Управление и прогнозирование денежных потоков организации

Бюджет позволяет:

• получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;
• принимать решения о рациональном использовании ресурсов;
• анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;
• определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;
• пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.

Рассмотрев различные  подходы к прогнозированию денежного  потока, мы исходим из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

С точки зрения статистических методов обработки такой информации метод прогноза получил название "трендовый метод". Уравнение линейного тренда имеет вид:

 Y_t = a_o + a_1* t          (11)

где a_o и a₁ - параметры уравнения; t - обозначение времени.

Для вычисления параметров функции на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений:

n_*a_o + a_1*S t = SY                                  a_o*S t + a_1*S t² = S t_*Y

Для решения системы  уравнений обычно применяется способ определителей, позволяющий получать более точные результаты за счет сведения к минимуму ошибки из-за округлений в расчетах параметров:

Применительно к анализируемым  данным для определения  a_o и a₁ составляется матрица расчетных показателей (см. табл. 4). Рассмотрим на примере строки "Поступления за период".

 

 

 

 

 

Таблица 4   Расчет значений выровненного ряда методом наименьших квадратов, тыс. рублей.

Период	Поступления, Y	t	Y*t	t2	Yt
1 кв 2008	100897651	-3	-302692953	9	-201795302
2 кв 2008	120103621	-1	-120103621	1	0
3 кв 2008	143684786	+1	143684786	1	287369572
4 кв 2008	190123456	+3	570370368	9	760493824
Итого	554809514	0	291258580	20

 

Таким образом прогнозирование  помогает увидеть, что произойдет в  будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

Из анализа бюджета организации  видно, что приток денежных средств  не падает, это связано с тяжелой экономической ситуацией в стране, все заинтересованы сохранить свои средства и готовы отдать их на хранение в банк.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств  приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

 

Заключение.

На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях управление  денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 

3. В данной курсовой работе  было рассмотрено понятие денежных  потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

4. Сделаны основные выводы:

• увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;

• сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
• попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;
• направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
• попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

 

 

Расчетная часть

Задание:

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств  на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в табл. 1.

Все закупки и продажи  производились в кредит, период — 1 месяц.

Требуется:

1. проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 гг.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды (см. п. 5 Указаний к решению задачи).

Дополнительная  информация:

1. Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.
2. Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

 

Таблица 1

«Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»»

Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.
1	2	3
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
Стоимость потребленных сырья и материалов и материалов	150 000	183 100
Себестоимость произведенной  продукции	362 500	430 000
Себестоимость реализованной  продукции	350 000	370 000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Кредиторская задолженность	19 900	27 050
Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
Незавершенное производство	24 100	28 600
Готовая продукция	58 300	104 200

 

Указания к  решению задачи

1. Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (табл. 2).

 

Таблица 2.

«Динамический анализ прибыли»

No	Показатели	2007 г.,	2008 г.,	Изменения
п/п		рyб.	руб.	абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
3	Валовая прибыль (стр. 1 - стр. 2)	?	?	?	?

 

2. Рассчитать величину  оборотного капитала и коэффициент  ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (табл. 3).

Таблица 3.

«Анализ оборотного капитала»

No п/п	Показатели	2007 г.,	2008 г.,	Изменения
		руб.	руб.	абс, руб.	отн., %
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
2	Запасы сырья  и материалов	18 700	25 000	6300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7150	35,93
6	Чистый оборотный капитал (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 — стр. 5)	?	?	?	?
7	Коэффициент покрытия [(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 +  стр. 4): стр. 5]	?	?	?	?

 

3. Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала следует определить по данным табл. 4

 

 

 

 

 

Таблица 4

«Анализ оборачиваемости  оборотного капитала»

№ п/п	Показатели  оборачиваемости	2007 г., дни	2008 г., дни	Изменения абс.
1	Запасов сырья  и материалов	44,48	49,15	4
2	Незавершенного производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской задолженности	40	44,3	4
6	Продолжительность оборота наличности (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + + стр.4 — стр. 5)	?	?	?

 

4. Дополнить нижеследующие выводы  необходимой информацией.

Объем реализованной  продукции в 2008 г, на ... % (выше / ниже), чем в 2007 г., а себестоимость реализованной продукции (выше / ниже) на ... %. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с ... тыс. руб. до ... тыс. руб., или на ... %, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на ... тыс. руб. означает, что  чистые поступления от прибыли 2008 г. на ... тыс. руб. (больше / меньше) той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности  без учета наличности и краткосрочных  ссуд свыше 9:1 (пояснить это соотношение) можно считать слишком (высоким / низким). Причины роста чистого  оборотного капитала: