Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

3.2. Анализ обеспеченности  запасов источниками  их формирования

      Соотношение стоимости запасов  и величин собственных и заемных  источников их формирования, является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

     Степень обеспеченности запасов источниками  формирования выступает в качестве причины той или иной степени устойчивости финансового состояния предприятия.

     Для обоснования данного принципа используется модель бухгалтерского баланса предприятия: 

BOA + 3 + ДЗ + ДС = ИСС + ДКЗ + ККЗ + КЗ,  

где BOA - внеоборотные активы;

З – производственные    запасы,    включая    несписанный   НДС   по

приобретенным ценностям, готовую продукцию и  товары;

ДЗ — дебиторская  задолженность, в т.ч. включая прочие оборотные активы, товары отгруженные;

ДС - денежные средства и финансовые вложения;

ИСС - источники  собственных средств; 

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

ККЗ - краткосрочные  кредиты и займы;

КЗ - краткосрочная  кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства. 

На начало периода:

3580,36+468,8+48,6+0+601,4+1,2+0,72=4700,36 

На конец  периода:

4012,74+464,12+48,96+0+497,88+1,2=5024,9 

     Внеоборотные  активы и производственные запасы погашаются за счет источников собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов, значит можно говорить о той или иной степени устойчивости финансового состояния предприятия на конец отчетного периода, которая характеризуется системой неравенств:

    (BOA + 3) <= ИСС + ДКЗ + ККЗ

    (ДЗ  + ДС) >= КЗ

    Начало  года:

(3580,36+468,8)≤ 4870,44+928,26

4049,16 ≤ 5798,7

48,6+0 ≤ 921,54

48,6≤ 921,54 

    Конец года:

(4012,74+464,12)≤  5105,36+912,06

4476,86≤6017,42

48,96+0≤906,06

48,96≤906,06 

     При определении устойчивости финансового  состояния предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его с учетом того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить собственными источниками средств, долгосрочными и краткосрочными кредитами, имеющиеся у него внеоборотные активы.

     Другими словами величина запасов не должна превышать суммы собственных источников средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов после обеспечения этими источниками средств всех внеоборотных активов, т.е.:

     3 <= (ИСС + ДКЗ + ККЗ) - BOA

На начало периода:

468,8≤(4870,44+164,6+757,54)-3580,36

468,8≤ 2212,22

На конец периода:

464,12≤(5105,36+160,2+746,6)-4012,74

464,12≤ 1999,42

      Данное  условие задает необходимое для  финансовой устойчивости предприятия ограничение величины запасов источниками их формирования. На основе    этого    ограничения    строится    методика    анализа    финансовой устойчивости   предприятия,   которая   в   этом   случае   сводится   к   анализу обеспеченности запасов источниками их формирования.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов.

     Для характеристики источников формирования запасов используются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств (СОС) равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов: 

    СОС = ИСС-ВОА 

          СОС_н.г= 4870,44-3580,36=1290,08

          СОС_к.г.= 5105,36-4012,74=1092,62 

- наличие      собственных      и      долгосрочных      заемных      источников формирования запасов (СД), получаемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов:

СД = (ИСС + ДКЗ) - BOA = СОС + ДКЗ

           СД_н.г.= (4870,44+928,26)-3580,36=2218,34

           СД_к.г. = (5105,36+912,06)-4012,74=2004,68 

- общая   величина   основных  источников   формирования   запасов   (ОИ), равная сумме собственных источников, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов:

ОИ = (ИСС + ДКЗ + ККЗ) - BOA = СОС + ДКЗ + ККЗ = СД + ККЗ

ОИ_н.г.= 2218,34+757,54=2975,88

ОИ_к.г.=2004,68+746,6=2751,28 
 

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

СОС = СОС-3

СОС_н..г.= 1290,08-414,36=875,72

СОС_к.г. =1092,62-419,44=673,18

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице собственных и долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

СД = СД-3

СД_н.г.= 2218,34-414,36=1803,98

СД_к.г. =2004,68-159,12=1585,24

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

ОИ = ОИ-3

ОИ_н.г. =2975,88-414,36=2561,52

ОИ_к.г.= 2751,28-419,44=2331,84

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

      При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S = {S( COC), S( СД), S( OИ)}, 

Где функция  S(x) определяется так:

1, если х  > =0 

0, если х  <0

  Возможно  выделение четырех типов финансовой ситуации:

     1. абсолютная   устойчивость   финансового   состояния   встречается   редко   и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

S = (1,1,1); 

    2. нормальная устойчивость финансового  состояния, которая идентифицируется  следующим значением трехкомпонентного  показателя:

    S = (0,1,1)

    3. неустойчивое финансовое состояние, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств:

3.1.  недостаток (-) собственных оборотных средств ( СОС<0);

2. недостаток  собственных  и долгосрочных  источников  формирования запасов ( СД<0);
3. излишек (+) общей  величины  основных  источников   формирования запасов или равенство основных источников и запасов (ДОИ>=0). 
   S = (0, 0,1), 

        4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на 
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, 
краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы; 

S = (0, 0, 0), 

     Финансовую  ситуацию на нашем предприятии можно  охарактеризовать как абсолютно  устойчивую как на начало              (S = (1,1,1)) , так и на конец года (S = (1,1,1)), т.е. за отчетный период не произошло значительных в изменении финансового положения предприятия.

3.3. Анализ платежеспособности предприятия

      Одним из показателей, характеризующих устойчивость финансового состояния предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. 

      Фундаментом платежеспособности предприятия служит ликвидность баланса. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

      Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в денежные средства и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

     Все активы предприятия в зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных 
   средств, финансовые вложения, которые могут быть использованы для 
   выполнения текущих расчетов немедленно;
2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в 
   денежные  средства,  требуется  определенное  время.  В  эту  группу 
   можно включать: дебиторскую задолженность, товары отгруженные , 
   прочие оборотные активы;
3. Медленно реализуемые активы (A3) -   это запасы и затраты, готовая 
   продукция, налоги по приобретенным ценностям;

4. Трудно     реализуемые     активы     (А4),     предназначенные     для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи I раздела актива баланса (Внеоборотные активы).

Таблица 6. Группировка активов по степени ликвидности

 

      Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом: 

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;
2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение   12  месяцев после отчетной даты, прочие виды обязательств;
3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные займы;
4. Постоянные   пассивы   (П4)   -   статьи   раздела   баланса «Источники собственных средств» и статьи раздела баланса «Доходы и расходы».