Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС»)

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС»)

2.1. Краткая характеристика ОАО «ФСК ЕЭС»

Открытое акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития. Постановлением Правительства РФ от 11.07.2001 № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации» Единая энергетическая система России признана «общенациональным достоянием и гарантией энергетической безопасности» государства. Основной ее частью «является единая национальная энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны и представляющая собой один из элементов гарантии целостности государства». Для ее «сохранения и укрепления, обеспечения единства технологического управления и реализации государственной политики в электроэнергетике» было предусмотрено создание «ФСК ЕЭС». В постановлении Правительства Российской Федерации от 21.12.2001 № 881 были утверждены критерии отнесения к ЕНЭС магистральных линий электропередачи и объектов электросетевого хозяйства.

В собственности Российской Федерации находится 79,55% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС», в собственности миноритарных акционеров – 20,45% акций Федеральной сетевой компании.

Основные направления деятельности компании:

• управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью;

• предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети;

• инвестиционная деятельность в сфере развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети;

• поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей;

• технический надзор за состоянием сетевых объектов.

Председателем Совета директоров ОАО «ФСК ЕЭС» является Эрнесто Ферленги. Председатель Правления ОАО «ФСК ЕЭС» – Олег Бударгин.

 

 

2.2.  Анализ финансового состояния ОАО «ФСК ЕЭС»

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. В процессе анализа финансового состояния большое внимание уделяется составу и размещению активов предприятия. Рассмотрим анализ состава и размещения активов фирмы:

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Анализ состава и размещения активов ОАО «ФСК ЕЭС»

№  п/п	Активы	31.12.2009г		31.12.2010г.		Изменение
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7
1	Нематериальные активы	1396257	0,26	917625	0,16	-478632	-0,10
2	Основные средства	237753751	44,97	236193167	41,29	-1560584	-3,68
3	Долгосрочные финансовые вложения	66970387	12,67	104137547	18,21	37167160	5,54
4	Оборотные средства	222601884	42,10	230758882	40,34	8156998	-1,76
ИТОГО:		528722279	100,00	572007221	100,00	43284942	-

 

Из данных таблицы видно, что активы предприятия увеличились за отчетный год на 43284942 тыс. руб., или на 8,19%.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (реально существующих собственного имущества и финансовых вложений по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

            

,         (8)

где  А – темп прироста реальных активов, %;

С – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки, нематериальных  активов, использованной прибыли;

З – запасы и затраты;

   Д – денежные средства, расчеты и прочие активы.

Получаем:

Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год составила 0,23%.

Рассмотрим динамику и структуру источников финансовых ресурсов.

Таблица 3

Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов

№	Виды источников фин. ресурсов	2009г.			2010г.		Изменение
		тыс. руб.		%	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%
А	1	2		3	4	5	6		7
1 . Собственные средства
1.1.	Добавочный капитал	147596367	68,54		147465640	49,92	-130727	-18,6208892
1.2.	Нераспределенная прибыль	0	0		58088388	19,66	58088388	19,66
ИТОГО:		147596367	68,54		205554028	69,59	57957661	1,04
2. Заемные средства
2.1.	Долгосрочные займы	6000000	2,786		50000000	16,93	44000000	14,14
ИТОГО:   ИТОГО:		6000000	2,786		50000000	16,93	44000000	14,14
3. Привлеченные средства
3.1.	Расчеты с кредиторами	7481469	3,47		6941422	2,35	-540047	-1,12445108
3.2.	Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	7114653	3,30		11476694	3,89	4362041	0,58
3.3.	Доходы будущих периодов	278319	0,13		278316	0,09	-3	-0,03
3.4.	Прочие	46861996	21,76		21138769	7,16	-25723227	-14,61
ИТОГО:		61736437	28,67		39835201	13,49	-21901236	-15,18
ВСЕГО:		215332804	100		295389229	100	80056425	-

 

Из таблицы видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия возросла на 80056425 тыс. руб., или на 27,1 %: в том числе собственные средства увеличились на 57957661 тыс. руб., или на 28,2 %, а привлеченные средства уменьшились на 21901236 тыс. руб., или на 54,98 %. За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств увеличилась на 1,04 процентных пункта; доля привлеченных средств снизилась на 15,18 процентных пункта.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников:

,                     (9)

где  К а – коэффициент автономии,

М – собственные средства, тыс. руб.,

И ст – общая сумма источников заемных средств, тыс. руб.

КА0 в базисном году =

К А1  в отчетном году =         

Минимальное значение  КА  принимается на уровне 0,6.

Так как КА  и в базисном и в отчетном периодах больше 0,6, то  его высокая величина свидетельствует о полной финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств:

К  у  =

    (10)

 

где   К у  - коэффициент устойчивости,

         М –  собственные средства, тыс. руб.,

         К –  кредиторская задолженность и  другие привлеченные средства, тыс. руб.,

         З –  заемные средства, тыс. руб. 

Получаем:

К  у0 -  в базисном году  =

К  у1 -  в отчетном году  =

Таким образом, ОАО «ФСК ЕЭС» является финансово – устойчивым и за отчетный период коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 4,89 пункта.

Следующим этапом анализа является  изучение состояния собственных оборотных средств и кредиторской задолженности.

Источниками образования собственных средств являются уставной капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды социального назначения – фонд накопления и фонд потребления), целевые финансирования и поступления, вклады учредителей и арендные обязательства.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

Таблица 4

Анализ  наличия и движения собственных оборотных средств предприятия

№	Показатели, тыс. руб.	2009 г.	2010 г.	Изменение
1	Добавочный капитал	147596367	147465640	-130727
2	Нераспределенная прибыль	-	58088388	58088388
Итого источников собственных средств		147596367	205554028	57957661
Исключаются:
1	Нематериальные активы	1396257	917625	-478632
2	Основной капитал	237753751	236193167	-1560584
3	Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
4	Расчеты с учредителями	-	-	-
5	Прочие внеоборотные активы	1415088	894579	-520509
Итого исключаются:		240565096	238005371	-2559725
Собственные оборотные средства:		-92968729	-32451343	60517386

 

Из таблицы видно, что за отчетный год собственные оборотные средства увеличились на 60517386 тыс. руб.

Переходим к анализу кредиторской задолженности предприятия.

Таблица 5

Анализ движения кредитной задолженности ОАО «ФСК ЕЭС»

	2009г	2010г	Изменение
Кредиторская задолженность в том числе:
А) поставщики и подрядчики Б) по оплате труда В) задолженность перед бюджетом Г) авансы полученные Д) прочие кредиторы	11018708 134473 653884 7114653 46861996	14017237 193318 865113 11476694 21138769	2998529 58845 211229 4362041 -25723227
ИТОГО:	65783714	47691131	-18092583

 

В отчетном году кредиторская задолженность составила 47691131 тыс. руб., и по сравнению с прошлым годом она уменьшилась на 18092583 тыс. руб.

Проанализируем несколько специфических коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ФСК ЕЭС». Прежде всего, это коэффициент концентрации привлеченного капитала.

К к.п.к.  =               (11)

К к.п.к.  =  =0,12

Данный коэффициент показывает, что предприятие является финансово-устойчивым, т.к. доля привлеченных средств составляет 12 %.

Чтобы получить более общую информацию о ОАО «ФСК ЕЭС» –рассчитаем  коэффициент концентрации собственного капитала.

К  к.с.к.  =                 (12)

К  к.с.к.  =  = 0,88

Этот коэффициент показывает, что предприятие практически независимо от внешних кредиторов.

Рассмотрим коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 - 0,5.

К  м.с.к.  =           (13)

К  м. с. к   =   = 0,23

Данный коэффициент показывает, что предприятие может свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент текущей задолженности (финансовой устойчивости):

Кт.з.=                    (14)

где:

СК – собственный капитал,

ДФО – долгосрочные финансовые обязательства.