Оценка предприятия на примере компании «Сладкий Рай»

Подводя итог проведенному анализу  можно сказать, что предприятие  ООО «Сладкий рай» обладает некоторым  запасом финансовой устойчивости, это  позволяет ему «быть на плаву», конкурировать с другими предприятиями  в своей экономической зоне, увеличивать  объемы продажи, расширять ассортимент, привлекать дополнительных клиентов почти  без финансового риска.

 

1.3. Анализ внутренней и внешней среды ООО «Сладкий рай»

В ООО  «Сладкий рай» служба финансового менеджмента  осуществляет SWOT-анализ, который представляет следующее (см. таблица 7).

 

Таблица 7 - SWOT – анализ ООО «Сладкий рай»

 

S (Strengths ) – Преимущества	W (Weaknesses) - Недостатки
1	2
Наличие оригинальной производственной технологии и большой опыт в производстве кондитерской, мучной и хлебобулочной продукции (>8 лет). Большая номенклатура выпускаемой продукции: кондитерские, мучные и хлебобулочные изделия (>40 видов). Постоянные партнеры: широкая сеть оптовой и розничной клиентуры. Удачное географическое расположение в плане сбыта продукции. Наличие сертификатов соответствия на всю выпускаемую продукцию. Имеется резерв неиспользуемых производственных мощностей.	Не создана сеть официальных представителей. Неполная степень охвата рынка сбытовой сетью посредников в районах потенциального спроса. Недостаточно эффективная организация рыночных исследований и как следствие отсутствие постоянного мониторинга деятельности предприятия. Недостаточно эффективная кадровая политика на предприятии. Нет эффективной политики ценообразования на выпускаемую продукцию (необходимо разработать стандарт предприятия по ценообразованию, особенно по новым изделиям).
O (Opportunities) – Возможности	T (Threats) – Угрозы
Ожидающийся подъем местной и региональной экономики и следовательно расширение емкости рынка. Увеличение объемов производства за счет эффективного использования незагруженного оборудования. Возможность найти потребителей за границами своего рынка сбыта. Привлечение инвестиций для закупки недостающего оборудования. Привлечение инвестиций для осуществления новых проектов.	Сохраняющийся диспаритет цен, ограничивающий покупательную способность и затрудняющий сбыт выпускаемой продукции предприятия Появление на местном и региональном рынке достаточно мощных конкурентов (олигополий, монополий) в данном виде производственной деятельности пищевой промышленности

 

По  результатам приведенной таблицы  можно отметить, что основными  проблемами с которыми сталкивается барнаульское предприятие пищевой  промышленности ООО «Сладкий рай» являются – недостаток инвестиционных средств; большая налоговая нагрузка и  ценовой диктат монополистов в данной сфере деятельности. Поэтому основным направлением деятельности предприятия  ООО «Сладкий рай» в сфере маркетинга должно стать осуществление ряда необходимых мер по сохранению и улучшению позиций на региональном и местном рынках продаж, которые заключаются в следующем:

• более тщательное и детальное изучение состояния рынков;
• максимальный учет новых запросов и требований потребителей к качеству производимой кондитерской, мучной и хлебобулочной продукции;
• применение более удобных и выгодных для покупателей форм приобретения продукции (разработка нового дизайна тары, упаковки);
• популяризация выпускаемой и разрабатываемой продукции путем демонстрации разработок, участия в отраслевых выставках и конкурсах;
• создание и постоянное совершенствование методов работы с постоянными клиентами и официальными представителями предприятия.

Основным потребителем изделий, выпускаемых  ООО «Сладкий рай» являются жители города Барнаула и близлежащих районов  Алтайского края.

Основными конкурентами ООО «Сладкий рай» на рынке Алтайского края являются ООО «Хлебокомбинат №4», ООО «Хлебокомбинат №5», ООО «АлБис», ООО «Ваш кондитер», ООО «Рунгис». Учитывая потребность  рынка в выпускаемых видах  продукции, высокие качественные характеристики продукции, отвечающие российским стандартам, низкие, конкурентоспособные цены планируемых  к выпуску изделий, можно полагать, что Предприятие не будет испытывать серьезных затруднений в сбыте  своей продукции.

Предприятием проводится своевременная  модификация выпускаемой продукции  в соответствии с запросами клиентов. Политика создания новинок в ООО  «Сладкий рай» - основной инструмент борьбы с конкурентами и удержания своих  позиций на рынке. Также Предприятием своевременно отслеживаются возможные  жалобы покупателей на качество, упаковку, внешний вид товара и принимаются  соответствующие меры. После этого  уменьшается количество жалоб и  нареканий со стороны покупателей. ООО «Сладкий рай» делает все, чтобы  удержаться на рынке пищевых продуктов.

Основные  направления стратегии роста  в деятельности ООО «Сладкий рай» по расширению рынков сбыта включают следующее: освоение новых географических сегментов рынка; а также постоянное совершенствование выпускаемой продукции. Система маркетинговых коммуникаций ООО «Сладкий рай» включает в себя рекламу, формирование общественного мнения, стимулирование сбыта. Распространение рекламных материалов выпускаемой продукции осуществляется на отраслевых выставках-ярмарках, конкурсах, посредством личных контактов представителей завода с потенциальными партнерами. Систематически публикуются статьи в газетах и журналах. Для укрепления имиджа используются выступления руководства предприятия в прессе, на радио и телевидении, участие в выставках-ярмарках, изготовление и распространение сувенирной продукции. Стимулирование сбыта осуществляется за счет предоставления различных скидок потребителям.

 

2. Оценка стоимости предприятия

 

2.1. Затратный подход к оценке стоимости ООО «Сладкий рай»

 

Затратный подход в оценке бизнеса  рассматривает стоимость предприятия  с точки зрения понесенных издержек. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности, затем определяется текущая стоимость  обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов  предприятия вычитается текущая  стоимость всех его обязательств, результат показывает оценочную  стоимость собственного капитала предприятия. Подход представлен двумя методами: методом стоимости чистых активов  и методом ликвидационной стоимости. В данном случае применим метод чистых активов.

Метод стоимости чистых активов  применяют в том случае, если предприятие  обладает значительными материальными  активами и ожидается, что будет  по-прежнему действующим предприятием – ООО «Сладкий рай» как раз  такое предприятие. Различают метод  скорректированных чистых активов  и нескорректированных (в нашем  случае) чистых активов. В первом случае проводится полная корректировка статей баланса и определяется обоснованная рыночная стоимость каждого актива в отдельности. Результаты расчетов по данному методу более достоверны, чем по второму, когда из-за отсутствия достаточной информации корректировка статей баланса не производится.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых  к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе  финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния  предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового  риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов. Основные документы финансовой отчетности, анализируемые  в процессе оценки: бухгалтерский  баланс, отчет о прибылях и убытках; приложения к ним и некоторые  расшифровки.

Процедура оценки предусматривает следующую последовательность шагов: определение рыночной стоимости  всех активов компании; определение  величины обязательств компании; расчет разницы между рыночной стоимостью активов и обязательств. Таким  образом, базовой формулой является: Стоимость предприятия = Активы – Обязательства (1)

Чтобы определить собственный капитал (стоимость  предприятия) ООО «Сладкий рай» рассмотрим активы и обязательства предприятия (таблица 8).

Таблица 8 – Активы и обязательства  ООО «Сладкий рай»

 

Наименование	На начало 2007 года	На конец 2007 года	+,-
1	3	4	5
АКТИВЫ
1. Внеоборотные активы (стр. 190):	2439	3042	+603
Нематериальные активы (стр. 110)	290	275	-15
Основные средства (стр. 120)	1710	2315	+605
Долгосрочные фин/вложения (стр. 140)	210	210	-
Прочие внеоборотные активы (стр. 150)	229	242	+13
2. Оборотные активы (стр. 290):	4475	5632	+1157
Запасы и затраты (стр. 210)229	2188	2896	+708
Расчеты с дебиторами (стр. 240)	1615	2226	+611
Денежные средства (стр. 260)	672	510	-162
Итого активов	6914	8674	+1760
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства (стр. 590)	-	-	-
Займы и кредиты (стр. 610)	66	51	-15
Кредиторская задолженность (стр. 620)	110	241	+131
Итого обязательств	176	292	+116

 

Следует напомнить, что к числу активов предприятия  относятся следующие группы активов: нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, денежные средства, здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность  и прочие аналогичные активы.

Активы ООО  «Сладкий рай» на начало 2007 г. = 290+210+1710+ 2188+ 1615+ 672+ 229 = 6914 тыс.руб.

Активы ООО  «Сладкий рай» на конец 2007 г. = 275+210+2315+ 2896+ 2226+ 510+ 242 = 8674 тыс.руб.

Обязательства ООО  «Сладкий рай» на начало 2007 г. = 66+110 = 176 тыс.руб.

Обязательства ООО  «Сладкий рай» на конец 2007 г. = 51+241 = 292 тыс.руб.

Рыночная стоимость (собственный капитал) ООО «Сладкий рай» на начало 2007 года = 6914 – 176 = 6738 тыс.руб.

Рыночная стоимость (собственный капитал) ООО «Сладкий рай» на конец 2007 года = 8674 – 292 = 8382 тыс.руб.

По результатам  проведенных расчетов, можно сказать  следующее. Стоимость барнаульского  предприятия пищевой промышленности ООО «Сладкий рай», рассчитанная методом  нескорректированных чистых активов, составила на начало 2007 года – 6738 тыс.руб., на конец 2007 года – 8382 тыс.руб. Следует отметить, что в данном случае стоимость предприятия ООО «Сладкий рай» является собственным капиталом данного предприятия, который сосредоточен в основных средствах, нематериальных активах, долгосрочных финансовых вложениях, материальных запасах, дебиторской задолженности, денежных средствах и прочих оборотных и внеоборотных активах. Величина собственного капитала ООО «Сладкий рай» (стоимости предприятия) в данном случае достаточно высока – но это объясняется очень просто. Финансовая политика предприятия ООО «Сладкий рай» такова – при наличии достаточного количества собственных средств предприятие крайне редко и неохотно прибегает к привлечению капитала со стороны (кредиты и займы), также кредиторская задолженность предприятия не очень высока. Именно поэтому ООО «Сладкий рай» является привлекательным предприятием, как для купли-продажи, так и для различного рода инвестирования.

¹ Цифровые данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» ООО «Сладкий рай» за 2006-2007 гг.