Характеристика и особенности деятельности финансовых посредников на финансовом рынке

Далее рассмотрим активы банковской системы России, ее объем и динамику.

Несмотря на непростую экономическую ситуацию в стране, в первом квартале 2013 года активы банковской системы продемонстрировали неплохую динамику. За первый квартал 2013 года активы банковской системы РФ увеличились на 0.7% или на 329 млрд. руб., и достигли 49.8 трлн. руб., что заметно лучше результата аналогичного периода прошлого года, когда активы банков страны сократились на 0.2%. [4]

Хотя нынешняя динамика на фоне прошлогодней смотрится более чем позитивно, следует отметить, что основным драйвером роста выступило межбанковское кредитование у ряда крупнейших госбанков, которое является очень волатильным и не может обеспечить устойчивый рост в долгосрочной перспективе. Кроме того, в начале 2012 года сокращению активов банков способствовал укрепляющийся относительно других валют рубль, а в начале 2013 года этого эффекта не было, так как курс рубля остался практически неизменным. [4]

По мнению экспертов РИА Рейтинг, хотя динамика активов в январе-марте 2013 года была лучше, чем за аналогичный период 2012 года, тенденция вряд ли получит свое продолжение в дальнейшем. Существенное замедление российской экономики не может не отразиться на банковской системе. При этом, в 2012 году значительный номинальный рост активов был обеспечен ослаблением рубля и, соответственно, положительной валютной переоценкой, а сейчас данный эффект не будет иметь столь сильного влияния. Кроме того, заметное ограничивающее влияние на динамику активов будет накладывать снижающаяся вследствие ужесточения регулирования Центробанка РФ достаточность капитала банковского сектора. [4]

Далее рассмотрим банковское кредитование. Коммерческие банки России на сегодняшний день значительно активизировали свою деятельность и на кредитном рынке. Бесспорным лидером на рынке выданных кредитов остается Сбербанк. Начало 2013 года ознаменовалось положительной динамикой кредитования, что в целом являлось продолжением ранее начавшейся тенденции. За первый квартал 2013 года объем ссудного портфеля банков увеличился на 2.5% и достиг величины в 34.8 трлн. руб. Для сравнения, в первом квартале 2012 года прирост составил 0.9%.

По-прежнему значительными, хотя и немного снизившимися, темпами продолжает расти кредитование физических лиц. На 1 апреля 2013 года объем ссуд населению достиг 8.1 трлн. руб., показав прирост за первый квартал на 4.7% или 361 млрд. руб. Аналогичный показатель в первом квартале 2012 года был равен 6.2%. По мнению экспертов РИА Рейтинг, процесс плавного «торможения» потребительского кредитования продолжится и в дальнейшем, так как все больше будет сказываться эффект высокой базы 2012 года и воздействие ограничительных мер Центробанка РФ в отношении к беззалоговому потребительскому кредитованию. Скорее всего, по итогам года портфель ссуд физическим лицам вырастет, приблизительно, на 25% против 39.4% в 2012 году. [4]

За январь-март 2013 года портфель ссуд корпоративному сектору показал прирост в 1.1% или на 220 млрд руб., что лучше, чем в первом квартале 2012 года, когда аналогичный показатель был почти на нулевом уровне. В таблице 3 представлен рейтинг банков по объему кредитного портфеля на 1 апреля 2013 года

Таблица 3 - Рейтинг банков по объему кредитного портфеля на 1 апреля 2013 год[4]

Рисунок 4 - Рейтинг банков по объему кредитного портфеля на 1 апреля 2013 год

Рисунок 5 - Темпы прироста кредитного портфеля в первом квартале 2013 г.

По мнению экспертов РИА Рейтинг, вероятно, в ближайшее время банки массово начнут открывать «кредитные фабрики» для малого и среднего бизнеса. Причем на этот сегмент могут выйти, как кредитные организации ранее не имевшие четкой рыночной специализации, так и банки, активно работающие с физическими лицами. Так, например, в первом квартале 2013 года очень высокие показатели прироста ссуд нефинансовым организациям продемонстрировали многие банки, которые ранее концентрировались на работе с населением и не демонстрировали высоких показателей прироста кредитов нефинансовым организациям. [4]

Также учреждениями депозитного типа являются сберегательные институты и кредитные союзы.

В России законодательство не делает различия между коммерческими и сберегательными банками. Сберегательные институты являются специализированными финансовыми учреждениями, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. В состав этой группы входят сберегательные банки, ипотечные и другие специализированные кредитные учреждения. Сберегательные институты преимущественно занимаются ипотечным кредитованием и финансированием операций с недвижимостью. Сейчас различия между сберегательными институтами и коммерческими банками постепенно стираются.

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд. В кредитных союзах каждый член имеет один голос при принятии решений на общих собраниях союза независимо от количества сберегательных паев (депозитов), которыми он владеет в этом обществе. Членство в кредитном союзе, как правило, должно соответствовать «общим обязательным требованиям». Обычно кредитные союзы создаются по профессиональному признаку (работники одних компаний, отраслей), либо по месту жительства (члены союза должны проживать на определенной территории), либо по религиозному признаку (члены союза должны исповедовать одну религию) и т. п. [1]

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финансовыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъектом антимонопольного законодательства, что позволяет им участвовать в совместных предприятиях.

Являясь институтами взаимного кредитования, кредитные союзы не обладают акционерным капиталом. Собственный капитал кредитных союзов состоит из резервов, избыточного капитала и нераспределенной прибыли. Часть своих доходов они обязаны резервировать в качестве обеспечения активных операций. В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения. Их статус на федеральном уровне определен лишь разъяснениями Министерства юстиции. Наибольшее количество кредитных союзов приходится на центральные и северные регионы России, а наиболее крупные кредитные союзы расположены в Поволжье, на Урале и в Восточной Сибири. [1]

2.2 Особенности деятельности инвестиционных  институтов

Инвестиционные институты (в том числе и чисто финансовые институты) — это субъекты, действующие на инвестиционном рынке и созданные в любой организационно-правовой форме. Инвестиционные институты на финансовом рынке подразделяются на следующие формы:

- эмитенты финансовых инструментов (предприятия, выпускающие ценные бумаги, органы государственной власти, выпускающие займы и обязательства, и пр.);

- инвесторы (физические и юридические лица, имеющие свободный капитал для инвестирования его с целью получения дохода);

- специализированные институциональные субъекты, осуществляющие посреднические функции в инвестиционной деятельности. [9]

Среди инвестиционных институтов можно выделить три группы:

1. Инвестиционные институты, осуществляющие  прямые инвестиции, направленные  в ограниченный круг предприятий  – холдинги, финансовые группы  и финансовые компании.

Холдинговая компания, представляет собой головную компанию какой-либо финансовой империи, монополии, владеющую контрольным пакетом акций дочерних предприятий и специализирующуюся на управлении той империи, которую составляют эти предприятия со своими дочерними и внучатыми фирмами. Естественно, что холдинг осуществляет инвестирование с целью упрочить в долгосрочной перспективе положение своей финансовой империи, монополии, отказываясь при этом, возможно, даже от значительных прибылей. [9]

Функционирование холдинговых систем на рынке имеет ряд преимуществ перед единичными компаниями:

- возможность создания замкнутых технологических цепочек от добычи до выпуска готовой продукции и доведения ее до потребителя;

- экономия на торговых, маркетинговых и прочих услугах; использование диверсификации производства;

- единая налоговая и финансово-кредитная политика, возможности варьировать финансовыми и инвестиционными ресурсами в рамках холдинговой системы. [9]

Финансовая группа – это, как правило, несколько объединений предприятий, связанных в единое целое. В отличие от холдинга финансовая группа, как правило, не имеет головной фирмы, специализирующейся на управлении. [9]

Финансовая компания – это корпорация, финансирующая выбранный по некоторому критерию определенный, достаточно узкий, круг других корпораций и не являющаяся диверсификации вложений, свойственных инвестиционной компании и иным инвестиционным структурам. Как правило, финансовая компания в отличие от холдинговой не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею корпораций. [9]

Все названные инвестиционные институты при инвестировании очень редко используют фондовую биржу, внебиржевой рынок и фондовых посредников.

2. Инвестиционные институты, осуществляющие  повсеместные инвестиции, то есть  не придерживающиеся какого-либо  определенного, заранее выбранного  набора объектов инвестирования. В то же время они достаточно продолжительное время (несколько недель или даже месяцев) сохраняют структуру своих вложений относительно постоянной. Другими словами, их портфель инвестиций достаточно широк и относительно стабилен.

В эту группу входят пенсионные, страховые и инвестиционные фонды и т.д. Они формируют свой капитал за счет вкладов конечных инвесторов, в первую очередь, мелких, то есть частных лиц, и средних, и вкладывают его в различные ценные бумаги с целью обеспечить определенный уровень дохода на капитал. [8]

При анализе деятельности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) необходимо отметить существование двух принципиально различных экономических ситуаций. Одна характерна для стран с развитой и устойчивой экономикой. В этом случае ее сбалансированность позволяет прогнозировать долгосрочные обязательства с достаточной степенью точности, а государство, как правило, берет на себя ответственность по этим обязательствам в случаях, когда пенсионный фонд оказывается не в состоянии их выполнить по независящим от него причинам.

Другое дело – страны с неустойчивой, но динамично развивающейся экономикой, где государство само инициирует создание «квазинегосударственных» пенсионных фондов, принимая на себя ответственность по их обязательствам в полной мере.

В ситуации, характерной для сегодняшней России, ни тот, ни другой походы не могут быть реализованы. Во-первых, нет устойчивой экономики, а во-вторых у государства нет ресурсов для покрытия обязательств НПФ.