Экономика организации

 

Постоянные  пассивы П4:

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.

П4 ₂₀₀₇ = 207852 + 3508 + 0 = 211360 тыс. руб.

П4 ₂₀₀₈ = 204698 + 2768 + 0 = 207466 тыс. руб.

П4 ₂₀₀₉ = 201762 + 2400 + 0 = 204162 тыс. руб.

П4 ₂₀₁₀ = 197274 + 884 + 0 = 198158 тыс. руб.

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П 1; А2 ≥ П2; А3 ≥  П3; А4 ≤ П4.

При этом если выполнены  три следующих условия:

 А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,

то обязательно  выполняется и последнее неравенство  А4 ≤ П4.

2007: 2830 < 444058 - не соответствует;

 106162 > 0 - соответствует;

 56332 > 5776 - соответствует;

 117378 < 211360 – не соответствует;

2008: 4274 < 389696 - не  соответствует;

 94024 > 0 - соответствует;

 9860 > 3662 - соответствует;

 80502 < 207466 - не соответствует;

2009: 3104 < 346428 - не соответствует;

 47398 > 0 - соответствует;

 9286 > 3236 - соответствует;

 88114 < 204162 - не соответствует;

 2010: 2202 < 106138 - не соответствует; 

 29012 > 0 - соответствует;

 13598 < 253326 - не соответствует; 

 117378 < 198158 - не соответствует; 

В 2007, 2008, 2009 и 2010 годах баланс не является абсолютно  ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Выполнение  первых трех неравенств в системе  влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Для оценки изменения  степени платежеспособности и ликвидности ООО «Казачье» необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.

Платежеспособность  – это готовность организации  погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Поскольку в  процессе анализа изучается текущая  и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.

А1 + А2 П1 + П2.

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

2007г.: (2830 + 106162) –  (444058 + 0) = - 335066 тыс. руб.

2008г.: (4274 + 94024) –  (389696 + 0) = - 291398 тыс. руб.

2009г.: (3104 + 47398) –  (346428 + 0) = - 295926 тыс. руб.

2010г.: (2202 + 29012) –  (106138 + 0) = - 74924 тыс. руб.

 Из расчетов видно, что с 2007г. по 2010г. ООО « Казачье» было неплатежеспособным. В 2010 году предприятие не много улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем сальдо – 74924, при этом соотношение А1 + А2 > П1 + П2 все равно не соблюдается.

 Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное ограничение - К_ал = 0,2 - 0,5.

 К_ал = (строка 250 + строка 260) : (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 650 + строка 660)

К_ал2007 =(0 + 2830) : (0 + 444058 + 0 + 0 + 0) = 0,006

К_ал2008 = (0 + 4274) : (0 + 389696 + 0 + 0 + 0) = 0,011

К_ал2009 = (0 + 3104) : (0 + 346428 + 0 + 0 + 0) = 0,01

К_ал2010 = (0 + 2202) : (0 + 106138 + 0 + 0 + 0) = 0,021

Следующим коэффициентом  является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ценных бумаг), дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочих оборотных активов на сумму краткосрочных обязательств организации. Нормальное ограничение - 0,7-0,8

K_кл = (строка 240 + строка 250 + строка 260 + строка 270) : (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 650 + строка 660)

K_кл2007 = (88344 + 0 + 2830 + 0) : (0 + 444058 + 0 + 0 + 0) = 0,20

K_кл2008 = (94024 + 0 + 4274 + 0) : (0 +389696 + 0 + 0 + 0) = 0,25

K_кл2009 = (47398 + 0 + 3104 + 0) : (0 + 346428 + 0 + 0 + 0) = 0,15

K_кл2010 = (24872 + 0 + 2202 + 0) : (0 + 106138+ 0 + 0 + 0) = 0,30

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, в какой  степени текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства. Он характеризует  платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным значением для данного показателя считается 2.

К_тл = (строка 210 + строка 240 + строка 250 + строка 260 + строка 270) : (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 650 + строка 660)

 К_тл2007 = (7316 + 106162 + 0 + 2830 + 0) : (0 + 444058 + 0 + 0 + 0) = 0,26

К_тл2008 = (8418 + 94024 + 0 + 4274 + 0) : (0 + 389696 + 0 + 0 + 0) = 0,27

К_тл2009 = (9286 + 47398 + 0 + 3104 + 0) : (0 + 346428 + 0 + 0 + 0 ) = 0,17

К_тл2010 = (13598 + 24872 + 0 + 2202 + 4140) : (0 + 106138 + 0 + 0 + 0) = 0,42

Значения коэффициентов  текущей ликвидности в 2007, 2008 и 2009гг. до норматива немного не дотягивали, и, к тому же имели тенденцию к снижению (от 0, 27 до 0,17 соответственно). Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени

 ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов. В 2010 году предприятие снова улучшило свои показатели, но коэффициент покрытия, не превысив нормативное значение, установился на уровне 0,42.

 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств – четвертый показатель – характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае их распродажи. Нормальное ограничение – 0,5 – 0,7.

К_лмп = Материально-производственные запасы и затраты : Краткосрочные обязательства.

К_лмп2007 = 7316 : (0 + 444058 + 0 + 0 +0) = 0,016

К_лмп2008 = 8418 : (0 + 389696 +0 + 0 +0) = 0,021

К_лмп2009 = 9286 : (0 + 346428+0 + 0 +0) = 0,026

Показатели	На 31.12.2007	На 31.12.2008	На 31.12.2009	На 31.12.2010	Изменения
					2008		2009		2010
					Абс.	Отн.%	Абс.	Отн. %	Абс.	Отн.%
1 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,006	0,011	0,01	0,021	0,005	1,83	-0,001	0,91	0,011	2,1
2 Коэффициент критической ликвидности	0,20	0,25	0,15	0,30	0,05	1,25	-0,1	0,6	0,15	2
3 Коэффициент текущей ликвидности	0,26	0,27	0,17	0,42	0,01	1,03	-0,10	0,63	0,25	2,5
4 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,016	0,021	0,026	0,128	0,005	1,31	0,005	1,23	0,102	5

 К_лмп2010 = 13598 : (0 + 106138+0 + 0 +0) = 0,128                  

Результаты  расчетов ликвидности организации заносятся в таблицу 1.4:

Таблица

В динамике увеличение коэффициента абсолютной ликвидности  говорит об увеличении платёжеспособности предприятия, но рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента равна 0,2. Следовательно, хотя и наблюдалось  в целом увеличение этого коэффициента, но его уровень всё равно был далёк от нормативного и следовательно, предприятие не способно погасить имеющуюся краткосрочная задолженность за 2-5 дней. В 2007, 2008 и 2009 гг. значения коэффициента критической ликвидности были очень далеки от нормативных, но в 2010 году предприятие не много улучшило свои показатели. Следовательно, если ООО «Казачье» будет своевременно взыскивать дебиторскую задолженность, то сможет своевременно отвечать по своим краткосрочным обязательствам. Значения коэффициентов текущей ликвидности в 2007, 2008 и 2009гг. до норматива немного не дотягивали, и, к тому же имели тенденцию к снижению (от 0, 27 до 0,17 соответственно). Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов. В 2010 году предприятие снова улучшило свои показатели, но коэффициент покрытия, не превысив нормативное значение, установился на уровне 0,42. В динамике коэффициента ликвидности при мобилизации средств есть положительная тенденция, в 2007, 2008 и 2009 гг. значения коэффициента были очень далеки от нормативных, но в 2010 году предприятие улучшило свои показатели, но не намного.

Анализируя текущие финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют относительные показатели платежеспособность.  Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть обязательства предприятия всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:  

Коп (2007) = 241986 : 446330 = 0,54

Коп (2008) = 94330 : 393358 = 0,24

Коп (2009) = 147902 : 347264 = 0,43

Коп (2010) = 162190 : 358580 = 0,45

Коэффициент общей  платежеспособности за все года был ниже нормативного значения, что характеризует неспособность предприятия покрыть его обязательства (долгосрочные и краткосрочные) всеми его активами.

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия  чистых активов. Поэтому для характеристики платежеспособности предприятия следует исчислять коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами. Он вычисляется по следующей формуле:

Кпча(2007) = 241986 – 2272 – (447566 - 3508) : 2272 + 447566 – 3508 =

= - 211360 : 446330 = - 0,47

Кпча(2008) = 188660 – 894 – (392464 - 2768) : 894 + 392464 – 2768 =

= - 207466 : 390590 = - 0,53

Кпча(2009) = 147902 – 836 – (348828 - 2400) : 836 + 348828 – 2400 =

= - 204162 : 347264 = - 0,59

Кпча(2010) = 162190 – 252442 – (107022 - 884) : 252442 + 107022 – 884 =

= - 198158 : 358580 = - 0,55

Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами не превысил нормативного значения, что характеризует  дефицит у предприятия чистых активов (реального собственного капитала) для покрытия ими всех обязательств предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия используется также  коэффициент, показывающий соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности. Он характеризует общее соотношение  расчетов по этим видам задолженности  предприятия. Вычисление этого показателя осуществляется по формуле:  

Кд/к(2007) = 0 + 106162 : 444058 = 0,24

Кд/к(2008) = 0 + 94024 : 389696 = 0,24

Кд/к(2009) = 0 + 47398 : 346428 = 0,14

Кд/к(2010) = 0 + 24872 : 106138 = 0,24

Результаты  показателей платежеспособности заносятся в таблицу 1.5:

Таблица 1.5

Показатели	Нормальные  ограничения	На конец 2007г	На конец 2008г	На конец 2009г	На конец 2010
Коэффициент общей платежеспособности.	≥2	0,54	0,24	0,43	0,45
Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами.	≥1	- 0,47	- 0,53	- 0,59	- 0,55
Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	≥1	0,24	0,24	0,14	0,24

Результаты  оценки платежеспособности ОOО «Казачье» позволили выявить внешние и внутренние причины его низкой финансовой устойчивости. В качестве основной внешней причины сложившегося положения следует выделить отсутствие четко обозначенной, адекватной условиям функционирования промышленных предприятий финансовой политики. Низкие показатели ликвидности, дефицит оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств, высокий уровень материально-производственных запасов на складах свидетельствуют о несовершенстве внутреннего финансового механизма, который также является причиной низкой ликвидности и платежеспособности. Размер дебиторской задолженности ООО «Казачье» повлиял на показатели ликвидности, поэтому необходимо проводить работу с дебиторами, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежные средства. Свою хозяйственную деятельность предприятие финансирует преимущественно за счет кредитных средств, что тоже не лучшим образом отражается на его ликвидности и платежеспособности.