение, уточнение выводов, характеризующих объекты финансового  состояния предприятия, элиминирование случайных выводов, полученных математическим путем, но экономически не обоснованных, вызванных несовершенством применяемых методов оценки показателей.

Цель-выявление  наиболее существенных количественных и качественных характеристик фактических  значений финансовых показателей, определяющих фин. состояние предпр.

При проведении синтетической оценки финансового  состояния предприятия формулируются  общие выводы о состоянии объектов финансового анализа и финансовом состоянии предприятия в целом, проблемы в области финансового  состояния предприятия и резервы  для их разрешения.

Формулирование  общих выводов, выявление проблем  и резервов осуществляется в ходе последовательного проведения вертикальной, горизонтальной и общей синтетических  оценок финансового состояния предприятия. Вертикальная синтетическая оценка позволяет оценить финансовое состояние предприятия на основании анализа объектов финансового анализа одним из способов финансового анализа. Горизонтальная синтетическая оценка позволяет сформулировать общие выводы, выявить основные проблемы и резервы для их решения по каждому объекту финансового анализа. Общая синтетическая оценка – это обобщение выводов, полученных при горизонтальной и вертикальной синтетических оценках, определение резервов решения выявленных проблем и формулировка предложений по стабилизации финансового состояния предприятия.

 

23. Оптимизация наиболее ликвидных активов предприятия.

НЛА= ДС+КФВ

ДС-обладают абсолютной ликвидностью, отсутсвует доходность

КФВ-наоборот

Таким образом  необходимо определить оптимальное  соотношение между этими величинами.

При этом ДС должно быть достаточно для:

-обеспечения  текущих расходов

-непредвиденных  расходов

-возможного  или прогнозируемого расширения  деятельности

При решении  проблемы оптимизации необходимо определить:

-общий объем  ДС

-соотношение  между ДС и КФВ

-момент и объем трансформации одних в другие.

 

24. Модель Баумола.

МОДЕЛЬ  БАУМОЛА- алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота.

График  движения ДС

 

 Руб.

 

 

Q

УБ

 

 t

График  движения ценных бумаг

 Шт.

 

 

 

 

 t 

 

 

V- прогнозируемая величина ДС, необходимая для деятельности предприятия в периоде (руб.)

С- расходы на конвертацию (руб.)

r- годовая % ставка на цен. Бумаги

К=V/Q (количество сделок в периоде)

 

Предположим, что предприятие начинает работать, имея максимально целесообразный для него уровень ДС (Q) и затем постоянно расходует его в течение периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Как только запас  ДС истощается, то есть становится равен 0, или некоторому заранее заданному  уровню безопасности (УБ), предприятие  продает часть ценных бумаг, пополняя запас ДС до первой величины.

 

 Упущенная выгода

 

 

Прямые расходы

ОР- общие расходы  на реализацию модели

Ограничения к  применению модели:

Поступление и  расходование ДС должны происходить  равномерно.

 

25. Модель Миллера-Орра.

Используется  процес Бернулли-стохастический процесс, в котором поступление и расходование ДС от периода к периоду является независимыми случайными событиями.

Остаток средств  на счете хотически меняется пока не достигнет верхнего предела (ВП). В этот момент предприятие покупает ценные бумаги, фиксируя запас ДС на нормальном уровне в точке возврата (ТВ).

При достижении нижнего предела (НП) предприятие  продает часть ценных бумаг, возвращая  запас ДС к номральному уровню.

 

 

 

Шт.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t

S- ширина коридора

ВП= НП+S

ТВ=НП+(S/3)

 
26. Место финансового анализа в  системе экономических знаний

Финансовый анализ – это наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с финансовыми ресурсами и их потоками, посредством оценки финансового состояния и выявления возможностей совершенствования функционирования и эффективного управления финансовыми ресурсами и их потоками, как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

Если исходить из общепринятой классификации системы  наук (естественные, общественные и технические науки), то финансовый анализ правомерно отнести к общественным наукам. Через философию, идеологию и политику финансовый анализ связан со всей системой наук и изучает финансовые ресурсы и их потоки на государственном уровне – макроуровне; являясь же одним из основных инструментов управления финансами отдельного предприятия (финансового менеджмента), финансовый анализ изучает финансовые ресурсы и их потоки каждого отдельного предприятия – на микроуровне.

 

27. Проявление аналитической функции в финансовом анализе

Сущность финансового  анализа проявляется в его  функциях. Финансовый анализ выполняет  аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную(предикативную), экономическую  и контрольную функции.

В рамках аналитической функции происходит:

• выбор объектов финансового анализа;
• определяются показатели, характеризующие объекты анализа, и выбираются методы их расчета;
• осуществляется выбор способа проведения анализа и методики оценки.

Объектом финансового  анализа являются сущностные характеристики финансового состояния предприятия. На сегодняшний день к ним относятся:

• платежеспособность, как способность обеспечивать нормальными источниками формирования основные и оборотные фонды;
• кредитоспособность как способность своевременно расплачиваться по всем обязательствам предприятия;
• вероятность банкротства как способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам;
• имущество, как активные финансовые ресурсы;
• капитал, как пассивные финансовые ресурсы;
• финансовые результаты, как эффективность деятельности предприятия за период.

 

28. Проявление синтетической функции  в финансовом анализе

Сущность финансового  анализа проявляется в его  функциях. Финансовый анализ выполняет  аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную(предикативную), экономическую и контрольную функции.

Синтетическая (обобщающая) функция позволяет обобщить выводы, полученные при анализе разных объектов различными способами. Горизонтальная синтетическая оценка позволяет сформулировать общие выводы, выявить основные проблемы и имеющиеся резервы для их решения по каждому объекту финансового анализа. Вертикальная синтетическая оценка позволяет определить финансовое состояние предприятия одним из способов финансового анализа: графическим, табличным, или коэффициентным. Общая вертикальная синтетическая оценка обобщает выводы, полученные при горизонтальной синтетической и вертикальной синтетической оценке, позволяет проранжировать проблемы («критические точки») в финансовом состоянии предприятия, установить имеющиеся резервы для их решения и сформулировать предложения по стабилизации финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

29. Проявление экономической функции  в финансовом анализе

Сущность финансового  анализа проявляется в его  функциях. Финансовый анализ выполняет аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную(предикативную), экономическую и контрольную функции.

Экономическая функция заключается в том, что, с одной стороны финансовый анализ базируется на данных бухгалтерской отчетности, которая отражает наличие средств у предприятия и их движение, а с другой стороны, результаты финансового анализа используются для совершенствования процесса производства и других способов получения дохода предприятием.

 

30. Проявление предикативной функции  в финансовом анализе

Сущность финансового  анализа проявляется в его  функциях. Финансовый анализ выполняет  аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную(предикативную), экономическую  и контрольную функции.

Прогнозная (предикативная) функция заключается в прогнозировании финансового состояния предприятия, т.е. в составлении прогнозной финансовой отчетности и проведении ее анализа в полном объёме или по выбранным критериям. Прогнозная функция применяется для целей финансового планирования и оценки влияния, предполагаемых к выполнению управленческих решений на финансовое состояние предприятия.

 

31. Проявление контрольной функции  в финансовом анализе

Сущность финансового  анализа проявляется в его  функциях. Финансовый анализ выполняет  аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную(предикативную), экономическую и контрольную функции.

В рамках контрольной функции финансовый анализ позволяет своевременно отслеживать дисбаланс в финансировании предприятия, оценивать, какие виды производства выгодны, а какие - нет, насколько эффективным является использование собственного и заёмного капитала.

Исходя из контрольной  функции, финансовый анализ можно классифицировать по следующим критериям:

• по времени проведения
• предшествующий (до наступления анализируемого периода)
• текущий (в течении анализируемого периода)
• последующий (по сложившейся бухгалтерской отчетности за анализируемый период)
• по субъекту проведения
• внешний (государство, партнеры, инвесторы и акционеры, кредиторы – проводится аудиторами)
• внутренний (руководители предприятия – проводится внутренними аналитиками)
• по периодичности проведения
• плановый (в установленные сроки – обычно поквартально)
• внеплановый
• по объему исследования
• в полном объеме
• по ограниченному кругу финансовых показателей

 

32. Экономическая сущность типов финансовой устойчивости предприятия