Контрольная работа по "Финансам и кредиту"

Существующие в современной  мировой практике ценные бумаги делятся  на два больших класса: 1) основные и 2) производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги имеют  имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество и  т. п. они основаны на любых активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и т. п.). Производные  ценные бумаги выпускаются на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки и т. п.) или в связи  с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и  т. п.).

Признаки ценных бумаг. Каждый вид ценных бумаг представляет собой  определённую их совокупность, для  которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими.

Для ценной бумаги характерен определённый набор признаков:

• срок существования ценной бумаги – время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;
• форма существования – документарная или бездокументарная;
• национальная принадлежность – отечественная или иностранная;
• территориальная принадлежность – регион страны, в котором выпущена данная ценная бумага;
• тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или её исходная основа (товары, деньги, совокупные активы и другие);
• порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
• форма выпуска – эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
• форма собственности и вид элемента;
• характер обращаемости – свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;
• уровень риска – высокий, низкий и т. п.;
• наличие дохода – выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
• форма вложения средств – инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав собственности.

Основные виды ценных бумаг.

1.Акции – это один  из основных видов ценных бумаг.  Назначение рынка акций состоит  в том, чтобы собрать воедино  сбережения и относительно мелкие  капиталы для формирования крупного  денежного капитала и финансирования  производства, приносящего прибыль.  Акция выражает отношение собственности,  совладения предприятием, находящимся  в акционерной форме. Доход  по акциям выплачивается в  виде дивиденда, который может  получить акционер за счёт  части чистой прибыли текущего  года акционерного общества, распределяемой  между держателями акций в  виде определённой доли от  их номинальной стоимости. 

Тем самым акция – это  эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

По форме присвоения дохода различают 1) обыкновенные акции и 2) привилегированные акции.

Обыкновенная акция даёт право держателю в уставном фонде  общества, на участие и управлении обществом путём голосования  при принятии решений общим собрании акционеров, на получение доли прибыли  от деятельности общества после выплаты  держателям привилегированных акций.

Держатель привилегированных  акций имеет преимущество перед  держателем обыкновенных акций при  распределении дивидендов и имущества  общества в случае его ликвидации. В отличие от обыкновенных акций дивиденд по привилегированным обычно устанавливается по фиксированной ставке. Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определённую долю активов общества при его ликвидации и, как правило, не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявились определённое число раз.

Для принятия инвестиционных решений в процессе анализа рынка  ценных бумаг используются различные  стоимостные оценки акций. В практической деятельности различают следующие  их виды: 1) номинальная стоимость, 2) бухгалтерская стоимость, 3) рыночная стоимость.

В процессе учреждения акционерного общества определяется номинальная  стоимость акций. Она рассчитывается как отношение уставного капитала на количество выпущенных акций. Номинальная  стоимость указывается на бланке акции. В некоторых странах, например в США, акции выпускаются без указания номинальной стоимости и на ней присутствуют только размер уставного капитала и количество выпускаемых акций. В начальный период функционирования общества стоимость его имущества равна величине уставного капитала.

В ходе финансовой деятельности общества стоимость его имущества  изменяется под действием разнообразных  факторов: реинвестирования прибыли; переоценки основных фондов; использования заёмных  средств; размещения дополнительной эмиссии  акций по ценам выше номинальной  стоимости.

В процессе функционирования стоимость имущества предприятия  может как увеличиваться, так и уменьшаться в результате неумелого хозяйствования. С течением времени реальная стоимость имущества акционерной компании будет отличаться от величины уставного капитала.

2. Облигация удостоверяет  внесение её владельцами денежных  средств и подтверждает обязательства  возместить ему номинальную стоимость  этой ценной бумаги в предусмотренный  срок с уплатой фиксированного  процента (если иное не предусмотрено  условиями выпуска). Облигации всех  видов могут распространяться  среди предприятий и граждан  только на добровольной основе. Принципиальное отличие облигации  от акции заключается в том,  что владельцы облигаций являются  не совладельцами акционерного  общества, а его кредиторами. Это  обстоятельство, как считается, в  целом снижает рискованность  этого рода инвестиций, так как  держатель облигации имеет право  первоочерёдности в получении  доходов или возвращении своих  основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, её нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.

Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожидаемого денежного  потока, приведённого к текущему моменту  времени. Денежный поток состоит  из двух элементов: процентных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при её погашении.

В целом на цену облигации  влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в альтернативном секторе, длительность периода до её погашения, величина накопленного купонного  дохода. Все эти факторы находят  своё выражение в спросе и предложении  на облигации.

3. Важной ценной бумагой  является вексель. В настоящее  время финансовые рынки оперируют  с двумя основными видами векселей: простыми и переводными.

Простой вексель (соло-вексель) представляет собой безусловное  долговое обязательство установленной  формы, выражающее обязательство векселедателя  уплатить определённую денежную сумму  в определённом месте. Простой вексель  выписывается заёмщиком.

Переводный вексель (тратта) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определённой денежной суммы третьему лицу.

4. Ещё один вид ценных  бумаг – депозитные и сберегательные  сертификаты, представляющие собой  письменное свидетельство банка-эмитента  о вкладе денежных средств,  удостоверяющее право вкладчика  (бенефициара) или правопреемника  на получение по истечении  установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Эмитентами депозитных и  сберегательных сертификатов могут  выступать только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные – для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки обращения сертификатов: депозитных (со дня выдачи сертификата до дня, когда владелец сертификата получает право востребования вклада) – один год, сберегательных – три года.

5. Ценной бумагой является  также чек, содержащий письменное  требование чекодателя плательщику  уплатить чекодержателю указанную  в ней сумму. Чеки всегда  пишутся на бланках, заготавливаемых  банками. Чекодателем является  лицо, выдавшее чек, чекодержателем  – лицо, на имя которого выписан  чек, а плательщиком – банк  или кредитное учреждение, в котором  у чекодателя открыт счёт.

Также к ценным бумагам  относятся: 1) складское свидетельство  – документ, удостоверяющий заключённый  между сторонами договор хранения, и 2) коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

Производные ценные бумаги. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.

1. Варрант – дополнительное  свидетельство, выдаваемое вместе  с ценной бумагой и дающее  право на специальные льготы  владельцу ценной бумаги по  истечении определённого срока  (например, на приобретение новых  ценных бумаг).

2. Депозитарная расписка  – свободно обращающаяся ценная  бумага, выпущенная на акции иностранной  компании, депонированные в депозитарном  банке. В мировой практике различают  два вида депозитарных расписок:

• американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению только на американском фондовом рынке;
• глобальные депозитарные расписки, операции с которыми могут осуществляться и в других странах.

3. Фьючерс – документ, предусматривающий твёрдое обязательство  купить или продать ценные  бумаги по истечении определённого  срока по заранее оговорённой  цене. Фьючерс является одним  из финансовых инструментов учёта  будущей стоимости ценных бумаг.  Инвестор, получающий фьючерсный  контракт, соглашается купить акции  в будущем, причём день покупки  фиксируется в контракте. Продавец  контракта соглашается продать  ценные бумаги по прошествии оговорённого в контракте периода времени по сегодняшней цене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастёт. Однако если цена на них упадёт, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

4. Опцион – двусторонний  договор о передаче права на  покупку (продажу) ценных бумаг  по заранее зафиксированной цене  в определённое время. Если  цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключённый  опционный контракт и покупает  ценную бумагу по цене ниже  рыночной. Если цена упадёт, покупатель  может опцион не исполнять.  Таким образом, покупая опцион, инвестор получает право купить  у продавца опциона или продать  ему оговоренное количество ценных  бумаг по согласованной цене  или отказаться от своего права.  За предоставляемую инвестору  возможность выбора он платит  продавцу опциона премию –  цену опциона, выплачиваемую покупателем  продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения различают опционы двух типов: 1) американский – может быть исполнен в любой день до истечения срока контракта; 2) европейский – может быть исполнен только в день истечения срока контракта.

Существует два вида опционов: 1) опцион на продажу; 2) опцион на покупку. Опцион на продажу даёт его владельцу  право продать ценные бумаги или  отказаться от их продажи. Опцион на покупку  даёт право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки. Инвестор приобретает опцион на покупку, если ожидает повышение  курса ценных бумаг, а опцион на продажу  – если рассчитывает на его понижение.

Государственные ценные бумаги занимают важное место на рынке. Это  долговые ценные бумаги, эмитентом  которых выступает государство. По своей экономической сути все  их виды – это долговые ценные бумаги. На практике каждая самостоятельная  бумага получает своё собственное название, позволяющее отличать её от других видов: облигации, казначейский вексель, сертификат и другие.

3. Денежные доходы и расходы коммерческих организаций (предприятий)

          Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вклада участников.

В зависимости от характера, условий получения и направлений  деятельности организации все доходы организации подразделяются на доходы от обычных видов деятельности и  прочие доходы.

Доходы, не относящиеся к  доходам от обычных видов деятельности, являются прочими доходами.

Организации имеют право  самостоятельно относить те или иные виды поступлений к доходам от обычных видов деятельности или  к прочим доходам в зависимости  от характера деятельности организации, вида доходов и условий их получения.

В бухгалтерской отчетности организации, в частности в отчете о прибылях и убытках, доходы организации, полученные за отчетный период должны отражаться с подразделением на выручку  и прочие доходы. Понятие «выручка от продажи» соответствует понятию  «доходы от обычной деятельности» (п. 5 ПБУ 9/99).

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», утвержденной Приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» установлен показатель «Доходы и  расходы по обычным видам деятельности. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)». Таким образом, использование понятия  «Выручка от реализации» в бухгалтерском  учете не соответствует требованиям  нормативных документов. [7]