Совершенствование системы управления финансовыми рисками

Таблица 2 –  Аналитический баланс ОАО «Сувенир» за 2009-2011гг.

№	Статьи аналитического баланса	тыс. руб.			%
		2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.	2011г.
АКТИВ
1	Внеоборотные активы	41 151	41 532	41 926	80,40	79,27
2	Оборотные активы	0 086	0 987	8257	19,60	20,73	6,08
-	Запасы	2 281	3344	4304	4,35	6,14	8,17
-	Дебиторская задолженность	2 901	2 739	3 120	5,67	5,23	6,24
-	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	4 904	4 904	833	9,58	9,36	1,67
	БАЛАНС	51237	52519	50183	100,00	100,00	100,00
ПАССИВ
3	Капитал и резервы	46323	46678	45413	90,40	88,88	90,45
4	Долгосрочные обязательства	1	1	1	0,00	0,00	0,00
5	Краткосрочные обязательства	4 913	5 840	4 769	9,60	11,12	9,55
-	Займы и кредиты	0	0	0	0,00	0,00	0,00
-	Кредиторская задолженность	4 913	5 827	4 769	9,60	11,12	9,55
	БАЛАНС	51237	52519	50183	100,00	100,00	100,00

 

Анализируя таблицу 2.2 отметим, что валюта баланса в 2010г. выросла с 52237  тыс.руб. до 52519 тыс.руб., однако, в 2011г. произошло снижение валюты баланса до 50183 тыс.руб., что говорит скорее всего о снижении деловой активности предприятия .В имуществе организации наибольшую долю составляют внеоборотные активы, а ресурсы сформированы, в основном, за счёт собственных средств.

В 2010г. произошло снижение дебиторской задолженности на 162 тыс.руб. с 2901 тыс.руб. в 2009г. до 2739 тыс.руб. в 2010г. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за год не изменилась и составила 4904 тыс.руб.

Снижение величины общей суммы имущества в 2011г. на 2336 тыс.руб. был обусловлен падением:

-  оборотных активов в 2011г. по сравнению с 2010г.  на 2827 тыс.руб.,

-  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 4071 тыс.руб.

Такие показатели как внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность выросли за 2011г. Так, внеоборотные активы выросли  на 394  тыс.руб. (с 41532  тыс.руб. в 2010г. до 41926 тыс.руб. в 2011г), запасы выросли на 863 тыс.руб., дебиторская задолженность увеличилась на 381 тыс.руб.

Анализируя  результаты деятельности отметим, что в целом с 2010г. идёт падение производства, а предприятие продолжает формировать излишние  запасы и наращивать дебиторскую задолженность,  что можно рассматривать как отрицательный момент в деятельности организации, если это не связано с каким-то очень крупным заказом или договором.

Снижение денежных средств и сведение их до минимума с 4904 тыс.руб. в 2009 и 2010гг. до 833 тыс.руб. в 2011г. может повлиять на ликвидность ОАО «Сувенир и привести к неспособности организации отвечать по своим текущим обязательствам.

Вертикальный анализ имущественного состояния предприятия за 2009-2011гг. представлен в приложении 8.

Вертикальный анализ показал, что на протяжении всего исследуемого периода с 2009 – 2011гг. наибольший удельный вес составляли внеоборотные активы, которые изменялись по годам соответственно с 80,4% до 79,2 % (падение на 1,13%) и до  84,0% (рост по сравнению с 2010г. на 4,65%).

Оборотные активы занимают по годам соответственно 19,6% в 2009г., 20,7% в 2010г. (рост на 1,13%), 17% в 2011г. (падение на 4,65%). Удельный вес запасов с 2009-2011гг. вырос на 3,9% (с 4,3 до 8,2%), а дебиторской задолженности вырос на 0,5% (с 5,7% до 6,2%). Удельный вес денежных средств соответственно снизился на 7,9%  (с 9,6% до 1,7%).

Анализ состава и структуры общей величины капитала ОАО «Сувенир " проведём на основании аналитической таблицы 3.

Пассивы ОАО «Сувенир менялись по годам аналогично активам.

Рост совокупного капитала в 2010г. на 1212 тыс.руб.  был обусловлен:

- ростом капитала и  резервов на 298 тыс.руб.,

- ростом краткосрочных  пассивов на 914 тыс.руб., рост произошёл  за счёт увеличения кредиторской  задолженности на 914 тыс.руб., которая  в 2010г. выросла с 4913 тыс.руб. до 5827 тыс.руб.

 

 

Таблица 3 – Анализ состава и структуры пассивов ОАО «Сувенир

Статьи аналитического баланса	Показатели						Отклонения
	Абсолютные, тыс.руб.			Относительные, %			Абсолютные	Относительные
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
Капитал и резервы	46323	46678	45413	90,4	88,9	90,4	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	355	-1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1265	1,6
Долгосрочные обязательства	1	1	1	0,0	0,0	0,0	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
Краткосрочные обязательства	4 913	5 827	4 769	9,6	11,1	9,6	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	914	1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1 058	-1,6
Займы и кредиты	0	0	0	0,0	0,0	0,0	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
Кредиторская задолженность	4 913	5 827	4 769	9,6	11,1	9,6	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	914	1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1 058	-1,6
ИТОГО	51237	52519	50183	100	100	100	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	1 282	-
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-2 336	-
Капитал и резервы	2009	2010	2011	2009	2010	2011	-	-
2010 к 2009г.	46323	46678	45413	90,4	88,9	90,4	355	-1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1265	1,6
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
2010 к 2009г.	1	1	1	0,0	0,0	0,0	0	0,0

 

Снижение пассивов в 2011г. по сравнению с аналогичным периодом 2010г. обусловлено снижением, при этом

- капитал и резервы  уменьшились  на 1265 тыс.руб. и составили 45413 тыс.руб.,

- кредиторская задолженность  снизилась на 1058 тыс.руб. и составила 4769 тыс.руб.

   Аанализ изменения пассивов предприятия показал, что наибольшая доля в общей сумме капитала предприятия ОАО «Сувенир принадлежит собственному капиталу, удельный вес которого составляет 90,4% на 2009г., 88,9% на 2010г. и 90,4% на 2011г.

Сложившаяся ситуация может хорошо отразиться на деятельности организации, поскольку величина собственного капитала значительно превосходит заёмный капитал, что снижает риск падения финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сувенир в целом.

В 2010г. произошло снижение удельного веса собственного капитала в общей сумме пассивов на 1,5% по сравнению с 2009г. В 2011г. удельный вес статьи "капитал и резервы" вырос  на 1,6% по сравнению с прошлым периодом 2010г. Однако, как не благоприятную тенденцию отметим, что статья "капитал и резервы" предприятия ОАО «Сувенир имеет устойчивую тенденцию к сокращению в абсолютных величинах.              

Проведём подробный анализ раздела пассивов "капитал и резервы". Уставный капитал предприятия к началу 2009 г. был сформирован полностью в размере 44259 тыс. руб.  эта величина в абсолютных величинах оставалась в течение 2009 – 2011 гг. неизменной, то есть предприятие не прибегало к увеличению собственных средств из внешних источников, например, к дополнительным взносам участников, к переоценке объектов основных средств. Задолженности учредителей по взносам не имелось.

Необходимо отметить позитивную тенденцию роста резервного капитала с 64 тыс.руб. в 2009 г. до 145 тыс.руб. в 2011 г. Это говорит о том, что рисковых событий на предприятии не происходило.

В анализируемом периоде основным источником пополнения собственного капитала предприятия ОАО «Сувенир была нераспределенная прибыль, которая в 2010г. увеличилась на 355 тыс.руб. по сравнению с 2009 г., а в 2011г. снизилась на 1346 тыс.руб. по сравнению с 2011г., что является неблагоприятной тенденцией для предприятия.

Падение нераспределенной прибыли ", как в абсолютном, так и относительном выражении является негативным фактором. Нераспределенная прибыль выступает свободным резервом и характеризует невыплаченную в виде фондов прибыль, которая является внутренним источником финансовых средств долговременного характера.

Снижение нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации, хотя на снижение прибыли могут влиять и внешние факторы, в том числе и правого характера (налоговая система, среднерыночная норма прибыли на инвестиционный капитал и т.д.).

 

2.2 Оценка риска  снижения ликвидности и платежеспособности

Далее необходимо оценить риск ликвидности активов и баланса предприятия предприятия ОАО «Сувенир .Экономическая сущность ликвидности выражается в способности активов легко превращаться в ликвидные средства (деньги). При этом идеальным является условие, при котором процесс превращения происходит быстро и без потерь стоимости.

Анализ риска ликвидности начнём с распределения активов предприятия предприятия ОАО «Сувенир " по группам ликвидности представлено в таблице 4.

Таблица 4 – Распределение активов предприятия по группам ликвидности

АКТИВЫ	2009г.		2010г.		2011г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	4904	9,57	4904	9,34	833	1,66
Краткосрочная дебиторская задолженность качественная (2/3) и прочие оборотные активы (А2)	2901	5,66	2694	5,13	3075	6,13
Запасы, незавершенное строительство, дебиторская задолженность долгосрочная (А3)	2281	4,45	3389	6,45	4349	8,67
Внеоборотные активы за минусом суммы незавершенного строительства (А4)	41151	80,32	41532	79,08	41926	83,55
Итого	51237	100	52519	100	50183	100

 

Следует отметить, что при группировке активов группы А2 (быстро ликвидных активов) в их состав краткосрочная дебиторская задолженность вошла не полностью, а только качественная дебиторская задолженность (выплаты по которой не вызывают сомнений), составляющая 2/3 от общей суммы дебиторской задолженности предприятия.