Финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в обшей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заёмных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу.

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижений риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это даёт возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка.  Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путём создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределённого дохода. На анализируемом предприятии коэффициент независимости равен: в 2003 году-0,38 (9 748 582 / 25 979 937) и в 2004 году-0,36 (9 567 166/25 798 584). Снижение коэффициента за анализируемый период свидетельствует об увеличении зависимости от внешних источников финансирования.

 

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия ТОО «БАК» После того как провели анализ активов и пассивов предприятия можно провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Это осуществляется с помощью коэффициентов ликвидности. Но вначале необходимо определить тип текущей финансовой устойчивости предприятия. Рассчитав по формулам величины источников покрытия запасов и сравнив их между собой, составим следующую таблицу. Тип финансовой устойчивости, указанный в таблице 5, характеризуется как нормальная финансовая устойчивость.

Таблица 5

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Значение
	2003 г.	2004 г.	изменение
Величина покрытия запасов и затрат (ПЗ)	5521,095	9539,91	+ 4018,815
Собственные оборотные средства (СОС)	4126,41	4598,1	+ 471,69
Нормальный источник формирования запасов (ИФЗ)	8387,55	11505,24	+ 3117,69
Тип финансовой устойчивости	СОС<ПЗ<ИФЗ	СОС<ПЗ<ИФЗ

 

То есть, это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств, т. е. собственные и привлеченные, а их соотношение далее определяется при помощи коэффициентов расчетным путем. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия рассчитываются по формулам, затем результаты оформляются в таблицу.

Таблица 6- Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатели	2003 г.	2004 г.	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент соотношения собственных, привлеченных средств (U1)	0,94	1,30	+ 0,36
Коэффициент концентрации собственного капитала (U2)	0,51	0,43	- 0,08
Коэффициент концентрации привлеченного капитала (U3)	0,49	0,57	+ 0,08
Коэффициент финансовой независимости (U4)	0,51	0,43	- 0,08
Коэффициент финансовой зависимости (U5)	1,94	2,30	+ 0,36
Коэффициент маневренности собственного капитала (U6)	0,74	0,64	- 0,1
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (U7)	0,09	0,08	- 0,01
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (U8)	0,02	0,03	+ 0,01
Коэффициент финансовой устойчивости (U9)	0,53	0,45	- 0,08
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U10)	0,72	0,46	- 0,26

 

По таблице 6 можно сделать следующие выводы: во-первых, показатель соотношения собственных и привлеченных средств показывает, что в 2003 г. на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 94 тиына заемных средств, а в 2004 г. соответственно - 1,3 тенге., что превышает нормативный уровень на 30 тиын. Такой рост показателя (на 38,3 %) свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов. Но, как было сказано выше, это связано с незавершенным строительством, т. е. нельзя конкретно утверждать о снижении финансовой устойчивости предприятия. Подтверждением данной ситуации является значение показателя концентрации собственного капитала, его значение уменьшилось за два года на 15,69 % - это показывает усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов, причем значение показателя в 2003-2004 гг. меньше нормы. Логично, что значение показателя концентрации привлеченного капитала увеличилось на 16,33 %, т. к. сумма двух последних показателей должна быть равна 1.

Во-вторых, расчет показателя финансовой независимости  показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2003-2004 гг. снизился на 15,69 % , что ниже нормативного значения, - это указывает на  усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. С данным показателем связан показатель финансовой зависимости, динамика которого означает увеличение доли заемных средств. Хотелось бы отметить, что за счет собственных средств предприятие формирует соответственно 72 % и 46 % запасов в 2003-2004 гг. Это видно из расчета показателя финансовой независимости в части формирования запасов. Еще раз подтверждает такую ситуацию расчет показателя долгосрочного привлечения заемных средств, т. е. его рост в динамике.

В-третьих, расчет показателя маневренности собственного капитала, его снижение в динамике за 2003-2004 гг. на 13,51 % показывает уменьшение той доли активов, которая капитализирована. Также отметим, что при помощи показателя структуры долгосрочных вложений определили, что 8 % и 2 % собственного капитала профинансирована внешними инвесторами, а уменьшение показателя в динамике - положительная тенденция.

В-четвертых, из расчета показателя финансовой устойчивости видно, что 53 %  и 45 % активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Но эти значения все же меньше нормы. Все это говорит о недостаточной устойчивости предприятия в период 2003-2004 гг.

Одним из направлением анализа деловой активности является обеспечение темпов его роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. По таблице 7 можно сделать выводы. Во-первых, по группе общих показателей оборачиваемости активов можно сказать следующее: расчет коэффициента трансформации  показывает, что каждая единица активов в 2003-2004 гг. принесла 1,13 и 1,78 тенге реализованной продукции; с другой стороны он показывает, что за год полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, совершается 1,13 и 1,76 раз. Помимо этого рост показателя в динамике говорит о большой изношенности основных средств.

Рост скорости оборота всех оборотных средств (из расчета показателя оборачиваемости мобильных средств) составил 58,21 % в 2004  г. по сравнению с 2003 г.

Таблица 7-

Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия

Показатели	2003 г.	2004 г.	изменение
Коэффициент общей оборачиваемости авансированного капитала (ресурсоотдачи) или коэффициент трансформации (D1)	1,13	1,78	+ 0,65
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (D2)	1,34	2,12	+ 0,78
Коэффициент отдачи нематериальных активов (D3)	197,47	316,06	+ 118,59
Коэффициент фондоотдачи (D4)	7,42	11,61	+ 4,19
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (D5)	2,55	3,82	+ 1,27
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (D6) то же в днях (D7)	2,06 175	3,23 111	+ 1,17 - 64
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (D8)	5,53	8,94	+ 3,41
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (D9) Срок оборачиваемости средств в расчетах (D10)	13,77 26	21,61 17	+ 7,84 - 9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (D11) Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (D12)	2,66 135	4,18 86	+ 1,52 - 49
Показатель продолжительности операционного цикла (D13)	201	128	- 73
Показатель продолжительности финансового цикла (D14)	66	42	- 24

 

Эффективность использования нематериальных активов  за два года улучшилась, т. к. увеличилось число оборотов на 118,5 оборотов, о чем говорит рост в динамике показателя отдачи нематериальных активов. А эффективность использования основных средств предприятия отражает показатель фондоотдачи, причем произошел рост показателя с на 4,19 оборотов. Это может быть достигнут или из-за повышения объема реализации продукции или за счет более высокого технического уровня основных средств; это говорит об уменьшении издержек отчетного периода.

Во-вторых, по группе показателей управления активами: расчет показателя оборачиваемости собственного капитала показывает, с финансовой точки зрения, что скорость оборота вложенного капитала составила 2,55 и 3,82 оборота в период. Такое значение показателя и его рост в динамике (на 49,8 %) означает превышение уровня реализации над вложенным капиталом, а  это влечет за собой рост кредитных ресурсов и возможность достижения уровня, где кредиторы начинают участвовать в деле больше, чем собственники. Расчет показателя оборачиваемости материальных средств показывает, что число оборотов запасов и затрат составило в 2003 г. - 13, 77, а в 2004 г. - 21,61, что обеспечило сокращения срока оборачиваемости материальных средств на 9 дней. А при расчете показателя оборачиваемости денежных средств установили, что скорость оборота денежных средств за два года выросла на 61,66 %. Рост показателя оборачиваемости средств в расчетах в 2003 г. на 56,94 %  показывает расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, а значение этого же показателя в днях говорит, что в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение периода соответственно в 2003-2004 гг. полных 13 и 21 раз. В свою очередь, расчет показателя оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию в 2003 г. на 57,14 %, а значение его в днях показывает, что в среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия потребуется на 49 дней меньше в 2004 г., чем в 2003г.  В-третьих, динамика показателя продолжительности операционного цикла говорит о сокращении продолжительности операционного цикла на 73 дня, а динамика показателя продолжительности финансового цикла - о сокращении продолжительности финансового цикла на 24 дня. Это, в общем характеризуется как положительная тенденция, т. к. происходит увеличение сроков оборачиваемости активов предприятия.

Вывод:

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ТОО «БАК». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Предложениями по работе предприятия являются:

-           поиск дешевых кредитных ресурсов;

-            грамотное распределение прибыли;

-           увеличение доходной части активов, компьютеризация.

 

 Необходимо соблюдать “золотое правило предприятия”, принцип “финансового состояния сроков”: получение и использование средств должно происходить в точно установленные сроки, капитальные вложения с длительным сроком окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств. Пока такой анализ не стал обычным, весьма важным и необходимым дополнением к проводимым аудиторским проверкам. Причина здесь  заключается   в отсутствии социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения предприятия и перспектив его развития. Вот почему и «ржавеют» в арсеналах экономической науки эффективные аналитические методы, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

Остается надеяться, что такое положение долго не  сохранится и сама жизнь заставит руководителей стать по-настоящему  рачительными и предприимчивыми, проявлять находчивость и жизнестойкость, а потому ими с благодарностью будет встречена любая толковая рекомендация, использование которой позволит улучшить работу предприятия.

 

 

 

 

 

Список использованных источников:

Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Под. ред. проф. А.М. Ковалёвой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512 с.: ил.

2. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 496 с.: ил.

3. Финансы, денежное обращение  и кредит: Учебник. - 2-е изд., перераб и доп. / В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др.; Под ред. В.К. Сенчагов, А.И. Архипов. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 720 с.

4. Финансы и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. - М. : Юрайт-Издат, 2003.