Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

№1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией

Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия, а также с организацией денежного оборота предприятия.

Повышение рыночной стоимости фирмы – это стратегическая цель финансового менеджмента.

Задачи финансового менеджмента заключаются в следующем:

1. Обеспечение предприятия достаточным количеством денежных средств для его постоянного развития (расчет потребности в финансовых ресурсах за счет различных источников, определение целесообразности привлечения заемных средств,  цены капитала, структуры).

2. Обеспечение эффективного распределения сформированного объема финансовых ресурсов.

3. Оптимизация денежного оборота  и поддержание постоянной платежеспособности предприятия (обеспечение синхронизации в поступлении и расходовании денежных средств, поддержание необходимой ликвидности оборотных средств, оптимизация денежного остатка).

4. Максимизация  прибыли организации за счет эффективного использования ее активов с учетом возрастающего финансового риска (предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль за счет налоговой, амортизационной, дивидендной политики).

5. Минимизация финансовых рисков в деятельности предприятия

Объекты и субъекты финансового менеджмента

Как любая управляющая система финансовый менеджмент имеет конкретную систему объектов управления.  Это: активы предприятия; капитал предприятия; финансовые риски.

В качестве субъекта управления выступает финансовый менеджер, который несет ответственность за постановку задач финансового характера, осуществляет анализ целесообразности принятия того или иного альтернативного решения, а также за его реализацию.

В малом бизнесе функции финансового менеджера могут исполнять главный бухгалтер или руководитель. На крупных предприятиях могут создаваться самостоятельные подразделения – финансовые службы.

Функции финансового менеджмента:

1.воспроизводственная функция заключается в обеспечении эффективного и бесперебойного процесса на предприятии

2.организационная функция обеспечивает системный подход в организации управления денежными потоками  и фондами, взаимодействие функциональных структур предприятия для достижения намеченного финансового результата;

3.финансовое планирование задает количественную определенность планируемым процессам и мероприятиям формирует конкретные показатели и информируемые конкретными финансовыми показателями.

4.финансовое прогнозирование на длительную перспективу внешних показателей деятельности предприятия позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке и дает возможность разработать различные варианты путей достижения намеченных целей;

5.стимулирующая функция выражается в побуждении работников предприятия к заинтересованности в результатах своего труда, а также мотивации собственников предприятия.

6.контрольная функция отражает эффективность деятельности и обеспечивает контроль за управленческими решениями, что позволяет выявить внутренние резервы дальнейшего развития п/п.

Принципы финансового менеджмента

а) Интегрированность с общей системой предприятия - любое управленческое решение в конечном итоге опирается на фин.результат и поэтому д/б частью эк.политики п/п.

б)комплексный характер управленческих решений , предполагает, что решение в области формирования, распределения и использования денежных средств,взаимосвязь и поэтому должны приниматься в совокупности.

в) Многовариантность подходов к управленческому решении – выбор наиболее эффективного варианта управленческого решения путем сравнения с альтернативами.

г) Ориентированность на стратегические цели развития – заключается в том, что управленческие решения не должны противоречить основной стратегической цели деятельности п/п.

д) Динамизм в управлении – управленческое решение принимается в условиях изменчивости внешней среды, поэтому д/б гибкими по отношениюк изменению различныхфакторов.

№ 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента

Система показателей финансового менеджмента

Информационная система финансового менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного сбора соответствующих информационных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных управленческих решений по всем аспектам деятельности предприятия.  
Система информационного обеспечения финансового менеджмента формируется как за счет внешних, так и за счет внутренних источников. 
Система показателей, формируемых за счет внешних источников: показатели характеризующие эк-кое развитие страны, конъюнктуру рынка, деятельность конкурентов и контрагентов, а также нормативно-регулирующими показателями которые используют в процессе подготовки финансовых решений. Источники:гос.стат.данные, СМИ,интернет, нормативно правовые акты.  
 
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемая за счет внутренних источников, состоит из трех групп: Показатели, характеризующие финансовое состояние и финансовые результаты предприятия в целом, его структурных подразделений предприятия;внутренние нормативы и плановые показатели. 
Источником такой информации является финансовая отчетность.

Классификация денежных потоков предприятия

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Роль управления ден. потоками п/п:

1)ден поток п/п является  важнейшим симптомом его финансового  здоровья

2)синхронизация денежного  потока обеспечивает ускорение  реализации стратегических целей  развития п/п

3)рациональное формирование  денежных потоков способствует  повышению ритмичности осуществления  операционного процесса п/п

4)эффективное управление денежным потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности п/п

5)управление денежными  потоками явл. важным фин.рычагом  обеспечения  ускорения оборота  капитала п/п

6)активные формы управления  ден.пот. позволяют п/п получать  доп-ю прибыль

7)эффективное управление  ден.пот. позволяет сократить потребность  п/п в заемном капитале.

Виды денежных потоков:

1)положительный(поступления) и отрицатльный(выплаты)

2)валовый(вся совокупность поступлений и платежей) и чистый( разница м/у потоками поступлений и платежей)

3)избыточный( поступления  превышают реальную потребность  в денежных средствах) и дефицитный(поступления  ниже реальных потребностей)

4) настоящий (ст-ть потока  приведена к текущему моменту) и будущий (ст-ть потока приведена  к предстоящему моменту времени)

5)регулярный (поток осуществляется  ч/з равномерные интервалы) и дискретный ( поступления связанные с единичными  операциями)

6) операционный, инвестиционный  и финансовый.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

Рассмотрим потоки денежных средств:

 

 Потоки ДС по основн деятельности:

Притоки: денежная выручка от реализ продукции в текущ периоде; погаш дебит задолжности; авансы получ от покупателей; расчеты с подотчетными лицами; прочие поступления.

Оттоки: платежи по счетам поставщиков; выплата З\П; отчисление бюджет и внебюджет фонды; уплата % по кредиту;отчисления на соц сферу.

Потоки ДС по инвестиционной деятельности:

Притоки: продажа ОС и немат активов; дивиденды, % от долгосроч вложений; возврат финн вложений.

Оттоки: приобретение ОС и немат активов; капитальные вложения; долгосрочные фин влож.

Потоки ДС по финн деятеьности:

Притоки: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от  эмиссии акции; целевое финансир.

Оттки: возврат краткосрочн кредитов и займов; возврат долгосрочн кредитов и займов; выплата дивидендов; погаш векселей.

 

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств; определении источников их поступлений и направлений использования.

Анализ ден.потоков полезен в составлении планов средне и долгосрочного финансирования, т.к. позволяет судить о потребности в денежных средствах, времени и характере ее возникновения. При анализе оценивают тенденции, ур-нь и разброс ден.потоков во времени.

 

 Общая  тенденция, или тренд, позволяет определить стадию и направление развития предприятия (рост, спад, стагнация).

Разброс, колебаний данного показателя относительно среднего значения является характеристикой стабильности работы предприятия и может использоваться при оценке делового риска. Чем больше разброс колебаний, больше дисперсия, тем более рисковым является предприятие.

Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием и денежным потоком.

Ликвидный денежный поток характеризует изменение чистой кредитной позиции предприятия в течение некоторого периода.

Рост этого показателя сигнализирует о риске потери платежеспособности.

№ 3. Общие основы управления совокупными активами предприятия

Экономическая сущность и классификация активов предприятия

Имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется активами.

Все активы предприятия можно классифицировать по различным признакам:

1. По формам функционирования активы бывают:

а) материальные, то есть имеющие материально-вещественную форму:

б) нематериальные активы. Их особенность в том, что они не имеют вещественной формы. Это приобретенные предприятием за плату патенты, лицензии, товарные знаки, торговые марки (право на исключительное использование фирменного наименования), право по использованию земли, природных ресурсов, производственной информации, оплата брокерских мест, «ноу-хау», «гудвилл».

в) финансовые активы:

2. По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота активы бывают:

а) оборотные (текущие) – обслуживают текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляют в течение одного цикла; это имущественные ценности со сроком использования до 1 года.

б) внеоборотные активы – имущественные ценности предприятия, многократно участвующие в производственном процессе и переносящие свою стоимость на себестоимость готовой продукции частями (срок их службы более 1 года). Это:

3. По степени ликвидности:

а) ликвидные – группа активов предприятия, которая быстро может быть превращена в денежные средства без  ощутимых потерь своей балансовой стоимости с целью своевременного погашения текущих обязательств:

б) неликвидные активы могут быть конвертированы в денежную форму лишь по истечении значительного времени:

Целостный имущественные комплекс (ЦИК) представляет собой предприятие с законченным циклом производства и реализации продукции (работ, услуг), размещенный на предоставленном ему земельном участке.

Оценка ЦИКосуществляется: при покупке отдельных предприятий, их слиянии, приватизации, залоге имущества при ипотечном кредитовании, страховании, разработке плана санации, ликвидационных процедур при банкротстве и т.п.

Существуют следующие методы оценки активов предприятия как целостного имущественного комплекса:

1. Метод балансовой оценки на основе фактической стоимости. Такая оценка получила наибольшее распространение в процессе приватизации для определения начальной цены предприятий на аукционах и конкурсах. К тому же это наиболее простой метод расчета оценочной стоимости.

ЧАФ = ОСо + На0 + НК + НО + 3 ± (ФА - ФО) ,

где ЧАф —фактически отражаемая балансовая стоимость чистых активов предприятия;

ОС0 — остаточная стоимость нематериальных активов, отражаемых балансом; 
НК — стоимость незавершенных капитальных вложений;

НО—стоимость оборудования, предназначенного к монтажу; 
 
3 — запасы товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов, по фактически отражаемой остаточной стоимости;

ФА — финансовые активы (денежные активы, дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения и другие их виды, отражаемые в отчетном балансе);

ФО—финансовые обязательства всех видов (долгосрочные и краткосрочные финансовые кредиты; товарный кредит, внутренняя кредиторская задолженность и т.п.).            

2. При оценке активов по восстановительной стоимости чистые активы предприятия корректируются на результаты их переоценки по элементам.

ЧАв=ЧАф±РПА,

где ЧАВ - восстановительная стоимость чистых активов предприятия; 
РПА - результаты переоценки отдельных видов активов предприятия с учетом индекса инфляции.

Чистые активы п/п корректируются на результаты их переоценки по элементвм.

3. При оценке активов по стоимости производственных активов, непосредственно участвующих в хозяйственной  деятельности.

ЧАП = А±ЕРПА - Ан + АА -ФО,

где ЧАП —стоимость чистых производительных активов предприятия;

Ан —реальная стоимость непроизводительных активов предприятия, отражаемых в его балансе;

Ад —реальная стоимость используемых предприятием арендуемых активов, отражаемых на его забалансовых счетах. 
 При этом методе оценки удается получить реальную стоимость чистых активов, непосредственно формирующих прибыль.