Управление основными элементами оборотных активов

Коэффициенты оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности  ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также  значительно  превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

 

Коэффициенты рентабельности

16) Коэффициент  рентабельности (К16) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К16 0,12 – фактическое значение К16 выше нормативного.

17) Коэффициент  рентабельности  собственного капитала (К17) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К17 0,1 – фактическое значение К17 выше нормативного.

18) Коэффициент  рентабельности  активов (К18) рассчитывается по  формуле:

Нормативное значение К18 0,05 – фактическое значение К18 выше нормативного.

 

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

рентабельность продаж  соответствует  нормативному значению, что свидетельствует  об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Рентабельность собственного  капитала и активов предприятия соответствуют  нормативному значению, что свидетельствует  об эффективности использования  имущества предприятия.

 

Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем  следующие расчеты:

 

Постоянные расходы в плановом периоде определяются как сумма  постоянных затрат в отчетном периоде  – снижение коммерческих и управленческих затрат.

Постоянные расходы = 243874 – 4807 = 239067 тыс. руб.

Переменные затраты в плановом периоде определяются как произведение суммы переменных затрат отчетного  периода на темп прироста добычи угля.

Переменные затраты = = 205918 тыс. руб.

Полная себестоимость = Постоянные затраты + Переменные затраты =

= 239067 + 205918 = 444985 тыс. руб.

Переменные затраты (удельные) = Переменные затраты / Объем добычи угля = 205918 / 1291 = 159,5  руб.

Эффект операционного рычага:

где ВМ – валовая маржа, как разница  между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;

Пр. – прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

Эффект финансового рычага:

 где СНП – действующая  ставка налога на прибыль, доли  ед.;

Rа – рентабельность активов, %;

СПС – средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС –  заемные  средства  организации,  включающие  долгосрочные  (ф.№1 Стр.590)  и  краткосрочные  обязательства  (ф.№1 Стр.690 – стр.640 – 

–стр.650), тыс. руб.;

СС – собственные средства организации (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.

Основные параметры безубыточности:

1) критический или минимальный  безубыточный размер производства   продукции в стоимостном выражении  (порог рентабельности)

тыс. руб.

где Рпос – постоянные расходы, тыс. руб.;

Рпер – переменные расходы, тыс. руб.;

В – выручка предприятия, тыс. руб.

2) критический или минимальный  безубыточный размер производства  продукции в натуральном выражении

тыс. т.

где Ц – цена единицы продукции, руб.;

Рперуд – переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.

Запас финансовой прочности:

ЗПФ1 = В – ПР = 535765 – 388313 = 147452 тыс. руб.

где   ЗПФ1  –  запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;

ЗПФ2 – запас финансовой прочности  в процентом выражении, %.

 

     Таким образом, отрицательное  значение эффекта финансового  рычага   (-9,65) позволяет сделать  вывод о том, что такое заимствование  не выгодно. Операционный анализ  показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 3,63 раза. При пороге рентабельности 388313 тыс. руб. объем производства равен 935,7 тыс. тонн и предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции на 147452 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 388313 тыс. руб.

 

5. Выводы и мероприятия по улучшению финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

 

Анализ рассчитанных коэффициентов  показал, что предприятие является не платежеспособным и финансово неустойчивым. У предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов, доля собственного капитала в валюте баланса недостаточна для обеспечения финансовой независимости предприятия. Необходимо взять кредит на приобретение нового оборудования, сумма которого 72000 руб. Т.е. необходимо внедрить мероприятия на предприятии:

1. Увеличим добычу угля на 18%:

 тыс. т

2. Увеличим еще и  цену на уголь на 7%: за счет повышения его качества. Расчеты показывают:

руб.

3. тыс. руб.

4. Учтем для приобретаемого оборудования амортизацию

тыс. руб.

5. Внедрение новых технологий  позволяет снизить численность работников, занятых на вспомогательных работах и тем самым снизить ФОТ на 10%. ФОТ составляет от себестоимости 10%.

 тыс. руб.

6. тыс. руб.

7. тыс. руб.

8. тыс. руб.

Рк_м = 120173 тыс. руб.

Пвал.=Вм – См = 94818,2 – 480595,3= - 385777,1тыс. руб.

П от продаж м = - 385777,1 – 120173 = - 505950,1 тыс. руб.

П до н/о м = П от продаж м + %получ. – %к уплате +  ОДм – ОР + ВД –  ВР = 505950,1 + 21596 – 21596 - 36761= - 542711,1 тыс. руб.

Налог на прибыль м = П до н/о м  = - 145890,7 тыс. руб.

ЧП м = П до н/о м - Налог на прибыль  м +Др.аналогичные платежи = - 542711,1 – 49753= - 592464,1 тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К1 0,2.

2) Коэффициент быстрой ликвидности  (К₂) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К2 0,8.

3) Коэффициент текущей ликвидности  (К₃) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К3 2.

4) Коэффициент покрытия  запасов  краткосрочными обязательствами  (К₄) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К4 0,7.

 

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

коэффициент абсолютной ликвидности  соответствует нормативному значению, следовательно, у предприятия есть наиболее ликвидные активы для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней.

   Коэффициент быстрой ликвидности   ниже нормативного значения, следовательно,  даже при условии своевременных  расчетов с дебиторами предприятие  не сможет погасить свои текущие  обязательства.

  Значение коэффициента текущей  ликвидности не соответствует  нормативному значению, следовательно,  даже при условии продажи части  материальных ценностей предприятие  не сможет покрыть свои текущие  обязательства.

 

Коэффициенты финансовой устойчивости

5) Коэффициент отношения общей  задолженности предприятия к  активу баланса (К5) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К5 0,35.

6) Коэффициент отношения текущей  задолженности к итогу актива  баланса (К6) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К6 0,2.

7) Коэффициент отношения общей  задолженности к стоимости основных  средств (К7) рассчитывается по  формуле:

Нормативное значение К7 0,6.

8) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К8 0,7.

 

  Анализ рассчитанных коэффициентов  позволяет сделать вывод, что  у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.

 

Коэффициенты деловой  активности

9) Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К9) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К9 0,7.

10) Коэффициент  оборачиваемости  готовой продукции (К10) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К10 25.

11) Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности (К11) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К11 25.

12) Средний срок оборота дебиторской  задолженности (К12) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К12 15.

13) Коэффициент  оборачиваемости  общей задолженности (К13) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К13 6.

14) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К14 61.

15) Коэффициент  оборачиваемости  собственных средств (К15) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К15 1,5.

 

  Рассчитанные коэффициенты  позволяют сделать следующие  выводы:

коэффициенты общей оборачиваемости  капитала и собственных средств

соответствуют нормативным значениям, следовательно,  предприятие эф-

фективно использует авансированный капитал.

Коэффициенты оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности  ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также  значительно  превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

 

Коэффициенты рентабельности

16) Коэффициент  рентабельности (К16) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К16 0,12.

17) Коэффициент  рентабельности  собственного капитала (К17) рассчитывается  по формуле:

Нормативное значение К16 0,1.

18) Коэффициент  рентабельности  активов (К18) рассчитывается по  формуле:

Нормативное значение К16 0,05.

 

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

рентабельность продаж  соответствует  нормативному значению, что свидетельствует  об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Рентабельность собственного  капитала и активов предприятия соответствуют  нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.

 

Для оценки влияния операционного  и финансового рычага, делаем  следующие расчеты:

 

Полная себестоимость = Себестоимость (См) + Коммерческие расходы + +Управленческие расходы = 366982 + 115366 + 0 = 482348 тыс. руб.

Переменные затраты = Переменные затраты (отч) × (1 + Тпрд) = 199533×

× (1 + 0,2) = 239440 тыс. руб.

Постоянные затраты = Полная себестоимость  – Переменные затраты =

= 482348 – 239440 = 242908 тыс. руб. 

Эффект операционного рычага:

Эффект финансового рычага:

Основные параметры безубыточности:

3. критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)

тыс. руб.

4. критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении

тыс. т.

Запас финансовой прочности:

ЗПФ1 = В – ПР = 718979 – 364195 = 354784 тыс. руб.

 

Таким образом, после предложенных мероприятий на предприятии произошли существенные улучшения.

Прибыль от продаж по сравнению с  отчетным периодом увеличилась  в 3,13 раза и составила  236631 тыс. руб.;  чистая прибыль предприятия возросла в 4,43 раза и составила 157550 тыс. руб.

Эффект финансового рычага стал равен  19,93%. Так как дифференциал принял положительное значение, т.е. уровень прибыли, получаемый от использования  активов, больше чем средние расходы  по привлечению и 

обслуживанию кредитов.

Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 2,03  раза. При пороге рентабельности 364195 тыс. руб. объем производства равен 760 тыс. тонн и предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции на 354784 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 364195 тыс. руб.

 

 

 

 

  

Заключение

 

Основной целью курсовой работы было:

1) изучение теоретических основ стратегии финансового менеджмента; 

2) закрепление практических навыков  оценки финансового состояния  предприятия (организации) на  основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой  активности, рентабельности предприятия  (организации);

3)  изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия (организации);