Анализ платежеспособности организации

 

 

Вместе с тем, сокращение дебиторской  задолженности, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев, на 2103,43 тыс. руб. является положительным фактором оценки финансового состояния ЗАО «Аргумент»», но явно не достаточным на фоне общей картины.

Также из данных таблицы 2 видно, что рост источников образования имущества организации сократился на 1836,59 тыс. руб. Можно отметить сокращение краткосрочных обязательств на 15994,96  тыс. руб. (84,8%). Собственный капитал увечился на 35 %, но все равно представляет отрицательную сумму: -7627,45 тыс. руб. Это произошло за счет сокращения нераспределнной прибыли на 14158,37 тыс. руб.

Помимо вышеперечисленного анализ данных таблицы 2 показал, что структура активов и пассивов баланса за год почти не изменилась. Наибольшую долю в имуществе организации занимают внеоборотные активы - 71,41% на конец года, что на 4,7% больше, чем на начало года. Соответственно в этом размере уменьшилась доля оборотных активов и составила на конец года 28,59%. Это не лучшим образом сказывается на финансовом состоянии организации, так как уменьшение роста мобильной части активов способствует замедлению оборачиваемости активов, снижению доходов от продажи продукции (работ, услуг).

Наибольшую долю среди активов  на конец года занимают основные элементы работающего капитала: основные средства – 50,3%, запасы – 22,6% и дебиторская  задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) – 3,39%. Но, если основные средства увеличились, то остальные показатели негативно отражаются на финансовом состоянии ЗАО «Аргумент».

Анализируя структуру пассива  баланса, следует отметить как отрицательный  момент финансовой устойчивости организации очень низкую долю собственного капитала организации, хотя эта доля несколько увеличилась, но все равно является отрицательной – 10%. Соответственно в этом размере – 10% снизилась доля краткосрочных обязательств. Отрицательным моментом является рост доли кредиторской задолженности на 2,6:, которая составляет 39,2% на конец года в валюте баланса.

Сопоставляя структуры изменений  в активе и пассиве баланса  можно сделать вывод, что финансирование деятельности организации и приобретение активов весьма затруднительно и осуществляется в основном за счет заемных средств.

2. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения:

А₁ ≥ П₁                                                                        

А₂ ≥ П₂                               

          А₃ ≥ П₃                                                                         

 А₄ ≤ П₄                                                                      

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что баланс анализируемой организации не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец года. Реальное соотношение активов и обязательств выглядит следующим образом:

 

 

                                     А₁ < П₁                                                                          А₁ < П₁

На начало года       А₂ < П₂                             На конец года             А₂ < П₂                               

                                           А₃ > П₃                                                                          А₃ > П₃

                                     А₄ > П₄                                                                       А₄ > П₄

Исследуемая организация имеет недостаток абсолютно ликвидных средств на начало года в размере 27220,19 тыс. руб. и на конец года – 30338,65 тыс. руб. Недостаток быстрореализуемых активов на начало года составил 69306,49 тыс. руб., а на конец года ситуация несколько улучшилась: недостаток составил 53820,42 тыс. руб. Превышение медленнореализуемых активов над долгосрочными обязательствами не является заслугой организации, так как последние отсутствуют.

Таблица 3

Расчет абсолютных показателей  ликвидности ЗАО «Аргумент»

 

АКТИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	ПАССИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Платежный излишек (недостаток)
								Значение на  начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные  активы	Стр. 260 + стр. 250	3215,84	1568,20	Наиболее срочные обязательства	Стр. 620 + стр. 630	30436,03	31906,85	-27220,19	-30338,65
Быстро-реализуемые активы	Стр. 240 + стр. 270	5250,56	3246,23	Краткосрочные пассивы	Стр. 610	74557,05	57066,65	-69306,49	-53820,42
Медленно реализуемые  активы	Стр. 210	19215,58	18438,51	Долгосрочные пассивы	Стр. 590	0,00	0,00	+19215,58	+18438,51
Трудно-реализуемые активы	Стр. 190 + стр. 220 + стр. 230	55525,28	58117,74	Постоянные пассивы	Стр. 490 + стр. 640 + стр. 650	-21785,82	-7602,83	+33739,46	+50490,29
БАЛАНС		83207,26	81370,68	БАЛАНС		83207,26	81370,68	х	х

 

Невыполнение четвертое неравенство  свидетельствует о том, что не выполняется минимальное условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 4 содержит данные о трех коэффициентах  ликвидности, которые говорят о  способности ЗАО «Аргумент» выполнять  свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) дает общую оценку платежеспособности организации, показывая, в какой мере текущие (краткосрочные) обязательства обеспечиваются текущими активами. То есть: в ЗАО «Аргумент» 0,26 рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств. Так как в данном случае К_тл меньше единицы (а норматив – 2), это означает, что ЗАО «Аргумент» находится на грани банкротства или уже обанкротилась, так как у нее совершенно отсутствуют источники собственных средств для авансирования оборотных активов.

Таблица 4

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Показатель	2004 г.	2005 г.	Изменения	Норматив
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	3215,84 / 104993,08 = 0,03	1568,20 / 88973,5 = 0,02	-0,01	Ка.л.≥0,2 – 0,5
Коэффициент быстрой  ликвидности	8466,4 / 104993,08 = 0,08	4814,43 / 88973,5 = 0,05	-0,03	Кб.л.≥1
Коэффициент текущей  ликвидности	27681,98 / 104993,08 = 0,26	23252,94 / 88973,5 = 0,26	0	1≤Кт.л≥2

 

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) помогает оценить возможность организации погасить краткосрочные обязательства в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Норма в пределах от 0,8 до 1,0. в исследуемой  организации этот показатель далек  от нормы, что также свидетельствует  о ее критическом положении.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал). Норма – не ниже 0,2. В ЗАО «Аргумент» данный коэффициент равен 0,03 на начало периода и 0,02 на конец. Эти данные говорят о том, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

Ситуацию в ЗАО «Аргумент» на основе анализа данных коэффициентов  можно назвать критической и  требующей немедленного вмешательства.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры  активов и пассивов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации на основе роста прибыли.

Оценка финансовой устойчивости предприятия  начинается с исследования абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, который будет приведен с помощью трехкомпонентного показателя, который представлен в аналитической таблице 7.

Таблица 6 характеризует финансовую устойчивость ЗАО «Аргумент». Показатель собственных оборотных средств в ЗАО «Аргумент» говорит об увеличении этих средств: с 33739,46 на начало периода до 50490,29 на конец периода. То есть, в данном случае можно говорить о дальнейшем развитии организации.

Та же ситуация обстоит и с  собственными долгосрочными и заемными источниками формирования запасов. Они также увеличились на 16750,83 тыс. руб.

 

Таблица 6

Характер финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2004 г.	2005 г.	Изменения
1. Источники собственных  средств	-21785,82	-7627,45	14158,37
2. Основные средства и вложения	55525,28	58117,74	2592,46
3. Наличие собственных  оборотных средств	-77311,1	-65745,19	11565,91
4. Долгосрочные и среднесрочные  кредиты и займы	0,00	0,00	0,00
5. Наличие собственных  долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат	-77311,1	-65745,19	11565,91
6. Краткосрочные кредиты  и займы	74557,05	57066,65	-17490,4
7. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат	-2754,05	-8678,54	-5924,49
8. Общая величина запасов  и затрат	19215,58	18438,51	-777,07
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-96526,68	-84183,7	12342,98
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат	-96526,68	-84183,7	12342,98
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-21969,63	-27117,05	-5147,42
12. Трехкомпанентный показатель  типа финансовой устойчивости	≤0≤0≤0	≤0≤0≤0

 

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости характеризует кризисное финансовое состояние: (0;0;0). Рассматриваемое предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных суд.

 

 

Таким образом, в результате проведенного анализа, мы можем отнести организацию  ЗАО «Аргумент» к организациям очень  высокого риска, практически неплатежеспособной.

Во-первых, трехкомпанентный показатель говорит о наличии кризисных явлений (0;0;0).

На предприятии фактически отсутствиет  рост реальной стоимости имущества  и производственного потенциала организации.

Также следует отметить очень низкую долю собственного капитала организации, хотя эта доля несколько увеличилась, но все равно является отрицательной – 10%, рост доли кредиторской задолженности на 2,6:, которая составляет 39,2% на конец года в валюте баланса.

Сопоставляя структуры изменений  в активе и пассиве баланса  можно сделать вывод, что финансирование деятельности организации и приобретение активов весьма затруднительно и осуществляется в основном за счет заемных средств.

ЗАО «Аргумент» по результатам анализа  ликвидности баланса не является ликвидным ни начало периода, ни на его конец.

Коэффициент текущей ликвидности подтверждает сложившуюся кризисную ситуацию на предприятии, так как он меньше единицы.

Все вышеперечисленное свидетельствует  о наличии у ЗАО «Аргумент» серьезных проблем в работе, организация  не ликвидна, неплатежеспособна и  находится на гране банкротства.

заключение

 

Одним из показателей, характеризующих  финансовой состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства.

Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное  
влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.        

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.