Реструктуризация

 

Содержание

Введение 3

1.Реструктуризация предприятия и ее виды. 6

1.1Сущность оперативной реструктуризации 12

1.2Основные задачи оперативной реструктуризации 15

1.3Этапы реструктуризации компании 18

1.4Стратегия компании и цели реструктуризации 21

1.5.Основные риски, связанные с проведением реструктуризации 24

2.Реструктуризация ОАО «Элеватор. Мелькомбинат» 28

2.1 Стратегическое описание ОАО «Элеватор. Мелькомбинат» 28

2.2 Организационно-финансовый анализ ОАО «Элеватор. Мелькомбинат» 30

2.3 План реструктуризации по выходу из кризиса 32

Заключение 35

Список используемой литературы 37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях глобального финансового  кризиса многие действующие и  перспективные предприятия столкнулись  с проблемами убыточности отдельных  видов деятельности, снижением конкурентоспособности  и угрозой неплатежеспособности. Кризисные явления охватили промышленные предприятия различных форм собственности, видов и масштабов экономической  деятельности. Под воздействием различных  факторов количество убыточных организаций  продолжает расти. В этой связи возникает  необходимость в сохранении действующих  производств и поиске новых источников развития бизнеса. Для решения таких  проблем предприятия должны использовать внутренние и внешние источники  развития бизнеса. Применение внутренних источников основано на мобилизации  внутрипроизводственных резервов и  обеспечивается на основе оперативной  реструктуризации. 

Используя антикризисные  инструменты оперативной реструктуризации, предприятие решает проблемы выживания  в краткосрочном периоде на основе использования внутренних резервов.  При этом мероприятия оперативной реструктуризации основываются преимущественно на не затратных методах решения экономических проблем.

Основными оперативными задачами являются:

• восстановление платежеспособности в текущий момент времени;
• создание экономических и финансовых условий для устойчивого функционирования в долгосрочном периоде и обеспечение конкурентоспособности;
• создание условий для инвестиционной привлекательности предприятия.

Для решения данных задач  в ходе реструктуризации осуществляется ряд процедур:

• определяются основные направления деятельности предприятия;
• анализируются внутренние резервы;
• проводится урегулирование долговых обязательств и рационализация структуры активов.

Таким образом, в результате оперативной реструктуризации создаются условия для эффективного функционирования, при которых организация из зоны убытков переходит в зону получения стабильных потоков доходов и поэтому становится инвестиционно привлекательной.       

Актуальность курсовой работы состоит в том, что  в современных быстро меняющихся условиях ведения бизнеса становится очевидно, что предприятия и компании для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. В этой связи важно уметь своевременно определить основные направления деятельности предприятия; выявить точки повышенной опасности в системе бизнеса; проанализировать внутренние резервы; провести урегулирование долговых обязательств и рационализацию структуры активов.

Объектом исследования данной курсовой работы являются процедуры, которые  осуществляются в ходе реализации реструктуризации предприятия.

Предмет исследования – возможности оперативной реструктуризации.

Цель исследования заключается  в выявлении возможностей оперативной реструктуризации в восстановлении платежеспособности на предприятии и анализе внутренних резервов предприятия для разработки плана финансового оздоровления.

В процессе выполнения курсового  проекта ставились следующие  задачи:

• изучить теоретические основы оперативной реструктуризации;
• проанализировать основные задачи оперативной реструктуризации;
• разработать план финансового оздоровления предприятия ОАО «Элеватор. Мелькомбинат».

Реструктуризацию предприятия  можно определить как процесс, направленный на создание условий для эффективного использования всех ресурсов предприятия в целях повышения финансовой устойчивости и роста конкурентоспособности. Реализация концепции реструктуризации требует высококвалифицированного и жесткого управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Реструктуризация предприятия и ее виды.

Реструктуриза́ция предприя́тия — это целенаправленное изменение структуры компании и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес, в связи с воздействиями, оказываемыми факторами внешней или внутренней среды.

В процессе реструктуризации может  происходить совершенствование  системы управления предприятием, изменение  финансово-экономической политики, операционной деятельности, систем маркетинга, сбыта и управления персоналом

Существует несколько  видов реструктуризации. Реструктуризация, зависящая от целевых установок  и стратегии предприятия, может  быть оперативной или стратегической. В зависимости от количества структурных  изменений существует комплексная  и частичная реструктуризация

• Оперативная реструктуризация означает существенное изменение структуры компании, преследующее такие цели как возможность финансового оздоровления или улучшения платежеспособности компании.
• Стратегическая реструктуризация также приводит к изменениям в структуре компании, но в первую очередь направлена на улучшение привлекательности компании для инвесторов, расширение её внешнего финансирования, а также повышение стоимости самой компании.
• Комплексная реструктуризация в основном проводится в несколько этапов, постепенно затрагивая все элементы компании.
• Частичная реструктуризация вносит изменения лишь в один или несколько элементов предприятия.

Выбор конкретных видов реструктурирования зависит от конкретных внутренних возможностей и интересов самого предприятия, а также от внешних условий, характеризующих данную ситуацию. Можно выделить три основных направления реструктурирования предприятий:

• изменение масштаба (сферы деятельности) предприятия;
• изменение внутренней структуры предприятия;
• изменение структуры собственности, капитала и корпоративного контроля

Изменение масштаба предприятия  может происходить как при  его увеличении, так и при уменьшении. Увеличение масштаба (в том числе расширение сферы деятельности) предприятия как особый тип реструктурирования может быть осуществлено путём слияния, поглощения присоединения другого предприятия (или нескольких предприятий), путём консолидации или покупки имущества другого предприятия, путём создания совместного предприятия (в том числе и с иностранным участием), путём покупки другого предприятия или имущества другого предприятия, путём аренды или лизинга имущества.

Уменьшение масштаба предприятия  как отдельный тип реструктурирования может быть осуществлено путём разделения предприятия на отдельные финансово - самостоятельные подразделения или отдельные мелкие предприятия, выделения каких-либо служб или производств, путём продажи имущества предприятия, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочерних предприятий, передачи имущества другому предприятию безвозмездно или в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации самого предприятия или части его имущества.

Изменение внутренней структуры  предприятия может производиться  за счёт изменения производственной и организационной структуры  предприятия.

Изменение состава и структуры  собственности, капитала и корпоративного контроля предприятий выражается в:

• изменениях состава и структуры собственников (пайщиков, акционеров) осуществляется путём преобразования предприятия, его продажи или продажи долей, акций, путём приватизации и путём банкротства предприятия
• изменениях состава и структуры собственности (активов и пассивов) осуществляется путём покупки и продажи активов и пассивов предприятия
• реструктурировании задолженностей предприятий

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком  уровне дебиторской и кредиторской задолженности.

Впрочем, и успешные компании часто  проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов  бизнеса или рыночных условий  требует адекватного изменения  системы управления и проведения реструктуризационных программ.

С какими целями проводится реструктуризация? Традиционно собственники и менеджмент компании преследуют две цели: это  повышение конкурентоспособности  компании с последующим увеличением  ее стоимости. В зависимости от целевых  установок и стратегии компании определяется одна из форм реструктуризации: Оперативная или стратегическая.

 

 

 

Рис.1.

Факторы внешней и внутренней среды, влияющие на деятельность компании.

Оперативная реструктуризация предполагает изменение структуры компании с  целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном  состоянии), или с целью улучшения  платежеспособности. Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью инструментария сокращения и "выпрямления" (перехода от косвенных  к прямым издержкам) издержек, выделения  и продажи непрофильных и вспомогательных  бизнесов. Результатом оперативной  реструктуризации является получение  прозрачной и более управляемой  компании, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие бизнесы следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная  реструктуризация способствует улучшению  результатов деятельности предприятия  в краткосрочном периоде и  создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации.

Стратегическая реструктуризация - это процесс, структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании, на расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом ее успешного проведения становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала. Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все элементы бизнес - системы, либо отдельные ее составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация - это  долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы  предприятий. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все  элементы компании. В ходе такой  реструктуризации используются различные  механизмы. При этом в зависимости  от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности компании происходит корректировка  общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа.

В отличие от комплексной, частичная  реструктуризация (еще одно ее название "лоскутная ") затрагивает один или несколько элементов бизнес-системы. В ходе ее реализации изменениями в функциональных областях разрозненно занимаются привлеченные консультанты, и часто преобразования носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности компании не анализируется. Поэтому неудивительно, что частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнес-системы.

На сегодняшний день международная  практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация - это одна из сложнейших управленческих задач. Она  не является единовременным изменением в структуре капитала или в  производстве. Это процесс, который  должен учитывать множество ограничений  и специфику той компании, в  которой он проводится. Следовательно, проводить его необходимо, уже  имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и  методов, с помощью которых необходимо действовать.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1Сущность оперативной реструктуризации

Практическая реализация концепции реструктуризации должна вызывать устойчивые положительные краткосрочные и долгосрочные изменения в деятельности предприятия. Наиболее острые и срочные экономические и финансовые проблемы решаются в ходе оперативной реструктуризации.