Финансовый анализ предприятия

 

     Данные  табл.3.3. показывают, что анализируемое  предприятие за отчетный год ухудшило свое финансовое положение, если на начало года имелся излишек собственных  оборотных средств в размере 394 тыс.руб. то в конце года появился недостаток средств в размере 325 тыс.руб.

     Для стабилизации финансового состояния  предприятия необходимо;

1. Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах
2. Дополнительно привлечь заемные средства
3. Снизить оценки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных запасов.

     Для оценки эффективности использования  оборотных активов применяют  следующие показатели³:

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  – отношение объема реализованной  продукции к средней за период стоимости оборотных активов.

, (3.1)

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  прошлого года:

     К^об_а = 5150 /  2484 = 2,1

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  отчетного года:

     К^об_а = 8278 /  4146 = 2,0

     Коэффициент закрепления оборотных средств  – отношение средней за период стоимости оборотных активов  к объему реализованной продукции, обратный предыдущему.

, (3.2)

     Коэффициент закрепления оборотных средств  прошлого года:

     К^з_а = 0,48

     Коэффициент закрепления оборотных средств  отчетного года:

     К^з_а = 0,50

     Продолжительность одного оборота в днях – время  в течении которого в результате реализации продукции происходит возврат  в денежную форму средних за период суммы оборотных активов:

     Продолжительность одного оборота в днях за прошлый  год – 171 день.

     Продолжительность одного оборота в днях за отчетный год – 180 день.

     Сумму средств высвобожденных из оборота  в отчетном году рассчитаем по формуле:

, (3.3)

      где

      Д₁, Д₀ – продолжительность одного оборота в днях в отчетном и прошлом году;

      В₁ – выручка отчетного года.

       ОС = 207 тыс.руб.

     Ускорение оборачиваемости позволяет либо при том же объеме производства высвободить  из оборота часть средств, либо при том же объеме оборотных средств увеличить объем производства. И то и другое сопровождается приростом прибыли и соответственно улучшает финансовое положение предприятия.

     На  анализируемом предприятии положительной  динамики в использовании оборотных  активов не выявлено.

3.4. Анализ показателей  финансовой устойчивости  предприятия

     Финансовая  устойчивость оценивается по соотношению  собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств  в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточному обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками средств.

     Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

     В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателя данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, показателей.

     Коэффициент автономии, один из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных источников средств:

(3.4)

     где

     И^с – источники собственных средств (раздел IV баланса);

     В – валюта баланса.

     Минимальное пороговое значение оценивается  на уровне 0,5.

     Коэффициент автономии дополняется коэффициентом  соотношения заемных и собственных  средств (плечо рычага), равным отношению  величины обязательств предприятия  по привлеченным заемным средствам  к сумме собственных средств.

(3.4.)

     где

     К^Т – долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса);

     К^t – краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса);

     r^P- прочие пассивы.

     Нормальным  считается соотношение 1 : 2, при котором  одна треть, то есть примерно 33% общего финансирования, сформирована за счет заемных средств.

     Если  полученное соотношение превышает  нормальное, то оно называется высоким (например 3 : 1). А если данное соотношение  окажется ниже порогового, то оно называется низким (1 : 3). Нормальное ограничение для этого показателя К_з/с <= 1.

     Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств должен быть ограничен значением  отношения стоимости мобильных  средств к стоимости иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется по формуле:

(3.5.)

     где

     Z – запасы и затраты;

     r^a – дебиторская задолженность;

     d – денежные средства и ценные бумаги,

     F – внеоборотные активы (раздел I баланса).

     Значение  этого коэффициента в большей  степени обусловлено отраслевыми  особенностями предприятия.

     Важной  характеристикой устойчивости финансового  состояния является коэффициент  маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Он вычисляется по формуле:

(3.5)

     В качестве оптимальной величины коэффициент  маневренности может быть принят в размере К_М >=0,5.

     Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  средств для их формирования, равный отношению суммы собственных  оборотных и долгосрочных заемных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

(3.6)

     Нормальное  ограничение этого показателя, полученное на основе данных хозяйственной практике составляет К_О >=0,6 – 0,8.

     Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия.

(3.7)

     Нормальным  считается следующее ограничение этого показателя К_ПИ >= 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности.

     Исходные  данные и результаты расчетов вышеуказанных  коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, приведены  в табл.3.4.

     Таблица 3.4.

 

     Как видно из таблицы, наблюдается ухудшение  финансовой независимости предприятия. Это подтверждается уменьшением  коэффициентов автономии и соотношения  заемных и собственных средств. Доля заемных средств в формировании имущества предприятия составляет на конец года 40% и за отчетный год она повысилась на 17,3%. Состав заемных средств полностью сформирован краткосрочными обязательствами.

     На  предприятии высокий удельный вес  составляет имущество производственного  назначения коэффициент имущества производственного назначения составил на конец года 0,84 и увеличился за год на 0,03 пункта. Наблюдается положительная динамика в финансовом состоянии за счет того, что большая часть собственных средств используется в оборотных активах. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился по сравнению с началом отчетного года на 0,61 и составил 1,68. Но это обстоятельство не привело к тому, чтобы на предприятии сложился высокий уровень маневренности и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Коэффициент маневренности за отчетный период не изменился и находится вне рекомендованных значений.

3.5. Анализ дебиторской  и кредиторской  задолженности

     Состояние расчетной дисциплины характеризуется  наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового состояний предприятия. Внешний анализ состояния расчета с дебиторами базируется на данных формы №1 и №5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

     Анализ  состояния дебиторской задолженности  начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе  статей.

     Данные  для анализа состава и движения дебиторской задолженности систематизированы  в табл.3.6.

     Таблица 3.6.