Анализ заемного капитала организации

Введение

Повышение доступности банковского кредита для реального сектора экономики является одной из первоочередных задач государства, которое декларирует снижение кредитных ставок по кредитам для субъектов малого предпринимательства и предоставление государственных гарантий кредитным организациям, снижающим такие ставки.

Одним из основных факторов, сдерживающих всестороннее развитие предпринимательства в Российской Федерации, является ограниченная доступность заемных средств для субъектов предпринимательской деятельности, которая обусловлена отсутствием возможности заключения предпринимателями кредитного договора по следующим причинам: предлагаемый процент по кредиту слишком высок; часто отсутствует имущество, которое может служить обеспечением по кредиту; кредитные организации предлагают ограниченный набор финансовых инструментов и услуг; нежелание кредитных организаций кредитовать дорогостоящие и долгосрочные инвестиционные проекты; отсутствие современных методик кредитования и их юридического сопровождения. Особенно остро проблема банковского кредитования стоит перед субъектами малого и среднего предпринимательства.

Этап выбора банковского кредита - задача сложная, но очень важная. Особенно трудно определиться, если важнейшие параметры кредита схожи, как в ситуации с овердрафтом и кредитной линией с доступным лимитом задолженности.

Желание получить денежное стимулирование банка возникает у организаций всех сегментов. Банковское кредитование используют как крупные компании с разветвленной сетью, так и организации сегмента частного бизнеса. Большая доля компаний страдает от "кассовых разрывов", когда отсрочка платежа по договору поставки превышает отсрочку платежа по договору купли-продажи, так как организация расплачивается со своими партнерами-поставщиками раньше, чем получает деньги от продаж.

Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена высокой практической значимостью проблемы выбора банковского кредита для финансирования деятельности организации в России.

Целью данной работы является изучение банковского кредита и рассмотрение кредитных продуктов для обеспечения финансовыми ресурсами действующей организации.

Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— проанализировать научную литературу по данному вопросу;

— изучить нормативно-правовую базу банковского кредитования;

— выявить ситуацию в организации по привлечению заемных средств;

— провести оценку кредитных продуктов предоставляемых банками;

— предложить наиболее выгодные условия банковского кредита для финансирования деятельности организации.

Объектом исследования является ООО «Идеал», специализирующееся на производстве сантехники и сопутствующих ей товаров.

Предмет исследования - методический аппарат оценки банковского кредита для предпринимательской деятельности.

Теоретическую базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Банка России, российская и зарубежная монографическая литература, статьи в экономической периодике.

Информационной базой исследования послужили статистические материалы Центрального банка РФ, вторичная информация из периодической печати, Internet - ресурсы.

В дипломной работе применялись методы системного подхода, диалектический метод познания, раскрывающий возможности изучения экономических явлений в их развитии, метод группировки, обобщения, конкретно-статистического анализа и синтеза, метод функциональной классификации.

 

 

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и другие. (Рис. 4) [31, с. 245]

 

Рис.4 –  Классификация заемного капитала

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной и товарной форме, в форме оборудования (лизинг).

По целям привлечения заемные средства делятся на виды:

• средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По источникам привлечения:

• из внешних источников (банковские кредиты, финансовые лизинги);
• из внутренних источников (кредиторская задолженность).

По периоду привлечения заемный капитал бывает долгосрочный (более 1 года) к нему относят банковские кредиты, займы от других организаций, облигационные займы, и краткосрочный (краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, кредиторская задолженность).

По методам привлечения:

• кредит;
• лизинг;  
• факторинг;
• эмиссия корпоративных облигаций.

По форме обеспечения:

• обеспеченные (залог, поручительство, неустойка, штраф);
• необеспеченные.

Правильное соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов имеет определённое значение для финансового состояния организаций. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных и привлеченных) средств делает организацию менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если организация не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Принципиальное различие между данными видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации организации ее владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами. Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности:

• источники краткосрочного финансирования;
• источники долгосрочного финансирования.

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, организации используют самые различные источники финансовых ресурсов.

Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость организации и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов в организации решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современной организацией. Именно функцией финансовых служб организаций и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими организации.

На стадии формирования решаются вопросы о структуре ресурсов и соответствующей плате за них.

Структура используемых средств, как правило, зависит от целей преследуемых организацией. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников – заёмный капитал. Собственный капитал (внутренний источник) в отечественной практике имеет приоритетное значение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости и репутации организации.

Собственный капитал, по сравнению с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:

• простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
• более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности;
• обеспечением финансовой устойчивости развития организации, ее платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

• ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;
• высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;
• неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

В процессе развития организации по мере погашения ее финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств организацией весьма многообразны. В настоящие время каждая вторая организация использует заемные средства.

Если стратегия организации связана с сохранением и расширением ее позиций на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения – это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство.

В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расширение оборотных фондов – закупку дополнительного сырья, материалов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») компании, и так далее.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие организации в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно – исследовательских и опытно – конструкторских работ (НИОКР).

Для дальнейших накоплений организация может осуществлять вложения не только в собственное производство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств, другим организациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и другое.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие организации. Отсутствие минимально – необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств, свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во – первых, с инфляцией и обесценением денег и, во – вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

 

Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость организации и рентабельность ее производственно – хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов в организации решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современной организацией. Именно функцией финансовых служб организаций и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими организации.

Если, ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера, используется заёмный капитал (внешний источник). Следует отметить, что заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, в связи, с чем особую актуальность приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов.

При эффективной организации производственной деятельности и расширенном производстве потребность в заёмных средствах снижается, что приводит к независимости хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов.

Таким образом, любой этап движения средств должен рассматриваться с позиции приращения их стоимости. В делении на собственные и заёмные финансовые ресурсы есть доля условности, ибо при многообразии современных финансовых отношений достаточно сложно жёстко классифицировать самые разнообразные источники финансирования. Наиболее целесообразной в рыночных условиях является классификация по признаку платности, то есть платные или бесплатные финансовые ресурсы.