Анализ системы финансового обеспечения ОАО «МТС»

 

Уровень прибыльности либо убыточности предприятия характеризуется  показателями рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Важнейшим из них является общая рентабельность – отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Общая рентабельность предприятия на протяжении рассматриваемого периода увеличилась с 0,15 до 0,21. Таким образом, эффективность деятельности предприятия растет, несмотря на то, что показатель рентабельности остается на невысоком уровне.

Рентабельность  основной деятельности показывает, какую  прибыль предприятие получает с  одного рубля вложенного в производство продукции. Данный показатель уменьшился с 0,67 до 0,56.

Оценка прибыльности показала, что ОАО «Мобильные Телесистемы» достаточно эффективно организовывало свою деятельность.

 

1.3.2 Оценка динамичности

Динамичность  деятельности можно оценить, сопоставляя  и анализируя  темпы роста прибыли, выручки от реализации и авансированного капитала. Также динамичность деятельности характеризуют различные показатели оборачиваемости активов, продолжительность операционного и финансового цикла, коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

 

Таблица 6 - Оценка динамичности ОАО «Мобильные Телесистемы»

Показатель	Расчетная формула	2010г.	2011г.	Изменение
1	2	3	4	6
Темпы роста  выручки		91,2	113,88	22,68
Темпы роста  прибыли		98,9	99,9	1
Темпы роста  аванси-рованного капитала		85,3	89,9	-4,7
Коэффициент оборачиваемости  активов, обороты		0,55	0,57	0,02
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, обороты	В/Деб.з.	9,67	10,7	1,03
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, обороты	В/Кред.з.	8,93	7,65	-1,28
Коэффициент оборачиваемости  запасов, обороты		99,56	117,58	18,02
Продолжительность операционного цикла, дней	tзап+tдеб	41	33	-8
Продолжительность финансового цикла, дней	tзап+tдеб-tкред	82	73	-29
Коэффициент  погаша-емости дебиторской задолженности		0,10	0,13	0,03

 

Анализ коэффициентов  динамичности показал, что предприятие  развивается согласно «золотому правилу» финансового менеджмента, а именно темпы роста чистой прибыли опережают темпы роста выручки, которые также опережают темпы роста авансированного капитала (рисунок 12).

Рисунок 12 –  Показатели динамичности деятельности ОАО «Мобильные Телесистемы»

Коэффициенты  оборачиваемости – это относительные  показатели деловой активности, характеризующие  эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости    от    того,    насколько    быстро    средства,    вложенные    в    активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

Скорость оборота  активов отражает активность использования  собственных средств предприятия. В 2010 и в 2011 г наблюдается рост этого показателя соответственно до 0,55 и 0,57 оборотов, что говорит об ускорении оборачиваемости активов. Это оказывает положительное влияние на результаты деятельности предприятия, т.к. коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенных активами, или рублей выручки от реализации, снимаемых с каждого рубля активов.

 Для оценки  эффективности использования различных  видов активов были рассчитаны  показатели оборачиваемости запасов,  дебиторской задолженности, кредиторской  задолженности. Увеличение оборачиваемости  дебиторской задолженности на предприятии с 9,67 до 10,7 оборотов, которое произошло в 2011 г по сравнению с 2010 г, характеризуется как положительная тенденция. Коэффициент погашаемости задолженности дебиторами обратно пропорционален коэффициенту ее оборачиваемости. Он показывает, сколько рублей невыплаченной дебиторской задолженности приходится  на рубль выручки от реализации.

Оборачиваемость кредиторской задолженности приблизительно равно дебиторской, это говорит о том, что предприятие исполняет платежную дисциплину также как его дебиторы.

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий  скорость потребления или реализации сырья или запасов.  В  2007 г наблюдается некоторое увеличение данного показателя с 99,5 до 117,58 оборотов в год по сравнению с 2010 г. Так как на протяжении рассматриваемого периода не происходит скачкообразных изменений этого коэффициента и его величина достаточно высока, это говорит о том, что служба маркетинга предприятия правильно выработала стратегию управления запасами.

Деловая активность предприятия характеризуется также продолжительностью операционного и финансового циклов.

Операционный  цикл показывает время, в течение  которого финансовые ресурсы «заморожены» в производственных запасах и  дебиторской задолженности. В 2010г. он составил 41 дней, в 2011 г. он немного уменьшился и составил 33 дня, что благоприятно характеризует деятельность организации.

  Финансовый  цикл – это цикл обращения  денежной наличности, он характеризует    время,    в   течение   которого   денежные   средства  отвлечены   из оборота. В 2010г. он составил 82дней, в 2011 г. он также уменьшился и составил 73 дня.

Рисунок 13 –  Динамика операционного и финансового  циклов ОАО «Мобильные Телесистемы»

Оценка динамичности развития предприятия свидетельствует о том, что несмотря на то, что показатели динамичности имеют благоприятную тенденцию развития и деловая активность организации улучшается

 

1.3.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала

Оценка эффективности  использования экономического потенциала включает расчет рентабельности собственного и авансированного капитала.

Рентабельность  авансированного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного).

Таблица 7 - Оценка эффективности использования экономического потенциала

Показатель	Формула расчета	2010 год	2011 год	Темп прироста, %
А	Б	1	2	4
1.Рентабельность  собственного капитала, %	(160)/(490-252-244)	0,64	0,65	1%
2.Рентабельность  авансированного капитала, %	(160)/(490+590+690-252-244)	0,33	0,37	12%

 

Как видно из таблицы 7 показатели рентабельности повышаются. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 1%, рентабельность авансированного капитала увеличилась на 12%.

Рост анализируемых показателей связан с высокими темпами роста прибыли по сравнению с темпами роста собственного капитала и пассивов. Динамика показателей свидетельствует об эффективности использования экономического потенциала и результативной работе финансового менеджмента ОАО «Мобильные Телесистемы»

 

В результате оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мобильные Телесистемы» были выявлены следующие сильные стороны предприятия.

Во-первых, в 2011 г по сравнению с 2010 г увеличиваются темпы прироста прибыли и рентабельности.

 Во-вторых, увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 9 до 10 оборотов в год.

Правильно организуя  работу финансовой службы можно добиться высоких финансовых результатов деятельности. Поэтому на следующем этапе работы следует проанализировать организационную структуру системы финансового управления.

1.4 Анализ структуры финансового управления в ОАО «Мобильные Телесистемы»

 

Финансовый  менеджмент как управляющая система характеризуется наличием субъекта управления. В самом общем плане — это финансовая служба фирмы. Однако внутренняя организация финансовой службы в значительной степени определяется размерами фирмы.

Финансовое управление – управление финансовыми потоками организации в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. Анализ системы финансового управления производится с целью:

- определить влияние организации финансового управления на финансовые результаты;

- выявить недостатки работы финансовой службы, ее сильные и слабые стороны;

- установить зависимость уровня организации финансового управления и финансовых результатов деятельности предприятия;

- определить меры, необходимые для более успешного функционирования финансовой службы и предприятия в целом.

 Конечной целью финансового  управления является повышение  конкурентных позиций предприятия  в соответствующей сфере деятельности  путем формирования и эффективного  использования прибыли для обеспечения  максимальной рыночной стоимости фирмы.

Управление  финансовыми ресурсами компании осуществляет финансовая служба ОАО «Мобильные Телесистемы»

 Непосредственно вопросами  экономики предприятия занимается  зам.  генерального директора  по экономике и финансам. Заместитель по экономике и финансам отвечает за планирование, под его руководством находится отдел труда и заработной платы, планово-экономический и финансовый отдел, отдел кадров, отдел информационных систем (рисунок 15).

 

Рисунок 15 –  организационная структура системы финансового управления

Бухгалтерия занимается сбором данных о хозяйственной деятельности предприятия и их обработке.

Финансовый  отдел учитывает поступление  средств и их дальнейшее распределение, а также производит печать счетов фактур. В ОТиЗ поступает информация из цехов о фактически выполненных работах, на основе чего рассчитывается заработная плата.

Взаимодействие  вышеуказанных отделов с отделом  внешне - экономических связей, отделом  договорных связей (ОДС) и отдела сбыта  осуществляется путем передачи из ПЭО в ОДС и отдел сбыта планов по реализации продукции, информации о дебиторской задолженности, данных по сбыту продукции и об остатках на складах, актов на товарный выпуск. Эти отделы занимаются вопросами заключения договоров с покупателями и заказчиками, а также вопросами сбыта продукции.

Таким образом, финансовая служба предприятия состоит  из 4 структурных подразделений, внутри которых выделяют группы, решающие определенные задачи, и специалистов.

В ОАО «Мобильные Телесистемы» структура финансового управления достаточно сложна. Деятельность структурных элементов финансового управления регулируется внутрифирменными должностными инструкциями.

Проанализировав данные таблицы, можно сделать вывод, что управление финансовыми ресурсами  в компании организовано достаточно эффективно (обязанности каждого структурного подразделения четко зафиксированы). Осуществляется взаимодействие специалистов подразделений финансовой службы друг с другом, а также с другими специалистами компании. Таким образом, применяемая система жизнеспособна и оказывает положительное влияние на финансовые показатели компании.

Однако недостатком  данной организации финансовой службы является то, что не все функции  финансового менеджмента выполняются  ее специалистами. Например, достаточно мало внимание на предприятии уделяется управлению финансовыми рисками, формированию портфеля ценных бумаг. Кроме того, персонал финансовой службы не в полном объеме использует весь спектр финансовых методов и инструментов управления финансовыми ресурсами. Мало используются вторичные финансовые инструменты (фьючерсы, форварды, опционы, свопы и т.д.), программно-целевой метод, и др.

Документооборот на предприятии организован так  же, как и на большинстве крупных  промышленных предприятий. Первичные  документы должны оформляться в момент совершения хозяйственной операции, а если это не представляется возможным – непосредственно после ее окончания. Сроки оформления сводных документов (т.е. документов, которые содержат обобщенные сведения о ряде операций) определяются законодательством или учетной политикой организации. Конкретный порядок, а также сроки передачи в бухгалтерию первичных документов определяются предприятием самостоятельно. График документооборота – это схема или график, которые описывают движение первичных документов в организации от момента их создания до момента передачи на хранение. На практике это перечень работ по созданию, проверке и обработке документов с указанием должностей исполнителей и сроков выполнения работ. В бухгалтерии первичные учетные документы проверяются по форме и содержанию, группируются по признакам и служат основанием для записей в учетных регистрах.