Анализ платежеспособности организации

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение

Платежеспособность - это возможность  организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

 Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Практически применяемые сегодня  в России методы анализа и прогнозирования  финансово-экономического состояния  предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

Поэтому целью данной работы является анализ платежеспособности как основного элемента финансово-экономической устойчивости, который являются составной частью общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

Цель реализовывается через  комплекс задач:

• Осветить значение анализа платежеспособности;
• Выявить содержание анализа платежеспособности;
• Охарактеризовать методы диагностики вероятности банкротства;
• Рассмотреть анализ платежеспособности предприятия на примере ЗАО «Аргумент».

Предметом данного исследования является роль платежеспособности и вероятности банкротства в сфере деятельности предприятий.

Объектом исследования выступает  ЗАО «Аргумент».

Теоретической и методической основой  исследования служат труды отечественных  и зарубежных исследователей по проблемам  финансов предприятий, материалы научно-практических конференций и периодической экономической печати.

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности

1. Значение анализа платежеспособности предприятия

Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное  
влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.        

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности –  
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и  
находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности. 
При этом необходимо решать следующие задачи:

• На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между  
  разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению  
  финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения  
  платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
• Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  
  деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
• Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.¹

Анализом платежеспособности и  кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия,  
но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. 
        Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель –  
установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное  
функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. 
        Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить  
средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. 
Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма  
№1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала  
(форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. Содержание анализа платежеспособности предприятия

Внешним проявлением  финансовой устойчивости является его  платежеспособность, т. е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому  типу соответствуют неравенства:

СОС ≥ 0; СДС ≥ 0; СЗС  ≥ 0.

 

2. Нормальная финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются за счет СОС и долгосрочных займов.

СОС

< 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных займов.

СОС  < 0; СДС < 0; СЗС  ≥ 0.

4. Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками формирования средств и предприятие находится на грани банкротства.²

СОС < 0; СДС < 0; СЗС < 0.

Для оценки обеспеченности собственными средствами рассчитывают коэффициенты устойчивости.

Коэффициент автономии (К ) характеризует независимость финансового состояния предприятия заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме стоимости имущества предприятия. Оптимальное значение – 0,5, если коэффициент больше 0,5, то предприятие покрывает все долги за счет собственных средств.

К

= стр. 490 баланса / стр. 700                                             (1)

Коэффициент маневренности (К ) показывает какая часть СОС финансируется за счет собственного капитала. Оптимальное значение – 0,5 и чем больше коэффициент стремится к нулю, тем больше финансовых возможностей у предприятия.

Коэффициент обеспеченности материально-оборотных активов(К ) показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет СОС. Оптимальное значение – от 0,6 до 0,8.

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов (К ) характеризует долю СОС в общей сумме оборотных активов. Оптимальное значение – не меньше 0,1.³

Анализ платежеспособности необходим  не только для предприятия с целью  оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Наиболее  мобильной частью ликвидных средств  являются деньги и краткосрочные  финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

Соответственно на три  группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия:

1) задолженность, сроки оплаты  которой уже наступили; 

2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

3) долгосрочная задолженность.⁴

Анализ платежеспособности предприятия  осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

Абсолютный  показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (V раздел  баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Отношение ликвидных средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако она может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности  рассчитывается отношением всей суммы  текущих активов к общей сумме  краткосрочных обязательств. Удовлетворяет  обычно коэффициент 1,5-2,0.⁵

Отметим, что на основании  только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя.

Коэффициенты ликвидности  – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

При анализе платежеспособности, кроме  количественных показателей, следует  изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая  гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит  от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты.