Анализ и управление дебиторской задолженностью. Определение срочности дебиторской задолженности

     Финансисту необходимо  помнить и о том, что в случае, когда компания предоставляет  своим покупателям возможность  оплаты полученных товаров, работ  и услуг в рассрочку (коммерческие  кредиты), она несет некоторые  дополнительные затраты. Эти затраты  можно разделить на три группы:

1. расходы на финансирование

2. расходы на управление

3. расходы, возникающие при несвоевременной оплате счетов дебиторов.

    Расходы на финансирование  возникают потому, что в случае  предоставления клиентам коммерческих  кредитов, компания финансирует  данные кредиты или за счет  собственных средств, которые могли  бы быть реинвестированы в  товары или производство, или  за счет привлеченных (заемных) средств.[5]

     Расходы на управление  складываются из затрат на  содержание дополнительного персонала, который занимается ведением  клиентских счетов, необходимостью  приобретения дополнительной оргтехники, программного обеспечения и т.д.

     Расходы, возникающие  при несвоевременной оплате счетов, состоят и из накладных расходов (заказные письма покупателям, просрочившим  платеж; расходы на телефонные  переговоры и т.д.), финансовых  потерь при продаже дебиторской  задолженности третьему лицу  и из расходов, непосредственно  связанных с возможным судебным  делом: оплата услуг адвокатов  и юристов, судебные пошлины.[9]

 

2.4.Подходы к управлению дебиторской задолженности предприятия.

     Для того чтобы  правильно оценивать все тенденции, касающиеся дебиторской задолженности, каждый финансовый менеджер должен  уметь анализировать систему  показателей, связанную с дебиторской  задолженностью. Прежде всего это величина срока оборачиваемости дебиторской задолженности (В/Дз). Если этот коэффициент снизился по сравнению с прошлым периодом, то значит, компания сократила объем продаж в кредит. Также следует внимательно следить за периодом погашения дебиторской задолженности. Ведь чем продолжительней период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения (подробнее эта взаимосвязь будет рассмотрена ниже).

     Кроме приведенных  показателей следует рассчитать:

• долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств по следующей формуле:

Ув = (ДЗ/СО) х 100,  где

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности за период, руб.;

   СО - средняя величина оборотных средств, руб.

    Чем ниже этот показатель, тем мобильнее структура имущества  компании и тем выше финансовая  устойчивость;

• величину сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности:

Ув.сдз = (СЗ/ДЗ) х 100,  где

СЗ - средняя величина сомнительной дебиторской задолженности, руб.

     Данный показатель  характеризует «качество» дебиторской  задолженности, а его рост свидетельствует  о снижении ликвидности компании, о повышении рисков.

     Одной из составляющих  финансового анализа дебиторской  задолженности является оценка  ее реального состояния. При проведении  такой оценки рассматривается  не только сумма дебиторской  задолженности, но и дата ее  возникновения: выделяется текущая (непросроченная дебиторская задолженность), просроченная (сомнительная) и безнадежная  дебиторская задолженность. Далее  на основе анализа составляется  реестр счетов дебиторов, в котором  выделяются все три группы  дебиторов и принимаются какие-либо  решения по каждой группе: активное  напоминание дебитору о необходимости  немедленной оплаты, списание безнадежного  долга и т.п.

     Частота составления  аналитических отчетов такого  рода зависит от продолжительности  цикла прохождения денежных средств (средний срок отсрочки платежа). Если все отсрочки предоставляются  на достаточно большое количество  дней, например 60 и более, то данный  отчет целесообразно составлять  не чаще одного раза в квартал. Хотя тут нужно помнить, что  можно упустить время для принятия  каких-то оперативных решений.[3]

Управление дебиторской задолженностью - специфическая функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счет эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента. И прежде всего, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.[1]

 

Управление дебиторской задолженностью включает в себя несколько основных задач:

 

1. предварительная проверка дебитора  на начальном этапе сотрудничества

 

2. планирование допустимых лимитов  дебиторской задолженности

 

3. финансирование дебиторской задолженности

 

4. учет, контроль, оценка эффективности  дебиторской задолженности

 

5. взыскание просроченной дебиторской  задолженности

 

6. претензионная работа с недисциплинированными  дебиторами

 

Таким образом, для того чтобы эффективно совершенствовать политику управления дебиторской задолженностью, нужно оценить эффективность выполнения каждой из этих задач.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «РЖД».

3.1 Общая характеристика  ОАО «РЖД.

Полное наименование Компании: Открытое акционерное общество «Российские  железные дороги». Сокращенное наименование Компании: ОАО «РЖД». Наименование на английском языке: Joint Stock Company «Russian Railways».

Адрес ОАО «РЖД»: Россия, 107174 Москва, Новая Басманная ул., 2.

ОАО «РЖД» учреждено постановлением правительства Российской Федерации  от 18 сентября 2003 г. №585 «О создании открытого  акционерного общества «Российские  железные дороги». Хозяйственная деятельность Компании началась 1 октября 2003 г. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 4 августа 2004 г. №1009 «Об утверждении перечня стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ» ОАО «РЖД» включено в перечень открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности и участие Российской Федерации в управлении которыми обеспечивает стратегические интересы, обороноспособность и безопасность государства, защиту нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Российской Федерации.

Виды деятельности ОАО  «РЖД»:

- грузовые  перевозки;

- пассажирские  перевозки  в дальнем следовании;

- пассажирские  перевозки  в пригородном сообщении;

- содержание  и эксплуатация  инфраструктуры;

- предоставление  услуг  локомотивной тяги (в пассажирском  и грузовом движении);

- ремонт  подвижного состава;

- строительство объектов  инфраструктуры;

- научно-исследовательские  и опытно-конструкторские работы;

- содержание  социальной  сферы;

- прочие  виды деятельности.

Высшим органом управления ОАО «РЖД» является Общее собрание акционеров. Единственным акционером Компании является Российская Федерация, от имени которой полномочия осуществляются правительством Российской Федерации (ст. 47 Федерального закона «Об акционерных обществах») .

Решения акционера оформляются  в форме распоряжения правительства  Российской Федерации. Правительство  Российской Федерации единолично принимает  решение и оформляет письменно  численный и персональный состав Совета директоров ОАО «РЖД». Состав Совета директоров ОАО «РЖД», избранный  в соответствии с распоряжением  правительства Российской Федерации  от 30 июня 2006 г. №930-р утвержден в  количестве 11 человек (должности указаны  на момент избрания) из наиболее квалифицированных  и компетентных специалистов. В соответствии с распоряжением правительства  Российской Федерации от 30 июня 2007 г. №864-р количественный состав Совета директоров увеличен на одного человека.

Председателем Совета директоров ОАО «РЖД» избран Жуков А.Д. - заместитель  председателя правительства Российской Федерации. Членом Совета директоров является Якунин В.И. - президент ОАО «РЖД».

Членам Совета директоров ОАО «РЖД» вознаграждение за исполнение своих обязанностей, связанных с  исполнением ими функций членов Совета директоров ОАО «РЖД», не выплачивается.

Президент ОАО «РЖД» реализует  права и несет ответственность  за достижение главных целей деятельности общества - обеспечения потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых  Обществом, а также извлечения прибыли.

 

Правление ОАО «РЖД» как  коллегиальный исполнительный орган  осуществляет общее руководство  хозяйственной деятельностью Компании. Количество членов Правления Общества определяется Общим собранием акционеров. Правление Общества состоит из Председателя Правления Общества - президента ОАО  «РЖД», первого вице-президента, старших  вице-президентов и вице-президентов  Компании, руководителей филиалов Общества - железных дорог, руководителей подразделений  аппарата управления Общества и других работников Общества.

Персональный состав Правления  Общества определяется решением Совета директоров Общества, за исключением  должности Председателя Правления  Общества - президента ОАО «РЖД», назначаемого правительством Российской Федерации.

Члены Правления могут  получать вознаграждение и компенсации  за исполнение обязанностей члена Правления  в размерах и порядке, установленных  Советом директоров Общества.

Система вознаграждения руководителей  высшего звена ОАО «РЖД» обеспечивает прямую зависимость размеров доходов  руководителей от основных результатов  деятельности Компании и позволяет  мотивировать их на повышение эффективности  работы Компании за счет увеличения ее доходности, оптимизации издержек, совершенствования производственных процессов, повышения безопасности и качества перевозок.[9]

Ревизионная комиссия создается  для контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Компании. Члены Ревизионной комиссии назначаются Общим собранием акционеров. Члены Ревизионной комиссии не могут одновременно занимать какие-либо должности в органах управления Компании.

         Президент Общества отвечает  за организацию бухгалтерского  учета Общества, соблюдение законодательства  при выполнении хозяйственных  операций (пункт 1 статьи 6 Федерального  закона "О бухгалтерском учете").[9]

 

Принципы организации  бухгалтерского учета в обществе, взаимоотношения между филиалами  определены Рекомендациями по ведению  бухгалтерского учета в ОАО "РЖД".

 Ведение  бухгалтерского  учета и формирование  бухгалтерской  отчетности Общества  осуществляет  Бухгалтерская служба, возглавляемая  главным бухгалтером  Общества, который  подчиняется непосредственно  президенту  Общества (пункт 2 статьи 6 Федерального  закона "О бухгалтерском учете").

Главный бухгалтер Общества обеспечивает формирование учетной  политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской  отчетности, контроль за движением активов, формированием информации о доходах и расходах, сохранностью и приростом капитала и выполнением обязательств Общества. Требования главного бухгалтера по документальному оформлению хозяйственных операций и своевременному представлению в Бухгалтерскую службу необходимых документов и сведений обязательны для всех работников Общества (статья 7 Федерального закона "О бухгалтерском учете").

Структура бухгалтерской  службы Общества соответствует организационной  структуре Общества.

Бухгалтерская служба Общества включает в себя:

Департамент бухгалтерского учета;

Департамент налоговой политики и методологии налогового учета;

 

службы бухгалтерского и  налогового учета железных дорог  и бухгалтерии функциональных филиалов, бухгалтерии, действующие в структурных  подразделениях филиалов (далее - бухгалтерии).

 

Бухгалтерии филиалов возглавляют  главные бухгалтеры филиалов. Бухгалтерии  филиалов подчиняются руководителям  филиалов и главному бухгалтеру Общества.

Бухгалтерии структурных  подразделений филиалов подчиняются  руководителям структурных подразделений  филиалов и главным бухгалтерам  филиалов.