Эмиссия денег

 

Государственная эмиссия денег называется казначейской или бюджетной, а банковская — кредитной.

 

Государство выпускает новые деньги для финансирования своих расходов (обычно покрывая дефицит госбюджета), а банки — выдавая кредиты.

 

Бюджетная эмиссия, не имея под собой конкретных потребностей финансирования экономического роста, имеет обеспеченный, неинфляционный характер.

 

Кредитно-банковская эмиссия всегда напрямую связана с потребностями расширения хозяйства и поэтому неинфляционна (табл. 1).

Процесс эмиссии денег

 

Порядок эмиссии денег — надо различать первоначальную и вторичную эмиссию денег.

 

Первичная эмиссия — деньги выпускаются в экономику в безналичной форме, в виде записей на банковских счетах, при получении клиентом банка в виде кредита, отсюда следует, что безналичные деньги равны кредитным деньгам.

 

Вторичная эмиссия — выпуск денег в наличной форме, когда по заявкам владельцев банковских счетов происходит их обналичивание, т.е. банки преобразуют безналичные деньги в наличные.

Структура процесса эмиссии денег по эмитентам (кто может создавать деньги?)

Коммерческие банки  Центральный банк  Казначейство

Кредиты экономическим агентам (предприятиям, частным лицам, государству)  Выпуск банковских билетов (банкнот)  Учет и переучет векселей коммерческих банков и выпуск против них банкнот  Покупка казначейских билетов и выпуск против них банкнот  Покупка иностранной валюты и выпуск против нее банкнот  Эмиссия казначейских билетов  Эмиссия разменной монеты

 

Выпуск денег в обращение называется эмиссией. В современных условиях эмиссией занимается государство в лице казначейства и центрального банка, а также коммерческих банков и других специальных кредитно-финансовых институтов. Современные деньги характеризуются многообразием форм, что связано с множеством товарных, денежных и финансовых операций, используемых в хозяйственной жизни. В этой связи требуется высокая степень дифференциации денег с одновременной их взаимозаменяемостью и трансформацией друг в друга (например, через механизм учета и переучета векселей).

 

Выпуск денег в обращение — эмиссия, являясь монопольным правом (вначале государства и других феодалов, а впоследствии только государства), связан с получением эмиссионного дохода. Такой доход называется «сеньораж». Он имеет солидный исторический стаж, и его привычной формой была порча монеты в средневековье. Привилегия чеканки монеты была одной из важнейших в те времена, так как давала большой доход. Впоследствии выпуск бумажных денег также сопровождался большим эмиссионным доходом. Этот доход возникает и у современного государства при выпуске разменной монеты.

 

Госзаймы — современный вариант денежной эмиссии, когда государство выпускает свои ценные бумаги, а против них осуществляется дополнительная эмиссия банкнот.

 

В связи с инфляционным характером бюджетной эмиссии, осуществляемой в основном для покрытия дефицита госбюджета, в настоящее время практикуется другой механизм покрытия госрасходов, несбалансированных с госрасходами: государственные займы. В этом случае эмитированные на сумму облигаций госзайма центральным банком банкноты представляют собой скрытую инфляцию.

Эмиссионный доход

 

При эмиссии денег у эмитента возникает эмиссионный доход, как разница между номиналом выпущенных денег и затратами на их производство, эксплуатацию и ликвидацию (если она необходима).

Виды эмиссии денег

 

Единство форм денег в качестве важнейшего элемента экономики достигается особой организацией процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и изъятия их из оборота, которые осуществляются национальной банковской системой — центральным банком и коммерческими банками.

 

В рыночной экономике эмиссия делится на два вида:

 

    эмиссия наличных  денег (осуществляется центральным  банком);

    эмиссия безналичных  денег (осуществляется коммерческими  банками) — она является первичной.

 

Рассмотрим выпуск денег в оборот и изъятие их из оборота центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег (банкноты и разменная монета) и безналичных денег (депозиты коммерческих банков). В основе механизма выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота лежат операции центральною банка с коммерческими банками.

 

Выпуск, или создание, денег центральным банком происходит в случае предоставления кредитов коммерческим банкам. Наряду с кредитованием большую роль в выпуске денег в оборот играют и иные операции центрального банка. Так, в странах с развитой рыночной экономикой к ним следует отнести покупку государственных ценных бумаг (США, ФРГ и Великобритания) и покупку (переучет) векселей ведущих национальных компаний (Япония). Для России и других стран с развивающейся экономикой исключительную роль играет приобретение свободно конвертируемой валюты (долларов США и евро) у предприятий-экспортеров и коммерческих банков.

 

Следует отметить, что не происходит выпуска денег в оборот в том случае, когда коммерческие банки сдают в центральный банк банкноты и разменную монету в целях увеличения денег на корреспондентском счете для последующего использования денег в безналичной форме — изменяется лишь структура денежной массы. Изъятие центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов или возврате ему выданных ранее кредитов.

 

В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и, соответственно, обязательства банков по отношению к клиентуре.

 

Коммерческие банки выпускают деньги в оборот при осуществлении кредитных и кассовых операций. Так, при получении клиентами банка кредита наличными или снятия наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Таким образом, происходит регулярное поступление в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде банкнот и бессрочных депозитов (вкладов) центрального и коммерческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот называется выпуском денег в оборот, что представляет собой процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций.

 

Следует различать такие понятия, как «выпуск денег» и «эмиссия денег». Выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в обороте, так как существуют и обратные процессы — изъятие денег (погашение кредита, внесение денег на депозитные счета, изъятие ветхих денег). В этом случае происходит изменение структуры денежной массы.

 

Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Денежную эмиссию делят на эмиссию безналичных и наличных денег. Эмиссия наличных денег — это эмиссия денег в обращение. Как правило, эмиссией наличных денег занимаются центральные банки.

 

Эмиссия наличных денег: порядок, механизм

 

emissia-nalichnyh-denegЭмиссия наличных денег является их выпуском в обращение, при котором наличная денежная масса, которая находится в обращении, увеличивается.

 

На эмиссию наличных денег монополия принадлежит центральному государственному банку. До этого, при административной системе размер эмиссии служила объектом исключительно директивного государственного планирования и не могла превышаться. В рыночных условиях не существует директивного планирования, но центральные банки наперед прогнозируют предполагаемый размер эмиссии, используя собственные аналитические материалы и прогнозы кассовых оборотов в коммерческих банках. Важно, при этом, не только установить наиболее оптимальную планируемую величину эмиссии, но и ее распределение по отдельным регионам в стране.

 

Эмиссия наличных денег проводится децентрализовано. Это связано с потребностью коммерческих банков в наличных деньгах и зависит от потребности физических и юридических лиц в них, обслуживаемых данными банками, а эта зависимость постоянно изменяется. Из-за этого завозить каждый раз деньги из Центра, для удовлетворения этой потребности, не  нецелесообразно и невозможно.

 

Например, возрастает потребность в наличных деньгах во Владивостоке. Пока из Центра будут туда доставлены деньги, размер данной потребности способен измениться. Как результат придется везти деньги либо назад в Центр, либо досылать во Владивосток дополнительные деньги, которые опять же могут не совпасть из-за расстояния с реальной потребностью в них.

 

Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк РФ через его РКЦ (расчетно-кассовые центры). Они присутствуют в разных регионах страны и осуществляют расчетно-кассовое обслуживание коммерческих банков, расположенных в данных регионах. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются  оборотные кассы и резервные фонды. В резервных фондах хранят запас денежных знаков, которые предназначены для их выпуска в обращение, в случае роста потребности хозяйства этого региона в наличных деньгах. Данные денежные знаки не счи-тают деньгами, которые находятся в обращении, так как они являются резервом и не проводят движения.

 

В оборотную кассу от коммерческих банков наличные деньги постоянно поступают, но и из нее наличные деньги также постоянно выдаются. То есть они считаются деньгами, которые находятся в обращении. Если размер поступлений в оборотную кассу наличных денег превышает размер выдач денег из нее, то деньги из обращения изымаются. При этом они попадают из оборотной кассы в резервный фонд РКЦ.

 

Резервными фондами рассчетно-кассовых центров распоряжаются управления (республиканские, областные, городские) Центрального банка России. Если под действием банковского мультипликатора у этого коммерческого банка растет величина денег, расположенных на депозитных счетах, то  как результат: 1) растет и потребность в наличных деньгах клиентов; 2) у коммерческого банка растет свободный резерв.

 

         Расчетно-кассовые центры коммерческим  банкам обязуются выдавать бесплатно  наличные деньги в рамках их  свободных резервов. Из-за этого, если у большей части коммерческих  банков, которые обслуживаются РКЦ, растет потребность в наличных  деньгах, а их поступления в  операционные кассы не возрастет  эквивалентно, то РКЦ будет вынужден  увеличить в обращение выпуск  наличных денег. Для этого на  основе разрешения, выданного управлением ЦБ РФ он переведет из резервного фонда наличные деньги в оборотную кассу РКЦ. Для этого РКЦ это будет являться эмиссионной операцией, но в целом по стране может и не произойти эмиссии наличных денег.

 

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.

 

Монополия на эмиссию наличных денег в России принадлежит Центральному банку. В условиях рыночной экономики директивного планирования не существует, однако центральные банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков и собственные аналитические материалы.

 

При этом важно не только установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отдельным регионам страны. Параметры денежной программы в части кредита федеральному правительству определены с учетом проекта федерального бюджета на 2004 г., подготовленного Минфином России.

 

Расчеты показывают, что для достижения цели по инфляции на 2004 г. на уровне 8-10% (декабрь к декабрю) годовые темпы прироста денежной базы в узком определении должны составить 18-23%.

 

Денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.В условиях обращения денег, обладающих собственной стоимостью, денежный оборот, как и товарный оборот, выступает в качестве стоимостного оборота, поскольку золотая или серебряная монеты имели собственную стоимость, отраженную в указанном на ней номинале. Стоимостный оборот объединял как денежный, так и товарный обороты. ...

 

Современный же денежный оборот совершается с помощью денежных единиц (в налично-денежном и безналичном оборотах), не обладающих стоимостью, равной их номиналу. Поэтому стоимостным сейчас можно считать только товарный оборот.

 

Понятие "денежный оборот" более узкое, чем понятие "платежный оборот". Платежный оборот - процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране. Он включает не только движение денег как средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Определенная, сравнительно значительная часть расчетов между их участниками осуществляется без денежных оборотов, в форме бартера, зачета и др. Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота. Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим.

 

Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по счетам в банке. В подобной ситуации движение наличных денег замещается кредитными операциями, выполняемыми при участии банка, по счетам участников соответствующих операций.