Стратегии финансирования текущих активов

 тыс. руб. 

Переменные затраты:

• Расход основных материалов на производство изделий - 36537 тыс. руб.
• Оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели - 9 тыс. руб.
• Заработная плата рабочим-сдельщикам, занятым в основном производстве - 31287 тыс. руб.
• Отчисления в целевые фонды на социальные нужды (з/п рабочих-сдельщиков) – 10638 тыс. руб.
• Уплата процентов по краткосрочной ссуде - 47 тыс. руб.
• Расход вспомогательных материалов в основном производстве - 6 тыс. руб.
• Расход воды на технологические цели - 1 тыс. руб.
• Затраты по аннулированному производственному заказу - 2 тыс. руб.
• Штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов - 3 тыс. руб.
• Прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции - 4 тыс. руб.

 тыс.  руб.

Всего затрат = Перем. затраты + Пост. затраты

Всего затрат = 78 534 + 17 967= 96 501 тыс. руб.

Валовая маржа = Выручка от реал. (без НДС) – Перем.затр.

Валовая маржа = 135 203,38 – 78 534 = 56 669,38 тыс. руб.

К_{вал.маржи} = Вал. маржа / Выручка от реал. (без НДС)

К_{вал.маржи} = 56669,38 / 135 203,38 = 0,42 = 42 %

Порог рентабельности = Пост. затраты / К_{вал.маржи}

Порог рентабельности = 17 967 / 0,42 = 42 778,57 тыс. руб.

Запас финансовой прочности = Выручка от реал. (без НДС) – Порог рентаб.

Запас финансовой прочности = 135 203,38 – 42 778,57 = 92 424,81 тыс. руб.

Запас финансовой прочности  можно рассчитать в процентах  к выручке от продаж: 92424,81 / 135 203,38 = 0,68 = 68 %

Сила воздействия операционного  рычага = Валовая маржа / Прибыль  от реал.

Сила воздействия операционного  рычага = 56 669,38 / 38 702,38 = 1,46 тыс. руб. / тыс. руб.

При увеличении выручки организации  на 1 %,  прибыль возрастет на 1,46 %. Уровень запаса финансовой прочности  – высокий и равен 92 424,81 тыс. руб. – 68 %. Следовательно, при снижении объемов  производства до уровня порога рентабельности (42778,57 тыс. руб.) деятельность предприятия  будет безубыточной.

Наибольшую долю в структуре  затрат предприятия имеют переменные затраты 78534 тыс. руб.  Для усиления действия операционного рычага, при  неизменной выручке, необходимо увеличить  долю постоянных затрат в общей сумме  затрат, но в то же время при увеличении силы воздействия операционного  рычага вырастет и степень риска.

На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия  операционного рычага будет максимальна, а затем начнет убывать, затем  до нового скачка постоянных затрат с  преодолением нового порога рентабельности. Это является наиболее важным при  планировании платежей по налогу на прибыль  и при выработке коммерческой политики компании.

Список использованной литературы.

1. Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2004.
2. Балансоведение / Под ред. проф. Бреславцевой Н.А. – Ростов-н/Д.: Феникс, 2004.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – М.: ИНФРА-М, 2005.
4. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор. 2005. № 1.
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: ДИС, 2003.
6. Международный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С.Э. Пивоварова, Д.И. Баркана, Л.С. Тарасевича, А.И. Майзеля. – СПб.: Питер, 2003.
7. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2004.
8. Паронян А.С., Иваченкова Т.И. Управление оборотными активами // Финансовый менеджмент. 2004. № 5.
9. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент компаний. – СПб.: Питер, 2004.
10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 1995.
11. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. – М.: Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1998.
12. Щелгачев А., Красовский А., Куршин А. Внедрение системы управления оборотными активами // Финансовый директор. 2005. № 6.
13. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: Проспект, 2004.
14. Материалы сайта www.aup.ru.
15. Материалы сайта www.consulting.ru.