Методы управления оборотным капиталом предприятия. Нормирование оборотного капитала как метод управления им

Для анализа оборотного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн» мной были изучены бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах за 2011-2012 года и пояснения к годовой бухгалтерской отчетности ( форма №5).

2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

 

Динамика изменения данного показателя прослеживается путем сравнения его величины на начало и конец года.

Имеем:

на начало 2011 года:

на конец 2011 и начало 2012 года: 0,46

на конец 2012 года:

Таким образом, изменение составило 0,07, то есть произошло увеличение доли оборотных средств в общей сумме средств предприятия. Рост относительного показателя вызван увеличением оборотных средств в 2012 году на 562555 тыс. р.

Структура активов ОАО «ВБД» приведена в таблицах 2.1 и 2.2.

Таблица 2.1 – Структура активов за 2011 год

Активы	Сумма на начало периода, тыс.р.	Сумма на конец периода, тыс.р.	Удельный вес на начало периода, %	Удельный вес на конец периода, %	Абсолютное изменение	Прирост, %
Внеоборотные активы, в т.ч.:	27436304	24986111	100	100	-2450193	-8,93
Нематериальные активы	56056	65751	0,20	0,26	9695	17,30
Основные средства	56696	6643	0,21	0,03	-50053	-88,28
Финансовые вложения	26746486	24410187	97,49	97,70	-2336299	-8,73
Отложенные налоговые активы	23827	494307	0,09	1,98	470480	1974,57
Прочие внеоборотные активы	553239	9223	2,02	0,04	-544016	-98,33
Оборотные активы, в т.ч.:	11682883	11581646	100	100	-101237	-0,87
Запасы	5581	138	0,05	0,001192	-5443	-97,53
НДС по приобретенным ценностям	23095	12151	0,20	0,10	-10944	-47,39
Дебиторская задолженность	9813388	9228509	84,00	79,68	-584879	-5,96
Финансовые вложения	1539546	2329479	13,18	20,11	789933	51,31
Денежные средства	24355	10462	0,21	0,09	-13893	-57,04
Прочие оборотные активы	276918	907	2,37	0,01	-276011	-99,67
Баланс	39119187	36567757			-2551430	-9,80

 

Таблица 2.2 – Структура активов за 2012 год

Активы	Сумма на начало периода, тыс.р.	Сумма на конец периода, тыс.р.	Удельный вес на начало периода, %	Удельный вес на конец периода, %	Абсолютное изменение	Прирост, %
Внеоборотные активы, в т.ч.:	24986111	24753500	100	100	-232611	-0,93
Нематериальные активы	65751	53075	0,26	0,21	-12676	-19,28
Основные средства	6643	2681	0,03	0,01	-3962	-59,64
Финансовые вложения	24410187	24315633	97,70	98,23	-94554	-0,39
Отложенные налоговые активы	494307	380728	1,98	1,54	-113579	-22,98
Прочие внеоборотные активы	9223	1383	0,04	0,01	-7840	-85,00
Оборотные активы, в т.ч.:	11581646	12144201	100	100	562555	4,86
Запасы	138	433	0,00	0,003565	295	213,77
НДС по приобретенным ценностям	12151	7181	0,10	0,06	-4970	-40,90
Дебиторская задолженность	9228509	7134152	79,68	58,75	-2094357	-22,69
Финансовые вложения	2329479	2684620	20,11	22,11	355141	15,25
Денежные средства	10462	2316877	0,09	19,08	2306415	22045,64
Прочие оборотные активы	907	938	0,01	0,01	31	3,42
Баланс	36567757	36897701			329944	3,93

 

 

Анализ активов показывает, что за 2 года произошли существенные изменения. Если в течение 2011 года наблюдается снижение как оборотных, так и внеоборотных активов, то в 2012 году произошло увеличение оборотных активов. Это увеличение объясняется ростом запасов на 213,8 % и денежных средств на 2306415 тыс. р. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность, её доля составляла 79,68 %, но в течение 2012 года она снизилась, что является благоприятной тенденцией.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.  Поэтому более подробно рассмотрим отдельные элементы оборотных активов предприятия.

 2.2.1 Анализ состава, наличия и движения запасов

Материальные запасы - это сырье, материалы, комплектующие, готовая продукция и другие материальные ценности, ожидающие производственного или личного потребления. Наличие запасов связано с большими затратами и оказывает серьезное воздействие на результаты деятельности фирмы.

Наличие и движение запасов ОАО «Вимм-Билль-Данн» представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Наличие и движение запасов

Наименование показателя	Период	Сумма на начало периода, тыс.р.	Поступило	Выбыло	Сумма на конец периода, тыс. р.
Запасы, в т.ч.:	2011	5581	110458	115901	138
	2012	138	1646	1351	433
Сырье, материалы	2011	2111	4958	6931	138
	2012	138	1646	1351	433
Готовая продукция и товары для перепродажи	2011	3470	105500	108970	-
	2012	-	-	-	-
Товары отгруженные	2011	-	-	-	-
	2012	-	-	-	-

 

Сумма запасов снизилась в течение 2011 года за счет выбытия готовой продукции. В 2012 году за счет поступления сырья сумма запасов была увеличена на 295 тыс. р.

Рассчитаем оборачиваемость запасов, для этого воспользуемся следующей формулой:

 

В 2011 году оборачиваемость запасов равна:

 

то есть 900 оборотов в год.

В 2012 году оборачиваемость запасов равна:

 

то есть 9000 оборотов в год.

Наблюдается ускорение оборачиваемости, то есть срок хранения товаров на складе снизился на 0,36 дня. Выявленная тенденция свидетельствует о высвобождении материально-производственных запасов, что привело к экономии привлекаемых средств в оборот на сумму:

 

Это положительный результат деятельности предприятия.

2.2.2 Анализ наличия  и движения финансовых вложений

Финансовые вложения – это размещение свободных денежных средств или путем приобретения ценных бумаг, или выдачи займов, или внесения вкладов в уставные капиталы.

Из таблиц 2.1 и 2.2 видно, что предприятие достаточно активно занимается инвестиционной деятельностью. Рассмотрим более подробно все финансовые  вложения ОАО «Вимм-Билль-Данн» в таблице 4.

Таблица 4 – Наличие и движение финансовых вложений

Наименование показателя	Период	Сумма на начало периода, тыс.р.	Поступило	Выбыло	Сумма на конец периода, тыс. р.	Абсолютное изменение	Процент прироста
Долгосрочные, в т.ч.:	2011	27004928	2908504	5244803	24668629	-2336299	-8,65
	2012	24668629	1104824	1199378	24574075	-94554	-0,38
Вклады в уставные капиталы	2011	13916180	-	-	13916180	-	-
	2012	13916180	-	-	13916180	-	-
Ценные бумаги других организаций	2011	10517154	314405	300268	10531291	14137	0,13
	2012	10531291	1061833	997220	10595904	64613	0,61
Предоставленные займы	2011	2400177	2594099	4944535	49741	-2350436	-97,93
	2012	49741	42991	30741	61991	12250	24,63
Прочие	2011	171417	-	-	171417	-	-
	2012	171417	-	171417	-	-171417	-100,00
Краткосрочные, в т.ч.:	2011	1539546	939325	149392	2329479	789933	51,31
	2012	2329479	878489	523348	2684620	355141	15,25
Предоставленные займы	2011	1535112	939325	144958	2329479	794367	51,75
	2012	2329479	725995	523348	2532126	202647	8,70
Депозитные вклады	2011	-	-	-	-	-	-
	2012	-	-	-	-	-	-
Прочие	2011	4434	-	4434	-	-4434	-100,00
	2012	-	152494	-	152494	152494	-
Итого финансовых вложений	2011	28544474	3847829	5394195	26998108	-1546366	-5,42
	2012	26998108	1983313	1722726	27258695	260587	0,97

 

В 2011 году наблюдается общее снижение финансовых вложений на сумму 1546366 тыс.р., за счет снижения долгосрочных вложений. В 2012 же году произошло увеличение финансовых вложений, не смотря на продолжающееся снижение долгосрочных финансовых вложений. Предприятие активно предоставляет займы на долгосрочной перспективе.

Рассчитаем рентабельность финансовых вложений:

 

2011 год:

 

2012 год:

 

Доходность финансовых вложений низка, при этом она еще и снижается, что может означать, что целью осуществления финансовых вложений не было получение текущих доходов. Можно предположить, что основной целью финансовых вложений является приобретение контроля над другими организациями и оказание поддержки в виде долгосрочных финансовых вложений.

2.2.3 Анализ наличия  и движения дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность имеет наибольший удельный вес в структуре оборотных активов предприятия. Вообще дебиторская задолженность – это задолженность по платежам данному предприятию, учреждению, организации, сумма причитающихся предприятию, учреждению, организации, но еще не полученных денежных средств (долгов). Она является составной частью оборотного капитала и характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их дебиторами. В хозяйственной практике различают нормальную и просроченную дебиторские задолженности. Своевременное взыскание дебиторской задолженности — одно из важных условий обеспечения прочного финансового состояния предприятия. Не погашенная в установленный срок дебиторская задолженность переходит в разряд сомнительных долгов. По сомнительным долгам создаются резервы (РСД) на основании результатов проводимой в конце отчетного года инвентаризации.

В таблице 5 представлено движение дебиторской задолженности ОАО «Вимм-Билль-Данн».

На конец 2012 года долгосрочная дебиторская задолженность была полностью переведена в краткосрочную.

За 2012 год общая сумма дебиторской задолженности снизилась на сумму 2110596 р., в том числе за счет ее погашения на сумму 5239403р.

Наибольшую долю в составе краткосрочной дебиторской задолженности имеют расчеты с покупателями и заказчиками.

 

Таблица 5 – Наличие и движение дебиторской задолженности

Показатель	Период	Сумма на начало года		Поступило		Выбыло			перевод из долгосрочной в краткосрочную	Сумма на конец периода
		по условиям договора	РСД	в резуль-тате х/о	начислен РСД	погашение	списание на фин. результат	восстановление резерва		по условиям договора	РСД
Долгосрочная ДЗ	2011	3139709	-	-	-	-	-	-	2745809	393900	-
	2012	393900	-	-	-	-	-	-	393900	-	-
Краткосрочная ДЗ, в т.ч.:	2011	6804875	131196	3822883	86854	4439703	12401	131196	2745809	8921463	86854
	2012	8921463	86854	3231945	70615	5239403	103138	86854	393900	7204767	70615
По расчетам с покупателями и заказчиками	2011	5945542	131196	3394526	65930	3866844	7702,00	131196	2745809	8211331	65930
	2012	8211331	65930	2877938	62883	4679380	1165,00	65930	393900	6802624	62883
Авансы выданные	2011	183241	-	98297	8785	167029	4699,00	-	-	109810	8785
	2012	109810	8785	37891	4639	39142	96630,00	8785	-	11929	4639
Расчеты по доходам от финансовых вложений	2011	483343	-	224990	-	271516	-	-	-	436817	0
	2012	436817	-	312678	-	461735	5343,00	-	-	282417	-
Прочая ДЗ	2011	192749	-	105070	12139	134314	-	-	-	163505	12139
	2012	163505	12139	3438	3093	59146	-	12139	-	107797	3093
Итого	2011	9944584	131196	3822883	86854	4439703	12401	131196	-	9315363	86854
	2012	9315363	86854	3231945	70615	5239403	103138	86854	-	7204767	70615