Управление оборотным капиталом

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ, ИНФОРМАТИКИ

(филиал в г. Ярославль)

Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

Тема:  Управление оборотным капиталом

 

 

 

 

 

 

Выполнил:  студент_____ФКЗ-41___Баранова Ольга Викторовна___

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рекомендована к защите.

Научный руководитель курсовой работы Бекренёв Юрий Владимирович______ «_____»__________________2013г.

 

 

 

 

 

 

Ярославль – 2013

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………..

1.Сущность и состав  оборотных средств источники  их формирования и пополнения,…………………………………………………………

1.2 Кругооборот оборотных  средств…………………………………….

1.3 Источники формирования  оборотного капитала…………………..

1.4 Состав и структура оборотных средств

2.Определение оптимальной  потребности в оборотных средствах

2.1 Методы нормирования  оборотных средств

2.2 Резервы и пути  улучшения использования оборотного капитала

3. Меры по улучшению  эффективности управления оборотных  средств ОАО «Северсталь»

3.1 Экономический анализ  оборотных активов

3.2 Финансовый анализ  оборотных активов

3.3 Мероприятия по улучшению  эффективности управления оборотными средствами и их обоснование

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей работе менеджера занимает управление оборотными средствами, так как именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях  кругооборота с тем, чтобы удовлетворять  потребности производства в  денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Оборотные средства являются одной  из составных частей имущества предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Тема курсовой является актуальной, так как управление оборотными средствами предполагает разработку и внедрение мероприятий, способствующих снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, в результате чего происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Результаты курсового проектирования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Целью курсовой работы является изучение процесса управления финансирования управления оборотными активами предприятия.

Для достижения цели данной работы решены следующие задачи:

1. раскрыта сущность и классификация оборотных средств;
2. рассмотрены источники финансирования оборотных активов;
3. определены основные этапы политики финансирования оборотных активов;
4. исследованы модели финансирования оборотных активов.

Предметом исследования является процесс финансирования оборотных  активов.

Для написания курсовой работы использована как учебная  литература, так и статьи периодических  изданий и ресурсы сети Интернет, бухгалтерская отчетность по ОАО «Северсталь» за 2010-2012 год.

 

1.Сущность и состав оборотных  средств источники их формирования и пополнения.

 

1.1.Сущность и структура  оборотного капитала.

 

Оборотный капитал –  это средства, обслуживающие процесс  хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Материальной основой  производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия [8, c. 110].

Оборотные активы — характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотный капитал можно  подразделить по следующим основным признакам:

По видам оборотные  активы можно подразделить:

• оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;
• оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

По степени ликвидности выделяют:

• абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;
• высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
• среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;
• слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;
• неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов [10, c. 75].

По характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;
• чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

 

ЧОА = ОА – КФО    (1.1)

 

Где ЧОА – чистые оборотные  активы;

ОА – оборотные  активы;

КФО – краткосрочные  текущие финансовые обязательства.

• собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

 

СОА = ЧОА – ДЗК    (1.2)

 

или

оборотный актив  капитал управление

СОА= ОА – ДЗК –  КФО    (1.3)

 

где СОА – сумма  собственных оборотных активов  предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный  капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал  для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия  в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;
• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

• постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;
• переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения [13, c. 145].

Политика управления финансированием оборотных активов  состоит в проведении следующих  последовательных мероприятий:

• дифференциация состава оборотных активов с позиции их финансирования. Определяется постоянная потребность в оборотных активах, то есть их необходимая минимальная сумма. Исследуется переменная, то есть сезонная, потребность в оборотных активах. Устанавливается максимальная или средняя потребность в оборотных активах;
• формирование принципов финансирования оборотных активов состоит в определении подходов к финансированию оборотных активов.

Разработка политики финансирования оборотных активов  осуществляется по следующим основным этапам (рис. 1.1).

 

 

Рис.1.1

Основные этапы  управления финансированием оборотных

активов предприятия

 

На первом этапе анализа  проводится оценка достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные  активы, с позиций удовлетворения потребности в них в предшествующем периоде. Такая оценка проводится на основе коэффициента достаточности финансирования оборотных активов предприятия в целом, в том числе собственных оборотных активов. Расчет указанных коэффициентов осуществляется по следующим формулам:

 

    (1.4)

 

    (1.5)

 

где КДФоа — коэффициент  достаточности финансирования оборотных  активов в рассматриваемом периоде;

КДФcоа — коэффициент  достаточности финансирования собственных  оборотных активов;

ФПОоа — фактический период оборота оборотных активов в днях в рассматриваемом периоде;

НПОоа — норматив оборотных  активов предприятия в днях, установленный  на соответствующий рассматриваемый период;

ФПОсоа — фактический  период оборота собственных оборотных  активов в днях в рассматриваемом периоде;

НПОcоа — норматив собственных  оборотных активов предприятия  в днях, установленный на соответствующий рассматриваемый период.

На втором этапе анализа рассматриваются  сумма и уровень чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) и темпы изменения этих показателей по отдельным периодам. Для оценки уровня чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) используется соответствующий коэффициент, который рассчитывается по следующей формуле:

 

      (1.6)

 

где Кчоа — коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия;

ЧОА — средняя сумма чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА — средняя сумма оборотных  активов (рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе анализа  изучаются объем и уровень  текущего финансирования оборотных  активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в отчетном периоде, определяемых потребностями его  финансового цикла.

Объем текущего финансирования оборотных  активов (текущих финансовых потребностей) предприятия рассчитывается по следующей  формуле: