Анализ портфеля ценных бумаг коммерческого банка на примере ОАО «Сбербанк России»

 

 

 

Таблица 1

Структура портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России»

по МСФО

Ценные бумаги	2012		2011
	млрд. руб.	Доля общего портфеля %	млрд. руб.		Доля общего портфеля %
Государственный облигации(ОФЗ)	777	46,4	708		47,5
Корпоративные облигации	594	35,4	486		33,6
Российские суверенные еврооблигации	141	8,4	66		4,4
Муниципальные и субфедеральные облигации	118	7,0	134		9,0
Акции	43	2,6	86		5,8
Иностранные суверенные облигации	3	0,2	10		0,7
Всего	1676	100,0	1490	100,0

 

В  2012  году  Сбербанк  проявлял  довольно  высокую  активность  на  долговом  рынке. В результате публичного размещения облигаций и привлечения синдицированного кредита Банк получил средства, эквивалентные 256 млрд. руб., против 71 млрд. руб.  в 2011 году.  На конец 2012 года совокупный объем средств, привлеченных через эти источники, составил 352 млрд. руб.

В 2012 году портфель ценных бумаг  Сбербанка увеличился на 21,2% - до 2,0 трлн. руб. Половину прироста обеспечило приобретение VBI, DenizBank и Cetelem. Портфель ценных бумаг используется главным образом для управления ликвидностью.   Доля акций в портфеле снизилась с 10,3% в 2011 году до 3,9% по итогам 2012 года. В конце 2012 года портфель облигаций иностранных государств включал долговые обязательства Турции (61,1%), восточноевропейских стран Евросоюза (16,5%). На долю  суверенных облигаций Австрии, Франции, Бельгии и Германии приходилось 8,8%.   Удельный вес ценных бумаг с инвестиционным рейтингом составляет 83,5%.  Данные  облигации Сбербанк получил в основном в результате приобретения VBI и DenizBank.  Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля к концу 2012 года достигла 32,6%,  увеличившись за год на 0,9 п. п.  Доля корпоративных долговых обязательств с инвестиционным рейтингом составила 52,5% (по итогам 2011 года - 43,7%).

Доля  ценных бумаг, заложенных в рамках операций РЕПО, увеличилась за 2012 год  с 18,5% до 48,2%  Большая часть этих операций приходится на сделки с ЦБ РФ, пик которых пришелся на IV кв. 2012 года и был обусловлен увеличившимся дефицитом ликвидности в банковской системе.

В таблице 2 представлены данным о ценных бумагах,  которые входили  в портфель ценных бумаг Сбербанка  в 2011г. и в 2012г. и как поменялся  их проритет на протежений года.

Таблица 2

Структура портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России»

Ценные бумаги	2012			2011
	Млрд. руб.	Доля общего портфеля %		Млрд. руб.	Доля общего портфеля %
Облигации федерального займа(ОФЗ)	783,9	39,8		712,5	43,8
Корпоративные облигации	641,6	32,5		514,7	31,7
Облигации правительств иностранных  государств	205,0	10,4		26,5	1,6
Еврооблигации Российской Федерации	141,7	7,2		66,3	4,1
Муниципальные и субфедеральные облигации	118,4	6,0		134,5	8,3
Акции	76,5	3,9		166,7	10,3
Паи инвестиционных фондов	3,1	0,2		2,6	0,2
Векселя	-	-		2,0	0,0
Всего	1969,7	100,0	1625,8		100,0

                                                                                                                                                                              

При формировании портфеля Сбербанк отдает предпочтение облигациям федерального займа, которые занимают 43,8% доли в портфеле в 2011г., и 39,8 % в 2012, Следует отметить, что Сбербанк в 2012г. из своего портфеля исключил векселя. В денежном соотношений, портфель Сбербанка стал стоить 1969,7 млрд. руб., что на 343,9 млрд. руб. дороже чем в 2011г. В Таблице 3 представлена стоимость ценных бумаг, отражаемых по  справедливой стоимости через счета прибылей и  убытков.

Таблица 3

Стоимость ценных бумаг, отражаемых по  справедливой стоимости через счета прибылей и  убытков

Ценные бумаги
(в млрд. руб.)	2012	2011
Облигации федерального займа (ОФЗ)	8,5	30,5
Облигации правительств иностранных государств	0,9	0,2
Корпоративные облигации	0,8	‐
Муниципальные и субфедеральные облигации	‐	0,1
Итого долговых ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых,  отражается через счета прибылей и убытков	10,2	30,8
Корпоративные акции	7,0	21,2
Паи инвестиционных фондов	2,0	‐
Итого ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых, отражается  через счета  прибылей и убытков	19,2	52,0

                                                                                                                            

В 4 таблице представлены инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи. Согласно таблицы, 4 наблюдается, что Сбербанк в 2012г. по отношению к 2011г.  сократил  свои инвестиционные ценные бумаги, которые имелись в наличии для продажи.

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

включает  инвестиционные ценные бумаги, которые Сбербанк  намерен удерживать в течение неопределенного периода времени и  которые могут быть проданы в зависимости от требований по поддержанию  ликвидности

или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на

акции. Сбербанк классифицирует инвестиции как имеющиеся в наличии для

продажи в момент их покупки. Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в   наличии   для   продажи,   учитываются   по    справедливой       стоимости.

Таблица 4

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи                                                                                           

Ценные бумаги (в миллиардах российских рублей)	31марта 2012г.	31декабря 2011 г.
Корпоративные облигации	308.1	320.3
Облигации федерального займа (ОФЗ)	283,2	410.9
Муниципальные и субфедеральные облигации	42.7	47,6
Облигации правительств иностранных  государств	40.2	22.0
Еврооблигации Российской Федерации	15.2	23.6
Итого долговых инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи	689.4	824.4
Корпоративные акции	76.4	60.1
Итого инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для  продажи	765.8	884.5

 

          Процентный доход по имеющимся в  наличии  для  продажи  долговым

ценным бумагам рассчитывается на основе метода эффективной процентной

ставки и отражается на счетах прибылей и убытков. Дивиденды по долевым

инвестициям, имеющимся в наличии  для продажи,  отражаются  в  прочем

совокупном доходе в момент установления права Сбербанка на  получение

выплаты      при   высокой   вероятности   получения   экономических   выгод.

Курсовые  разницы,    возникающие    по  долговым   ценным  бумагам,

имеющимся  в  наличии   для  продажи,  признаются  на  счетах   прибылей и

убытков  в  том периоде, в котором они возникли.  Все  остальные  элементы

изменений  справедливой     стоимости     учитываются   в   составе     прочих

совокупных   доходов   до  момента окончания признания инвестиции или ее

обесценения, приэтом накопленная прибыль или убыток относятся на счета 

прибылей и убытков.  

         Убытки    от  обесценения     признаются     на    счетах    прибылей    и

убытков по мере  их понесения в результате  одного  или  более  событий («событий  убытка»),   произошедших  после   первоначального    признания.

Существенное или длительное снижение   справедливой  стоимости  долевой

ценной бумаги ниже стоимости  ее  приобретения  является  признаком  ее обесценения. Кумулятивный  убыток  от  обесценения,  определяемый  как разница  между  стоимостью  приобретения  и  текущей  справедливой стоимостью  за  вычетом  убытка  от  обесценения  актива,  который  был ранее признан на счетах прибылей и убытков, переносится со счетов прочих

совокупных доходов на счета прибылей и убытков. Признанные убытки от

обесценения долевых инструментов   впоследствии  не     восстанавливаются

через счета прибылей и убытков. Если в последующем периоде справедливаястоимост долгового инструмента,  отнесенного  к  категории  «имеющиеся в

наличии   для   продажи»,  увеличивается,  и  такое  увеличение  может  быть

объективно отнесено к событию, произошедшему после того как убыток  от

обесценения  был  признан  на  счетах  прибылей  и убытков, то  убыток  от

обесценения восстанавливается через счета прибылей  и  убытков    текущего

отчетного периода.  Нереализованная  переоценка  инвестиционных  ценных

бумаг, имеющихся в наличии  для    продажи,   не   представляющая   собой

убытки от их    обесценения,    отражена    в    составе прочих      совокупных

доходов    по   статье  доходов  за  вычетом  расходов,  (расходов  за  вычетом

доходов) от переоценки    инвестиционныхценных    бумаг,    имеющихся   в

наличии для продажи.  В случае если у Сбербанка есть намерение и возможность удерживать до погашения инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся

в   наличии      для     продажи,   они   могут   быть перенесены  в   категорию

нвестиционных   ценных   бумаг,   удерживаемых   до погашения.    При этом

справедливая стоимость такихбумаг на дату переноса становится  их  новой

амортизированной   стоимостью.    Резерв  накопленной  переоценки  ценных

бумаг с фиксированным сроком до погашения    амортизируется    в   течение

срока,     оставшегося   до   их   погашения,   насчета прибылей и убытков с

применением метода эффективной процентной ставки. Сделки по договорампродажи и обратного выкупа. 

          Сделки     по    договорам  продажи и      обратного       выкупа  («репо»)

рассматриваютсякак операции привлечения средств под обеспечение ценных

бумаг.    Признание     ценных    бумаг,    проданных по договора  продажи   и

обратного выкупа, не прекращается. Перенос ценных бумаг в  другие  статьи

отчета о финансовом положении  не   производится,   кроме   случаев,   когда

покупатель имеет право по контракту или в  соответствии   со   сложившейся

практикой продать или перезаложить ценные  бумаги. В таких  случаях   они

переводятся в категорию «Ценные бумаги, заложенные по договорам  репо». Соответствующие обязательства  отражены  по  строке «Средства банков» или  «Средства  корпоративных  клиентов» [37].